Файл: Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита (Понятие и сущность международного финансового рынка).pdf

Аналитики отмечают, что ранее российское государство в значительной степени зависело от экспорта нефти, которая являлась основным источником доходов государственного бюджета. На сегодняшний день российские чиновники вынуждены искать и разрабатывать новые механизмы привлечения средств в казну, отказываясь от сырьевой зависимости в сторону развития торговых отношений внутри страны, а также совершенствования внешнеэкономической деятельности в области сельского хозяйства, машиностроения, туризма и др.

На текущий момент Россия успешно наращивает свой потенциал, увеличивая долю экспорта в различных сферах деятельности. Кроме того, в 2017 года российские чиновники приняли решение о совместном ведении сельского хозяйства с Китаем, что позволит не только обменяться опытом в отношении развития указанной отрасли, но и укрепить свои позиции на мировой арене. ^[2]

Эксперты отмечают, что внешнеэкономическая деятельность России не совершенна. Основная проблема, подрывающая эффективность мероприятий внешнеэкономической направленности, кроются в пробелах и нестыковках законодательного фундамента международного масштаба и российской территориальности. После вступления России в ВТО чиновникам пришлось пересмотреть ряд нормативно-правовых актов, которые противоречили нормам международного права. В частности, был пересмотрен таможенный режим проверки багажа, изменены пошлины на ввоз и вывоз вещей и продуктов и др. В настоящее время также к проблемной зоне в части регулирования внешнеэкономической деятельности государства является двоякое толкование статей законодательного характера. Помимо этого, на территории России нет четких границ для определения своевременности и необходимости введения в действие законодательных актов, разработанных различными инстанциями и ведомствами. Эксперты в области права отмечают, что около 30% нормативно-правовых документов действуют вплоть до сегодняшнего дня, начиная со времен СССР. За столь большой период некоторые акты не подвергались коррективам в соответствии с новыми условиями экономической и политической среды. Более 12% законодательных актов утратили силу, но не были замещены новыми соответствующими документами, которые бы далее регламентировали порядок во внешнеэкономической деятельности России.

Политическое воссоединение Крыма и России породило новые преграды для осуществления внешнеэкономической деятельности. В целях мирного решения вопроса власти РФ принял решение о минимизации всех форм сотрудничества с украинской стороной, которая провоцирует Россию на агрессию. В частности, Украина пыталась надавить на Россию, не пропуская россиян на свою территорию, изменив таможенный режим и требования для пребывания граждан России на территории Украины. Несмотря на это, российские власти не меняли принципы работы таможенной службы России, принимая беженцев из Украины и разрешая украинцам совершать любые поездки туристического и иного характера на своей территории.

На современном этапе экономических и политических отношений, страны Евросоюза пытаются надавить на российское государство и установить свой порядок (особенно в части таможенного регулирования). В частности, Турция неоднократно ссылалась на слишком высокие таможенные пошлины и запреты, введенные российскими властями в отношении турецких товаров. В ответ на действия России турецкие власти также повышали импортные пошлины на товары российского производства.  Несмотря на это, чиновники РФ не поддаются зарубежному натиску и настаивают на действии отечественных нормативно-правовых актов, которые не противоречат нормам международного права и позволяют защитить интересы отечественных производителей.

Несмотря на обширность законодательной базы России, основными нормативно-правовыми актами, регламентирующими процесс ведения внешнеэкономической деятельности РФ, являются: ФЗ «Об основах регулирования внешнеторговой деятельности», ФЗ «Об иностранных инвестициях», Таможенный Кодекс РФ и др. Отечественная практика показывает, что России необходимо совершенствовать нормативно-правовую базу в части осуществления внешнеэкономической деятельности с учетом изменений, происходящих во внешней и внутренней среде.

Таким образом, внешнеэкономическая деятельность государства является подвижным сектором страны, который подвержен внешнему воздействию. Текущие экономические условия, установившиеся на территории российской Федерации, позволяют сделать вывод об эффективности действующей внешнеэкономической политики. Россия успешно продвигается в экономические просторы международного масштаба в условиях серьезной конкурентной борьбы и интеграционных процессов. Несмотря на успехи в развитии внешнеэкономической сфере, у российского государства возникает необходимость постоянного совершенствования законодательной основы, которая регулирует внешнеэкономическую деятельность. Основная проблема ВЭД России заключается в дублировании и двояком восприятии законодательных норм, а также пробелах в законодательном фундаменте. Многие правовые документы не корректировались со времен СССР и не имеют современных аналогов, что требует вмешательства со стороны законодательных органов. Российские чиновники намерены решать данную проблему, ориентируясь на текущие условия во внешней и внутренней среде государства.

Глава 3. Последствия влияния глобального финансового кризиса на финансовый рынок РФ и пути их решения 

3.1. Анализ финансового рынка РФ

Несмотря на улучшение восприятия инвесторами российской экономики, в целом внешнеэкономические условия по-прежнему были неблагоприятными: сохранялись невысокие темпы экономического роста в странах – торговых партнерах, доступ на международные рынки капитала для российских компаний оставался закрытым, а условия торговли ухудшались. Снижению инфляции также способствовал хороший урожай. Вместе с тем произошедшее в июле–августе ослабление рубля оказывало повышательное давление на цены в сентябре–октябре, тормозило процесс снижения годовой инфляции и удерживало инфляционные ожидания на высоком уровне.

До конца недели котировки пары, скорее всего, откатятся в район 59,50, а затем постепенно выйдут на траекторию умеренного роста, и уже к середине февраля стабилизируются выше 60. В целом, эксперт расценивает данное решение как скорее верное. С ростом рубля конкурентоспособность наших экспортно-ориентированных компаний снизилась.

Как следствие, их доходы (а главное – налоговые поступления в бюджет) сократились. В таких условиях у правительства, по сути, было лишь два варианта оказания поддержки: корректировка курса рубля и снижение ставки. К сожалению, данные варианты являются взаимоисключающими.

Теперь ЦБ РФ, скорее всего, отложит свои планы по дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики, чтобы оценить эффект от финансовых интервенций. Это значит, что экспортеры получат ощутимую поддержку, а вот компании, ориентированные на внутренний рынок, получат ощутимый удар.

В широком смысле финансовые операции можно определить как ряд последовательных действий по оформлению и оплате документов и сделок, номинированных в иностранной валюте, которые могут охватывать все виды операций кредитной организации. Финансовые операции в узком смысле – это сделки по покупке и продаже иностранной валюты. [1, c. 56] Колебание курсов валют в 2014 и 2015 годах было значительным. При этом девальвировались не только валюты основных стран — нефтеэкспортеров с плавающим режимом курса, но и ряда других стран. 
Стремительное обесценение валют стран с развивающимися рынками обострило для их компаний проблемы заимствования в иностранной валюте и вызвало значительный отток капитала. Указанная проблема крайне актуальна для России с учетом высокого уровня корпоративного внешнего долга и ожидаемых платежей по нему.

3.2. Инструменты и меры регулирования финансового рынка РФ в период финансового кризиса

На сегодняшний день российский финансовый рынок с уверенно растущими курсами является крайне привлекательным для инвесторов. Факторы обесценения рубля остаются прежними: слабость экономики России, негативный геополитический фон, вызванный военным конфликтом на юго-востоке Украины, опасения введения дополнительных санкции в отношении России и российских компаний со стороны западных стран .

Финансовый рынок России был сформирован путем применения в нашей стране опыта, зарекомендовавшего себя в зарубежной практике. Тем не менее этот опыт не всегда соответствовал жизни нашей страны: многие механизмы организации финансовой торговли были плохо совместимы друг с другом, поэтому приходилось дорабатывать, согласовывать, усовершенствовать их.^[3]

В современной финансовой практике действуют такие виды финансовых сделок, как:

— финансовые операции «спот», т. е. сделки по купле-продаже валюты на условиях её немедленной поставки банками-контрагентами в срок, не позднее второго рабочего дня со дня заключения сделки;

— срочные сделки с использованием таких производных финансовых инструментов (деривативов), как форвардные, фьючерсные, опционные контракты, а также финансовые свопы.

Тем не менее, финансовые операции невозможны без определения курсов валют – котировки. В связи с чем различают как фиксированный курс (устанавливаемый в законодательном порядке), так и плавающий, (устанавливаемый на торгах финансовой биржи)

Финансовый рынок по своим масштабам значительно превосходит рынок товаров и услуг, международного движения капитала, рабочей силы и технологий.

Следует отметить, что высокая эффективность работы этих рынков достигается в условиях высокой конкуренции. С институциональной точки зрения финансовый рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных коммуникационных средств связи с помощью которых осуществляется торговля валютами. В этом смысле финансовый рынок не является конкретным местом сбора продавцов и покупателей валют.

Валюта - это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой .

Основными участниками современного финансового рынка являются центральные и коммерческие банки. Так, Центральный банк РФ в рамках проводимой финансовой политики совершает операции, которые воздействуют на величину финансового курса, объем золотофинансовых резервов, а также определяет тенденции развития системы процентных ставок на внутренних рынках деятельности коммерческих банков. В свою очередь коммерческие банки ведут счета участников финансового рынка и осуществляют основной объем операций на них. К участникам финансового рынка также относятся финансовые биржи, финансовые спекулянты, экспортеры и импортеры, а также финансовые и инвестиционные компании.^[4]

Современное состояние финансового рынка РФ крайне нестабильно, что связано с различными ситуациями, происходящими в мировой политике и экономике. Так же на поведение рубля повлияли неблагоприятные ситуации на востоке Украины и в Сирии.

За 2016 год курс доллара к российскому рублю упал на 10,4800 руб. за 1 доллар. Наибольшая стоимость доллара за год была зафиксирована во второй половине января и равнялась 83,5913 руб., а минимальная — в первой половине октября и составляла 62,1946 руб. Курс снижался 8 месяцев из 10, а самое серьёзное изменение произошло в марте, когда за месяц доллар потерял 8,2918 руб.

Стоимость доллара сильнее всего менялась в январе, когда колебания курса превышали 10,7 рубля, а слабее всего — в октябре. Больше всего доллар прибавил в июле, по итогам которого вырос на 4,5%, а потерял — в марте, когда его цена уменьшилась на 11%

Необходимо отметить, что для 2015 года стала характерной резкая девальвация рубля. Его зависимость от стоимости нефти на мировом рынке оказала крайне негативное влияние на экономику РФ.

Немаловажную роль также играет и курсовая политика Банка России, а именно: в период кризиса 2014-2015 гг., в связи с возросшим девальвационным и инфляционным риском, Центральный Банк Российской Федерации (Банк России) резко увеличил ключевую ставку с отметки 5,5% до 17% годовых, т. е. на 11,5 процентных пунктов. Как следствие, это привело к постепенному укреплению российского рубля и повышению курса доллара. Однако, 19 сентября 2016 г. ключевая ставка по операциям Банка России снизилась до 10%, и на сегодняшний день находится на этом же уровне. В связи с этим, особую актуальность приобретает проблема защиты стабильности российской экономики от колебаний курсов иностранных валют по отношению к российскому рублю. В связи с чем далее рассмотрим динамику курсов евро и доллара по отношению к рублю в период за 2016 г. (Таблица 2).