Файл: Финансы в макроэкономической системе (Сущностные аспекты в области финансов и международной финансовой системы).pdf

Данные по прямым инвестициям можно получить из нескольких источников. Наиболее достоверные – базы международных организаций UNCTAD, OECD, World Bank, а также данные национальных источников (например, ЦБ РФ). Так, по данным таблицы 1 видно, что главными инвесторами в экономику России на 2017 года являются Кипр, Багамы, Люксембург, Сингапур и др. [12, 14].

Таблица 1

Прямые иностранные инвестиции в экономику России по основным странам-инвесторам (млн. дол. США)

Страна-инвестор	2015 г.	2016 г.	2017 г.
Кипр	-7069	-564	8693
Багамы	5108	14231	6211
Люксембург	-5770	-281	3378
Сингапур	185	15122	2703
Великобритания	1112	422	2102
Швейцария	203	1010	1511
Бермуды	2239	658	1366
Ирландия	623	784	889
Франция	1686	438	854
Джерси	2122	711	832

Список основных инвесторов в Россию говорит о заметной офшоризации нашей экономики. «Богатейшие» Британские Виргинские острова, Бермуды, Багамы, Джерси, Кипр инвестируют в Россию десятки миллиардов долларов.

Высокий уровень коммерческих рисков служит значительным затормаживающим фактором для поступления инвестиций в российскую экономику. В тех случаях, когда подобное инвестирование осуществляется, то ресурсы направляются в сектора, дающие максимально быструю отдачу: топливная промышленность, торговля и общественное питание, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность.

В различных экономических районах мира, и отдельных регионах все шире используется понятие инвестиционного климата для экономико-географической оценки эффективности инвестирования. Данное понятие включает в себя совокупность природно-хозяйственных, психологических характеристик и общественно-политических, которые вместе с макроэкономическими тенденциями и экономико-географическим положением определяют степень инвестиционных рисков. Далее на рисунке 3 представлена сравнительная диаграмма поступления прямых иностранных инвестиций в страны БРИКС в 2016 году [8].

---

Рисунок 3. Сравнительная диаграмма поступления прямых иностранных инвестиций в страны БРИКС в 2016 году.

По итогам рисунка 3, в Россию поступило 22,3 млрд. долл., в Китай — 105,7 млрд. долл., а в Бразилию — 38,5 млрд. долл. Индия получила — 26,7 млрд. долл. По данным UNCTAD за 2013 год крупнейшим реципиентом прямых инвестиций в мире были США, затем шёл Китай, а на 3-ем месте – Россия (которая единовременно поднялась на рекордно высокое место за счёт сделки между BP и Роснефтью) [17]. В 2015 году Россия занимала 19 место в списке стран по полученным прямым иностранным инвестициям.

Результаты исследования опыта привлечения прямых иностранных инвестиций в Китайской Народной Республике показывают, что в китайской промышленности существует прямая связь между уровнем технологической сложности отрасли производства и ролью предприятий с участием иностранного капитала в ней (чем выше стадия переработки продукта, тем роль предприятий с зарубежными инвестициями в отрасли выше), что с одной стороны показывает важную роль привлечения прямых иностранных инвестиций в успешном развитии современных высокотехнологичных отраслей китайской промышленности и сокращении технологического отставания Китая, а с другой стороны отражает важность именно отраслевого принципа стимулирования привлечения прямых иностранных инвестиций в КНР.

В Китае запрещение осуществления прямых иностранных инвестиций, как правило, касается отраслей, связанных с культурным и природным наследием (производство лекарственных средств традиционной китайской медицины и определенных сортов чая, обработка слоновой кости) и отраслей, связанных с интересами государственной безопасности (производство оружия, управление воздушным движением, почтовые услуги, средства массовой информации).

Общий приток в развивающиеся страны Азии − включая Восточную Азию, Южную Азию, Юго-Восточную Азию и Западную Азию − в целом в 2015 году составил, по оценкам, 406 млрд. долл. США, что соответствует уровню 2011 года. Производительность суб-регионов по-прежнему расходятся, прямые иностранные инвестиции, темпы роста в диапазоне от 3% - в Южной Азии (до 33 млрд. долл.), на 2% в Юго-Восточной Азии (до 116 млрд. долл.), 1% - в Восточной Азии (до 219 млрд. долл.) И -20% в Западной Азии (вплоть до 38 млрд. долл.) [11, 13].

При этом в общем объёме прямые иностранные инвестиции, на долю развивающихся экономик приходится, как правило, более 60%. Это объясняется тем, что развивающиеся рынки хоть и обладают повышенным риском невозврата средств, но компенсируют это более высокой доходностью в более сжатые сроки (в случае успешной реализации инвестиционного проекта). В таблице 2 представлены данные касаемо прямых иностранных инвестиций из Российской Федерации. Страны-получатели российских инвестиций являются все те же Кипр, Сингапур, Люксембург, Багамы, Джерси и др. [12, 14].

---

Таблица 2

Прямые инвестиции из России в экономику стран-крупнейших получателей прямых инвестиций (млн. дол. США).

Страна-получатель	2015 г.	2016 г.	2017 г.
Кипр	4249	9827	21352
Австрия	746	258	6739
Сингапур	383	888	6136
Швейцария	203	1433	2281
Люксембург	786	-1633	1856
Виргинские острова (Брит.)	3301	1795	1401
Багамы	1054	1205	1300
Джерси	1258	-112	865
Казахстан	643	476	727
Германия	738	393	724

Способы прямых иностранных инвестиций:

• создание за рубежом филиала или предприятия, которое находится в 100% собственности инвестора;
• поглощение или покупка иностранного предприятия;
• финансирование работы филиалов;
• приобретение имущественных прав: прав пользования землёй, природными ресурсами и т. п.;
• предоставление прав на использование ноу-хау, технологий и др.;
• покупка акций/паёв в уставном капитале иностранной компании, дающих право контролировать деятельность предприятия [10].

Иностранные компании с долей участей более 90% иностранных инвесторов производительней, чем совместные предприятия, в которых доля иностранного участия ниже. Малые фирмы (численностью менее 200 человек), не имеющий доступ к дешевым финансовым ресурсам, вытесняются с рынка иностранными компаниями, особенно явно это выражено на региональном уровне. Иностранные компании вытесняют российские фирмы с рынков, отрицательно влияя на национальное благосостояние. Вытеснение происходит на региональных рынках и в отраслях с высоким уровнем рыночной концентрации и низким уровнем технологического отрыва.

---

Так, прямое (непосредственное) влияние прямых иностранных инвестиций на внедрение зарубежных технологий прежде всего может быть представлено импортом более совершенных технологий производства, импортом более совершенного оборудования, производством более совершенной продукции, импортом более совершенных технологий управления, в том числе управления продажами предприятием с участием иностранных инвестиций.

Также, привлечение прямых иностранных инвестиций для экономики страны-реципиента может привести к повышению темпов инновационного развития экономики, прежде всего в результате проведения НИОКР предприятием с участием иностранных инвестиций, и опосредованно – за счет эффекта конкуренции, когда национальные предприятия, конкурирующие с предприятиями с участием иностранных инвестиций, вынуждены усовершенствовать используемые технологии, что приводит и к дальнейшему экономическому росту в стране и в мире.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Мировые финансовые отношения весьма значимы в формировании и распределении мировых денежных средств. Так же можно сказать, что мировые финансы объективно необходимы, так как обусловлены потребностями общественного развития. Без мировых финансов невозможно обеспечить индивидуальный и общественный кругооборот производственных фондов на расширенной основе, стимулировать быстрейшее внедрение научно-технических достижений, удовлетворять прочие мировые потребности.

Важным положительным результатом привлечения прямых иностранных инвестиций для экономики страны-реципиента прямых иностранных инвестиций может стать получение и последующее распространение более передовых технологий производства и управления. При реализации зарубежных проектов инвесторы, как правило, стараются использовать наиболее выгодное соотношение доступных им факторов производства, включая и технологии в виде патентов, лицензий, «ноу-хау». В дальнейшем ввезенные технологии могут распространяться в экономике принимающей страны. В этой связи интересным является разделение путей влияния прямых иностранных инвестиций на внедрение зарубежных технологий в странах-реципиентах на прямые и опосредованные.

Особенность международных финансов, отличающая их от внутренних финансов, заключается в том, что сегодня мировые рынки весьма многогранны. Существуют глубокие различия между национальными законами, налоговыми системами, деловой практикой и общей культурной средой. Многогранность мировых финансовых рынков, как правило, совершенствовать возможности инвесторов диверсифицировать свой портфель. Несмотря на риски и издержки, связанные с преодолением этих недостатков рынка, они также предоставляют менеджерам международных фирм широкие возможности.

---

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты

1. «Конституция Российской Федерации» (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ);
2. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 28.11.2015) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»;
3. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 31.05.2018);
4. Федеральный закон от 29 апреля 2008 г. N 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» (ред. от 28.11.2018);
5. Указ Президента Российской Федерации от 07.05.2018 г. № 204 «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года»;

Учебная литература

1. Бернар И., Колли Ж.-К. Толковый экономический и финансовый словарь. Терминология, М.:Международные отношения, 2015;
2. Болаев А. В. К вопросу об изучении основных условий положительного влияния прямых иностранных инвестиций на сокращение технологического отставания и переход на инновационный путь развития экономики страны на примере России и Китая. (рус.) // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. — 2013. — Июль (№ 55);
3. Болиева И. А., Алборова З. Э. Иностранные инвестиции в российскую экономику (V международная научная конференция «Проблемы и перспективы экономики и управления) г. Санкт-Петербург., 2016;
4. Кадочников С. М. Прямые зарубежные инвестиции: микроэкономический анализ эффектов благосостояния. — СПб.: Экономическая школа, 2015;
5. Пушкин А. Правовой режим иностранных инвестиций в Российской Федерации // Альпина Паблишер. — М., 2017;

Периодические издания

1. Болаев А. В. К вопросу об изучении основных условий положительного влияния прямых иностранных инвестиций на сокращение технологического отставания и переход на инновационный путь развития экономики страны на примере России и Китая. (рус.) // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. — 2015. (№ 55);
2. Российский статистический ежегодник. 2018: Стат.сб./Росстат. - Р76 М., 2018 – 694 с.;

---