Файл: Финансы акционерных обществ: понятие и сущность.pdf

От ликвидности отдельных акционерных обществ в значительной степени зависит финансовое состояние экономики страны, региона и коммерческой структуры, а также стабильность денежно-кредитной системы в целом. Все это требует регулирования деятельности акционерного общества в области ликвидности.

Ликвидность баланса отражает состояние ликвидности акционерных обществ на конкретную дату. Баланс ликвиден, если сумма статей быстро реализуемых активов в состоянии полностью покрыть срочные обязательства, статьи которых указаны по пассиву бухгалтерского баланса. Ликвидность– это его способность в срок и без потерь выполнять свои обязательства и удовлетворять потребности клиентов в продуктах и услугах.

Ликвидность системы представляет собой способность своевременно и без потерь выполнять свои обязательства и обеспечить выполнения запланированного объёма кредитования экономики и правительства. Иными словами, ликвидность акционерного общества базируется на постоянном поддержании объективно необходимого соотношения между тремя составляющими собственным капиталом, привлеченными и размещенными им средствами оперативного управления структурными элементами. Для повышения уровня ликвидности акционерного общества необходимо осуществлять эффективное управление финансовыми ресурсами и их активами.

В системе зарубежных стран и России применяются различные формы и методы управления ликвидностью акционерного общества. Управление ликвидностью акционерного общества предусматривает поиск эффективных источников заёмных средств, преобладание в них надежных, с длительными сроками привлечения, и достижения оптимального соотношения между статьями и разделами финансовых источников и активов, с таким расчётом, чтобы акционерное общество могло выполнять свои обязательства перед кредиторами. В мировой практике существуют различные виды управления ликвидностью, к некоторым из которых относятся управление покупной ликвидностью, метод фондового пула, измерение движения денежных средств, метод конверсии фондов, метод управления резервной позицией, метод управления кредитной позицией.

Управление покупной ликвидностью и управление пассивами. Этот метод управления предусматривает использование займов источников ликвидных средств. При этом акционерное общества должны учитывать, что заёмные средства являются наиболее рисковыми, что может создать проблемы из-за изменчивости процентных ставок денежного рынка и доступности кредита.

В особенности это может проявиться в период экономических кризисов. Метод фондового пула. При этом методе управления предусматривается создание первичных и вторичных резервов для обеспечения ликвидности. Все средства, полученные из разных источников, рассматриваются, как единый пул средств, имеющихся у акционерных обществ.

Первичные резервы состоят из абсолютно ликвидных активов, денежных средств в кассе и остатков на корреспондентских счетах. К вторичным резервам относятся высоколиквидные активы, которые можно быстро реализовать и которые имеют большую оборачиваемость. Такие резервы денежных средств нужны для ежедневных операций, а также защиты на случай возникновения проблемы с ликвидностью.

При управлении ликвидностью акционерных обществ учитывают то, что первичные резервы, находятся в кассах и счетах акционерных обществ и относятся к недоходным активам, а вторичные резервы участвуют в создании дохода потому, что они находятся в обороте. При управлении ликвидности, измерения движения денежных средств акционерных обществ осуществляют систематический контроль над изменением объёма потребности денежных средств, для обеспечения ликвидности, и источников их удовлетворения. Метод конверсии фондов заключается в том, что средства, предназначенные для покрытия задолженности акционерных обществ, комплектуются по источникам формирования и направлениям использования.

Источники формирования комплектуются в зависимости от оборота по счетам и резервных требований, а в зависимости от направления использования средства комплектуются по источникам финансирования соответствующих активов. При методе управления резервной позицией прогнозирование размеров фондов, приобретаемых у акционерных обществ на денежном рынке для покрытия задолженности и возможного оттока денежных средств, привлечение средств для формирования фондов осуществляется на рынке. При этом методе акционерного общества имеют возможность сокращать долю низкодоходных и недоходных активов и тем самым повышать уровень ликвидности.

Метод управления кредитной позицией заключается в определении объёма денежных средств, которые акционерное общество должно получать в краткосрочном периоде, если не будет возобновлять краткосрочные кредиты. Однако при этом методе возникает фактор риска доступности фондов, который будет возрастать по мере развития денежного рынка. Для осуществления оценки и управления ликвидностью важную роль играет бухгалтерская отчетность, основной формой которой является бухгалтерский баланс.

Баланс акционерного общество – это одна из основных форм финансовой отчетности, в которой отражается объём и состояние собственных и привлеченных средств и их размещение в различные кредитные и другие активы организации. В балансах статьи и разделы актива подразделяются по степени доходности, приносящие доход и не приносящие доход. Статьи, приносящие доход, объединены в разделе «Доходные активы».

К группе, не приносящие доход, относятся разделы «Высоколиквидные активы» и «Прочие активы». Как правило, статьи раздела «Доходные активы» менее ликвидны и относятся в большей степени к рискованным статьям, по сравнению со статьями, не приносящими доход. Баланс акционерных обществ используются для анализа управления деятельностью акционерных обществ и определения показателей их ликвидности, управления рисками.

Кроме того, в новых условиях хозяйствования, баланс коммерческого является не только средством отчётности и анализа, но и средством коммерческой информации, менеджмента, а также средством рекламы для фактических и потенциальных клиентов, стремящихся глубоко и профессионально разобраться в деятельности акционерного общества. Постоянный мониторинг и анализ данных баланса позволяет контролировать и регулировать ликвидность и совершенствовать управление системой.

Руководство акционерных обществ, использует отчёты других акционерных обществ, знакомится с состоянием де при установлении корреспондентских отношений, предоставлении кредитов. В современных условиях кризиса системы России, ужесточения конкуренции на рынке услуг, а также увеличения банкротств акционерных обществ, возникает потребность у работников системы и клиентов иметь достоверную информацию о финансовом состоянии акционерных обществ, тенденциях изменения ликвидности и платежеспособности, а также причин и факторов, оказывающих влияние на их изменение. На состояние ликвидности и платежеспособности оказывают влияние как внутренние, так и внешние факторы.

К внутренним факторам относятся качество управления акционерных обществ и качество менеджмента. Сюда входит уровень квалификации управленческого персонала и работников. Этот фактор является одним из основных на уровне менеджмента влияет политика и направления его развития Показатели ликвидности акционерных обществ регулируются инструкцией России от 03.12.2012 г. № 139И (ред. 30.11.2015 г.).

В целях контроля над состоянием ликвидности устанавливаются нормативы мгновенной, текущей, долгосрочной ликвидности. Эти нормативы регулируют риски потери ликвидности и определяются отношение между активами и пассивами с учетом сроков, сумм и типов активов, пассивов, других факторов.

Мгновенная ликвидность показывает, насколько способен покрыть краткосрочные обязательства. Текущая ликвидность показывает способность акционерного общества рассчитаться с обязательствами в течение тридцати календарных дней. И коэффициент долгосрочной ликвидности определяет способность акционерных обществ рассчитаться с долгосрочными обязательствами свыше 365 или 366 календарных дней.

Заключение

Следствием различия целей крупных и мелких собственников предприятия является конфликт интересов. Максимизации стоимости компании позиция держателей крупного пакета более конструктивна, в других - мелких собственников предприятия более рациональна. Все зависит от того, какой стратегии придерживается компания в отношении привлечения мелких акционеров.

Благодаря исследованию выявились предприятия, управление которыми ведется максимально эффективно, и предприятия, с наиболее низкой рентабельностью и прибыльностью в связи с неэффективным управлением и не отвечающие требованиям, ожидаемым результатам реализации программы:

- оптимизация состава и структуры федерального имущества на макроуровне и микроуровне в интересах обеспечения устойчивых предпосылок для экономического роста, а также формирование экономической основы деятельности публично правовых образований,

- повышение эффективности управления федеральным имуществом, включая развитие конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности компаний с государственным участием с определением долго- и краткосрочных целей и задач управления, повышения уровня их корпоративного управления и информационной прозрачности;

- ограничение расширения государственного сектора экономики, в том числе

- путем установления и соблюдения системы адекватных запретов и ограничений,

- замещения прямого участия государства в экономике мерами отраслевого и регулирования, а также соблюдения планомерности, устойчивости и гарантий долгосрочности реализации заявленных целей и задач;

- обеспечение поддержания и увеличения процента укомплектованности материальных ценностей государственного материального резерва; обеспечение количественной и качественной сохранности материальных ценностей государственного материального резерва;

- обеспечение востребованности материальных ценностей государственного резерва по всей номенклатуре для последующего использования и обращения;

- обеспечение обновления основных фондов государственного материального резерва;

- усовершенствование системы управления государственным материальным резервом с применением современных информационно-технологических ресурсов.

Список использованной литературы

1. Лимитовский, М. Конфликт интересов крупных и мелких акционеров в управлении финансами российских корпораций [Журнал] // Консультант директора. – М. : ИНФРА-М, июнь 2006 г. – 13. – стр. 2–6.

2. Ковалев, В.В. Основы теории финансового менеджмента: учебно-практическое пособие / В.В. Ковалев – М. : Проспект, 2009. – 544 с.

3. Попов, А.В. Механизмы контроля над корпорацией [Журнал] // Финансы и кредит. – М. : ИНФРА-М, 2004. № 11 с. 86

4. Рамазанов, А. Роль менеджмента в корпоративном бизнесе [Журнал] // Проблемы теории и практики управления. 2007. № 4 с. 128

5. Макарова О.А. Правовое обеспечение корпоративного управления в акционерных обществах с участием государства: Дисс. … д. ю. н.: 12.00.03. СПб., 2014. 341 с.

6. Ассоциация по защите прав инвесторов. [Электронный ресурс]. М., 2015. Режим доступа: http://www.corp-gov.ru/ (дата обращения: 09.03.2017).

7. Мазулло Д. Модель управления российскими акционерными обществами» // Журнал для акционеров. М., 1997. № 5. с. 7.

8. Шеленин В.Ю. Правовое регулирование корпоративного управления в акционерных обществах: Диссертация к. ю. н.: 12.00.03. М., 2004. 217 с.

9. Масютин С.А. Корпоративное управление. Опыт и проблемы. М., 2003. С. 37.

10. Воронина Л.А., Прусенко И.В. Мировой опыт корпоративного управления компаниями // Современные аспекты экономики. М., 2003. № 9 (37). С. 32.

11. Могилевский С.Д. Правовые основы деятельности акционерных обществ. – М.: Дело, 2004. – С.12.

12. Козлова Н.В. Понятие и сущность юридического лица. Очерк истории и теории: Учебное пособие. – М.: Статут, 2003. – С.79

1. Ст. 96 ГК РФ; абз. 2 п. 1 ст. 2 Закона об акционерных обществах. ↑

2. Ст. 51 ГК РФ; Федеральный закон от 8 августа 2001 г. № 129-ФЗ (ред. от

   21.07.2014) «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» (с изм. и доп., вступ. в силу с 30.09.2014). ↑

3. Козлова Н.В. Правосубъектность юридического лица. М., 2005. С. 221 ↑

4. Ст. 39 Закона об акционерных обществах. ↑

5. Русак Л.Г. Товарищеские союзы как форма организации юридических лиц. – Минск: Амалфея, 2000. – С. 150. ↑

6. Лента (сеть магазинов) [Электронный ресурс] https://ru.wikipedia.org/wiki/Лента_(сеть_магазинов) ↑