Файл: Анализ ликвидности и платежеспособности компании на примере ПАО «Магнит».pdf

Таблица 4

Ключевые показатели ПАО «Магнит»

Чтобы наглядно рассмотреть эти показатели составим 3 графика (рис. 4, рис.5 и рис. 6), первый из которых будет с операционными показателями, второй – с показателями выручки и капитальных затрат в млрд. руб., а третий – с оставшимися показателями, представленными в таблице 1 и выраженными в %.

Рис. 4 Операционные показатели 2017 – 2019 гг.

Из этих данных видно, что все показатели растут с каждым годом. Количество магазинов выросло на 4 487 объектов, что составило 27,53%, торговая площадь выросла на 1 483 тыс. кв. м., т.е. на 25,77%, количество населенных пунктов выросло на 1 033, т.е. на 38,13% и количество чеков выросло на 649 млн., что равняется 16,06%.

Рис. 5 Показатели выручки и капитальных затрат 2017 – 2019 гг.

Выручка также ежегодно растет. На конец 2019 года по сравнению с 2017 годом она выросла на 226 млрд. руб., что составило 19,77%. Капитальные затраты снизились на 20 млрд. руб. в 2018 году, а затем выросли на 5 млрд. руб. в 2019, но этот показатель все-равно снизился по сравнению с 2017 годом на 20,27%

Рис. 6 Финансовые показатели, % 2017 – 2019 гг.

Показатель роста выручки вырос на 4,2%, валовая маржа (разница между переменными затратами предприятия и общей выручкой от реализации продукции) упала на 3,9%. Также маржа EBITDA (показатель прибыльности) упала на 1,9%, и маржа чистой прибыли (отношение чистой прибыли к объему продаж) снизилась на 1,9%.

Далее в таблице 5 проанализируем структуру имущества и источники его формирования ПАО «Магнит».

Из данных таблицы видно, что по сравнению в 2017 годом внеоборотные активы увеличились в 1,16 раз, а оборотные активы увеличились в 2,8 раз. В оборотных активах наиболее сильно вырос показатель запасов (в 201 раз), что повышает способность компании выдержать колебания спроса. Увеличился и собственный капитал компании в 1,68 раза, что является положительной тенденцией.

Однако компания за 2019 год увеличила показатель долгосрочной задолженности в 5466 раз, что отрицательно сказывается на финансовой устойчивости компании даже несмотря на уменьшение кредиторской задолженности в 3 раза. Показатель кредиторской задолженности больше, чем показатель дебиторской задолженности, что говорит ухудшении финансовой устойчивости и увеличении рисков инвесторов. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской может указывать и на то, что компания задерживает платежи поставщикам и сотрудникам.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности компании

Рассчитаем теперь коэффициенты финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных источников средств в капитале предприятия. Его значение должно быть ≥0,5, что соблюдается в течение 2017-2019 годов.

Коэффициент финансовой зависимости отражает соотношение всего капитала предприятия и его собственного капитала. Он должен быть ≤2.

Таблица 5

Структура имущества и источники его формирования

И из расчетов видно, что данные показатель находится в пределах нормы.

Коэффициент концентрации заемного капитала позволяет определить удельный вес заемных источников средств в капитале предприятия. Должен быть не дольше 0,5, что и видно в таблице.

Таблица 6

Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает каких средств у предприятия больше: заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. В 2017 году зависимость была сильная, однако этот показатель резко уменьшился в 2018 году. Наилучший показатель был в 2018 году, соотношение между собственными и заемными средствами составило практически 0,11, то есть зависимость от заемных средств была минимальна, однако в 2019 году показатель увеличился вновь.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных и долгосрочных заемных средств и должен быть больше 0,6, что соблюдается в данной компании.

Исходя их всего сказанного видно, что данные финансовые коэффициенты компании ПАО «Магнит» находится в пределах своих значений, что является положительным моментом.

Теперь рассчитаем основные финансовые коэффициенты оценки платежеспособности в таблице 7.

Таблица 7

Основные финансовые коэффициенты оценки платежеспособности

Коэффициент общей платежеспособности характеризует обеспеченность обязательств организации всеми ее активами и должен быть больше 2, что и видно из расчетов. Наиболее высокий показатель был в 2018 году, так как зависимость компании от заемных средств была не очень большая (0,11), однако в 2019 он снова упал.

Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени внеоборотные активы организации профинансированы за счет собственного капитала (вариант 1) или инвестированного капитала (вариант 2). Оба этих показателя должны быть больше 1, что хорошо видно в 2018 году. Однако в 2019 году расчеты по варианту 1 показали меньшее значение данного коэффициента, а вот по варианту 2 значение находится в пределах нормы. Это говорит о том, что финансирование за счет инвестированного капитала лучше.

Коэффициент собственной платежеспособности показывает, какую долю собственных оборотных средств можно направить на покрытие краткосрочных обязательств. Показатели за 2017 и 2019 года отрицательные, что не очень хорошо, так как за эти года компания не может покрыть собственными средствами имеющиеся краткосрочные обязательства.

Далее проведем анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения (табл. 8).

Таблица 8

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

В данном анализе выполнено неравенство А1 > П1, что свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств наиболее ликвидных активов.

Неравенство А2 > П2 не выполнено, то есть быстро реализуемые активы меньше краткосрочных пассивов, и организация может быть неплатежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

Неравенство А3 > П3 не выполнено, и это не позволит предприятию в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей быть платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение четвертого условия А4 < П4 было соблюдено. Это свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

В таблице 9 был проведен анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности организации.

Таблица 9

Анализ ликвидности и платежеспособности ПАО «Магнит»

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств, он должен быть больше или равен 1, что было достигнуто в 2018 и в 2019 годах, в отличии от 2017 года.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно, его значение не должно быть больше 0,2, что опять-таки было достигнуто только в 2018 и 2019 годах. То есть в 2018 и 2019 годах предприятие было способно погасить наиболее срочные обязательства наличными денежными средствами, а в 2017 – нет.