Файл: Анализ ликвидности и платежеспособности компании на примере ПАО «Магнит».pdf

Введение

Основными характеристиками финансово экономической деятельности любого предприятия в условиях нестабильной кризисной экономики являются показатели его платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособное предприятие имеет значительное преимущество перед другими предприятиями, функционирующими в той же отрасли, при привлечении инвестиционных активов, в получении кредитных средств и займов, в выборе поставщиков, а также в подборе высококвалифицированных кадров. Такое предприятие своевременно рассчитывается по своим обязательствам: оплачивает налоги и сборы в бюджеты различных уровней, страховые взносы в различные социальные фонды, заработную плату своим работникам, дивиденды - акционерам, часть прибыли - инвесторам, и наконец, такое предприятие гарантирует банковским структурам возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Более того, уровень платежеспособности предприятия оказывает непосредственное влияние на способность последнего реагировать на изменение экономической ситуации в стране, то есть чем выше уровень платежеспособности экономического субъекта, тем более последний независим от изменения рыночной конъюнктуры и вероятность оказаться на краю банкротства стремится к минимуму.

Целью данной работы является изучение ликвидности и платежеспособности и анализ этих показателей на примере конкретной компании ПАО «Магнит».

Задачами работы являются:

• Изучение понятий «ликвидность» и «платежеспособность»
• Рассмотрение взаимосвязей между данными понятиями
• Проведение экономического анализа компании ПАО «Магнит»
• Проведение анализа ликвидности и оценки платежеспособности ПАО «Магнит»

Объектом исследования является компания ПАО «Магнит».

Предметом исследования является анализ ликвидности и платежеспособности компании ПАО «Магнит»

Теоретической и методологической основой послужили научная и учебная литература, статьи в области финансов. Эмпирической базой работы послужили данные бухгалтерского учета и отчетности ПАО «Магнит» за 2017-2019 гг.

Методами исследования данной дипломной работы являются анализ, синтез, классификация, сравнение, описание, наблюдение.

Курсовая работа написана на 68 листах печатного текста; состоит из введения, 3 глав и заключения, включает в себя 4 таблицы и 33 рисунка. Список литературы насчитывает 27 источников.

Глава 1. Понятия «ликвидность» и «платежеспособность», их взаимосвязь в анализе компании

1.1 Ликвидность предприятия

Ликвидность организации является более узким по сравнению с ее платежеспособностью понятием и представляет собой способность организации выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы.

Наряду с понятием ликвидности организации существует понятие ликвидность ее бухгалтерского баланса. По отношению к бухгалтерскому балансу организации ликвидность — это скорость реализации активов организации в целях превращения их в денежные средства для покрытия краткосрочных обязательств. Платежными средствами для покрытия краткосрочных обязательств считаются оборотные активы, и для обеспечения ликвидности возникает необходимость в течение короткого времени превратить оборотные активы в денежные средства.^[1]

При оценке ликвидности критерием отнесения активов и обязательств к оборотным и краткосрочным соответственно является возможность реализации первых и погашения вторых в ближайшем будущем – в течение одного года.

Следующим критерием для признания активов и обязательств в качестве оборотных являются условия их потребления или оплаты в течение обычного операционного цикла предприятия.

Под оборотными активами понимают денежные средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства, или проданы, или потреблены в течение 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.

К оборотным активам относятся денежные средства в кассе организации и банках, легкореализуемые ценные бумаги, не рассматриваемые в качестве долгосрочных финансовых материалов, сырья, товаров, остатки незавершенного производства и готовой продукции, текущая часть расходов будущих периодов.

К внеоборотным активам относятся активы, полезные свойства которых ожидается использовать в течение периода свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.

Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания срока погашения.

Методика анализа ликвидности баланса предполагает деление всех активов организации в зависимости от степени ликвидности на четыре группы:

1) А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные обязательства (стр. 1240 и 1250 соответственно).

2) А2 – быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 1230)

3) А3 – медленно реализуемые активы – запасы (стр. 1210), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 1220) и прочие оборотные активы (стр. 1260)

4) А4 – трудно реализуемые активы – внеоборотные активы (стр. 1100)

В свою очередь пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

1) П1 – наиболее срочные обязательства задолженность, включая задолженность участникам (учредителям) по доходам (стр. 1520)

2) П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы (стр. 1510) и прочие краткосрочные обязательства (стр. 1550)

3) П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства (стр. 1400 Баланса), доходы будущих периодов (стр. 1530) и оценочные обязательства (стр. 1540)

4) П4 – постоянные пассивы – собственный капитал предприятия (стр. 1300)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги соответствующих групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4

При этом сопоставление первых двух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов и пассивов отражает долгосрочную (перспективную) платежеспособность. Четвертое неравенство не только носит «балансирующий» характер, но и означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости – наличия у организации собственного оборотного капитала (СОК):

СОК = Собственный капитал – Внеоборотные активы

Следует подчеркнуть, что добиться абсолютно ликвидного баланса сложно, но возможно путем оптимизации основных финансовых потоков организации, которые возникают между ней и кредиторами, инвесторами, покупателями, поставщиками, собственниками.

Также существуют относительные показатели оценки ликвидности — коэффициенты текущей, срочной и абсолютной ликвидности (табл. 1).

Коэффициент текущей ликвидности показывает достаточность оборотных средств у организации для покрытия своих краткосрочных обязательств.^[2]

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и средств в расчетах.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить по состоянию на дату составления баланса.

Таблица 1

Коэффициенты ликвидности

Необходимо отметить, что для анализа ликвидности предприятия, помимо коэффициентов абсолютной, срочной и текущей ликвидности, могут применяться так называемые «промежуточные» коэффициенты ликвидности, получаемые последовательной подстановкой в числитель элементов оборотных активов при сохранении краткосрочных обязательств в знаменателе.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет промежуточному коэффициенту ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.^[3]

1.2 Платежеспособность предприятия

Ключевой характеристикой финансового состояния организации является ее платежеспособность, под которой понимается способность организации рассчитываться по всем своим обязательствам (долгосрочным и краткосрочным).

Платежеспособность организации определяется наличием необходимых платежных средств для своевременных расчетов с поставщиками, рабочими и служащими по заработной плате, финансовыми и налоговыми органами, банками и другими контрагентами.

Для того чтобы проанализировать платежеспособность, необходимо оценить, какие средства и каким образом они могут быть мобилизованы для предстоящих расчетов.

В общем случае предприятие платежеспособно, когда его активы превышают внешние обязательства. В качестве показателей платежеспособности организации также можно использовать некоторые финансовые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость (табл.2): коэффициент финансовой независимости, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент финансовой устойчивости и коэффициент задолженности, — поскольку финансовая устойчивость и платежеспособность являются достаточно близкими по своему экономическому смыслу понятиями.^[4]

Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных источников средств в капитале предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости отражает соотношение всего капитала предприятия и его собственного капитала.

Коэффициент концентрации заемного капитала позволяет определить удельный вес заемных источников средств в капитале предприятия.

Таблица 2

Финансовые коэффициенты финансовой устойчивости, которые можно использовать в качестве показателей платежеспособности