Файл: Денежная система: содержание и элементы.pdf

Другой точки зрения придерживается Н. И. Аваков, который относит электронные деньги к облигациям и считает, что "они представляют собой средство закрепления прав долга, то есть так называемый электронный долговой документ[1]

Учитывая вышеизложенное, можно согласиться с позицией многих экспертов о том, что электронные деньги не могут быть признаны новой формой денег, но могут быть признаны новой формой «неденежных» денег. Электронные деньги имеют юридическую природу, аналогичную «неденежным» деньгам, поскольку они могут учитываться и передаваться в электронном виде.

Основное отличие заключается в том, что электронные деньги учитываются не на банковском счете, а на "виртуальном" счете в системе электронных денежных переводов.

Так, согласно пункту 4 ст. 7 федеральный закон от 27.06.2011 № 161-ФЗ "О национальной платежной системе" (ред.от 28.11.2018) [5], оператор электронных денег учитывает денежные средства, которые предоставил клиент, путем формирования записи, отражающей размер обязательств оператора электронных денег перед клиентом в размере суммы покрытия, уплаченной банку клиентом, который покупает электронные деньги, отражается на" общем счете", с которого будет осуществляться погашение всех выданных электронных денежных средств. Оператор электронных денежных средств не открывает личные счета для каждого клиента.

Личные счета на этот счет не требуются, благодаря чему обеспечивается анонимность электронных средств, в то время как безналичные деньги всегда персонифицированы, что можно признать еще одним отличием.

Кроме того, следует отметить, что электронные денежные средства обладают дополнительными отличительными признаками, то есть они не являются таможенным объектом, в котором производятся расчеты между должником и кредитором, что весьма отличается от указанных признаков «неденежных» денежных средств.

Существует внутренняя особенность природы электронных денег: они являются одновременно платежным средством и обязательством, которое должно быть исполнено в обычных деньгах.

Таким образом, мы выделяем следующие особенности электронных денег: .[15]

- Более низкие транзакционные издержки по сравнению с другими платежными инструментами. Одна из причин заключается в том, что заведение не должно хранить деньги в банкоматах.

- Более высокие постоянные издержки, чем у других платежных инструментов, обусловленные неизбежным использованием современных информационных технологий.

Современные технологии должны постоянно модернизироваться и идти в ногу с последними технологическими новинками. Эта особенность технологии внедрена в развитых странах для электронных денег.

- Электронные деньги не имеют никакой ценности, в то время как другие платежные инструменты могут быть использованы в качестве банковского депозита.

- Электронные деньги менее прозрачны, в то время как кредитные карты имеют имя и номер владельца карты.

- Электронные деньги могут заменить валюту в обращении, но до сих пор это влияние было очень незначительным.

- Процесс совершения операций с электронными деньгами отличается от процесса других платежных инструментов в отношении определенных характеристик электронных денег.

Электронные платежные системы используются для расчетов между организациями и пользователями при покупке / продаже товаров и услуг в режиме онлайн. Чтобы эти системы работали, продавцы должны принимать электронные деньги в качестве платежного средства.

Традиционные системы позволяют осуществлять платежи наличными, банковским переводом, при доставке или почтовым переводом. Электронные деньги, которые являются главным инструментом перспективной электронной коммерции, имеют много преимуществ перед традиционными способами оплаты.

Электронные платежные системы сами по себе являются "центральными банками" и одновременно совмещают функции технического поставщика, надзорного органа и законодательного органа, так что бюрократическая составляющая при работе с ними минимизируется.

Кроме того, электронные деньги отличаются минимальными затратами на эмиссию, так как не нужно бить монеты или печатать банкноты, а также неограниченным сроком службы, так как они не изнашиваются. Они компактны для хранения: нет необходимости думать о дополнительном пространстве или специальном механическом устройстве защиты.

А автоматизированные функции пересчета делают их еще более простыми в использовании. И, конечно же, самое удобное решение-это мобильные платежные системы, которые позволяют совершать онлайн-платежи из любой точки мира в любое время суток. .[4]

Таким образом, современные платежные системы являются простым и надежным решением для проведения удаленных финансовых операций. Они продолжают набирать популярность, особенно среди технически продвинутых пользователей. Электронные деньги активно используются для финансовых операций в оффшорных компаниях, так как позволяют переводить денежные средства анонимно и без проверки.

Согласно схеме оплаты, электронные платежные системы делятся на кредитные и дебетовые. Первые работают с банковскими картами, вторые-с электронными чеками и цифровыми деньгами.

Электронные кредитные платежные системы предполагают управление электронными деньгами с использованием пластиковых карт. Платежные системы по банковской карте отличаются дополнительной защитой, а именно цифровой подписью и шифрованием сообщений.

Сначала участники сделки заключают договор, после чего производится оплата. Среди наиболее популярных платежных систем, работающих на базе пластиковых карт, - First Virtual, Open Market, CyberCash, CheckFree и др.

Основными международными электронными платежными системами являются дебеты. Они позволяют проводить денежные операции строго после пополнения счета цифровыми деньгами. Некоторые дебетовые платежные системы принимают электронные чеки в качестве платежного средства. Среди самых популярных-NetCash, NetChex, NetCheque.

Электронный кошелек - это программное обеспечение, предназначенное для хранения электронных денежных средств и использования их в единой платежной системе.

Вопрос безопасности хранения цифровых денег и безопасности электронных платежных систем в целом нуждается в серьезном рассмотрении. С одной стороны, все без исключения электронные платежные системы оснащены системами безопасности, обеспечивающими их безопасность.

Но в то же время каждый пользователь должен позаботиться о безопасности своего электронного кошелька и максимально защитить его содержимое от мошенников, действующих в киберпространстве, поэтому важно выбрать наиболее надежную защиту, возможную для кошелька. Вы можете усилить меры безопасности с помощью одноразовых паролей, Если эта опция предусмотрена выбранной платежной системой, и хранить их на флешке или в ноутбуке.

В России электронные платежные системы впервые появились в 1998 году. Именно тогда начала работать компания PayCash. А еще через год появилась популярная WebMoney, которая с 2019 года продолжает доминировать на рынке цифровых денег. Всего на сегодняшний день в стране действует более 20 платежных систем.

Однозначного ответа на вопрос, какая электронная платежная система лучше, нет. Все это зависит от сферы деятельности каждого клиента и приоритетных потребностей в цифровых наличных деньгах . [10]

При выборе платежной системы необходимо руководствоваться ее возможностями и функциональностью, чтобы услуга отвечала потребностям конкретного клиента. Для одних пользователей важна возможность легкого и бесплатного пополнения кошелька различными способами оплаты, для других приоритет отдается скорости перевода денег, третьи выбирают локальные платежные системы, которые были созданы с учетом реалий рынка и банков, которые работают.

2 Практические аспекты денежной системы в России

2.1 Состояние денежного рынка в РФ

В марте денежный рынок оставался стабильным. В значительной степени стабильность денежного рынка обеспечивалась наличием большого структурного избытка ликвидности в банковском секторе, что служило источником компенсации возросшего спроса на ликвидность некоторых кредитных организаций. Фактором увеличения спроса на ликвидность является увеличение спроса на денежные средства и, в целом, связанное с поведением ваших клиентов, что заставило кредитную организацию сократить сроки предоставления ликвидности на рынке.

Такая тенденция может наблюдаться и на рынке рублевого фондового РЕПО. За период с 5 по 25 марта 2020 года открытые позиции по сделкам сроком на 1 месяц сократились на 122 млрд рублей., в то время как открытые позиции по коротким сделкам в этот день, напротив, увеличились на 277 млрд руб. (Рис. 1). [27]

Рис. 1 - Срочная структура открытых позиций на рынке биржевого рублевого Репо (млрд руб)

Источник: Банк России

Такая тенденция обусловлена готовностью кредиторов снижать риски, в таких случаях участники стараются обеспечить ликвидность в более короткие сроки и переходят от необеспеченного кредита к обеспеченному кредиту. Несмотря на изменение срочной структуры рынка РЕПО, активность участников рынка в этот период имела тенденцию к росту. Общий объем открытой позиции биржи рублевого РЕПО увеличился с 2,63 до 2,76 трлн рублей. [30]

Поскольку большинство сделок РЕПО заключаются Центральным Комитетом, общая позиция клиринговых участников по сделкам РЕПО с Центральным Комитетом (по всем валютам в рублевом эквиваленте) также увеличилась (рис.2).

Рис. 2 Позиции участников клиринга по сделкам РЕПО с ЦБ (по всем валютам в рублевом эквиваленте), в млрд руб.

Источник: Банк России

Таким образом, наличие центрального контрагента на российском рынке стало важным элементом обеспечения исполнения сделок и общего повышения стабильности денежного рынка в период повышенной волатильности.

Отдельные участники нуждались в наличных деньгах для удовлетворения маржинальных требований. После резкого снижения индекса Мосбиржи 10 марта у участников появились маржинальные требования на фондовом рынке в размере 28 млрд рублей roubles.et еще 35 миллиардов рублей. следующий день. Кроме того, на фоне ослабления рубля на валютном рынке появились маржинальные требования. Так, после ослабления обменного курса на 4% 10 марта и на 7% 18 марта были сформированы маржинальные требования в размере 38 и 48 млрд рублей. [22]

Всего в марте маржинальные требования на фондовом рынке составили 152 млрд рублей, на валютном рынке-119 млрд рублей. На фьючерсном рынке маржинальные требования за месяц оказались незначительными-всего 1,69 млрд рублей. На фоне эволюции срочной структуры обязательств кредитных организаций рядом банков были приняты меры по оптимизации реализации нормативов ликвидности. Поскольку требуется время для изменения структуры активов и реализации политики обеспечения сбалансированной структуры баланса, кредитные организации подали временную заявку на инструменты рефинансирования Банка России.

2.2 Оценка состояния денежной массы и денежных агрегатов

В 2019 году кредиты и денежная масса показали достаточно умеренную динамику, характеризующую умеренный спрос экономики на деньги для обеспечения производственной, инвестиционной и потребительской активности. Денежная масса в национальном определении (агрегат М2) за 2019 год увеличилась на 9,7% (за 2018 год-на 11,0%).

Темп роста денежной массы в 2019 году составил 5,1% (за 2018 год – 12,3%); за исключением фактора валютной переоценки, рост составил 7,6% (за 2018 год – 7,9%). [20]

Основной вклад в рост денежной массы внесли вклады населения и организаций в рублях, что свидетельствует о поддержании доверия предприятий и физических лиц к национальной валюте.

Привлекательность рублевых инвестиций поддерживалась сохранением положительных реальных процентных ставок по рублевым депозитам в течение 2019 года. Рублевые депозиты населения в 2019 году увеличились на 10,4%, валютные депозиты в долларах – на 10,6%.

В свою очередь, рост рублевых депозитов организаций в 2019 году составил 12,4%, в то время как валютные депозиты в долларах снизились на 4,3%. Валюта депозитов в 2019 году продолжила снижаться, достигнув самого низкого уровня с 2013 года. [22]