Файл: Денежно-кредитная политика РФ: проблемы и перспективы.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Современный этап функционирования российской экономики характеризуется потребностью в качественно новой парадигме денежно-кредитного управления, направленной на проведение денежно-кредитной политики, органично встроенной в программу единой государственной социально-экономической политики, нацеленной на выполнение целого спектра не только экономических, но и социальных задач.

Актуальность изучения данной темы заключается в том, что денежно-кредитная политика занимает определяющее место в экономической политике государства. Денежно-кредитная политика традиционно выступает в качестве важнейшего компонента экономической политики государства. Это важнейшая часть современной модели государственного регулирования национальной экономики.

Денежно-кредитная политика традиционно рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства. Денежно-кредитная политика, являясь частью общегосударственной экономической политики, должна быть «вписана» в общую цель развития национальной экономики и способствовать достижению макроэкономического равновесия.

Объект исследования – денежно-кредитная политика России.

Предмет исследования – особенности современного функционирования денежно-кредитной политики РФ.

Целью данной работы является рассмотрение основных проблем и перспектив развития денежно-кредитной политики РФ.

Задачи:

1. Описание сущности денежно-кредитной политики государства;
2. Характеристика основных инструментов денежно-кредитного государственного регулирования;
3. Исследовать направления реализации денежно-кредитной политики в России на современном этапе;
4. Анализ проблем денежно-кредитной политики в России и изучение перспектив ее развития.

Методы исследования. В исследовании использованы системный подход к анализу экономических процессов и явлений, методы статистического анализа, приемы группировки и классификации.

Информационной базой исследования и практическим материалом для анализа, обобщений и выводов послужили данные Центрального Банка России.

Курсовая работа включает в себя две главы, введение, заключение и список используемой литературы.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

---

1.1. Сущность денежно-кредитной политики государства

Кредитно-денежная (монетарная) политика – это один из видов антициклической (стабилизационной) политики, которая нацелена на сглаживание колебаний экономики. Цель монетарной государственной политики – это обеспечение:

1. Роста экономики;
2. Полной ресурсной занятости;
3. Стабильности ценового уровня;
4. Равновесия платежного баланса.

Кредитно-денежная политика влияет на конъюнктуру экономики, влияя на совокупный спрос. Объектом регулирования в данном случае является рынок денег и денежная масса.

Монетарная политика определяется и реализуется Центральным банком. Но изменение денежного предложения в экономике реализуется в итоге операций не только Центрального банка, но и коммерческих банков, действий небанковского сектора (домохозяйств и компаний).

Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение па денежном рынке. Субъектами денежно-кредитной политики выступают прежде всего центральный банк в соответствии с присущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки.

Процесс поэтапного влияния изменений в денежно-кредитной политике на параметры ее промежуточных целей и в конечном итоге – на реальный сектор экономики описывает передаточный механизм.

Существуют разные точки зрения по этому поводу: кейнсианская и монетаристская (рис. 1).

Рисунок 1. Кeйнсианский и монетаристский передаточные механизмы денежно-кредитной политики^[1]

Дж.М. Кейнс, разработавший основы денежно-кредит­ного регулирования, утверждал, что передаточный ме­ханизм денежно-кредитной политики следующий:

- центральный банк изменяет резервы коммерчес­ких банков, влияя тем самым в нужном направлении на предложение денег;

- изменения в предложении денег вызывают пони­жение или повышение ставки процента;

- изменения процентной ставки приводят к расши­рению или сокращению плановых инвестиций;

- изменения плановых инвестиций, в свою очередь, повышают или понижают уровень номинального на­ционального дохода.

Таким образом, главным объектом денежно-кре­дитного регулирования Кейнс считал процентную ставку.

---

Согласно монетаристской концепции, передаточ­ный механизм денежно-кредитной политики короче. Она влияет на экономику следующим образом:

- центральный банк изменяет резервы коммерчес­ких банков, воздействуя на предложение денег, уве­личивая или сокращая его;

- изменения денежного предложения вызывают рас­ширение или сокращение совокупного спроса;

- изменения совокупного спроса приводят к увели­чению или к уменьшению уровня национального до­хода.

Основной проводник денежно-кредитной политики государства – это Центральный банк. Он – субъект денежно-кредитной политики.

Центральный банк РФ осуществляет регистрацию кредитных организаций и осуществляет выдачу лицензий на право осуществления операций банками. Центральный банк осуществляет проверку, сможет ли создаваемая организация обеспечить надлежащий уровень оказания банковских услуг клиентуре^[2].

Также Центральный банк РФ может проводить проверки кредитных организаций и их филиалов.

Коммерческие банки – это центр банковской системы, они играют важную роль в рыночной экономике. Важно развивать деятельность коммерческих банков, это является необходимым условием реального формирования механизма рынка.

Качественное и эффективное функционирование экономики без банков не представляется возможным. Банки проводят расчеты и платежи в хозяйстве. Современные банки – это не только коммерческие предприятия, которые нацелены на получение и максимизацию прибыли, но это и важные социальные институты, которые являются главной частью финансовой инфраструктуры и призваны обеспечить условия стабильности работы финансовой системы и экономики в целом.

Целевыми ориентирами монетарной политики Центрального банка могут выступать:

1. Контроль за предложением денег (денежной массы);
2. Контроль над уровнем процентной ставки;
3. Контроль за обменным курсом национальной денежной единицы (национальной валюты).

Основная цель денежно-кредитной политики – помощь в системе экономики в достижении такого производственного уровня, который бы характеризовался состояние полной занятости и отсутствием инфляции.

Преимущества монетарной политики как способа государственного регулирования – быстрота и гибкость. Недостатки связаны с тем, что рассматриваемая политика может заставить коммерческие банки уменьшать или увеличивать кредиты.

---

1.2. Механизм реализации денежно-кредитной политики: методы и инструменты

Механизм регулирования включает методы, инструменты регулирования наличных и безналичных банковских операций и конкретные формы контроля за динамикой денежной массы, банковских процентных ставок, банковской ликвидностью на макро-микроуровне.

Механизм денежно-кредитного регулирования во многом зависит от форм организации банковской деятельности в стране и полномочий Центрального банка. Государство может использовать как прямые (административные), так и косвенные (экономические) методы воздействия на деятельность банков^[3].

К административным методам относятся прямые ограничения (лимиты) или запреты, устанавливаемые Центральным банком в отношении разнообразных параметров деятельности банков по различным направлениям. При использовании административных методов воздействия наиболее широко используются следующие виды ограничений: квотирование отдельных видов операций, введение лимитов на выдачу различных категорий ссуд и на привлечение кредитных ресурсов, ограничение на открытие филиалов и отделений, определение процентных ставок, а также лицензирование отдельных направлений банковской деятельности (например, лицензирование операций с валютой и драгоценными металлами).

К экономическим методам регулирования совокупного денежного оборота относятся мероприятия, использование которых оказывает в основном косвенное воздействие на решения, принимаемые хозяйствующими субъектами и не предполагает установление прямых запретов или лимитов. Выделяют три основные группы экономических методов управления денежным предложением: налоговые, нормативные и корректирующие. В основном используются лишь нормативные и корректирующие методы.

К нормативным методам относятся все виды отчислений и коэффициентов, обязательных к исполнению и устанавливаемых в виде норматива. Основным нормативным инструментом является изменение нормы обязательных резервов, которая во многом определяет размер денежного мультипликатора.

Корректирующее воздействие осуществляется путем проведения кредитных операций Центральным банком (когда Центробанк выступает в качестве кредитора в последней инстанции) и операций с ценными бумагами, которые могут проводиться по усмотрению Центрального банка в необходимых масштабах и с нужной периодичностью, за счет чего эффект достигается более быстро. Эта форма воздействия отличается гибкостью и оперативностью, возможностью оказывать стимулирующее либо ограничивающее воздействие на кредитно-депозитную эмиссию в зависимости от ситуации.

---

Экономические методы в наибольшей степени присущи экономике рыночного типа с сильными традициями высококонкурентных рынков. Например в США Федеральная Резервная Система, осуществляя контроль за финансовыми посредниками, практически не использует административных методов.

Статьей 35 федерального закона «О центральном Банке РФ Российской Федерации (Банке России)» установлены основные инструменты денежно-кредитной политики Банка России являются^[4]:

1) процентные ставки по операциям Банка России;

2) обязательные резервные требования;

3) операции на открытом рынке;

4) рефинансирование кредитных организаций;

5) валютные интервенции;

6) установление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения;

8) эмиссия облигаций от своего имени.

Кредитно-денежная политика реализуется с применением специальных инструментов, которые дают возможность Центральному банку осуществлять контроль величины массы денег. Это:

1. Изменение нормы обязательных резервов (нормы резервных требований). Обязательные резервы – это часть депозитов коммерческих банков, которую они должны хранить или в виде беспроцентных вкладов в Центральном банке (если в стране резервная банковская система), или в виде наличности. Для каждого депозитного вида устанавливается своя норма обязательных резервов, при чем, чем выше уровень ликвидности депозита, тем выше данная норма, например, для депозитов «до востребования» норма обязательных резервов выше, чем для «срочных» депозитов.
2. Изменение учетной процентной ставки (ставки рефинансирования). Учетная процентная ставка – это ставка процента, по которой Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Последние прибегают к займам у Центрального банка, если они неожиданно сталкиваются с необходимостью срочного резервного пополнения или для выхода из сложного финансового кризиса. Центральный банк является кредитором последней инстанции. Коммерческие банки рассматривают ставку как издержки, которые связаны с приобретением резервов. Чем больше учетная ставка, тем меньше уровень заимствований у Центрального банка и тем меньший кредитный уровень предоставляют коммерческие банки. Изменений учетной ставки – это не гибкий инструмент денежно-кредитной политики. Это – сигнал о намечаемом направлении политики Центрального банка.
3. Операции на открытом рынке. Данный инструмент – наиболее оперативный. Данные операции – покупка и продажа Центральным банком государственных ценных бумаг на вторичных рынках ценных бумаг. Объектами операций на открытом рынке являются: краткосрочные облигации государства, казначейские векселя.

---