Файл: Финансовый рынок(Основы финансового рынка).pdf

Следует, однако, отметить, что уровень нынешнего международного сотрудничества в сфере финансового регулирования пока еще далек от требований и проблем современного мирового финансового рынка. В различных странах мира отсутствует единая интерпретация решений G20. Существует множество нестыковок в вопросах регулирования и бухгалтерского учета. США и страны Европы не смогли пока еще решить проблему экстерриториальности регулирования в финансовой сфере. Для эффективного решения существующих проблем требуется реальное объединение усилий национальных регуляторов.

Также предполагается активизация роли международных организаций, связанных с деятельностью мирового фондового рынка, в целях осуществления регулярного эффективного международного диалога с национальными регулирующими органами по вопросам усиления контроля за мировым фондовым рынком. Среди таких организаций IOSCO (International Organization of Securities Commissions), объединяющая национальные органы регулирования рынка ценных бумаг, ICMA (International Capital Market Association), занимающаяся разработкой документации и профессиональных рекомендаций, связанных с деятельностью международного рынка ценных бумаг, WFE (World Federation of Exchanges), объединяющая крупнейшие фондовые биржи мира.

Следует отметить, что мировой фондовый рынок не имеет четко очерченных границ и отличается многообразием используемых финансовых инструментов, классификация которых затруднена в связи с тем, что имеет место тесное взаимопроникновение и взаимосвязь различных сегментов мирового финансового рынка, которые способствуют размыванию межсекторальных границ. Кроме того, в результате финансовой глобализации внутри мирового фондового рынка стираются границы между внутренними и международными ценными бумагами, он все в большей степени предстает как единое целое. В связи с этим требуется создание глобальной системы эффективного контроля за счет объединения усилий национальных регуляторов и международных финансовых организаций в целях профилактики и предотвращения кризисных явлений на мировом фондовом рынке.

Заключение.

В качестве заключения целесообразно привести ряд выводов, которые можно сделать по изучению материалов темы данной курсовой работы:

1) фондовый рынок - важная часть финансовой системы государства, он может способствовать повышению эффективности общественного воспроизводства и повышению его рентабельности, т.е. оказывать стимулирующее воздействие и способствовать более эффективному распределению инвестиционного капитала;

2) международный фондовый рынок находится на грани падения котировок акций, причем здесь важное место занимает рынок так называемых high-tech (высокотехнологичных) компаний, поскольку представляет собой спекулятивный "пузырь". Так, при годовом суммарном по отрасли объеме продаж немногим более $250 млрд. их капитализация составляет почти $1.5 трлн., в то время как в реальном секторе соотношение этих показателей соответственно не менее 2:1. Однако следует учитывать богатый опыт экономического регулирования западных стран, которые при надлежащей экономической политике могут не допустить глобального финансового кризиса;

3) фондовый рынок России, несмотря на свою "рыночную" природу вобрал в себя традиции командно-административной экономики. Главное свидетельство этому - значительная асимметрия рынка в сторону государственных ценных бумаг;

4) финансовый кризис в России повлек за собой потерю Россией инвестиционной привлекательности и отбросил наш фондовый рынок на несколько лет назад. Международные рейтинговые агентства стали присваивать России самые низкие рейтинги ликвидности и надежности вложений. Это связано в первую очередь с ситуацией с ГКО-ОФЗ, являющимися государственными ценными бумагами, которые в западных странах котируются как самые ликвидные и надежные бумаги. Это повлекло за собой и обвал на рынке корпоративных ценных бумаг;

5) для развития экономики и в первую очередь отраслей промышленности необходимо в первую очередь поднимать рынок корпоративных ценных бумаг, используя различные инструменты (например, государственные гарантии). Это позволило бы постепенно отойти от долговой модели экономики, поскольку реальный результат может принести только отдача от производственных отраслей, а не кредитования бюджета.

В заключение хочется добавить, что несмотря на неблагоприятные прогнозы развития нашей экономики на краткосрочный период и дальнейший спад ВВП можно надеяться, что Правительство больше не допустит таких ошибок и впредь будет осуществлять взвешенную индикативную финансовую политику, в том числе в отношении фондовых рынков.

Финансовый рынок – это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости.

Финансовый ранок состоит из системы рынков: валютного, ценных бумаг, ссудных капиталов или денежного, золота. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщиком. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Понятие «финансовая система» является развитием более общего понятия «финансы». В каждом звене финансов отношения проявляются по-разному, имеют свою специфику. Каждое звено финансов определенным образом влияет на процесс воспроизводства, имеет свои, присущие ему функции.

Финансы предприятий обслуживают материальное производства. При их участии создается ВВП, распределяемый внутри предприятия и отраслей хозяйства. Через государственный бюджет мобилизуются ресурсы в основной централизованный фонд государства, и происходит перераспределение средств между отраслями хозяйства, экономическими регионами, отдельными социальными группами населения. Внебюджетные специальные фонды имеют строго целевое назначение. Фонды страхования предназначены для возмещения ущерба, нанесенного стихийными бедствиями предприятиям и населению, а по личному страхованию – выплаты застрахованному лицу или его семье материального обеспечения при наступлении страхового случая.

Таким образом, каждое звено финансовой системы представляет собой определенную сферу финансовых отношений, а финансовая система в целом – совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств. Финансовая система – это система форм и методов образования, распределения и использования фондов денежных средств государства и предприятий.

Финансовая система Российской Федерации включает следующие звенья финансовых отношений:

государственную бюджетную систему;

внебюджетные специальные фонды;

государственный кредит;

фонды страхования;

финансы предприятий различных форм собственности.

Первые при блока финансовых отношений относятся к централизованным финансам и используются для регулирования экономики и социальных отношений на макроуровне. Финансовые отношения предприятий относятся к децентрализованным финансам и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне.