Файл: Понятие и виды ценных бумаг ( Порядок выпуска и обращения ценных бумаг).pdf

ВВЕДЕНИЕ

С развитием рыночных отношений в обществе появились новые экономические объекты учета и анализа, к которым относятся ценные бумаги, приобретающие массовый характер и обуславливающие определенные финансовые права и обязанности. На сегодняшний день ценные бумаги – это важнейший финансовый инструмент, как на микро-, так и на макроуровне.

Ценные бумаги являются актуальными в хозяйственном обороте, поскольку обладают определенной стоимостью и наряду с деньгами служат удобным средством обращения и платежа. Также они выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.

Актуальность темы курсовой работы определяется развитием рынка ценных бумаг в России, активным вовлечением ценных бумаг в гражданский оборот, а также повышением интереса частных инвесторов к ценным бумагам российских организаций.

В платежном обороте государства достаточно велико значение ценных бумаг. Через них осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции направляются в самые эффективные отрасли народного хозяйства и жизнеспособные рыночные структуры.

Правовое регулирование оборота ценных бумаг выступает одним из важнейших институтов гражданского права, однако он не является совершенным. Поэтому ценные бумаги, бесспорно, нуждаются в исследованиях.

Основная цель курсовой работы – раскрытие понятия и основных видов ценных бумаг, исследование их как объекта гражданских правоотношений.

Исходя из цели курсовой работы, были поставлены следующие задачи:

• раскрыть понятие и выявить признаки ценных бумаг;
• провести классификацию ценных бумаг;
• раскрыть особенности различных видов ценных бумаг;
• раскрыть особенности обращения ценных бумаг;
• рассмотреть порядок выпуска и обращения ценных бумаг.

Объектом исследования выступают ценные бумаги.

Предмет исследования – механизм и порядок признания ценной бумаги, обращение и эмиссия ценной бумаги.

Нормативной базой курсовой работы послужили Гражданский кодекс РФ и Федеральные законы. Ценные бумаги подвергаются исследованию со стороны таких российских авторов как Крашенников П.В., Макаров Н.Д., Натепрова Т.Я., Хохлов В.А., Кирьянов И.В. и многих других.

Представленная курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников.

1. Понятие и признаки ценных бумаг

Гражданский кодекс РФ (далее – ГК РФ) в ст. 142 дает определение ценной бумаги, в которой говорится, что ценная бумага – это документ, который соответствует установленным законом требованиям и удостоверяет обязательные и иные права, осуществление и передача которых возможны только при предъявлении такого документа (документарные ценные бумаги).^[1]

Появление ценных бумаг в качестве объектов гражданских прав было вызвано необходимостью включения в оборот имущественных прав. С использованием ценных бумаг повышается оборотоспособность материальных объектов гражданских прав^[2], так как в данном случае не требуется совершать действия с вещами, а достаточно передать ценную бумагу, которая подразумевает автоматическую передачу прав на вещь. Это свидетельствует о том, что ценная бумага в некоторой степени выступает заменителем денег, либо средством расчета по кредиту.

Согласно п.2 ст.142 и п.2 ст.130 ГК РФ ценная бумага как документ относится к категории движимых вещей. Однако право, выраженное в ней, могут касаться как движимого, так и недвижимого имущества. Ценные бумаги могут быть индивидуально определенными, как например, вексель, либо, несмотря на возможность их индивидуализации, ценные бумаги могут определяться родовыми признаками, в частности акции.^[3]

Ценные бумаги в отличие от других юридических документов, подтверждающих различные субъективные гражданские права, обладают рядом признаков, которые вытекают из требований закона.

Одним из признаков выступает документарность, поскольку ценная бумага – это документ, составленный в установленной форме с присутствием обязательных реквизитов, предусмотренных для конкретного вида ценной бумаги и имеющий правовое значение.^[4] При несоблюдении обязательных реквизитов ценная бумага признается ничтожной.

Следующий признак ценной бумаги – это литеральность, то есть возможность требовать исполнения только того, что обозначено в данной ценной бумаге.

Публичная достоверность является признаком, свойственным ценным бумагам и заключается в том, что по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ней лицо может выдвигать лишь те возражения, которые допустимы из содержания самого документа и касаются действительности ценной бумаги, либо основаны на непосредственных отношения должника по ценной бумаге и ее обладателя.

Еще одним признаком ценной бумаги является ее презентационность, которая представляет собой необходимость ее предъявления для передачи или осуществления права, удостоверенного данной ценной бумагой.^[5] Только в данном случае возможна беспрепятственная реализация права, выраженного в документе, поскольку только предъявление ценной бумаги может гарантировать осуществление права управомоченного лица и только предъявителю подлинника ценной бумаги обязанное лицо предоставляет исполнение этого документа. Другие используемые в обороте документы могут доказывать наличие или содержание правоотношений, как например, расписка, но данные документы не становятся обязательным условием реализации их прав. Именно презентация отличает ценную бумагу от других документов гражданско-правового значения.

Воплощение частных прав – это еще один важный признак ценной бумаги, так как ценная бумага ценна не сама по себе, поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного и неимущественного характера, связанного с ним.

Следующий признак ценной бумаги – ее оборотоспособность, то есть ценная бумага может выступать объектом гражданско-правовых сделок.^[6]

И наконец, автономность (самостоятельность) права, выраженного в ценной бумаге, поскольку оно не зависит от права предыдущего владельца и переходит к добросовестному приобретателю таким, как обозначено в ценной бумаге.Против держателя не могут быть выдвинуты возражения, которые основываются исключительно на отношениях с предыдущим владельцем ценной бумаги.

Ценная бумага является в первую очередь документом, который в соответствии со ст.1 Федерального закона от 29.12.1994 №77-ФЗ «Об обязательном экземпляре документов» представляет собой материальный объект с зафиксированной на нем информацией в виде текста, изображения или звукозаписи, который предназначен для передачи во времени и пространстве в целях общественного использования и хранения.^[7]

Однако ценная бумага в установленном законом порядке может существовать и в бездокументарной форме, представляющей собой запись в специальном реестре компьютеризированном, либо обычном. Ст.149 ГК РФ определены особенности оборота бездокументарных ценных бумаг.

Ценные бумаги бывают казуальными, то есть содержать ссылку на основную сделку, и абстрактными, в случаях, когда из ценной бумаги возникает новое обязательство, не зависящее от сделки, лежащей в основе.^[8]

Удостоверенные ценной бумагой права согласно ст.145 ГК РФ могут принадлежать:

• предъявителю ценной бумаги – ценная бумага на предъявителя;
• лицу, названному в ценной бумаге – именная ценная бумага;
• лицу, названному в ценной бумаге, которое может самостоятельно осуществлять эти права или назначить приказом или распоряжением другое управомоченное лицо – ордерная ценная бумага.

В соответствии с п.1 ст.142 ГК РФ ценные бумаги удостоверяют имущественные права, однако на практике круг удостоверяемых прав может быть расширен.^[9] Например, акция может давать ее держателю право не только на получение дивидендов, но и право на участие в управлении акционерным обществом.

Удостоверяемые ценной бумагой права при передаче переходят в совокупности, нельзя передать только часть прав.^[10]

В соответствии с п.1 ст.142 ГК РФ права, удостоверенные ценной бумагой, можно осуществить или передать другому лицу только при предъявлении ценной бумаги. Это служит доказательством того, что копии ценных бумаг не имеют юридической силы, если не предоставлена сама ценная бумага.

Изучив понятие ценной бумаги, следует отметить, что ценная бумага – это одностороннее обязательство, поскольку осуществить права, закрепленные в ней, может только владелец, а лицо, которое не владеет ценной бумагой, не вправе требовать реализации прав, воплощенных в ценной бумаге. Получаем, что в ценной бумаге не может быть выражено двустороннее обязательство.

2. Виды ценных бумаг

Существует несколько классификаций ценных бумаг.

1. По характеру удостоверяемых прав:

• денежные (финансовые) – векселя, акции, чеки, те ценные бумаги, при предъявлении которых держатель имеет право получить деньги;
• товарораспорядительные – коносамент, складское свидетельство, то есть ценные бумаги, дающие право получать и распоряжаться товаром.^[11]

1. В зависимости от правообладателя:

• На предъявителя. Права по данной ценной бумаге принадлежат предъявившему ее лицу и достаточно вручить ценную бумагу третьему лицу для того чтобы передать удостоверяемые права. Именно эти ценные бумаги обладают самой большой оборотоспособностью
• Ордерные. Права по таким ценным бумагам принадлежат лицу, названному в ценной бумаге, однако это лицо может самостоятельно осуществить права или назначить своим приказом (распоряжением) управомоченное лицо. Согласно п.3 ст.146 ГК РФ права по данной ценной бумаге передаются путем совершения на ней передаточной надписи – индоссамента.^[12]
• Именные. Только лицо, названное в ценной бумаге, может осуществлять данные ему права. В данном случае, передавать права по ценным бумагам можно в порядке, предусмотренном для уступки требований (цессии) согласно п.2 ст.146 ГК РФ. Лицо, передающее право (цедент) несет ответственность перед приобретателем права (цессионарием) за недействительность передаваемого требования, а не за его исполнение.^[13]

Выделяют документарные и бездокументарные ценные бумаги. Документарные оформлены согласно требованиям закона и удостоверяют определенные обязательственные или иные права, которые могут быть реализованы при предъявлении таких документов. Бездокументарные ценные бумаги - обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином документе лица, их выпустившего. При этом выпуск, реализация и передача прав возможны только по правилам, установленным в законе.

2.1. Акция

В соответствии с федеральным законом РФ от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, дает право держателю акции участвовать в управлении АО и распределении имущества в случае ликвидации АО.^[14]

Акция представляет собой ценную бумагу без установленного срока обращения.^[15] Акция свидетельствует о внесении определенного взноса (пая) в уставный фонд акционерного общества,

Разновидности акций:

1. По способу передачи от одного акционера другому:

• именные;
• на предъявителя.

1. В соответствии с правом участия в управлении компанией:

• простые (обыкновенные);
• привилегированные.

1. Бесплатные – акции, которые распространяются среди акционеров пропорционально количеству уже принадлежащих им акций.^[16]

Именные акции – это ценные бумаги, собственники которых в обязательном порядке должны быть зарегистрированы в реестре компании. О собственников этих акций в книге регистрации акционеров делается запись, на которой указывается время и количество купленных акций. Акции на предъявителя, наоборот, не регистрируются компанией.

Для руководства более предпочтительным вариантом выступают именные акции, поскольку они позволяют отслеживать концентрацию акций в руках отдельных акционеров и контролировать процесс движения акционерного капитала. Но акционеры, в свою очередь, отдают предпочтение акциям на предъявителя, ведь они находятся в свободном обращении и спокойно продаются и покупаются на вторичном рынке.

Собственник обыкновенных акций имеет право голоса на общем собрании акционеров и право на получение дивидендов. Доход от простых акций в полной мере зависит от результатов хозяйственной деятельности и чистого дохода компании, поэтому обыкновенная акция не дает гарантии на получение дивидендов ее владельцу.^[17] Выпуск обыкновенных акций производится сериями «А» и «Б». Акции серии «А» предусмотрены для учредителей – лиц, подписавших устав, а акции серии «Б» – для остальных инвесторов. У владельцев акции серии «А» больше прав и они имеют возможность получения больших дивидендов.