Файл: Россия на международном валютно-финансовом рынке.pdf

Форсированному развитию финансовой революции способствовали также усовершенствование и появление новых средств коммуникации, которые одновременно способствовали ускорению межрегиональной передачи негативной экономической информации, способной оказать влияние на настроения участников рынка. Так, если в 1857 г. потребовалось две недели, чтобы о банковской панике в Нью-Йорке после краха компании «Ohio Life Insurance and Trust Company» узнали в лондонском Сити (время в пути океанического лайнера), то в настоящее время мониторинг изменений на мировых торговых площадках стал осуществляться в режиме «онлайн».

1.2. Основные участники кредитного рынка

Финансового рынка в разрезе его различных аспектов всегда было и остается актуальным для страны. Это обусловлено влиянием состояния финансового рынка на процессы, протекающие в экономике, и, как следствие, на благополучие населения страны, а также положение экономических субъектов.

Финансовый рынок - достаточно сложный механизм. С его помощью осуществляется межотраслевой, международный перелив капиталов. Механизмы этих рынков в этом отношении значительно эффективнее прямого инвестирования средств и позволяют оптимизировать структуру и динамику общественного воспроизводства.

Одну из главных ролей в движении денежных потоков играют финансовые рынки и финансовые посредники, такие организации, деятельность которых заключается в том, чтобы предоставить финансовые услуги, продукты. К ним относятся банки, инвестиционные и страховые компании, которые используют для оказания своих услуг различные финансовые инструменты. К финансовым услугам можно отнести открытие счетов в банке, выдачу займов и различных кредитов, страхование, управление портфелем ценных бумаг и т. д. Эффективность функционирования рынка напрямую зависит от количества институциональных участников, предлагающих актуальные продукты и услуги на современном рынке, что послужило изучению данного аспекта в рамках исследования.

В качестве новизны исследования выделяем проведенный анализ статистической информации, в том числе и выступает в роли фактора экономического роста и инновационного развития^[17]. Сущность финансового рынка и его роль в экономике государства наиболее полно раскрываются в его функциях. Функциями финансового рынка являются: реализация стоимости и потребительской стоимости, заключенной в финансовых активах; организация процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков); финансовое обеспечение процессов инвестирования и потребления; воздействие на денежное обращение^[18].

В 2014 году число страховых организаций уменьшилось на 5 %, с 597 до 567. Объем страхового рынка составил 988 млрд руб. В 2014 году произошло сокращение кредитования физических лиц, за которым последовало сокращение страховых продуктов через банки. Уставный капитал страховых организаций составил 217 млрд руб. Сумма страховых взносов составила млрд руб. (+9,1 %), объем страховых выплат - млрд руб. (+12,8 %).

За 2015 год число игроков страхового рынка сократилось на 17,3 %, с 404 до 334. Объем страховых премий достиг 1033,5 млрд руб. (+5,3 %). В 2015, как и в 2014 году, из-за сокращения объемов розничного кредитования снизилась и доля страховых продуктов, реализуемых банками. Сумма страховых взносов составила 983,4 млрд руб. (+9,1 %), объем страховых выплат - 514 млрд руб. (+8,6 %). Уставный капитал страховых организаций был равен 204,3 млрд руб^[19].

Таким образом, количество страховых организаций снизилось за 10 лет с 1075 до 478, т. е. в 2,2 раза. Было сокращено число недобросовестных страховщиков. Для этого постепенно ужесточались требования к минимальному размеру уставного капитала страховых организаций.

Отметим, что роль страхового рынка велика, так как он способствует развитию общественного воспроизводства и активно воздействует через страховой фонд на финансовые потоки в народном хозяйстве. Кроме того, на современном этапе отмечается особая роль страхования при решении социальных проблем граждан страны, так как социальные гарантии населению способны предоставлять страховщики, наряду с государством^[20].

В рамках данного параграфа были исследованы также негосударственные пенсионные фонды (далее - НПФ) как актуальный участник рынка в связи с проведением реформы пенсионного обеспечения в РФ. Отметим, что количественно НПФ в России значительно меньше остальных участников, что видно из графика на рис. 1.

Рисунок 1. Динамика количества негосударственных пенсионных фондов за 2006-2016 гг., ед.

Так, число негосударственных пенсионных фондов в 2006 году показало снижение - с 295 до 289. Но, несмотря на сокращение участников, совокупный объем собственного имущества НПФ увеличился до 509,9 млрд руб. (+48 %), а пенсионных резервов - на 48,4 % (до 411,6 млрд руб.). Число граждан, получающих негосударственную пенсию, составляло 1 млн человек.

Количество негосударственных пенсионных фондов в 2007 году уменьшилось. Если в начале года оно было равно 289, то к концу года составило 252. Совокупный объем собственного имущества увеличился на 17,1 %, до 602,8 млрд руб. Объем пенсионных резервов возрос до 472,9 млрд руб. (16,7 %). Отмечается рост пенсионных накоплений до 26,8 млрд руб. Количество новых договоров на управление пенсионными накоплениями составило 1,5 млн единиц.

За 2008 год количество НПФ снизилось на 6,7 % до 235. Совокупный объем собственного имущества увеличился до 647,9 млрд руб. (+7,5 %), а пенсионных резервов - до 506,7 млрд руб. (+7,2 %). Объем пенсионных накоплений увеличился на 49,2 %. Количество договоров НПФ на управление пенсионными накоплениями возросло с 1,5 до 2 млн.

В 2009 году общее число негосударственных пенсионных фондов сократилось на 29,8 %, с 235 до 165. При существенном сокращении количества НПФ их совокупный собственный капитал увеличился до 678,6 млрд руб. (+7,1 %), объем пенсионных резервов составил 518 млрд руб. (+11,9 %). Объем пенсионных накоплений достиг 71,7 млрд руб. Договоры с НПФ заключили 2,2 млн граждан.

За период с 2010 по 2013 год продолжается снижение количества НПФ на рынке. В 2010 году количество НПФ составляло 149, а к концу 2013 - 120. Пенсионные накопления составили 986 млрд рублей. Пенсионные резервы НПФ были увеличены на 5,7 %, до 801 млрд руб.

Число НПФ в 2014 году остается на прежнем уровне. Размер пенсионных накоплений составил 1120 млрд руб., пенсионные резервы достигли 877 млрд руб. (+5 %)^[21].

Количество НПФ за 2015 год сократилось с 120 до 102. Пенсионные накопления составили 1737 млрд руб., пенсионные резервы увеличились до 1013 млрд руб.

Таким образом, за анализируемый период количество НПФ сократилось на 187 участников данного сектора финансового рынка. Основной причиной снижения послужила ситуация на рынке коллективного инвестирования.

По результатам исследования можно сделать следующие выводы. По ведущему институциональному участнику финансового рынка прослеживается следующая динамика. Их численность сокращалась: если в 2006 году в стране было 1205 банков и 48 небанковских кредитных организаций, то в 2016 году число банков сократилось до 681, а количество небанковских кредитных организаций составило 52. Всего число кредитных организаций, имеющих право на осуществление банковских операций, снизилось с 1253 (2006 г.) до 733 (2016 г.).

Количество страховых организаций также снизилось - с 1075 до 478, т. е. в 2,2 раза. Динамика сокращения участников прослеживается и на рынке коллективного инвестирования. Примером являются НПФ, где снижение произошло на 187 участников.

Общая тенденция снижения участников рынка является следствием продолжающейся работы со стороны ЦБ РФ по повышению качества финансового рынка в разрезе основных его секторов. Несомненно, динамика сокращения численного состава институциональных участников финансового рынка будет продолжаться, рынок будут вынуждены покинуть участники, не отвечающие требованиям ЦБ РФ. Но необходимо отметить, что современная политика ЦБ РФ направлена не на снижение количества институциональных участников, а на выведение с рынка «слабых игроков»^[22]. При сокращении их количества произойдет как укрупнение «ведущих игроков» рынка, так и увеличение их доли на рынке, что положительно отразится на уровне конкуренции и на качестве услуг, предоставляемых потребителям финансового рынка.

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ КРЕДИТНОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

2.1. Современное состояние кредитного рынка Российской Федерации

Состояние финансового рынка на современном этапе развития национальной экономики является не устойчивым, что отражается в показателях деятельности, характеризующих эффективность деятельности банковского сектора. Банк России оказывает существенную поддержку всем сегментам финансового рынка, через эффективные инструменты денежно-кредитной политики. Однако для национального финансового рынка остались не решенными проблемы низкой репрезентативности рубля, высокий уровень инфляции, не эффективного использования современных форм финансовых отношений в деятельности организаций реального сектора экономики, низкий уровень развития финансовых инструментов и банковских технологий, что не позволяет реализовать потенциальные возможности всех структурных элементов финансового рынка для повышения конкурентоспособности финансовой системы, без чего невозможно добиться экономического роста. Влияние данных факторов снижают перспективы быстрого восстановления национальной экономики. В стране возникли предпосылки длительной стагнации экономики, которые при неблагоприятном стечении обстоятельств могут породить следующий кризис. Факторы, которые могут привести к кризисным явлениям в национальной экономике:

- отчетливое снижение возможностей организации национальной экономики по модели экономического роста, основанной на формировании высоких цена на энергоресурсы;

1. дефицит государственного бюджета, связанный со снижением мировых цен на нефть. Нехватка средств в распоряжении государства вынуждает снижать определенные статьи расходов. Политика ограничения бюджета реализуется сокращением расходов в социальной сфере, что сокращает доходы населения, а соответственно и потребительский спрос. При этом увеличиваются расходы на оборону, которые не дают мультипликативного эффекта для развития экономики;
2. проявление высоких темпов роста инфляционных процессов, которые в 2015-2016 гг. выражаются двузначными числами, что является серьезной экономической проблемой для развитых стран. Опасность ситуации проявляется не в самом уровне инфляция, а сравнении ее с величинами других стран-партнеров. Для России - это страны - торговые партнеры, входящие в состав ЕС, на долю которых приходится 50 % торгового оборота, значения уровня инфляции в странах ЕС составляет не более 2,0 %. Разница в уровне инфляции согласно паритету покупательной способности должна перекрываться изменением валютного курса. Для того чтобы обеспечить конкурентоспособность российских товаропроизводителей, Банк России вынужден проводить ослабление рубля;
3. ухудшение геополитической ситуации и внешнеэкономической конъюнктуры, введение и усиление санкций против России оказывает существенное влияние на финансовую систему и экономику нашего государства. Вводимые денежнокредитные ограничения для определенных российских организаций и финансово-кредитных учреждений привело к сокращению притока иностранного капитала, что осложнило для них выполнение обязательств по ранее полученным кредитам и займам.

Состояние национальной и мировой экономики оказывает влияние на финансовые рынки, но при этом следует отметить, что финансовая система не просто является производной от экономической системы, но и способна воздействовать на темпы экономического развития. На современном этапе внутренний финансовый рынок является главным источником финансирования компаний реального сектора. Его состояние и дальнейшая стратегия развития определяют финансовую устойчивость и возможности роста российских компаний и финансовокредитных организаций.

Материалы и методы

Методологическая основа исследования представляет собой как теоретические, так и эмпирические методы, включающие теоретический анализ, синтез, аналогия, научное обобщение, оценку результатов функционирования финансового рынка, в частности банковского сектора. Информационной базой исследования являются официальные статистические данные Федеральной службы государственной статистики, Банка России, инструктивные и методические материалы Правительства РФ, Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития РФ, различные научные публикации по исследуемой тематике, официальные интернетсайты.

В процессе своего развития и становления финансовый рынок достиг определенных результатов, характеризующих эффективность его деятельности, это выражается в росте: объемов совершаемых операций и сделок, числа игроков, оперирующих в данном сегменте, инструментов и услуг финансового рынка. Однако в условиях сложившейся конкуренции он занимает невысокие позиции. В опубликованном Всемирным экономическим форумом Отчете о глобальной конкурентоспособности за 2015-2016 годы представлен Индекс глобальной конкурентоспособности, на основе которого составлен рейтинг стран, и согласно ему России присвоено 45-е место из 140. Такая позиция может быть сопоставлена с положением стран БРИКС и Казахстана, но она значительно ниже, других стран «Группы двадцати» (рис. 4). В предшествующие периоды Россия занимала следующие позиции в рейтинге отдельных стран:

2012- 2013 гг. 64-е место из 148 стран;

2013 - 2014 гг. 67- е место из 144 стран;

2014-2015 гг. 53-е место из 144 стран.

Рисунок 2. Индекс глобальной конкурентоспособности отдельных стран в 2015-2016 гг

Если проводить сравнительный анализ достигнутых результатов в предшествующие периоды с результатами 2015-2016 гг., то следует говорить о существенном улучшении занимаемого уровня России в рейтинге, а также о соответствующих изменениях факторов, влияющих на значение приведенного индекса.