Файл: Практика оценки стоимости ценных бумаг.pdf

В общем случае, в итоговом согласовании каждому из результатов, полученных тремя подходами, придается свой вес. Логически обоснованное численное значение весовой характеристики соответствующего подхода зависит от использованных уместных подходов к оценке, развитости на местном рынке собственно рыночных отношений, и, наконец, непосредственно от объекта и цели оценки.

В качестве основных показателей, по которым определяется наибольшее соответствие какого-либо подхода рыночной стоимости объекта оценки, рассматриваются:

• качество и полнота исходной информации, на основе которой проводился анализ;

• соответствие требованиям рыночной стоимости, способность учитывать конъюнктурные колебания;

• субъективность применяемых допущений;

• способность учитывать специфические особенности объекта, влияющие на его стоимость.

В данном отчете при расчете стоимости пакета акций ПАО «Вертикаль» был использован Затратный подход. Отказ от Сравнительного и Доходного подходов обоснован в соответствующей главе данного отчета.

При применении Затратного подхода использовался метод накопления активов. Данный метод обладает преимуществом опоры на стоимость активов компании. Оценщик полагает, что предприятие имеет, по меньшей мере, ту стоимость, которую необходимо понести на его создание.

С точки зрения Затратного подхода оцениваемое общество обладает различными видами активов, рыночная стоимость которых была учтена при расчетах. При проведении переоценки активов были учтены специфические особенности характерные для каждого вида, которые влияют на их стоимость.

Поскольку использован один подход, при определении итоговой величины рыночной стоимости признан результат по этому подходу. В данном случае при оценке Общества результат по Затратному подходу учитывался с весом (1,0).

В предыдущем разделе были определены скидки на неконтрольный характер доли собственности и на недостаточную ликвидность доли собственности.

Таким образом, справедливая стоимость прав собственности на обыкновенные акции, представленные в виде бездокументарных именных ценных бумаг в количестве 200 000 штук ПАО «Вертикаль», по состоянию на 09 августа 2017 года

200 000 000 рублей

(Двести миллионов рублей).

ПЕРЕЧЕНЬ ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изменения- ми и дополнениями).

2. Федеральный Закон от 29 июля 1998 года № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»;

3. Федеральный Закон от 26.12.995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»;

4. «Федеральные Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности»;

5. Оценка бизнеса. Под редакцией Грязновой А.А., Федотовой М.А. – М.: Финансы и стати- стика, 2002 г.

6. Есипов В., Маховикова Г. Оценка бизнеса. Учебник для вузов. – СПб., ПИТЕР, 2003;

7. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса. Учебник. СпбГУ, 2003 г.

8. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: ООО «ТК Велби», 2002 г.

9. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса). Учебник. Под ред. В.И.Кошкина. – М.: ИКФ «ЭКМОС», 2002 г.

10. Ведомственные строительные нормы ВСН 53-86(Р), «Правила оценки физического изно- са жилых зданий»;

11. Грибовский С.В. Методы капитализации доходов. – СПб. РОСТРО – ПРЕСС, 1997 г.; 12. Оценка рыночной стоимости недвижимости. Серия «Оценочная деятельность». Отв. ре- дактор серии Рутгайзер В.М. Учебное и практическое пособие. – М.: Дело, 1998 г.;

13. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости. – Санкт-Петербург: Изд-во СПбГТУ, 1997 г.

14. Козырев А.Н. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности. М.: «РИЦ ГШ ВС РФ», 2003 г.

1. Приказ Минэкономразвития России от 1 июня 2015 № 326 « Об утверждении федерального стандарта оценки» «Оценка бизнеса ( ФСО №8) ↑

2. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 135-фз «Об Оценочной деятельности в Российской Федерации» (в редакции от 13 июля 2015 г) ↑

3. Государственный регистрационный номер - цифровой (буквенный, знаковый) код, идентифицирующий конкретный выпуск эмиссионных ценных бумаг, - состоит из девяти разрядов ↑

4. Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 9 "Финансовые инструменты" (Учет хеджирования и поправки к Международному стандарту финансовой отчетности (IFRS) 9, Международному стандарту финансовой отчетности (IFRS) 7 Международному стандарту финансовой отчетности (IAS) 39)"
   (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 26.08.2015 N 133н) ↑