Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Понятие и особенности ценных бумаг).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Эволюция в России рыночной экономики, функционирование хозяйствующих субъектов разнообразных организационно-правовых форм, в свою очередь, воздействовали на создание новых форм финансового взаимодействия между субъектами, а также на бурное развитие кредитных отношений в государстве и расширение состава их участников.

В современных условиях ценные бумаги являются важнейшим атрибутом и механизмом функционирования рыночной экономики. Они служат удобным инструментом в организации и функционировании коммерческих субъектов (акции), являются кредитными (облигации, векселя и др.) и платежными средствами (чеки), используются в товарном обороте (коносаменты и др.), обеспечивая при этом, в отличие от общих правил гражданского права, упрощенную и оперативную передачу и осуществление прав на материальные и иные блага.

Таким образом, ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником разового или постоянного дохода. С их помощью могут осуществляться создание предприятий, кредитные и расчетные отношения, передача прав на товар, а также другие необходимые в рыночной экономике операции.

Актуальность темы определена сильным вовлечением в гражданский оборот ценных бумаг, эволюцией рынка ценных бумаг в нашей стране, усилением частных инвестиций к ценным бумагам отечественных фирм, преимущественное формирование ОАО, акции которых находятся в обороте на фондовых рынках.

Предмет исследования – ценные бумаги.

Объект исследования – гражданско-правовая характеристика ценных бумаг.

Цель данной работы – изучить характеристику, виды и принципы ценных бумаг.

Исходя из поставленной цели, можно выделить следующие задачи:

1.Определить сущность и признаки ценных бумаг.

2.Изучить виды ценных бумаг.

3.Рассмотреть функции ценных бумаг.

4.Проанализирвоать структуру и выпуск ценных бумаг.

5.Исследовать проблемы рынка ценных бумаг в РФ.

При написании данной работы использовались методы научного анализа и сравнения.

Данная работа состоит из введения, основной части, заключения и списка используемой литературы.

1. Понятие и особенности ценных бумаг

1.1. Сущность и признаки ценных бумаг

Ценные бумаги являются особым объектом гражданских прав, который представлен в виде документа, удостоверяющий собой, при соблюдении определенных законов форм и реквизитов, имущественные или другие права, осуществление или передача которых возможна лишь в случае его предъявления. В настоящее время они нашли широкое применение в коммерческой деятельности.

Их появление датируют ранним средневековьем. Данный процесс и дальнейшее активное развитие обусловлены взаимодействием таких факторов, как товар и деньги. С увеличением объемов производства, владельцам все сложнее было осуществлять их хранение, транспортировать, а также реализовывать [19, c. 24].

Таким образом и возникла необходимость в документе, который свидетельствовал о наличии того или иного товара у владельца в определенном объеме, и отвечал на основные вопросы касательно продукта. Однако полезность данного вида документа сошла на нет: денег не всегда хватало, а такой вид ценных бумаг, заменяющий сам товар, все чаще становился легкой добычей для воров и карманников. Стал вопрос о создании более надежного документа, который представлял бы собой своеобразный денежный суррогат, подтверждающий денежные возможности его обладателя [19, c. 26].

Но с развитием хозяйства могут появляться и другие ценные бумаги. Ценная бумага — документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Гражданский кодекс РФ также определяет, что с передачей ценной бумаги все указанные ею права переходят в совокупности [19, c. 26].

В определённых случаях для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном). Ценные бумаги удобны в организации и функционировании коммерческих субъектов — акции, могут быть кредитными — облигации, векселя и т. д., либо платёжными средствами — чеки.

Они обеспечивают упрощённую и оперативную передачу прав на материальные и иные блага. Российский рынок ценных бумаг регулируют следующие нормативные документы: Гражданский кодекс РФ [1] Глава 7 «Ценные бумаги» Федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» [2] от 22.04.96г. Кроме них существует ряд нормативно-правовых актов, которые касаются специфики функционирования различных видов ценных бумаг.

С юридической точки зрения ценная бумага может рассматриваться как титул имущественных прав, а также как движимое имущество. С экономической точки зрения ценная бумага — представитель капитала. Ценные бумаги как экономическая категория — это право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а также на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал [19, c. 16].

Это право обосабливается от своей натуральной основы (денег, оборудования, патентов и т. п.) и даже имеет собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства: обращаемость; доступность для гражданского оборота; стандартность и серийность; документарность; регулируемость и признание государством; рыночность; ликвидность; риск.

В реалиях капиталистического хозяйства и товар, и деньги суть только обособившейся части общественного капитала. Потому в современных реалиях все ценные документы — это в итоговом счете образцы определенных типов действующих основных средств производства: товарных, денежных или производительных. Любой документ, рассматриваемый в данной курсовой работе в зависимости от направленности использования денег, полученных вместо них, или представителем которого она является, может выражать разнообразные составляющие действующих капиталов или даже их комбинации одновременно, а потому представлять эти капиталы в целом во всех его формах, как капитал, создающий прибавочную стоимость в ее различных проявлениях.

В процессе разделения труда типы функционирующего капитала обособляются и трансформируются в ссудный, торговый и промышленный [7].

Так как ценные документы есть отражение денег в большинстве случаев, то ее обладатели ни в коей мере не утрачивают связи с данным капиталом. Эта взаимосвязь теперь отражается в ценной бумаге, а не в непосредственном обладании средствами. Гражданин, имеющий денежные средства, может пользоваться ими как ссудным, и товарным, и промышленным капиталом [7]. Гражданин, который поменял свои денежные средства на ценные бумаги, применил их как форму для вложения ссудных средств. Полная потеря средств значила бы, что их бывшие владельцы потеряли все полномочия по пользованию ими, а потому не могли бы иметь место и формы ценных бумаг на капитал, гарантирующие сохранение тех или иных, главным образом имущественных, прав на эти капиталы.

В юридической литературе выделяют признаки ценной бумаги [7]: документарность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение; воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, а в силу того, что воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и неимущественного характера (например, право на участие в управлении обществом); необходимость презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закреплённых в ней прав; оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок; публичная достоверность — по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и её обладателем [8].

Ценными бумагами признаются права на ресурсы, отвечающие следующим фундаментальным требованиям [6]: обращаемость как способность продаваться и покупаться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента; доступность для гражданского оборота как способность быть предметом гражданских сделок; стандартность как наличие стандартного представления, реквизитов, что делает ее товаром, способным обращаться; документальность — ценная бумага есть документ; регулируемость и признание государством, что обеспечивает снижение рисков по ценной бумаге и повышение доверия инвесторов; рыночность — неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением; раскрытие информации — должен быть обеспечен равный доступ к информации о ценных бумагах различных эмитентов; ликвидность — способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства; риск — характеризует состояние неопределенности осуществления прав владельцем ценной бумаги и возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги (чем выше риск, тем выше доходность); доходность — характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги. Доходность равна отношению дохода к затратам на покупку ценной бумаги.

1.2. Виды ценных бумаг

Статья 143 ГК РФ упоминает о существовании документарных и бездокументарных ценных бумаг [1]. Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на 2 класса: основные ценные бумаги (документарные) и производные ценные бумаги или деривативы (бездокументарные).

Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. [18, c. 12]

К таким бумагам относятся: акция, облигация, вексель, банковские сертификаты, коносамент, чек, варрант, депозитный сертификат, сберегательный сертификат, закладная, трастовый сертификат и др.

Законом определяются требования к форме документарной ценной бумаги, обязательные реквизиты отдельных видов ценных бумаг упоминаются в различных правовых документах. Так, обязательными реквизитами чека являются его наименование, поручение плательщику по поводу выплаты определенной денежной суммы, наименование плательщика и номер счета, с которого производится платеж, указание валюты платежа, даты и места составления чека, подпись выдавшего чек лица.

Основные ценные бумаги можно разбить на [12]:

Первичные ценные бумаги — основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная и др.

Акция - эмиссионный ценный документ, который регламентирует права ее держателей (акционеров) на перечисление составляющей дохода акционерных обществ в форме дивидендов, на участие в решение судьбы акционерного общества и на часть вещей, которые есть после его упразднения. Данный документ является личной ценностью [18, c. 54].

Свойствами акций являются те факты, что акции относятся к бессрочным ценным бумагам, то есть не имеют конечного срока погашения. Также акции – это именные ценные бумаги: имя ее держателей регистрируется в специальном реестре, который ведется эмитентом или специальным депозитарием.

Депозитарная расписка – рыночная ценная бумага, удостоверяющая, что определенное число акций помещено на хранение в депозитарий банка; передача права собственности на данные акции может происходить через передачу депозитарных расписок [5].

Акции не являются долгом предприятия, не подлежит погашению; акции дают право на получение дивидендов.

Акции обладают свойством неделимости, то есть неделимы права, которые они предоставляют. Два лица, которые совместно владеют одноголосной акцией, будут представлять лишь один голос на собрании акционеров.