Файл: Финансы акционерных обществ (Система показателей).pdf

Введение

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных кризисных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния своего предприятия и не менее важно – существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Реальная и достаточная оценка финансового состояния недостаточна для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Для эффективного ведения хозяйственной деятельности необходимо располагать информационной базой, которой и является бухгалтерская отчётность. На современном этапе развития экономики вопрос финансового анализа предприятий является очень актуальным. Поэтому реальной оценкой финансового положения предприятия интересуются не только его руководители, работники, учредители – собственники, но также финансовые структуры, банки, страховые компании, продавцы, покупатели. Их главным образом беспокоит платёжеспособность субъекта хозяйствования, реальные возможности выполнения им в срок и в полном объёме своих финансовых обязательств.

Актуальность данного вопроса обусловлена развитием методик анализа финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием. Всё это в целом и определило необходимость и значимость проводимого мною исследования.

Цель данной работы - проведение детального анализа финансового состояния и выявление путей повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности и укрепления финансовой устойчивости и платежеспособности конкретного предприятия как объекта исследования.

Объектом исследования является ОАО «Пинскдрев».

В настоящее время ОАО «Пинскдрев» является корпорацией производителей, осуществляющих все этапы обработки древесины – от лесозаготовок и производства полуфабрикатов до выпуска корпусной и мягкой мебели.

Предмет исследования - финансовое состояния ОАО «Пинскдрев», определение путей и возможных резервов его укрепления на современном этапе развития.

В процессе исследования для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть содержание и значение финансового анализа предприятия;

- провести детальный анализ финансового состояния исследуемого предприятия и дать оценку его платёжеспособности, финансовой устойчивости и ликвидности;

- на основе проведённого анализа выявить пути повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Пинскдрев» и выработать резервы по укреплению финансового состояния данного предприятия.

В процессе проведённого анализа были использованы экономико-статистические методы анализа: табличный, графический, сравнений, группировок, абсолютных и относительных разниц, индексный и коэффициентный. Проведённый анализ оценки финансового состояния позволили выработать ряд предложений, направленных, прежде всего, на более полное использование производственного и финансового потенциала исследуемого предприятия, а также на рост эффективности его работы и укрепление его финансовой устойчивости.

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1.Информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия.

Как было отмечено выше, основу информационного обеспечения оценки финансового состояния предприятия составляет бухгалтерская отчётность, которая является единой для организаций всех отраслей и форм собственности.

Так, основными источниками информации для получения необходимых данных о финансовом состоянии предприятия и анализа его финансово-экономической деятельности анализа являются: бухгалтерский баланс (ф. 1), отчёт о прибылях и убытках (ф. 2), отчёт об изменении капитала (ф. 3), отчёт о движении денежных средств (ф. 4), приложение к бухгалтерскому балансу (ф. 5) и отчёт о целевом использовании полученных средств (ф. 6).

Наиболее часто используемые из них - бухгалтерский баланс и отчёт о прибылях и убытках.

Анализ финансового состояния организации проводится на основании бухгалтерского баланса за последний отчетный период. В бухгалтерском балансе отражается моментное финансовое состояние на определенную дату. Информация в балансе представлена таким образом, что бы можно было проследить состав средств, находящихся в распоряжении предприятия, и источники финансирования этих средств. Баланс основан на принципе двойной записи.

В отчете о прибылях и убытках данные о доходах, расходах и финансовых результатах формируются нарастающим итогом с начала года по отчетную дату.

При проведении оперативного анализа финансового состояния предприятия могут быть также использованы данные формы государственной статистической отчетности 2-ф «Отчёт о составе средств и источниках их образования», формы 5-ф «Отчёт о финансовых результатах» и формы 6-ф «Отчёт о состоянии расчётов», обороты по счетам бухгалтерского учёта в Главной книге, корреспонденции счетов в соответствии с Типовым планом счетов бухгалтерского учета и Инструкцией по его применению, бизнес-план развития предприятия и др. документы [4].

Кроме этих источников используется информация о внешних условиях хозяйствования (уровень налогообложения, процентных ставок по кредитам, конъюнктура товарного и финансового рынков). Источниками этих данных являются нормативные и законодательные акты, статистические материалы, научные публикации.

Зачастую результаты финансового анализа основываются на недостоверной информации, при том она может быть искажена как по субъективным, так и по объективным причинам. В силу тяжелого налогового бремени объективно преобладает тенденция к занижению или сокрытию полученных доходов (прибыли).

Поэтому основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям: сопоставимость, достоверность, полнота, оперативность, надежность, доказательность.

1.2.Система показателей, характеризующих финансовое положение предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятий используется коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами. Первый коэффициент призван охарактеризовать платёжеспособность предприятия, т.е. его способность к своевременному погашению срочных обязательств. Второй – даёт оценку состоянию структуры баланса предприятия и определяет его финансовую устойчивость.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации – экономически несостоятельной, является наличие ситуации, при которой значения обоих оценочных показателей одновременно оказываются меньше их нормативных значений. Нормативные значения названых коэффициентов продифференцированы по основным отраслям сферы материального производства.

При всей значимости данных показателей их оказывается явно недостаточно для объективной, достоверной оценки. Платёжеспособность современного рыночного предприятия не может характеризоваться только текущей ликвидностью его активов. Во-первых, текущая ликвидность является промежуточной характеристикой состояния финансов организации. Ликвидность предприятия, в какой то момент может быть восстановлена (утеряна) посредствам осуществления им эффективных (неэффективных) сделок без особо ощутимого воздействия на его платёжеспособность и финансовую репутацию в целом. Во-вторых, платёжеспособность предприятия в современных, динамично развивающихся рыночных условиях зависит от качества ежедневных денежных потоков.

Показатель обеспеченности организаций собственными оборотными средствами также не может дать объективную оценку их финансового состояния. Так, при высокой деловой активности предприятий воздействие неудовлетворительной структурой баланса на их финансы будет непродолжительным и минимальным по сути.

Финансовое состояние предприятия является сложнейшей категорией, формируемой под воздействием четырёх основных составляющих – платёжеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность и рентабельность предприятия.

На основе изученных авторских наработок в этом вопросе нами сформирована система показателей в разрезе четырёх вышеназванных направлений оценки. Система показателей представлена на рисунке 1.1.

Коэф-т обеспеченно-сти соб-ми оборот-ными ср-ми

Коэф-т обеспеченно-сти фин-х обязательств активами

Коэф-т обеспеченно-сти просроченных фин. обязательств активами

Коэф-т манёвренно-сти соб. капитала

Коэф-т автономии

Коэф-т соотношения собственных и заём-ных средств

Коэф-т левериджа

Показатели финансового состояния

Показатели ликвидности

Показатели финансовой устойчивости

Показатели рентабель-ности

Показатели деловой активности

Коэф-т абсолютной ликвидности

Коэф-т срочной ликвидности

Коэф-т текущей ликвидности

Рентабель-ность продукции

Рентабель-ность продаж

Рентабель-ность активов

Рентабель-ность соб-го капитала

Коэф-т оборачи-ваемости оборотных средств

Коэф-т оборачи-ваемости собствен-ного капитала

Коэф-т оборачи-ваемости дебитор-ской задолженности

Коэф-т оборачи-ваемости кредито-рской задолженности

Рисунок 1.1 – Система показателей финансового состояния

Перечисленные показатели тесно взаимосвязаны между собой. Поэтому только их системное применение, только их совокупные результаты могут дать объективную картину финансового состояния предприятия. Качественная диагностика финансовых параметров предприятия позволяет использовать полученные данные как для коррекции существующей стратегии развития, так и для проектирования новой.

Платёжеспособность предприятия – наличие денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по обязательствам, требующим немедленного погашения [5].

Платёжеспособность определяет возможность организации своевременно расплачиваться по краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных оборотных активов и одновременно продолжать бесперебойную деятельность. Это предполагает, что оборотные активы в форме дебиторской задолженности и части запасов могут быть превращены в денежные средства, достаточные для погашения краткосрочных долгов, числящихся на балансе организации. Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной деятельности, т.е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств [7].

В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платёжных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объёмов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность предприятия – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платёжных средств только за счёт внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заёмные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д.