Файл: Финансы акционерных обществ (Система показателей).pdf

2. Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Показатель исчисляется путём отношения прибыли от реализации к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции.

3. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько рублей прибыли приходится на один рубль собственного капитала. Это самый значимый показатель в деятельности организации, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала. Высокое значение данного коэффициента говорит об успешной деятельности предприятия и его способности к привлечению новых капиталов.

4. Рентабельность активов показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы. Он используется для оценки качества и эффективности управления предприятием; оценки способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли [8].

Финансовые показатели организации взаимосвязаны, и улучшение одних из них может вызвать ухудшение других, например:

- привлечение заёмного капитала увеличивает рентабельность собственного капитала, но понижает финансовую устойчивость компании;

- повышение оборачиваемости влечёт за собой сокращение величины оборотных активов и, следовательно, ухудшение ликвидности;

- привлечение долгосрочного кредита позволяет отказаться от краткосрочного кредитования.

На заключительной стадии оценки финансового состояния предприятия необходимо обобщить все результаты анализа и сделать более точный диагноз финансового состояния организации, а также его прогноз на перспективу. Следует разработать также конкретные мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышение её качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, рост прибыли и рентабельности,

ускорение оборачиваемости капитала и более полное и эффективное использование производственного потенциала организации.

Таким образом, оценка финансового состояния является частью общего финансового анализа. И оценка финансового состояния имеет большое значение, т.к. позволяет обосновать текущие и стратегические решения с учётом фактического состояния ресурсов и финансовых возможностей предприятия; позволяет выявить отклонения показателей от эталонных значений; результат является базой принятия управленческих решений в деятельности.

2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ПИНСКДРЕВ»

2.1.Организационно-экономическая характеристика ОАО «Пинскдрев»

Общество создано с целью осуществления видов хозяйственной деятельности, направленных на получение прибыли, удовлетворения материальных и социальных потребностей акционеров и трудового коллектива Общества. Основная цель деятельности предприятия – выпуск конкурентоспособной продукции, удовлетворяющей требованиям потребителей, поддержание репутации поставщика.

Основными направлениями деятельности ОАО «Пинскдрев» в настоящее время являются заготовка древесины; лесопиление; производство шпона строганного, лущеного; производство древесностружечных плит, фанеры клееной; изготовление спичек; организация работы по переработке древесины и производства потребительских товаров, выпуск мебели мягкой, корпусной, детской, кухонной, специальной и пр.; производство изделий деревообработки; выполнение строительно-монтажных работ, проектно - конструкторских и изыскательских работ, металлообработка; международные перевозки автомобильным транспортом.

На предприятии производится более 1500 наименований изделий, основными из которых являются: мебель, фанера и заготовки клееные, древесностружечная плита, ламинированная плита широкой гаммы декоров, пиломатериалы, спички, лесоматериалы различного ассортимента и пород. В 2007 году освоено производство топливно-древесных гранул (пеллет).

Конкурентами на внутреннем рынке ОАО «Пинскдрев» являются: ЗАО «Молодечномебель», ОАО «Гомельская мебельная фабрика Прогресс», ОАО «Ивацевичдрев», ОАО «Витебскмебель» и др. Сильными конкурентами на внешних рынках являются производители из России, Италии, Испании, Румынии, Финляндии, и, в последнее время, Китая и Малайзии. Однако ЗАО «ХК «Пинскдрев» обладает своими конкурентными преимуществами: широкий ассортимент, высокое качество, низкие цены, постоянное инновационное совершенствование.

Продукция общества экспортируется в более чем 32 страны дальнего и ближнего зарубежья. Общий объём внешнеторговых операций ЗАО «ХК «Пинскдрев» за 2015 год составил 117 млн.долл.США, увеличение к прошлому году – на 27,2%. Экспорт равен 80,6 млн.долл.США, импорт – 36,4 млн.долл.США. Внешнеторговое сальдо – положительное в размере 44,2 млн.долл.США. Наибольший удельный вес в объёме экспорта занимают: Россия – 36,1%, Германия – 12,2%, Казахстан – 11,7%, Польша – 5,5%, Узбекистан – 5,4%. В разрезе экспортируемых видов продукции в 2007 году на мебель пришлось 52,9%, фанеру и ГКД – 28,7%, ДСП – 11,9%, спички – 6,1%, прочую продукцию (шпон строганый, пило- и лесоматериалы) – 0,4%.

Наиболее значимым звеном в сбытовой сети ОАО «Пинскдрев» на внутреннем рынке является фирменная торговля, представленная 7 торговыми представительствами, расположенными во всех областных центрах и сетью фирменных магазинов. Для достижения максимальной эффективности контактов «Пинскдрева» со своими покупателями, фирменная сеть общества охватывает все крупные города РБ (все 6 областных городов, а также крупные города внутри отдельных областей). Насчитывается 33 магазина и 90 фирменных секций, охвачено свыше 100 больших и малых населенных пунктов или около 60% от общего количества.

Основные экономические показатели деятельности предприятия представлены в Приложении А. таблицы 2.1

Как видно из таблицы 2.1 Приложение А, на предприятии в связи с постоянным расширением производства ежегодно происходит увеличение численности промышленно-производственного персонала: в 2014 г. на 782 чел., в 2015г. на 318 чел. На предприятии наблюдается типичная для белорусских предприятий ситуация, когда заработная плата работников растёт большими темпами, чем производительность труда. Так в 2014 г. заработная плата увеличилась на 22,9%, а производительность труда на 10,2%; в 2015 г. темп роста производительности труда по сравнению с 2014г. снизился на 0,1%, а темп роста заработной платы увеличился на 2,7%.

На ОАО «Пинскдрев» наблюдается тенденция увеличения фондоотдачи (в 2015г. на 64,7%) и снижения материалоемкости с 0,57 до 0,32 р./р.

Рост производства продукции привёл к увеличению выручки от реализации: в 2014г. она составила 246 720 млн.руб. (что на 28,2% больше чем в 2013 г.); в 2015 г. – 587 634 млн.руб. (возросла больше чем в 2 раза по сравнению с 2014 г.). Следует отметить отрицательную динамику роста такой статьи прибыли, как внереализационные доходы и расходы. У ОАО «Пинскдрев» эта статья ежегодно уменьшает общую сумму прибыли из-за превышения расходов над доходами. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия в 2014 г. составила 17 616 млн. руб., в 2015 г. – 27 952 млн.руб. (что на 58,7% больше чем в 2014 г.), в 2015 г. прибыль увеличилась на 23,3% и составила 34 451 млн. руб. Но вместе с этим показатели рентабельности показывают о снижении эффективности деятельности предприятия. Рентабельность продукции, которая характеризует окупаемость затрат, в 2014 г. упала на 1,7% (составила 9,48%), в 2015г. – на 26,3% (и составила 9,48%).

На предприятии наблюдается увеличение кредиторской и дебиторской задолженности, что негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Для улучшения своего состояния руководство предприятия разработало концепцию развития ОАО «Пинскдрев», которая включает в себя следующие стратегические направления:

- расширение номенклатуры выпускаемой продукции, востребованной на рынке РБ и за её пределами;

- повышение качества производимой продукции до уровня требований евростандартов, за счёт внедрения современных технологий и оборудования, используемых передовыми фирмами Европы;

- снижение себестоимости продукции;

- диверсификация рынков сбыта путем географического расширения продаж на рынках Закавказья, Центральной Азии, Украины, Молдовы.

2.2.Анализ финансовой устойчивости организации.

Финансовая устойчивость обеспечивает способность предприятия наращивать капитал и развиваться на расширенной основе, определяет его кредитоспособность, конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность. Финансовая устойчивость предприятия тесно связана с перспективой её платежеспособности. Её анализ дает возможность определить финансовые возможности предприятия на соответствующую перспективу.

Оценка финансовой устойчивости предприятия имеет целью объективный анализ величины и структуры активов и пассивов предприятия и определения на этой основе меры его финансовой стабильности и независимости, а также соответствия финансово-хозяйственной деятельности предприятия целям его уставной деятельности.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является достаточность источников формирования запасов и затрат. Смысл анализа с помощью абсолютных показателей – проверить, какие источники средств и в каком объёме используются для покрытия запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели источников покрытия:

- величина покрытия запасов и затрат (ПЗ), которая определяется как сумма запасов и затрат и налогов по приобретённым активам;

- собственные оборотные средства (СОС) определяются как разность между источниками собственных средств и внеоборотными активами;

- нормативный источник формирования запасов (ИФЗ), величина которого определяется как сумма собственных оборотных средств, кредитов и займов банка, используемых для покрытия запасов и затрат [10].

Необходимые показатели приведём в таблице 2.2.

Таблица 2.2 – Аналитические данные для определения характера финансовой устойчивости ОАО «Пинскдрев» за 2014-2016 гг.

Примечание — Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Согласно данной методике абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством: ПЗСОС. Нормальной финансовой устойчивости соответствует неравенство: СОСПЗИФЗ. Предприятие, характеризующееся неравенством ПЗИФЗ, является финансово неустойчивым.

На протяжении 2014 - 2016 гг. ОАО «Пинскдрев» находится в положении нормальной финансовой устойчивости, когда запасы больше собственных оборотных средств, но меньше источников их покрытия. Для предприятия характерно успешное функционирование, использование различных источников средств – собственных и привлеченных.

Как отмечалось выше, дать объективную оценку финансовой устойчивости предприятия можно, используя наряду с абсолютными показателями и относительные, которые позволяют выявить скрытые явления, проблемы, требующие более глубокого изучения.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система следующих относительных показателей:

1) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счёт собственного капитала. Рассчитывается по формуле [3]:

К = (III П + IV П – I А) / II А, (2.1)

где III П – третий раздел пассива бухгалтерского баланса (источники собственны средств);

IV П – четвёртый раздел пассива бухгалтерского баланса (доходы и расходы); I А - первый раздел актива баланса (внеоборотные активы);

II А - второй раздел актива баланса (оборотные активы).

Основным негативным фактором, с который сталкиваются практически все промышленные предприятия, является недостаток собственных оборотных средств. Тенденция нехватки денежных ресурсов, необходимых для финансирования своей текущей производственно-хозяйственной деятельности, наблюдается даже у наиболее финансово устойчивых предприятий.