Файл: Инвестиционная привлекательность предприятия..pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность работы. Для любого предприятия важна разумная и целенаправленная инвестиционная деятельность. Вложения денежных средств в реализацию различных проектов несут в себе задачу достижения определенных целей в зависимости от проводимой предприятием политики. Цели могут быть самыми различными: повышение рентабельности производственного процесса, замена устаревшего оборудования и, как следствие, повышение эффективности, расширение производства, увеличение доли рынка, технологический прорыв и т.д.

Динамичное и эффективное развитие инвестиционной деятельности является необходимым условием стабильного функционирования и развития экономики. Масштабы, структура и эффективность использования инвестиций во многом определяют результаты хозяйствования на различных уровнях экономической системы, состояние, перспективы развития и конкурентоспособность национального хозяйства.

В последнее время и в России все в большей степени формируется понимание того, что в конечном итоге эффективность управления компанией определяется не ее ликвидностью или рентабельностью, не величиной прибыли, а увеличением «цены» бизнеса. Суть стоимостного управления формулируется следующим образом: центром внимания менеджмента и базой принятия решений становится долгосрочный денежный поток, а не прибыль, рентабельность и изменение величины прибыли на одну акцию. Применение стоимостных показателей дает возможность отождествлять компанию с величиной инвестиций в ее производственные мощности и оценивать эффективность деятельности исходя из традиционных подходов анализа эффективности инвестиций.

Объектом исследования является ООО «Консул».

Предметом исследования является управление инвестиционной деятельностью организации.

Целью работы является проведение оценки инвестиционной привлекательности организации и разработка предложений по совершенствованию управления инвестиционной деятельностью в ООО «Консул».

Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

1. рассмотреть сущность инвестиционной деятельности предприятий в системе рыночной экономики;
2. дать общую экономическую характеристику предприятия и провести оценку инвестиционной деятельности ООО «Консул»;
3. разработать рекомендации по совершенствованию управления инвестиционной деятельности предприятия.

Методы, применяемые в исследовании: расчетно-аналитический, структурно-динамический, метод сравнения.

Работа состоит из введения, трех глав, состоящих из девяти параграфов, заключения, списка используемых источников.

В первой главе описываются теоретические основы инвестиций и инвестиционной деятельности, классификация инвестиций в производство, основные методы инвестирования и методика оценки инвестиционной политики предприятия.

Во второй главе дается организационно-экономическая характеристика ООО «Консул», проводится оценка инвестиционной привлекательности предприятия и ее эффективность, определяется тип инвестиционной политики предприятия.

В третьей, практической части предлагаются меры по совершенствованию управления инвестиционной деятельностью предприятия на основе лизинговых отношений.

Глава.1 Инвестиционная деятельность предприятий в системе рыночной экономики

1.1.Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности.

В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

Само понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.).

Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товаро-материальные запасы и т.д.). Финансовые же – вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (т.е. передаточные операции).

Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс производства и накопления этих средств производства называется инвестированием.

Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров. Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь в виду, что термин «капитал» не подразумевает деньги. Правда, менеджеры и экономисты часто говорят о «денежном капитале», имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые, ничего не производят, а, следовательно, их нельзя считать экономическим ресурсом. Реальный капитал – инструмент, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности – это экономический ресурс, деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом не являются.

Инвестиции – это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения) [37, С.56].

Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата. Это может быть связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Сюда следует включать и затраты на образование, научные исследования и подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в «человеческий капитал», которые на современном этапе развития экономики приобретают все большее и большее значение, ибо, в конечном счете, именно результатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и машины, и оборудование, и самое главное, основной фактор современного экономического развития – интеллектуальный продукт, который предопределяет экономическое положение страны в мировой иерархии государств.

Однако научная литература не вывела единого понятия инвестиций и инвестиционной деятельности, ученые предлагают различные определения. Из имеющихся дефиниций можно выделить следующие:

1. Инвестиции представляют собой процесс затрат живого и овеществленного труда для создания производственных мощностей, с помощью которых в процессе производства живой труд создает большую стоимость, чем потребляет [18, С.7];
2. Инвестирование представляет собой акт обмена удовлетворения сегодняшней потребности на ожидаемое удовлетворение ее в будущем с помощью инвестиционных благ [20, С.27];
3. Инвестиции – капитал, накопления и не использованная для потребления часть дохода за определенный период деятельности, вложенного в производство; производительные расходы, т.е. расходы, которые пошли на воспроизводство жизни, материальных и духовных благ как необходимых условий жизни человека в обществе, это нормальные расходы с точки зрения функционирования производства, затраченные на его расширение или модернизацию [13, С.17];
4. Понятие инвестиций может относиться к финансовым операциям (если деньги помещаются в ценные бумаги), а также к определенным действиям лица, совершаемым с целью получения прибыли и с риском утраты как прибыли, так и самого капитала [40, С.64];
5. «Инвестировать» означает расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем [29, С.1].

С правовой же точки зрения инвестиции – особый объект хозяйственного оборота; понятие инвестиций закреплено в действующем законодательстве.

Инвестиции, как их определял Закон РСФСР от 26.06.1991 N 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» [7], это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. При этом инвестиционная деятельность рассматривалась согласно этому Закону как вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Несмотря на то, что этот Закон был принят еще при советской власти и некоторые его статьи, связанные с социалистическим производством и нерыночным плановым распределением, устарели в части целевого определения инвестиций и инвестиционной деятельности, он не претерпел серьезных концептуальных изменений и в дальнейшем в основной своей части был подтвержден в новой редакции Федерального закона от 10.01.2003 № 15-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «О лицензировании отдельных видов деятельности» [5].

В Законе РСФСР от 4 июля 1991 г. № 1545-1 «Об иностранных инвестициях в РСФСР» [8] под иностранными инвестициями понимались все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода).

Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» [3] определил инвестиции как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Только Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» [4] указал, что родовым понятием для инвестиций является «вложение», определив инвестиции применительно к иностранным инвесторам как вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Существование подобных разночтений между положениями, разработанными экономистами, и позицией российского законодателя, выраженной в легальном определении инвестиций, привело к дезориентации в отношении понимания их существа.

Некоторые специалисты руководствуются традиционным определением инвестиций, разработанным для микроэкономических процессов, и понимают под инвестициями вложения физических и юридических лиц, государства и муниципальных образований, направленные на увеличение их активов [25, С.16].

Большинство исследователей в области экономики либо используют дефиницию, отраженную в ст. 1 Закона о капитальных вложениях, наряду с традиционным, не проводя анализа их содержания и не выявляя существо различий, либо применяют только легальное определение, понимая под инвестициями денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.