Файл: Современные проблемы финансов предприятий (Понятие, необходимость и сущность).pdf

Д = 40,88 + 14,79 = 55,67 тыс. руб.

Чистый дисконтированный доход определяется следующим образом:

, (21)

где ЧДД – чистый дисконтированный доход, тыс. руб.;

Д – доход, тыс. руб.;

 – коэффициент приведения к началу периода по времени;

К–капиталовложения, тыс. руб.

Коэффициент приведения к началу периода по времени рассчитывается:

, (22)

где– коэффициент приведения к началу периода по времени;

Е – ставка рефинансирования Национального банка Республики Беларусь (на 30.05.2019 г. составляет 10 %);

T –конечный год получения дохода (расчетный период), лет.

Получаем следующие расчетные значения:

ЧДД = 55,67 4,5 – 147,9 = 102,615 тыс. руб.

Далее рассчитаем индексдоходности инвестиций:

, (23)

где ИД – индекс доходности;

ЧДД – чистый дисконтированный доход, тыс. руб.;

К – капиталовложения, тыс.руб.

Рассчитаем индекс доходности:

.

Проект целесообразен приИД 1.Полученное значение индекса доходности составило 1,69, что превосходит 1. Следовательно, осуществление данного проекта целесообразно.Статический срок окупаемости показывает, за какой срок инвестор возвращает первоначальные капиталовложения.

При постоянном годовом доходе этот срок определяется из выражения:

, (24)

где Т₀ – статический срок окупаемости, лет;

К– капиталовложения, тыс. руб.;

Д – инвестиционный доход, тыс. руб.

Рассчитаем статический срок окупаемости проекта:

.

Динамический срок окупаемости соответствует времени, за которое инвестор возвратит израсходованные средства и получит нормативный доход на уровне принятой ставки. Он рассчитывается по накопительному дисконтированному доходу из уравнения, решаемого относительно T_о:

, (25)

Динамический срок окупаемости определяется из выражения:

, (26)

гдеЕ – ставка рефинансирования в относительном выражении;

Р– коэффициент возврата капитала.

Коэффициент возврата капитала рассчитаем по формуле:

, (27)

где Д– инвестиционный доход, тыс. руб.;

К– капиталовложения, тыс. руб.;

Е – ставка рефинансирования в относительном выражении.

Проект считается целесообразным при сроке возврата капитала в пределах расчетного периода, то есть Т_о должно быть меньше Т.

Расчет динамического срока окупаемости:

.

.

Полученное значение динамического срока окупаемости составило 4 года, что находится в пределах расчетного периода (10 лет). Расчеты показали, что реализация предложенного инвестиционного проекта положительно повлияет на коэффициенты финансовой устойчивости хозяйства. Если коэффициент абсолютной ликвидности не изменится, то за счет увеличения остатков денежных средств на счетах (выручки), коэффициент текущей ликвидности возрастет на 0,1 п.п. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сократится на 0,01 п.п. за счет отвлечения средств в инвестиции, а коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами возрастет на 0,01 п.п. Положительно изменится и коэффициент платежеспособности, который возрастет на 0,02 п.п.

Таким образом, основным направлением решения финансовых проблем УСХП «Смольяны» является вывод из убыточного состояния в рентабельное отрасли растениеводства. Убыток от производства и реализации продукции отрасли растениеводства существенно снижает финансовые результаты деятельности сельскохозяйственной организации.

В сельскохозяйственной организции в настоящее время активно развивается плодоводство, в частности, увеличиваются площади под плодовыми культурами. Поэтому для дальнейшего развития плодоводства, а также для лучшего сохранения урожая, так как плодовая продукция является скоропортящейся, предлагаем рассмотреть освоение производства консервированной продукции с установкой линии по переработке фруктов и овощей, оснащенной всем необходимым для завершенного технологического цикла оборудованием, начиная с приема сырья и заканчивая выпуском упакованного продукта. Реализация инвестиционного проекта по консервированию фруктов является экономически эффективным для УСХП «Смольяны», так как принесет прибыль, окупится в течение 2,7 лет, а экономический эффект от реализации данного мероприятия в первый год составит 40,88 тыс. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам выполнения курсовой работы сформулируем следующие выводы:

1) Финансовая устойчивость, платёжеспособность и ликвидность предприятия, играют важнейшую роль в экономическом и финансовом состоянии предприятии. Так как в зависимости от групп показателей данных систем, зависит насколько выгодно положение предприятие на рынке и с их помощью можно анализировать и прогнозировать состояние развитие предприятие в будущем. Значение проведения анализа показателей, характеризующих финансовую устойчивость, платёжеспособность и ликвидность предприятия позволяет оценить текущее состояние предприятие, выявить его проблемы и тем самым указать руководству на что, следует обратить внимание, для того чтобы предприятие функционировало успешно. В Республике Беларусь платежеспособность организации характеризуется коэффициентами текущей ликвидности (К1), обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) и обеспеченности финансовых обязательств активами (К3). В зависимости от их значений выделены три степени тяжести состояния организации:

• неплатежеспособность и неудовлетворительность структуры бухгалтерского баланса – при значениях К1 и К2 на конец отчетного периода меньше нормативных;
• неплатежеспособность, приобретающая устойчивый характер, – при неплатежеспособности организации в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса;
• устойчивая неплатежеспособность – при неплатежеспособности организации в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также значении К3, превышающем 0,85.

2) На примере УСХП «Смольяны» был проведен анализ финансового состояния предприятия.

УСХП «Смольяны» – крупное сельскохозяйственное предприятие с развитым животноводством и зерноводством. За 2016-2018 гг. наибольший удельный вес в выручке от реализации продукции занимает продукция животноводства – 77,1 % (снижение по сравнению с 2016 годом на 10,5 %). При этом 55,8 % от всей продукции животноводства составляет молоко цельное, на долю прироста КРС приходится всего 21,2 % всей продукции животноводства.

3) Проведенный экспресс-анализ показал, что УСХП «Смольяны»можно отнести к разряду финансово устойчивых и платежеспособных субъектов хозяйствования. Хотя предприятие и испытывает некоторый дефицит собственных оборотных средств, параллельно возрастает внешняя финансовая зависимость, однако это только потому, что в настоящее время в хозяйстве реализуется проект по развитию плодоводства, закладываются сады.

4) В настоящее время плодоводство в УСХП «Смольяны» является убыточным, однако это только потому, что хозяйство только развивает это направление и инвестирует в него. Для дальнейшего развития плодоводства в УСХП «Смольяны», а также для лучшего сохранения урожая, так как плодовая продукция является скоропортящейся, предлагаем рассмотреть освоение производства консервированной продукции с установкой линии по переработке фруктов и овощей, оснащенной всем необходимым для завершенного технологического цикла оборудованием, начиная с приема сырья и заканчивая выпуском упакованного продукта. Предложенный проект является экономически эффективным и целесообразным. Индекс доходности проекта составил 1,69 – это означает, что инвестиции не только окупятся (при ИД=1), но и принесут прибыль.

Таким образом, при нынешнем финансовом состоянии УСХП «Смольяны» проект переработки и консервирования фруктов является экономически эффективным и положительно повлияет на развитие плодоводства в хозяйстве.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Герасименко, А Финансовый менеджмент – это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов / А Герасименко. – М.: Альпина Паблишер, 2018. – 481 c.
2. Белозёров, С.А. Финансы в вопросах и ответах: учебное пособие / С.А. Белозёров [и др.]; под ред. В.В. Иванова, В.В Ковалёва. – Москва: Проспект, 2014.– 272 с.
3. Воронина, М.В. Финансовый менеджмент: учебник для бакалавров / М.В. Воронина. – М.: Дашков и К, 2018. – 400 c.
4. Гукова, А.В. Факторы финансовой устойчивости фирмы / Гукова А.В., Киров А.В.//Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2015 – № 21 (63) – С. 32.
5. Савицкая, Г.В Анализ хозяйственной деятельности: учебник / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 536 с.
6. Чернова, В.Э, Шмулевич, Т.В. Анализ финансового состояния предприятия: учеб. пособие / В.Э.Чернова. – СПбГТУРП. – СПб., 2017. – 95 с.
7. Экономика предприятия: учеб.рособие / В.М. Семенова. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2014. – 184 с.
8. Фомина, И.А. Финансовый анализ как инструмент антикризисного управления авиапредприятием / Фомина И.А., Воронцова А.М., Пирог А.И. // Экономика и управление – 2018. – № 7 (69) – С.76.
9. Крылов, С.И. Методические аспекты анализа и прогнозирования финансового состояния промышленного предприятия / Крылов С.И., Решетникова О.Е. // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2016. – № 8 (32) – С. 2.
10. Имангулов, В.Р. Система показателей финансовой устойчивости организации и анализ действующих методик их определения / В.В. Имангулов // Аудит и финансовый анализ. – 2015. – №5 – С. 18-20.
11. Марочкина, М.Г. Финансы и финансовый рынок: пособие / В. М. Марочкина, М. Г. Швец. – Минск : БГАТУ, 2017. – 292 с.
12. Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования: постановление Совета Министров Республики Беларусь от 12.12.2011 № 1672 / Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] // Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2019.
13. Об утверждении Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования: постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь от 27.12.2011 № 140/206 / Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] // Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2019.
14. Смольский, А. Как просчитать вероятность наступления банкротства / А. Смольский // Финансовый директор. – 2017. – №11 – С. 20–27.
15. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: учебное пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. – М.: ЮНИТИ, 2018. – 639 c.
16. Литовченко, В.П. Финансовый анализ: учебное пособие / В.П. Литовченко. – М.: Дашков и К, 2017. – 214 c.
17. Черкасова, Т.Н. Международный финансовый менеджмент: учебное пособие / Т.Н. Черкасова. – М.: Проспект, 2018. – 80 c.
18. Чуровский, С. Методологические принципы стратегического маркетинга. Маркетинг / С.Чуровский. – 2016. – № 6. – С. 28-34.
19. Шеремет, А.Д., Теория экономического анализа: учебник / А.Д.Шеремет. – М.:ИНФРА – М. 2015. – 352 с.
20. Экономика предприятия: учебник для вузов / В.Я. Горфинкель. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2015. – 364

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Состав и структура посевных площадей УСХП «Смольяны»

за 2016-2018 гг., га