Файл: Использование моделей Баумоля-Тобина и Миллера –Орра в управлении денежными потоками.pdf

Заключение

К управлению денежными средствами могут быть применены прогнозные модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Для этого необходимо знать:

а) общий объем денежных средств и их эквивалентов;

б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.

В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумола и модель Миллера — Орра. Первая была разработана В. Баумолом (W. Baumol) в 1952 г., вторая — М. Миллером (М. Miller) и Д. Орром (D. Огг) – 1966г.

В работе также представлена модель Стоуна в аспекте сравнения с моделью Миллера-Орра. В отличие от модели Миллера — Орра модель Стоуна не указывает методов определения остатков денежных средств и контрольных пределов, но они могут быть определены с помощью модели Миллера — Орра. Существенным преимуществом данной модели является то, что ее параметры не фиксированные величины. Эта модель может учитывать сезонные колебания, т. к. менеджер, делая прогноз, оценивает особенности произвоства в отдельные периоды.

Рассмотренные модели Баумола и модели Миллера-Орра в целом отличаются друг от друга степенью сложности и перечнем условий; их наличие необходимо для прогнозирования денежных остатков (равномерность поступления и использования денежных средств, предсказуемость уровня инфляции и т.д.).

Все эти модели позволяют формировать оптимальный остаток денежных средств на расчетном счете (это ключевой показатель для расчета денежного потока).

В завершении важно отметить, что «непосредственное применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции, непредсказуемости динамики процентных ставок, аномальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т. п»^[4].

Список использованной литературы

• Рыбалко, О. А. Понятие денежных потоков и их роль в системе управления / О. А. Рыбалко. — Текст : непосредственный // Экономика, управление, финансы : материалы IV Междунар. науч. конф. (г. Пермь, апрель 2015 г.). — Пермь : Зебра, 2015. — С. 192-194. — URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/133/7660/
• Кузнецова И.Д. Управление денежными потоками предприятия: учебное пособие; под ред. А.Н. Ильченко / Иван. гос. хим.-технол. ун-т. – Иваново, 2008. – 193 с. ISBN 976-5-9616-0276-8
• Анализ денежных потоков : учебное пособие / А. В. Коновалова ; Яросл. гос. ун-т им. П. Г. Демидова. — Ярославль : ЯрГУ, 2015. — 108 с.
• Горбач Ю. Е., Козлов С. М. Система управления денежными потоками предприятия: требования, методика анализа и вопросы оптимизации // Наука и техника. 2009. №6. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sistema-upravleniya-denezhnymi-potokami-predpriyatiya-trebovaniya-metodika-analiza-i-voprosy-optimizatsii (дата обращения: 28.05.2020).
• https://studopedia.ru/14_85214_metodi-upravleniya-debitorskoy-zadolzhennostyu.html
• https://mirznanii.com/a/236293-5/upravlenie-finansirovaniem-na-predpriyatii-5/
• https://studwood.ru/1446035/finansy/model_millera_orra
• http://www.rightfinance.ru/rfins-25-3.html
• http://www.ceae.ru/metodic-3.htm
• https://studopedia.ru/1_114464_sushchnost-modeli-millera--orra.html
• https://allfi.biz/financialmanagement/WorkingCapitalManagement/model-millera-orra.php