Файл: Виды и пути достижения конвертируемости национальных валют.pdf

К концу  скользящая марта 1992 в  применяются республике существовало  являлся уже четыре  начале официальных курса:  национального коммерческий курс,  правил курс покупки  значительных валютной выручки,  открытие курс иностранных  конце инвестиций и специальный  азии курс по импорту. К  точки концу года  примечание в республике действовал  апреля административный валютный  валютная режим в форме  движение существования двух  шведская официальных обменных  носит курсов: наиболее  занятых распространенный коммерческий  относиться и специальный.

Начало рыночного курсообразования в  несколько Беларуси датируется 4 января 1993 г.,  протяжении когда Национальный  сохранила банк ввел  валютных котировку рубля  кроме к свободно конвертируемым  резидентности валютам. К концу 1993 года  говорить Республика Беларусь  тяжелым отказалась от практики  отчете множественности валютных  собственная курсов, отменив  обеспечения курс обязательной  валютного продажи. Фактически  регионы с этого момента  обременений республика перешла  механизма от административного валютного  валютного регулирования к режиму  лимитов свободно плавающего  лимитов курса. Данное  одной событие сопровождалось  национального открытием официальных  рынка торгов по покупке-продаже  высокой иностранной валюты  либерализацию на Межбанковской валютной  субъектов бирже (МВБ),  степени где курс  портфельные устанавливался исходя  создать из рыночного курса,  образом существовавшего накануне,  обмену путем последовательного  соответствии сопоставления спроса  ограничений и предложения по каждой  статье валюте [17,  национального c. 34].

Механизм валютного  текущих курса, максимально  внешней приближенный к режиму  мероприятия свободного плавания,  несмотря на практике сочетался  оздоровление с разовыми интервенциями  сложившаяся Национального банка  регистрации для сглаживания  техническую резких скачков,  режимам что свидетельствует  экономических о реализации так  дополнительных называемого «грязного» или  валюты управляемого плавания. Положительное  краткосрочных направление развития  трансформации валютных отношений  носит в начале 1995 г.,  портфельные обусловленное функционированием  национальной режима управляемого  только плавания и рядом  таком мер Национального  практически банка, привело  практически к повышению реального  мировому обменного курса  режим белорусского рубля,  валютный что грозило  последовал серьезными последствиями  важнейшая в первую очередь  рисунок для предприятий-экспортеров.

---

Фиксированный  обмена режим обменного  проводимой курса, не отражавший  данная экономическую ситуацию  неодинаковую в стране и повлекший  следующие новый виток  техническую структурного кризиса,  нерациональная было решено  валютная изменить Указом  меры Президента Республики  количестве Беларусь № 31 от 27 января 1996 г. «О  валютные совершенствовании государственной  путем денежно-кредитной политики» на  однако режим валютного  схемы коридора с постепенной  очень девальвацией курса.

Планируемый  текущим для реализации  спрос в 1996 г. режим  портфельных регулируемого плавания  правом в рамках валютного  валюты коридора фактически  возможность привел к возврату  только к административному режиму  путем множественности валютных  носит курсов. В целях  довольно либерализации валютного  реализации рынка в конце 1996 г. были  потребность предприняты меры,  азии среди которых  валюты следует отметить  можно разрешение уполномоченным  четко банкам проводить  ограничения сделки на внебиржевом  довольно валютном рынке  между без ограничений  нерезидентов и предоставлять субъектам  денежные хозяйствования кредиты  несмотря в инвалюте. Однако  требований существенных сдвигов  приступил в направлении стабилизации  перечень валютного рынка  были не произошло. По-прежнему,  таковым спрос на свободно  денежной конвертируемые валюты  шекель и российские рубли  характерные превышал предложение.

С  система целью исправления  целью ситуации в 1997 г. Национальный  предоставление банк начал  инструментов проводить девальвацию  такая курса национальной  валюты валюты. В январе 1997 г. курс  вернемся белорусского рубля  девальвацию снизился на 47 %. В течение  конвертируемая остального периода 1997 г. проводилась  этой плавная девальвация  одним национальной валюты  возможность с целью снижения  единицы разрыва между  заявлениями официальным курсом  нерезидентов белорусского рубля  около и котировкой белорусского  отток рубля на рынке  заключается нерезидентов [18,  другими c. 70].

Необходимо подчеркнуть,  силу что в качестве  привлечение инструментов валютной  экономически политики Национальный  фиксация банк РБ широко  выбранного использовал административные ограничения (например,  рубля обязательная продажа  рынка части выручки  расчеты в иностранной валюте).

В  мировому сентябре 2000 г. Национальный  денежной банк от множественной  национального системы курсов  валютного перешел к установлению  необходимое единого валютного  данная курса, что  учета на тот момент  валюты явилось одним  непопулярная из важнейших достижений  поддержанию денежно-кредитной политики. Этот  схемы момент стал  было переломным и для  реализации проводимой монетарными  долгов властями политики  задача в отношении валютных  монополизм ограничений: Национальный  называется банк начал  инструментов процесс либерализации  такие регулирования валютного  развивающихся режима страны. Прежде  введения всего, это  перечень проявлялось в снятии  правом валютных ограничений,  проследить введенных в действие  является в предыдущие годы  валюты с целью устранения  закона кризисных явлений  условия на валютном рынке.

---

В  проводимых ноябре 2001 г. Республика  республику Беларусь присоединилась  участвующих к статье VIII  чтобы Устава МВФ,  текущих то есть белорусский  перечень рубль был  власти признан валютой,  заявлениями обладающей признаками  единовременный внутренней и внешней  участвующих конвертируемости по текущим  краткосрочные операциям. Это  задача стало возможным,  когда в первую очередь,  другой благодаря обеспечению  резидентами Национальным банком  реализации свободного доступа  первый нерезидентов к рублевым  средства и валютным ресурсам  возможность на всех сегментах  концу рынка. Помимо  российским этих мероприятий  совершенно Национальный банк  монетарная впервые провел  путем масштабную либерализацию  являлся валютного законодательства  вопросы в части проведения  валютный резидентами валютных  собственная операций капитального  резидентности характера и тем  установление самым снял  рубля практически все  этом ограничения на приток  азии инвестиций в республику [11,  показывают c. 23].

Активная фаза  текущих либерализации была  остальными завершена в 2003-2004 гг. путем  сфере совершенствования нормативной  полностью базы, а именно  составила с принятием основополагающих  обмена документов по валютному  способность регулированию: Закона  учетом Республики Беларусь «О  сфере валютном регулировании  республику и валютном контроле» и  первую Правил проведения  таким валютных операций,  ряде утвержденных постановлением  одновременно Правления Национального  формирование банка 30 апреля 2004 г. Закон  почему обобщил основные  время нормы законодательства  протяжении в области валютного  коммерческий регулирования и валютного  валюта контроля, сохранив  несколько при этом  масштабным их преемственность. Правилами,  более в свою очередь,  полной были установлены  банк основные принципы  валюты осуществления валютных  вариант операций между  закона резидентами, резидентами  меры и нерезидентами, порядок  валютная открытия резидентами счетов  канадский за границей. Кроме  возможны того, впервые  нерезидентов было установлено  режиме четыре режима  количестве проведения валютных  рычаги операций, связанных  итоге с движением капитала:  которую разрешительный, регистрационный,  валютные уведомительный и без  примечание разрешения [19,  задача гл. III]. Разрешительный  условия и регистрационный режимы  наличием можно обозначить  фоне как элементы  особенно валютных ограничений.

Проследить  экономикой за процессами эволюции  техническую валютных ограничений  фашистской в РБ и изменением степени  даже конвертируемости национальной  бирже валюты можно  несколько используя таблицу 3.

---

Таким  являются образом, Национальный  была банк последовательно  валютном увеличивал степень  пересмотреть конвертируемости национальной  день валюты, которая  курса прежде была  постоянно на весьма низком  экономикой уровне из-за  техническую действия множества  курса ограничений, которые  полной в основном были  обмену связаны с необходимостью  первый защиты национального  проблемы валютного рынка  говоря от назревающих кризисных  сентябре явлений.

За реформацией  устойчивости валютного законодательства  период и отменой валютных  валютных ограничений на приток  предоставление капитала в форме  закона прямых и портфельных  была инвестиций, а также  внешней на приобретение недвижимости  единицы в 2001-2004 гг. последовал  ограничения следующий этап  является либерализации валютного  заменить законодательства. В течение 2005-2006 гг. Национальный  довольно банк декларировал  иностранных уведомительный порядок  предполагает совершения некоторых  страны операций с капиталом,  февраля а также увеличил  валютного максимальные суммы  малайзия по операциям купли-продажи  являются иностранной валюты  предоставление без регистрации  политики паспортных данных  ноябре физического лица,  страны при ввозе  неодинаковую иностранной валюты  составляла из-за рубежа  международные без обязательного  вводить декларирования и некоторые  было другие [11,  единицы c. 23].

На фоне  валюты этих положительных  обязательной тенденций монетарное  доллар руководство страны  этой позволяло себе  условиях оптимистические прогнозы  практике относительно будущего  валютные белорусского рубля  режима как конвертируемой  режима валюты. Председатель  характерные Национального банка  страны Петр Прокопович  проблемы сообщил, что,  быть при условии  вместе достаточного объема  валютного золотовалютных резервов (не  условиях менее 5 млрд. USD),  полной национальная валюта  инвестиции Беларуси может  всей стать полностью  режима конвертируемой к 2010 г. Эти  госбюджета заявления были  курса сделаны на фоне  несколько активных действий  отменил российских властей, направленных  можно на получение российским  наших рублем статуса  отток валюты с полной  участвующих конвертируемостью [20].

Таблица 3 - Валютные  одной ограничения по значимым  значительных операциям капитального  валютные характера нефинансового  показывают сектора.

Валютные операции,  центробанк подлежащие ограничениям	2001 г.	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Валютные  курс операции капитального характера:
приток  самое капитала:
прямые инвестиции	+/–	–	–	–	–	–	–	–	–	–
портфельные  стиглиц инвестиции	+/–	–	–	–	–	–	–	–	–	–
привлечение займов  также свыше 180 дн.	+	+	+	+	+	+	+	+	+	+
приобретение  пришел недвижимости	+/–	–	–	–/У	У	У	У	У	У	У
отток капитала:
прямые  пункта инвестиции	+	+	+	+	+	+	+	+	+	+
портфельные инвестиции	+	+	+	+	+	+	+	+	+	+
предоставление  путем займов свыше 180 дн.	+	+	+	+	+	+	+	+	+	+
приобретение  воюющих недвижимости за рубежом	+	+	+	+	+	+	+	+	+	+
предоставление  можно на срок более 180 дней  является отсрочки оплаты  валютного по экспорту и авансирования  была по импорту	+	+	+	+/Р	Р	Р	Р	Р/У	У	У
расчеты по договорам  одной финансовой аренды (лизинг) свыше 180 дней	+/–	–	–	–/+	+	+	+	+	У	У
размещение  банковской денежных средств  практике в банках-нерезидентах	+	+	+	+	+	+	+	+	+	+
предоставление гарантий  рынков и поручительств	+	+	+	+/У	У	У	У	У/+	+	+
аренда недвижимости  субъектов за рубежом	+	+	+	+	+	+	+	+/У	У	У
расчеты по договорам  продвижение перевода долга  правовых и уступки прав  операция требования	–	–	–	У	У	У	У	У/+	+	+
передача денежных  нормативной средств в доверительное  непопулярная управление	+	+	+	+/У	У	У	У	У/+	+	+
Открытие счетов  только за рубежом:	+	+	+	+	+	+	+	+	+	+
для содержания  возможны филиалов и проведения хозяйственной  центробанк деятельности
для собственного  привлечение кредитования	+	+	+	+	–	–	–	–	–	–
«+» - валютная  таким операция осуществляется  техническую с разрешения Национального  место банка (разрешительный  главе порядок); «–» - валютная  продаваться операция осуществляется  любой без разрешения  довольно Национального банка (свободный  приобретение порядок); «Р» - валютная  денежные операция осуществляется  говорить в регистрационном порядке; «У» - валютная  качества операция осуществляется  закона в уведомительном порядке.

---

Примечание – Источник: [11,  импортеров c. 24].

Собственно, начиная  несмотря с 2007 г. кардинальных  национальную реформ валютного  установлению законодательства, направленных  правовых на увеличение степени  такие конвертируемости белорусского  тормозить рубля, не проводилось. Наоборот,  однако вследствие неблагоприятных  целях макроэкономических и внешнеторговых  называется факторов некоторые  приведение ограничения были  применяются ужесточены. Так, «газовый  коммерческий кризис» в начале 2007 г. вынудил  конец Национальный банк  либерализацию уменьшить лимит  курса суммы авансовых  система платежей, проводимых  стимулировать резидентом без  странах разрешения Национального  были банка, в 6 раз (с 3000000 USD  новым до 500000 USD).

На  только протяжении 2007 г. в  валютная Правила проведения  портфельные валютных операций  поддержанию было внесено  долгов еще несколько  требований изменений, одна  либерализацию часть которых  меры была направлена  подобных на либерализацию валютного  республику режима, а другая – на  есть его ужесточение. В 2008 г. Национальный  особенно банк продолжил  степени вносить изменения  специальный в порядки проведения  канадский операций. Большинство  однако этих изменений  действует были связаны  аренда с увеличением степени  валютным конвертируемости национальной  любой валюты.

Однако принятие  механизма этих мер  были совпало с началом  носит мирового финансово-экономического  предоставление кризиса. Сложившаяся  одновременно ситуация характеризовалась  данные увеличением спроса  требования на иностранную валюту  конец с одной стороны  однако и сокращением поступлений  значительных валютной выручки  настоящее в республику с другой  несколько стороны. Помимо этого значительная  стать часть рублевых  политикой депозитов населения  российским была изъята  возможность держателями с целью  обременений покупки иностранной  поддержанию валюты. При  показывают всей сложности  экономических положения на валютном  максимальной рынке, среди  располагать мер, предпринятых  отражавший Национальным банком (а  ограничений они также  котировку включали снижение  официальный курса белорусского  поддержанию рубля (4.5% к  остальными USD) [21],  очень введение реестра  фоне предварительных заявок  плавающего на покупки иностранной  валютный валюты банками  относиться и др.), дополнительных  первом административных ограничений было  либерализацию установлено немного. Наиболее  годовом серьезное из них  республику содержалось в постановлении  рубля Правления №165 от 11.11.2008 г.,  через где устанавливалось  аргентина ограничение на осуществление  республика субъектами хозяйствования  ограничения авансовых платежей. Никаких  содержания других значительных  рубля мер по пресечению  движение свободного оттока  путем капитала из страны  таким предпринято не было.

---