Добавлен: 30.04.2023
Просмотров: 98
Скачиваний: 2
СОДЕРЖАНИЕ
1. Правовое регулирование применение ценных бумаг в гражданском обороте
1.1. Рынок ценных бумаг в системе рыночной экономики
1.2. Функции и виды рынка ценных бумаг
2 Правовое регулирование на рынке ценных бумаг
2.1. Сделки с ценными бумагами
2.2. Правовое положение участников на рынке ценных бумаг
2.3. Совершенствование правового регулирования оборота ценных бумаг
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Батрова Т.А. Предпринимательское право. - М.: Инфра-М, 2015.
Газалиев М.М. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для бакалавров. М.: Дашков и К, 2015.
Ибадова Л.Т. Финансирование и кредитование малого бизнеса в России: Правовые аспекты. — М., 2006.
Кирьянов И. В.Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016.
Суглобов А.Е. Операции с ценными бумага: учебно-практическое пособие. М.: ЮНИТИДАНА, 2015.
– основные права как наиболее важные и существенные для инвестора – владельца соответствующей ценной бумаги.
– специальные, либо особые, права, какие имеет и какими наделен инвестор при взаимодействии с профессиональными участниками (когда они не выступают в качестве инвесторов) и другими субъектами торговой площадки ценных бумаг.
Достаточно сложно отграничить условно выделяемые основные права инвесторов от тех прав, какими обладают инвесторы при взаимодействии с профессиональными участниками и другими субъектами торговой площадки ценных бумаг.
Тем не менее, анализ действующего законодательства о рынке ценных бумаг дает возможность выделить специальные права, возникающие у инвестора, при взаимодействии с эмитентом, регистратором, с номинальным держателем, с организатором торговли, депозитарием и определенными другими участниками торговой площадки.
2.3. Совершенствование правового регулирования оборота ценных бумаг
Рынок ценных бумаг в России сегодня характеризуется небольшими объемами, низкой ликвидностью, неразвитостью материальной базы, технологий торговли, депозитарной и клиринговой сети, отсутствием хорошо продуманной, долгосрочной фондовой политики. Тормозит развитие российской торговой площадки ценных бумаг мало продуманная система налогообложения, особенно доходных поступлений от торговли новыми видами ценных бумаг.
Одна из главных проблем ценных бумаг заключается в том, что они позиционируются как объекты гражданских прав в силу закрепления соответствующей нормы в ГК и выступают следствием существования сделки (договора), обеспечивая соответствующим правоотношениям свойство оборачиваемости, что порождает вещно-обязательственный дуализм правовой природы ценных бумаг.
Законодательная дефиниция ценной бумаги не дает возможность утверждать о наличии ценных бумаг как единого объекта гражданских прав в силу логического противоречия определения ценной бумаги через определение документа и требования ее выпуска в бездокументарной форме, на которую нельзя распространить режим электронного документа ввиду несоответствия его сущности, закрепленной в правовой системе РФ, сущности самой ценной бумаги.
Ценная бумага едина по содержанию, но двухвариантна по внешней форме фиксации, иными словами, по юридическому обособлению.
Практическая значимость данного анализа заключена в таком подходе к ценной бумаге, какой дает возможность определить гражданско-правовое содержание, включающее совокупность имущественных, а в случаях, предусмотренных законодательством, - и обусловленных ими неимущественных прав, перечень и объем каких устанавливаются для определенного вида ценных бумаг, удостоверяемых с соблюдением предусмотренных законодательством формы и обязательных реквизитов. Но в случаях, предусмотренных законодательными актами, для владельцев ценных бумаг могут устанавливаться обязанности по отношению к эмитенту.
При этом следует учесть, что ценные бумаг могут быть выпущены в обращение в документарной либо бездокументарной формах: документарная форма ценных бумаг представляет собой документ, по предъявлении которого осуществляются удостоверяемые им права, составляющие содержание ценных бумаг; бездокументарная форма ценных бумаг представлена записью в системе ведения реестра о владельце ценных бумаг либо записью по счету, которая осуществляется профессиональным участником торговой площадки ценных бумаг и подтверждает правомочия, составляющие содержание ценных бумаг.
Подобный подход сыграет важную роль при отсутствии единообразного определения ценной бумаги через определение документа. Он устраняет вышеуказанное логическое противоречие, тем самым допуская включение в содержание ценной бумаги неимущественных прав, какие обусловлены наличием имущественных прав и, как следствие, не могут существовать обособленно от них. Установление обязанностей для владельцев ценных бумаг по отношению к эмитенту, какие предусмотрены законодательными актами для определенных видов, при нормативном закреплении позволит обеспечить владельцев исчерпывающей информацией об их особенностях в целях защиты инвестиций.
Достаточно широкий спектр возможных проблем развития механизма финансово-правового регулирования отношений, складывающихся по поводу выпуска и оборота ценных бумаг в РФ на современном этапе, можно объединить в несколько групп.
К условно названной первой группе можно отнести проблемы, связанные с недостаточностью имеющейся в распоряжении правоприменительных и контролирующих органов нормативно-правовой базы в исследуемой сфере, посредством которой возможны эффективные регулирование и охрана соответствующих отношений.
В рамках данной группы особо необходимо выделить следующее:
а) отсутствие системы нормативно-правовых актов федерального уровня (законов и подзаконных актов), посредством которых стало бы возможным обеспечение комплексного финансово-правового регулирования выпуска и оборота ценных бумаг;
б) отсутствие нормативно закрепленного механизма привлечения виновных к финансово-правовой ответственности за совершенные ими правонарушения при выпуске и обращении ценных бумаг;
в) наличие в нормативно-правовых актах подзаконного характера признаков проявления относительно невысокого уровня юридической техники.
Во вторую группу следует включить проблемы, связанные с деятельностью Банка России выступающего в настоящее время в качестве правопреемника ФКЦБ и ФСФР России, действовавших в свое время как уполномоченные федеральные органы исполнительной власти в данной сфере.
К третьей группе необходимо отнести проблемы, связанные с охраной и защитой прав инвесторов в процессе выпуска и оборота ценных бумаг. Несмотря на то, что принят и действует специальный федеральный закон, определяющий специфику выпуска и оборота государственных и муниципальных ценных бумаг в нашей стране[16], утверждать, что это позволило в полной мере охватить все возможные аспекты финансовоправового регулирования выпуска и оборота ценных бумаг не представляется возможным.
Так, остались нерешенными такие вопросы, как установление конкретного круга субъектов, участвующих в финансовых правоотношениях, складывающихся при выпуске и обороте ценных бумаг, определение их субъективных прав и юридических обязанностей, установление оснований привлечения виновных в совершении правонарушений к финансово-правовой ответственности и ее мер и т.д.
Решить данную проблему можно посредством разработки и принятия специального федерального закона «О финансовоправовом регулировании выпуска и оборота ценных бумаг», в котором бы содержались положения и правила, направленные на регламентацию упомянутых выше неурегулированных в настоящее время вопросов.
В целях гармонизации отечественного законодательства, посвященного финансово-правовому регулированию выпуска и оборота ценных бумаг, с законодательством государств-участников СНГ, представляется необходимой разработка и принятие соответствующего модельного закона в данной сфере.
В качестве еще одной проблемы финансово-правового регулирования выпуска и оборота ценных бумаг следует считать отсутствие в ст. 51 упомянутого выше Федерального закона «О рынке ценных бумаг» указания на самостоятельный характер финансово-правовой ответственности и возможность применения мер такого вида ответственности за правонарушения в данной области. Для решения данной проблемы, как нам представляется, необходимо внести соответствующие поправки в действующее российское финансовое законодательство
В целях разрешения проблем развития законодательства, регулирующего финансовые отношения в сфере выпуска и оборота ценных бумаг, необходимы разработка и внесение соответствующих изменений и дополнений в действующие нормативно-правовые акты, регулирующие деятельность участников финансовых правоотношений в данной области.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Рынок ценных бумаг или фондовый рынок это одна из составляющих частей финансового рынка, где формируется совокупность отношений, связанных с перераспределением денежных средств посредством выпуска и обращения ценных бумаг между участниками этого рынка. Основные инструменты обращения на данном рынке это акции и облигации. Функции и значение рынка ценных бумаг был и является объектом для изучения многих экспертов в области финансов денежного обращения и кредита.
В начале 2018 г. продолжился значительный приток капитала в российские ценные бумаги на фоне снижения кредитных рисков российских заемщиков.
Агентства отмечают, что экономический рост в России восстанавливается на фоне умеренного расширения внутреннего спроса, высоких цен на нефть и улучшения ситуации в мировой экономике. В совокупности отмеченные рейтинговые действия отражали укрепление фундаментальных факторов функционирования российского финансового рынка и способствовали сохранению привлекательности российских активов. Рост инвестиций в российские ценные бумаги происходил на фоне общей тенденции увеличения притока капитала в ЕМЕ.
В современном мире рынок ценных бумаг представляет собой сферу экономических отношений, которые основываются на обращении и выпуске ценных бумаг. Его основной функционал обширен, однако, можно выделить, что основной целью рынка ценных бумаг является превращение финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения с помощью совершения определенных операций участниками рынка с ценными бумагами.
Именно за это рынок ценных бумаг выступает в своем роде посредником в движении временно свободных денежных средств. Участники рынка ценных бумаг могут осуществлять различные виды деятельности. Рынок состоит из объекта рынка ценных бумаг - самих ценных бумаг. Также это субъекты рынка ценных бумаг: эмитенты, инвесторы и профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Ценная бумага – это вид пребывания капитала, которая отличается от его производительной, товарной и денежной форм, какая способна быть в продаже вместо него самого, обращаясь на рынке как товар и приносить доходные поступления. Это особый вид пребывания капитала вместе с его пребыванием в производительной, товарной и денежной форм. Сущность ее содержится в том, что у владельца капитала самого капитала нет, но есть все права на него, какие и утверждены в виде ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг - это рынок, на котором в качестве товаров выступают ценные бумаги.
Главная функция рынка заключается в мобилизации финансовых ресурсов общества для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности. В структуре рынка ценных бумаг выделяют первичный и вторичный рынки. Основными участниками рынка являются эмитенты – кто продает ценные бумаги, инвесторы – кто покупает ценные бумаги, и профессиональные участники.
Также важна роль государства в участии рынка ценных бумаг страны. Государственное регулирование им осуществляется путем установления обязательных требований к деятельности эмитентов и инвесторов, лицензированием деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, регистрацией выпусков ценных бумаг, контроля за использованием служебной информации и рекламной деятельностью на рынке ценных бумаг.