Файл: Финансы Управление финансами и пути его совершенствования в РФ ..pdf

Из таблицы 2.1 видно, что выручка от продаж за период 2016-2018гг. возросла на 20,1% (или на 6026801 тыс. руб.), а за период 2016-2018гг. возросла на 26,6% (или на 9601913 тыс. руб.), при этом полная себестоимость за период 2016-2017гг. так же увеличилась на 26,5% (или на 5005235 тыс. руб.), а за период 2017-2018гг. увеличилась на 29,8% (или на 7120787 тыс. руб.).

Прибыль от продажи в 2018 году по сравнению с 2016 возросла на 9,2% (или на 1021566 тыс. руб.), а в 2018 году по сравнению с 2017 годом возросла на 20,4% (или на 2481126 тыс. руб.), что можно объяснить различными темпами роста выручки от продаж и полной себестоимости.

Среднесписочная численность ППП за период 2016-2018гг. выросла на 3,8% (или на 234 чел.), а за период 2017-2018гг. выросла на 4,9% (или на 311 чел.).

Среднегодовая стоимость основных средств в 2017 году по сравнению с 2016 годом резко возросла на 75,7% (или на 805013 тыс. руб.), а в 2018 году по сравнению с 2017 годом возросла на 49,3% (или на 922116 тыс. руб.), при этом среднегодовая стоимость оборотных средств за период 2016-2017гг. так же увеличилась на 33,9% (или на 3057597 тыс. руб.), а за период 2017-2018гг. увеличилась на 36,2% (или на 4373732 тыс. руб.).

Фонд заработной платы за период 2016-2017гг. повысился на 23,5% (или на 546204 тыс. руб.), а за период 2017-2018гг. повысился на 25,3% (или на 727090 тыс. руб.).

Производительность труда в 2017году в сравнении с 2016 годом увеличилась на 15,6% (или на 766 тыс. руб.), а в 2018 году в сравнении с 2017 годом увеличилась на 20,7% (или на 1173 тыс. руб.), при этом среднемесячная ЗП за период 2016-2017гг. так же повысилась на 18,9% (или на 6 тыс. руб.), а за период 2016-2018гг. повысилась 19,4% (или на 7,3 тыс. руб.).

Уровень затрат в рубле реализованной продукции в 2017 году по сравнению с 2016 годом вырос на4,8% (или на 0,03 руб.), а в 2018 году в сравнении с 2017 годом вырос на 3,03% (или на 0,02 руб.), а вот фондоотдача за период 2016-2017гг. понизилась на 31,7% (или на 8,96 руб./руб.), а за период 2017-2018гг. понизилась на 15,2% (или на 2,94 руб./руб.).

Оборачиваемость оборотных средств уменьшилась в 2017 году по сравнению с 2016 годом на 25,1% (или на 0,34 об. /год), а в 2018 году по сравнению с 2017 годом на 7,3% (или на 0,22 об. /год.).

Рентабельность продукции сократилась за период 2016-2017гг. на 13,7% (или на 8,07%), а за период 2017-2018гг. на 7,3% (или на 3,7%), при этом рентабельность оборотных средств так же уменьшилась за период 2016-2017гг. на 18,5% (или на 22,87%), а за период 2017-2018гг. на 11,6% (или на 11,73%).

2.3. Анализ ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия

В условиях рыночных отношений объективная и точная оценка финансовой состоятельности приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита. Оценка платежеспособности осуществляется с целью анализа и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к ним относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Данный показатель отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются невыполнение им в течение нескольких месяцев не только своих обязательств перед бюджетом, но и требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой. Различают ликвидность баланса и ликвидность активов. Степень ликвидности предприятия характеризует ликвидность его баланса за определенный период. Ликвидность активов характеризуется величиной, обратной времени, необходимому для превращения их в денежные средства.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами, по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Анализ абсолютной ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые сгруппируются по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы;

А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные пассивы – итог раздела III пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположенный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А1 – П1   и А2 – П2 позволяет выявить такую текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение А3- П3 отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Рассмотрим в таблице 2.2 анализ ликвидности баланса предприятия за 2016-2018гг.

Из полученных данных видно, что баланс предприятия только по одному соотношению актива и пассива отвечает требованиям, а по трем он абсолютно не ликвидный. Это говорит о том, что предприятие является временно не платежеспособным из-за недостаточной обеспеченности денежными средствами.

Таблица 2.2 (тыс. руб.)

Анализ ликвидности баланса предприятия за 2016-2018гг

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

Кла = А1 / (П1+П2) (2.1)

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,2.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Клб = (А1+А2) / (П1+П2) (2.2)

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покры­тия должен быть от 0,8 до 1.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Клт показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Клт = (А1+А2+А3) / (П1+П2) (2.3)

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 2 и не должен опус­каться ниже 1.

Рассмотрим в таблице 2.3 Коэффициенты платежеспособности предприятия за 2017-2018гг.

Таблица 2.3

Коэффициенты платежеспособности предприятия за 2016-2018гг.

По рассчитанным показателям относительной ликвидности видно, что предприятие является платежеспособным только по коэффициенту абсолютной ликвидности.

Показатели рентабельности – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. Эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли и прибыли от реализации.

Это важнейшая группа показателей, так как результаты их ана­лиза позволят принять решения вложениях собственных средств в тот или иной бизнес, характеризует целесообразность деятельности компании, является результирующей ее ценой.

Рентабельность оборота (продаж), характеризует эффективность операционной (производственно-хозяйственной) деятельности пред­приятия. Она призвана оценить прибыльность производства в целом, но также может быть использована для сравнения прибыльности отдельных видов продукции. Рассчитывается как отношение операцион­ного дохода к валовой выручке.

Средний уровень рентабельности продаж колеблется в зависи­мости от отрасли и поэтому не имеет какого-либо норматива. Данный показатель важен при сравнении его с соответствующими показателя­ми однотипных предприятий, в динамике или по сравнению с плано­выми показателями.

Рентабельность собственного капитала - самый значимый пока­затель в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. На ос­нове этого показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во внимание не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет образом распределе­на между владельцами (акционерами) предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собствен­ного капитала.

Следовательно, для повышения эффективности вложении мож­но действовать в двух основных направлениях: