Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Теоретические основы ценных бумаг).pdf

Введение

Актуальность темы курсовой работы обусловлена динамичным развитием отечественного рынка ценных бумаг, операции с ценными бумагами занимают важное место в финансово-хозяйственной деятельности организаций.

Рынок ценных бумаг является одним из денежных рынков. Рынок ценных бумаг также называют финансовым или фондо­вым.

С организационной точки зрения финансовый рынок можно рассматривать как совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов. Каждый финансовый институт наделен опреде­ленными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов.

В нашей стране рынок ценных бумаг – это молодой, динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций, с все более изощренными финансовыми инструментами и информационной структурой.

Рынок ценных бумаг является сферой отношений, бурно развивающейся в последние несколько лет. Это относится к появлению новых финансовых инструментов, новых сегментов инфраструктуры рынка, а также к новым возможностям для инвесторов и эмитентов, предоставляемых фондовым рынком.

Эффективное развитие рыночной экономики невозможно без существования развитого финансового рынка, важнейшим звеном которого выступает рынок государственных ценных бумаг - неотъемлемый атрибут как развитых стран, так и стран с формирующейся рыночной экономикой.

Целью курсовой работы является исследовать понятие и виды ценных бумаг.

Объект исследования – рынок ценных бумаг.

Предмет исследования – сделки с ценными бумагами и государственное регулирование рынка ценных бумаг Российской Федерации.

В соответствии с целью исследования необходимо решить ряд взаимосвязанных задач:

• дать понятие ценной бумаги;
• раскрыть виды ценных бумаг;
• проанализировать современное состояние рынка ценных бумаг Российской Федерации.

В данной работе были использованы такие методы исследования как: статистический анализ; метод сравнения и аналогии; обобщение и группировки; метод наблюдения.

Структрно работа состоит из ввдения двух глав, заключения и списка литературы.

1. Теоретические основы ценных бумаг

1.1 Сущность ценных бумаг

Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги) [1].

С передачей ценной бумаги все удостоверяемые ею права переходят в совокупности. Для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, в случаях, предусмотренных законом, или в установленном им порядке достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном) [15, С.63].

В соответствии со ст. 143 Гражданского кодекса Российской Федерации к ценным бумагам относятся государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством отнесены к числу ценных.

Ценные бумаги, наряду с вещами, деньгами, иным имуществом, относятся к объектам гражданских прав и, соответственно, могут свободно отчуждаться или переходить от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства (наследование, реорганизация юридического лица) либо иным способом, что допускает ст. 129 ГК РФ.

Рынок ценных бумаг можно определить, как систему отношений, возникающих при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, а также при обращении иных ценных бумаг. Данные отношения являются предметом регулирования Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» [2]. Также этим Законом определяются правовые основы деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Согласно положениям Федерального закона «О рынке ценных бумаг» ценные бумаги обращаются путем заключения гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги.

Степень воздействия рынка ценных бумаг на экономику страны определяется как степенью развитости самого рынка ценных бумаг, так и внешними факторами, при этом потенциал рынка ценных бумаг реализуется вместе с развитием механизмов рынка ценных бумаг [10, С.561].

Рынок ценных бумаг это сложный механизм, целая система, включающая в себя множество аспектов. Одним из основных моментов в этом вопросе является контроль и регулирование данного рынка. Регулирование рынка ценных бумаг — это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия [21, 580].

Таким образом, рынок ценных бумаг является эффективным средством при­влечения капитала, а значит, и решения социальных и экономи­ческих проблем. Особенностью операций на рынке ценных бумаг является свободное обращение объектов инвестирования. Это облегчает быстрый возврат инвестированных в ценные бумаги денежных средств. Вложения в краткосрочные ценные бумаги временно свободных денежных средств предприятия не затраги­вают и не нарушают процесс производства.

1.2 Виды ценных бумаг

В России обращаются множество видов ценных бумаг – денежных документов, которые подтверждают право на получение дохода, вследствие вложения их владельцам средств в предприятие или в заем, а также возможность передачи и иных прав другому лицу.

Из-за разнообразия ценных бумаг возникает необходимость в их классификации, чтобы объединить их общими признаками. Законодательство ценные бумаги делят на три типа: бумаги на предъявителя, ордерные и именные [9, С.14].

Ценные бумаги на предъявителя - облигации и акции на предъявителя, предъявительские чеки, предъявительские вкладные документы и др.- характеризуются тем, что для признания законности держателя достаточно простого предъявления бумаги. Ордерные бумаги (векселя) характеризуются тем, что держатель бумаги должен быть узаконен как предъявлением самой бумаги, так и рядом надписей. Продавец ордерной ценной бумаги (индоссант) может потребовать осуществления своих прав, предусмотренной этой бумагой, как от лица, выпустившего ее, так и от любого лица, записанного на ордерной ценной бумаге. Именные бумаги – именные акции, временные свидетельства, именные вкладные документы и т.п., узаконивают своего держателя в качестве субъекта права, если он означен в тексте бумаги и внесен в книгу (реестр), которую ведет обязанное лицо.

Ценные бумаги могут быть выпущены в документальной и бездокументарной форме. Вместо печатания бланков акции можно выпускать сертификаты – ценные бумаги, свидетельствующие владение записанного в ней лица определенным числом акций общества. Облигации часто вообще обходятся без какого – либо оформления, вполне достаточно соответствующих записей в электронной памяти. В России известно три способа фиксации прав на ценные бумаги: ценная бумага как документ, запись по счетам «депо» в депозитарии; запись по лицевому счету в системе ведения реестра [19, С.15].

Существует и другая классификация ценных бумаг, отличающаяся по происхождению приносимого ими дохода: долевые и долговые ценные бумаги. Долевыми являются акции – ценные бумаги без установленного срока обращения, подтверждающие внесение средств и позволяющие их владельцам получение части прибыли предприятия (дивиденда). Долговые ценные бумаги дают право их владельцам на получение фиксированного дохода в виде процентной ставки. В соответствии с российским законодательством к долговым ценным бумагам относят облигации, казначейские обязательства государства, сберегательные сертификаты и векселя.

На рынке ценных бумаг также представлены дериваты – бумаги, имеющие производный характер по отношению к акциям и облигациям. К ним относятся финансовые фьючерсы, опционы, варранты, подписные права, депозитарные расписки, а также конвертируемые акции и облигации.

Фьючерские операции – срочные сделки на биржах, которые представляют собой куплю – продажу финансовых инструментов по фиксированной цене, с исполнением операции через определенный промежуток времени (до трех лет).

Опционы – это контракты, заключаемые между двумя инвесторами, при которых покупатель получает право в течение оговоренного срока (3-6 месяцев) купить или продать ценные бумаги по фиксированной цене.

Варранты – свидетельства, дающие владельцу возможность покупки ценных бумаг за определенную цену и определенный срок (обычно от 5 до 20 лет).

Подписные права – ценные бумаги, дающие возможность уже существующим акционерам покупать новые выпуски акций предприятия по более низким ценам, чем на первичном рынке.

Депозитарные расписки – документы, удостоверяющие, что ценные бумаги помещены на хранение в банке и дающие право их владельцам пользоваться выгодами от этих ценных бумаг.

О российском рынке ценных бумаг можно сказать то, что он является неотъемлемой частью финансовой системы страны, так как он прочно связан с общемировым рынком капитала.

Рынок ценных бумаг, который существует в настоящий момент, находится на стадии становления. Он тесно связан и зависит от внешнеэкономической и финансовой динамики, с огромным влиянием иностранных инвесторовнерезидентов.

1.3 Современное развитие и государвственное регулировангие рынка ценных бумаг

Главная часть финансового рынка – это рынок ценных бумаг. Цель рынка ценных бумаг заключается в том, чтобы обеспечить эффективное распределение средств денежного характера в экономическую сферу, с помощью финансовых инструментов специального назначения, которые обладают статусом ценных бумаг.

Анализ теоретической литературы показал, что рынок ценных бумаг представляет собой институциональное и функциональное устройство для обмена финансовыми инструментами, возникающие как продукт системы отношений совладения и займа между экономическими субъектами, которые оформлены в виде ценных бумаг.

Выделяют следующие виды рынков ценных бумаг:

1. Рынок краткосрочных ликвидных ценных бумаг, основой, которого является денежный сегмент.

2. Рынок титулов собственности, основой которого является капитальное финансирование.

3. Рынок долговых обязательств, основой которого является долговое финансирование [11, С.85].

Важно отметить то, что рынок ценных бумаг можно рассмотреть с двух позиций, в которых рынок ценных бумаг является совокупностью социально – экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. А с другой позиции рынок ценных бумаг –это институциональное и функциональное устройство для обмена финансовыми инструментами, возникающие как продукт системы отношений совладения и займа между экономическими субъектами, которые оформлены в виде ценных бумаг.

Перспективами развития рынка ценных бумаг являются: концентрация и централизация капиталов и организаций, формирование мирового рынка ценных бумаг, компьютеризация, коммерциализация фондовых бирж, секьюритизация, рост уровня организованности и регулируемости, нововведения, увеличение капитализации.

Роль рынка ценных бумаг в экономике заключается в том, что развитие рынка ценных бумаг стимулирует экономический подъем, эффективно распределяет ресурсы, а также выступает хорошим методом выявления важной экономической информации.

Хочется отметить то, что в структуре рынка ценных бумаг выделяют такие сегменты как:

1. Рынок краткосрочных ликвидных ценных бумаг суть, которого заключается совершении сделок финансовыми инструментами в ликвидной форме, например, казначейские облигации, чеки, векселя, банковские сертификаты.

2. Рынок капитального долевого финансирования и рынок долгового капитального финансирования суть, которого заключается в формировании собственных капиталов в компании, например, долгосрочные корпоративные облигации, ипотечные облигации.