Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (История создания Международного Валютного Фонда, цели, виды, источники и структура формируемых Фондом ресурсов).pdf

Помимо квот, механизмами финансирования операций МВФ являются два соглашения между фондом и отдельными странами-членами и их финансовыми институтами: Генеральное соглашение о займах (ГСЗ; General Arrangements to Borrow, GAB) от 1962 г. и Новое соглашение о займах (НСЗ; New Arrangements to Borrow, NAB) от 1998 г.^[42]

Эти документы пересматриваются каждые пять лет. В настоящее время в рамках ГСЗ (11 стран) доступно $23 млрд, а в рамках НСЗ (38 стран) - примерно $250 млрд^[43].

Рис. 1. Страны с самыми крупными квотами в МВФ, %^[44]

Квоты стран используются для разного ряда целей и задач. Во-первых, с помощью них идет образование денежного фонда, которым организация может пользоваться для проведения кредитной политики по отношения к государствам-членам, которые испытывают финансовые проблемы. Во-вторых, квота является основной для определения суммы, которую государство-член может заимствовать, прежде для тех, кто оплатил свой взнос или же на условиях периодического распределения задействованных активов, известных как СДР (Special Drawing Rights – SDR)^[45]. Чем больше взнос государства, тем больший транш она сможет получить при необходимости. В-третьих, посредством квоты определяется количество голосов государства-участника. Руководящий состав Фонда сам устанавливает сумму взноса по квоте, основываясь на анализе финансового благополучия и экономических показателей государства. Размер квоты напрямую зависит от ВВП рассматриваемой страны. Каждые пять лет происходит пересмотр квот, также он может быть увеличен или сокращен, в зависимости от потребностей Фонда и финансового состояния государства- участника^[46].

Членские взносы, или взносы по квоте, являются главным источником финансирования Фонда. На сегодняшний день по предварительным оценкам общая сумму квот составляет около 130 млрд долл. США, но в действительности используется меньшая сумма. Причиной этому является тот факт, что около половины всех средств находятся на балансе Фонда, а государства-участники выплачивают только около 75 процентов квот в национальной валюте, а валюты большинства стран редко пользуются спросом за пределами сттраны-эмитента. В среднем у МВФ заимствуются около 20 различных валют, и большая часть потенциальных заемщиков предпочитают основные конвертируемые валюты: японскую йену, фунт стерлингов, доллар США, марку ФРГ, французский франк и фунт стерлингов^[47].

Для каждой страны определена своя квота, которая складывается из многих финансовых показателей государства. Помимо этих факторов, конечная сумма квоты определяется путем долгих переговоров. Каждое государство обязано перевести в Фонд одну четвертую в резервных активах, а оставшуюся часть – в национальной валюте^[48]. Таким образом, организация обеспечивает себе золотой запас, образованный за счет средств членов, оплативших резервную долю квоты до 1976 года, а после – валютные авуары государств-членов. Эти финансовые средства МВФ предоставляются странам, которые испытывают серьезные трудности с платежным балансом.

Страна-заемщик обязана передать под распоряжение финансовой организации определенное количество собственной валюты, которое равняется стоимости валют, которое она хочет получить в качестве транша. Процедура погашения долга обратная: государство перечисляется МВФ сумму в конвертируемой валюте, равную первоначальной сумме^[49]. При выполнение данных условий Фонд закроет долг по данной операции перед страной. Данная операция имеет название продажа с возвратом платежа. На практике же речь идет о получении займа. В противоположность идеям, содержавшимся в плане Кейнса, который предусматривал практически автоматическое покрытие внешнего дефицита, в уставе Фонда четко установлены крайне узкие рамки для получения кредита. У государства-участника имеется возможность получить займ в размере 25% от своей квоты без предварительного изучения экономических показателей. Если транш составит выше данных процентов, то стране предстоит пройти проверку и изучение Фондом. Если наличные средства, находящиеся в распоряжении Фонда какой-либо страны будут превышать квоту, то финансовая помощь данной стране прекращается^[50].

Таким образом, уставной капитал Международного Валютного Фонда складывается из взносов стран-участниц. Квота является одним из главных звеньев во взаимоотношениях участников Фонда. Она определяет^[51]:

1) 20 возможности использования ресурсов МВФ;

2) сумму подписки государства на капитал Фонда;

3) количество голосов, которыми государство располагает в организации.

Как уже было сказано ранее, квоты определяются на основе ВВП страны. Поэтому распределение квот в МВФ представлено неравномерно. До 1978 года оплата 25% квоты производилась в золотом эквиваленте, теперь– резервными активами(СДР а так же конвертируемой валютой по согласованию страны с руководством Фонда); 75% суммы оплаты кредита составляла национальная валюта. Квоты пересматривались каждые пять лет. С 1947 года пять раз были изменены квоты государств. Итогом повышения квот, а также увеличения числа участников Фонда его капитал увеличился с 7,6 млрд. в 1946 г. до 146 млрд. СДР (эквивалентно 200 млрд. долл.) в 1994 г., а именно. в 19 раз^[52]. Но несмотря на столь внушительную сумму ресурсов Фонда, в сравнении с темпами ростами мировой экономики она не является большой. В связи с экономическим процветанием отдельных стран, квоты таких стран как ФРГ, Саудовская Аравия и Япония опережали квоты остальных государств. На долю промышленно развитых стран на сегодняшний день приходится приблизительно 60% суммы квот^[53].

Помимо собственного капитала МВФ привлекает заемные средства как дополнительный источник финансирования. Так, в 1962 году «группы десяти» (Канада, Великобритания, Япония, Нидерланды, США, Франция, Бельгия, ФРГ, Швеция, Швейцария) заключили официальный документ Генеральное соглашение о займах, которое вступило в силу с 24 октября 1964 года^[54]. Данный документ предусматривал предоставление заемных средств МВФ (на постоянно возобновляемой основе) не более 6 млрд. долларов в национальных валютах стран-участниц для предотвращения и преодоления расстройства мировой финансовой системы. Фонд, в свою очередь, имеет возможности предоставления кредитов на срок 3-5 лет другим государствам-участникам. Данное соглашение было заключено на срок 4 года, в дальнейшем неоднократно продлевалось. На очередном таком пересмотре в 1983 г. участники договорились повысить лимит заемов до 17 млрд. СДР. 5 января 1993 года. Фонд продлил действие Генерального соглашения о займах в прежних объемах на срок в пять лет – до декабря 1998 г. Такая необходимость повышения валютных операций потребовала от Фонда в 80-е годы увеличения источников заемных средств для поддержания стабильности финансовой базы ^[55].

МВФ является юридическим лицом, и, в частности, ему присуще такие права как^[56]:

• вступление в договорные обязательства;

• приобретение недвижимого и движимого имущества, а так же право распоряжаться им;

• возбуждение судебного преследования. Все активы и имущество фонда имеют иммунитет от судебного преследования, независимо от нахождения держателя, кроме таких эпизодов, когда он отказывается от иммунитета для какого-либо разбирательства, или по условиям контракта.

Все сотрудники Фонда^[57]:

• имеют иммунитет от юрисдикций касательно действий, которые были совершены при исполнении своих обязанностей, кроме тех случаев, если организация отказывается от данного иммунитета;

• не являясь гражданином страны местопребывания, имеет иммунитет от иммиграционных ограничений, от регистрационных требований иностранцев, воинской обязанности, а также льготами по отношению к валютным ограничениям, которые предоставляются иными государствами – должностным лицам, членам представителям и государственным служащим иных государств.

• обладают тем же статусов в отношении перемещений, который предоставляет государство – представитель, должностным лицам, а также служащим других государств – участников^[58]. Однако нужно отметить, что иммунитет международной организации имеет различные характеристики в литературе. Например, по мнению М.М. Богуславского, иммунитет международных государств основан на тех же принципах, что и основы государственного иммунитета, «причем иммунитет международной организации является производным от иммунитета государств-членов^[59]. Противоположной точке зрения придерживается исследователь Т.Н. Нешатаева. В одном из своих исследований она пишет, что: «принято считать, что природа иммунитетов государств и международных образований различна. Первые обладают иммунитетами в силу своего суверенного происхождения, в то время как вторые наделяются иммунитетами правовыми актами»^[60].

Выводы по первой главе: В результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы. Международный Валютный Фонд в понимании создателей послевоенной международной финансовой системы представлялся неким регулятором таможенных тарифов и торговых барьеров путем не дискриминации отдельных стран, и не в ущерб третьим государствам. В результате такой политики должны были быть достигнуты равные финансовые возможности для всех участников на мировой арене. Однако, с самого начала существования МВФ было ясно, что наибольшее влияние на политику Фонда будет осуществлять США со странами Западной Европы, что изначально ставит страны в неравное положение на международном финансовом рынке. МВФ играл весомую роль в изменении финансовой политики многих государств-участников.

Глава 2 Отношения России с Международным Валютным Фондом

2.1 Вступление России в Международный Валютный Фонд, условия вступления, обязанности России

Вначале Россия и другие страны бывшего СССР, используя Статью XIV, ввели внутреннюю, т.е. для резидентов (юридических и физических лиц), конвертируемость валют. Россия официально приняла обязательства, налагаемые Статьей VIII устава, с июня 1996 г.

Это означает распространение конвертируемости рубля по текущим операциям и на нерезидентов. В 1994 г. к Статье VIII присоединились страны Балтии, а с 1995 г. — ряд стран СНГ (к концу 1998 г. продолжали воздерживаться от принятия соответ­ствующих обязательств Азербайджан, Белоруссия, Таджикистан, Туркменистан и Узбекистан).

Во-вторых, Статья VIII требует от стран-членов не прибегать к множественности валютных курсов. Согласно этому требованию Россия ввела с июля 1992 г. единый официальный курс рубля^[61].

В-третьих, предпосылкой делового взаимодействия России с МВФ являются информационная открытость страны, представление Фонду статистических данных о своей экономике, платежном балансе, золото-валютных резервах, допуск на свою территорию представителей МВФ для изучения состояния эко­номики и характера макроэкономической политики^[62].

В 90-х годах на долю бывшего СССР приходилось 45% объема технической помощи МВФ странам-членам. Помимо консалтинговых услуг МВФ оказывает странам СНГ и Балтии содействие в подготовке и повышении квали­фикации кадров. Эти страны благодаря членству в Фонде получили возможность более эффективно участвовать в выработке решений, определяющих эволюцию мирового валютно-кредитного механизма^[63].

Закон «О принятии поправок к статьям соглашения Международного валютного фонда, одобренных резолюцией совета управляющих Международного валютного фонда 15 декабря 2010 года N66-2», принятый Госдумой 10 июля 2012 года и одобрен Советом Федерации 18 июля^[64].

Эти поправки в ряд статей соглашения Международного валютного фонда (МВФ) предусматривают изменение долей стран-участниц фонда. Соответствующий законопроект был внесен в Госдуму правительством РФ.

На заседании Международного валютно-финансового комитета Совета управляющих МВФ российская делегация предложила без длительных дискуссий изменить формулы по расчету квот. Россия предложила вывести ее, исходя из разового смещения доли участия в фонде в пользу развивающихся стран. 

Совет управляющих МВФ 15 декабря 2010 года одобрил резолюцию №66-2, предусматривающую увеличение общего капитала МВФ в два раза и одновременное перераспределение квот в пользу группы развивающихся стран и стран с формирующимися рынками, а также некоторых развитых стран^[65].

В результате изменений общая доля голосов Бразилии, Индии, Китая и России увеличится с 10,71% до 14,18%, что приближает их к блокирующему пакету (15%). Эти государства войдут в первую десятку по размерам квоты. Относительная квота России вырастет с 2,49% до 2,71% по сравнению с решением 2008 года и составит в абсолютном выражении 12 млрд 903,7 млн SDR, увеличившись в два раза^[66].

Резолюция №66-2 предусматривает также принятие поправок к статьям соглашения МВФ, отменяющих институт так называемых «назначаемых» исполнительных директоров. В поправках также зафиксирована договоренность, что начиная с 2012 года развитые европейские страны уменьшат свое представительство в пользу развивающихся стран и стран с формирующимися рынками в совете директоров на два кресла^[67].

В совет директоров МВФ входят 20 исполнительных директоров, в том числе 5 из стран, имеющих наибольшую квоту (США, Японии, Германии, Франции и Великобритании), назначаются властями этих стран, а 15 директоров избираются остальными странами-членами^[68].