Файл: Особенности развития европейской валютной системы (Понятие, причины и цели создания европейской валютной системы).pdf

Введение

Более десяти лет назад группа стран Евросоюза приняла историческое решение отказаться от национальных валют и перейти на новую, общую денежную единицу. С тех пор евро добился впечатляющих успехов: оттеснив японскую иену, швейцарский франк и британский фунт, «денежное изобретение» европейцев обрело статус второй мировой валюты, все более успешно конкурируя с долларом.

ЕВС –– новейшая попытка стран ЕЭС осуществить межгосударственное регулирование валютных отношений. Она постепенно приобретает черты региональной валютной системы, представляющей собой форму организации валютных отношений стран ЕЭС, обслуживающую внутрирегиональные хозяйственные связи, один из полюсов полицентрической валютной системы.

Механизм ЕВС образуют три элемента: европейская валютная единица –– ЭКЮ; режим совместного колебания валютных курсов –– «суперзмея»; Европейский фонд валютного сотрудничества.

Европейская валютная система базируется на принципах распространения и популяризации в Европейских странах денежной единицы, которая является альтернативой доллару США – в настоящее время такой единицей считается ЕВРО (до 1998 г. –– ЭКЮ). Европейская валютная система была основана в 1979 г. фактически является подсистемой Ямайского валютного строя, который сформировался в 1976 г. и предполагал переход мировой денежной системы с золотого стандарта к плавающим валютным курсам (базовой единицей для Ямайской концепции принимается американский доллар).

Региональная обособленность европейской валютной системы преследовала одну главную цель – устранение зависимости европейских денег от USD. В связи с этим были проделаны следующие шаги:

1) определен круг стран-участниц евро-сообщества, которых изначально насчитывалось восемь, а к текущему моменту выросло до семнадцати;

2) за счет взносов этих стран организован Евро-фонд валютного сотрудничества, который используется в качестве финансовой опоры в кризисных ситуациях, а также в целях удержания стоимости денег в рамках приемлемого валютного коридора;

3) создана европейская денежная единица ЭКЮ, которая с 1999 г. трансформировалась в EURO.

Европейская валютная система выступает как объект исследования данной работы, а закономерности ее образования, развития и особенности –– как предмет исследования, они помогут проникнуть в саму суть явления.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение понятия европейской валютной системы, изучение истории ее становления, выявление особенностей ее развития.

В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:

- рассмотрение причин и целей создания европейской валютной системы;

- изучение механизма ее действия, обоснование предпосылок возникновения единой европейской валюты;

- обозначение основных преимуществ и недостатков евро.

Теоретическую основу курсового исследования составили работы ведущих зарубежных и отечественных ученых.

Методологической основой курсовой работы явились принципы диалектической логики, системного анализа и синтеза, выявление причинно-следственных связей.

Практическая значимость курсового исследования заключается в разработке теоретических основ комплексного изучения интеграционных процессов в валютной и финансовой сферах при анализе валютно-финансовой интеграции.

1. Основные аспекты европейской валютной системы

1.1 Понятие, причины и цели создания европейской валютной системы

Европейская валютная система — это современная мировая (региональная) валютная система, которая является подсистемой ямайской денежной системы. Европейская валютная система сыграла роль моста между Бреттон-Вудской системой на основе доллара и валютным союзом. Он был создан для повышения валютной стабильности в Европейском сообществе в отличие от ямайской валютной системы, которая основывалась на стандарте доллара, чтобы обеспечить стабилизирующий эффект международных экономических и валютных отношений и защитить «Общий рынок» от расширения доллара[^[1]].

Идея Европейской валютной системы (ЕВС) принадлежит двум выдающимся западноевропейским политикам – западногерманскому канцлеру Г. Шмидту и президенту Франции В. Жискар д’Эстену. Инициатива Шмидта – Жискар д’Эстена была впервые представлена главам других государств и правительств ЕС на встрече в Копенгагене в апреле 1978 г. В декабре 1978 г. в Брюсселе руководители восьми из девяти стран – членов ЕС (с 1973 г. в ЕЭС вошли Великобритания, Ирландия, Дания) достигли согласия относительно создания Европейской валютной системы (Великобритания решила не присоединяться к ЕВС). Соглашение вступило в силу 13 марта 1979 г.[^[2]]

Достижения по созданию ЕВС были следующими[^[3]]:

1) не выходя из глобальной денежной системы, государства-члены ЕВС впервые решили самостоятельно строить свою коллективную монетарную политику;

2) вместо того, чтобы приравнивать доллар и синхронизированное движение обменных курсов своих валют против него, западноевропейские страны решили сосредоточиться на стабильности самих этих валют. Стабильный коэффициент четности следует рассматривать как нормальное состояние. Он может быть пересмотрен только в случае крайней необходимости;

3) появилась европейская валютная единица –– ЭКЮ, новая единица коллективного учета, которая является «корзиной» валют всех стран-членов ЕВС. Параметр ЭКЮ определялся как сумма средневзвешенных паритетов отдельных валют. Затем была проведена обратная операция: была установлена ​​четность каждой отдельной валюты в ЭКЮ и ее центральный обменный курс, то есть ставка по отношению к ЕВС. Таким образом, ставка ЭКЮ зависела не от доллара, а от рыночной стоимости его европейских валют;

4) путем создания ЕВС государства-участники предприняли беспрецедентный шаг преднамеренной передачи значительной части своего национального суверенитета в области денежно-кредитной политики в коллективное управление.

Все это позволяет считать именно создание ЕВС первым шагом на пути подлинной валютной интеграции.

Существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений.

Основные цели ЕВС[^[4]]:

– обеспечение экономической интеграции;

– создание зоны европейской стабильности с собственной валютой;

– оградить «Общий рынок» от экспансии доллара;

– сблизить финансовые и экономические политики стран-участниц.

Элементы механизма ЕВС[^[5]]:

1. Обязательные неограниченные интервенции при достижении пределов колебаний;

2. Индикатор отклонения, введенный по настоянию Франции, призванный придать экономическое содержание Европейской валютной единице, как внутренней основе сетки валютных паритетов;

3. Кредитные инструменты;

4. Европейская валютная единица и расчетные механизмы Европейской валютной системы.

Наиболее реальными достижениями ЕВС являются[^[6]]:

– режим согласованного колебания валютных курсов в узких пределах, относительная стабилизация валют, хотя периодически пересматриваются их курсовые соотношения;

– успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд черт мировой валюты, хотя еще не стала ею в полном смысле;

– объединение 20 % официальных золотодолларовых резервов;

– межгосударственное и частично наднациональное регулирование экономики. Достижения ЕВС обусловлены поступательным развитием западноевропейской интеграции.

– развитие кредитно-финансового механизма поддержки стран- членов.

Структурные принципы Европейской валютной системы определены западноевропейской экономической интеграцией[^[7]]:

1. Вместо СДР введен стандарт ЭКЮ – европейской валютной единицы. СДР – это специальные права заимствования, искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом (МВФ);

2. В ЕВС возобновлены операции с золотом. Золото и доллары включены в механизм эмиссии ЭКЮ путем объединения 20% официальных золотодолларовых резервов стран-членов ЕС;

3. Режим совместного плавания курсов валют стран-членов ЕВС предусматривает пределы их взаимных колебаний (с августа 1993 года это ±15% центрального курса);

4. Страны-члены ЕВС создали собственный орган межгосударственного валютного регулирования – Европейский фонд валютного сотрудничества, замененный в 1994 году Европейским валютным институтом в соответствии с Маастрихтским соглашением о создании Европейского союза (ЕС), а с июля 1998 года – Европейским центральным банком.

После переговоров в Маастрихте главы государств-членов ЕВС приняли принципиальное решение относительно поэтапного реального формирования Экономического и валютного союза, основанного главным образом на введении единой европейской валюты. Основными компонентами ЭВС являются единая валюта, известная как «евро», и единый Европейский центральный банк, которые неразрывно связаны друг с другом.

Процесс продвижения к валютному союзу ЕС состоял их трёх этапов[^[8]]:

1. Подготовительный (до 1 января 1996 года) Страны-участницы сняли взаимные ограничения на движение платежей и капиталов и начали стабилизацию своих государственных финансов по критериям, установленным ЕС как «пропускные».

2. Организационный (до 31 декабря 1998 года) Завершение окончательной стабилизации государственных финансов и на формирование правовой и институциональной базы валютного союза.

3. Финальный (с 1 января 1999 года по 31 декабря 2001 года) Официальная аббревиатура евро – EUR – была утверждена InternationalStandardsOrganization (ISO) и будет использоваться во всех коммерческих и финансовых организациях[^[9]].

Основными принципами, связанными с переходом к единой валюте стали[^[10]]:

– замещение национальных валют по фиксированным курсам начиналось с 1 января 1999 года;

– с 1 января 1999 года все ссылки в юридических документах на ЭКЮ заменяются ссылками на евро по курсу 1:1;

– все ссылки в юридических документах на национальные денежные единицы останутся действительными точно так же, как если бы они относились к евро[^[11]].

Европейский центральный банк – центральный банк Евросоюза и зоны евро. Образован 1 июня 1998 года. В его штат входят представители всех государств-членов ЕС. Банк полностью независим от остальных органов ЕС.

Его задачи заключаются в следующем[^[12]]:

– определение и осуществление валютной политики ЭВС;

– проведение международных валютных операций;

– хранение официальных валютных резервов стран-участниц ЭВС и управление ими (при этом какая- то часть валютных резервов остается в распоряжении правительств участвующих стран);

– обеспечение нормального функционирования платежной системы.

Далее проанализируем особенности развития европейской валютной системы более подробно.

1.2 Этапы формирования европейской валютной системы

Создание единой коллективной валюты одиннадцати стран Европейского Союза — это не единовременная техническая операция, аналогичная российской деноминации 1998 года, в ходе которой старые деньги были обменены на новые. Единая валюта является самой высокой стадией европейской интеграции, достигнутой до сих пор. Основой для введения евро было создание в Европейском союзе (ЕС), Экономическом и валютном союзе (ЭВС). У нее была долгая и интересная история, начавшаяся почти тридцать лет назад с первых планов создания валютного союза[^[13]].

В экономической литературе (как в России, так и на Западе) отправной точкой для денежно-кредитной интеграции в Западной Европе считается сентябрь 1950 года, когда ровно через шесть месяцев после подписания Парижского договора о создании Европейского сообщества угля и стали (ЕСУС), Европейский союз платежей (ЕСП). В нее входят следующие страны: Германия, Франция, Великобритания, Бельгия, Нидерланды, Люксембург, Дания, Швеция, Норвегия, Исландия, Швейцария, Австрия, Италия, Греция, Португалия и Турция. Оглядываясь назад, это действительно похоже на первый шаг в направлении нынешнего Экономического и валютного союза. Страны Западной Европы впервые создали механизм коллективного мониторинга своей национальной денежно-кредитной политики[^[14]].