Файл: Понятие и виды ценных бумаг, функционирующих в России.pdf

Введение

Под ценными бумагами понимают акции, облигации, векселя и другие (в том числе производные от них) удостоверения имущественных прав (прав на ресурсы), обособившиеся от своей основы (получившие самостоятельное хождение в качестве товара) и прямо признанные в качестве ценных бумаг в законодательстве. Любая ценная бумага представляет собой свидетельство (оформленное надлежащим образом) того, что владелец (держатель) указанно ценной бумаги имеет известные права на тот или иной ресурс, который он передал лицу, которое выпустило ценную бумагу.

Любому виду имущества (ресурсов) могут соответствовать свои ценные бумаги. Они могут быть предметом собственности, купли- продажи, отдаваться в залог и т.п.

Рынок ценных бумаг - это одна из составляющих финансового рынка, механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. Это сфера обращения определенных видов ценных бумаг, которое осуществляется по прописанным правилам между субъектами, которые обладают правами и обязанностями.

Тема является актуальной так, как в настоящее время в гражданском обороте функционирует огромное количество ценных бумаг: акции, облигации, векселя, чеки, сертификаты и другие. Каждые из этих ценных бумаг могут быть предметом различных сделок: купли-продажи, дарения, залога, задатка, поручения, хранения и т.п.

Объектом исследования является понятие и виды ценных бумаг. Предмет исследования – основные элементы понятия видов ценных бумаг в России.

Цель работы – проанализировать понятие и виды ценных бумаг, функционирующих в России. Задачи исследования - классифицировать ценные бумаги по различным основаниям, выявить основные свойства ценных бумаг, охарактеризовать правовую базу и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также структуру рынка ценных бумаг и участников рынка государственных ценных бумаг, отдельно остановиться на ценных бумагах банков.

Теоретической основой работы послужили труды таких авторов как Н.В. Сумцова, Т.Н. Белоглазова, В.И. Видяпина, И.В. Ершова, Л.С. Тарасевич, Т.Т. Коробова, А.А. Килячков, М.В. Романовский, О.Ю. Свиридов и другие, а также нормативный материал.

Структура курсовой работы состоит из введения, двух глав, заключения и библиографии. Первая глава посвящена понятию, видам и общей характеристике рынка ценных бумаг. Сюда вошло рассмотрение классификаций ценных бумаг, основных свойств ценных бумаг, а также структура данного рынка и характеристика участников рынка государственных ценных бумаг. Вторая глава включает рассмотрение ценных бумаг банков. Сюда вошел анализ видов деятельности банков с ценными бумагами и правила эмиссии различных видов ценных бумаг со стороны банков.

Глава 1. Общая характеристика ценных бумаг

1.1. Классификация ценных бумаг

Существуют различные дополняющие друг друга классификации ценных бумаг.

Во-первых, в зависимости от воплощенных в них прав они делятся на: денежные - (которые подтверждают право на получение денежных средств) - право на дивиденды, облигация, вексель, чек, банковский сертификат и др.; товарные - (которые подтверждают некоторые вещные права, обычно - право собственности и право залога на вещи, по какой-то причине находящиеся во владении другого лица) - коносамент, варрант и другие.; которые подтверждают участие в акционерном обществе - акции (дают право на участие в управлении организацией).

Во-вторых, различают ценные бумаги: на предъявителя; именные; ордерные (именные бумаги, их держатели с помощью индоссамента - специальной передаточной надписи - могли передавать другим лицам, а те в свою очередь вправе тем же способом передавать эти документы и закрепленные в них права далее третьим лицам).

В-третьих, ценные бумаги делятся на: основные - акция, облигация, банковский вексель, сертификат, банковская сберкнижка на предъявителя; вспомогательные - товарный вексель, чек, аккредитив, коносамент, складское свидетельство и другие; производные (от других ценных бумаг) - опцион, фьючерс, варрант и другие. Данные ценные бумаги в функциональном плане являются вспомогательными.

В-четвертых, ценные бумаги разделены на эмиссионные и другие (неэмиссионные)^[1]. В соответствии с российским законодательством эмиссионными ценными бумагами признаны только акции и облигации. Их выпуск (эмиссия), государственная регистрация и обращения регламентируются более жесткими правилами. В связи с этим есть смысл провести некоторые основные термины из Закона № 39-ФЗ 22.04.1996 г. «О рынке ценных бумаг»^[2]

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется некоторыми признаками: 1. Эти бумаги закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, которые подлежат удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка; размещается выпусками; 2.имеют одинаковые объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска. Эти правила не зависят от того когда приобретена ценная бумага.

Акция - эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет права ее владельца (акционера) на получение части прибыли организации в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, которое остается после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Облигация - эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца на получение от эмитента облигации в определенный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение зафиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации. Это могу быть и другие имущественные права. Доходом по облигации являются процент или дисконт.

Опцион эмитента - эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца на покупку некоторого количества акций эмитента такого опциона по цене, которая определена в опционе эмитента. Такая покупка может осуществляться в указанный в ценной бумаге срок или при наступлении указанных в ценной бумаге обстоятельств. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе. Указанные правила размещения установлены федеральным законодательством.

1.2.Общие положения о ценных бумагах

Ст. 2 ФЗ РФ «О ценных бумагах» закрепляет основные термины и дает характеристики основным ценным бумагам в России. Рассмотрим основные термины.

Выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность общего объема ценных бумаг одного эмитента, которые предоставляют одинаковый объем прав их владельцам. Они имеют одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие такой номинальной стоимости предусмотрено законодательством России. Такому выпуску приписывается единый государственный регистрационный номер. Этот номер распространяется на все ценные бумаги указанного выпуска, а в случае, если в соответствии федеральным законодательством выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит регистрации государством, то присваивается идентификационный номер.

Дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Эмитент - юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.

Именные эмиссионные ценные бумаги - ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя - ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в реестре владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Решение о выпуске ценных бумаг - документ, содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги - документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата.

Владелец - субъект, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

Обращение ценных бумаг - заключение гражданских правовых сделок, которые влекут переход прав собственности на ценные бумаги.

Размещение эмиссионных ценных бумаг - отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

Эмиссия ценных бумаг - установленная настоящим Федеральным законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Финансовый консультант на рынке ценных бумаг - юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг.

Добросовестный приобретатель – это лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное.

Государственный регистрационный номер - цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск эмиссионных ценных бумаг, подлежащий государственной регистрации.

Публичное размещение ценных бумаг - размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на организованных торгах. Не является публичным размещение ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, на организованных торгах.

Публичное обращение ценных бумаг - обращение ценных бумаг на организованных торгах или обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы. Не является публичным обращение ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, на организованных торгах.

Листинг ценных бумаг - включение ценных бумаг организатором торговли в список ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе включение ценных бумаг биржей в котировальный список.

Делистинг ценных бумаг - исключение ценных бумаг организатором торговли из списка ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе исключение ценных бумаг биржей из котировального списка.

Российская депозитарная расписка - именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество представляемых ценных бумаг (акций или облигаций иностранного эмитента либо ценных бумаг иного иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций или облигаций иностранного эмитента) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей^[3].