Файл: Прогнозирование эффективности реальных инвестиций коммерческого банка (на примере АО «БКС –Инвестиционный Банк»).pdf

В таблице представлена информация о поступлениях и расходах в процессе реализации инвестиционной программы за весь период.

Таким образом, АО «БКС-Инвестиционный Банк» ведет политику финансирования инвестиционной программы так, что, помимо собственных средств предприятий- участников, в начале реализации проекта будут привлечены заемные средства в виде банковских кредитов, а затем финансирование продолжиться за счет внутренних источников предприятий-участников (прибыли).

2.3 Оценка эффективности участия в инвестиционной программе

Для того, чтобы перейти к оценке эффективности участия в проекте, необходимо определить значимость (масштаб) проекта. В зависимости от того какое воздействие окажут результаты реализации на один из рынков (финансовый, продуктов и услуг, труда и т.д.), а также на экологическую и социальную обстановку, выделяют следующие виды проектов:

• глобальные - воздействие на уровне Земли;
• народнохозяйственные - воздействие на уровне страны;
• крупномасштабные - воздействие на отдельные регионы и отрасли страны;
• локальные - не оказывает существенного воздействия на уровне региона и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

В соответствии с указанными видами проектов и их характеристиками, инвестиционный проект АО «БКС-Инвестиционный Банк» является локальным. Для локальных проектов оценивается эффективность для отдельных предприятий - участников и эффективность участия банка в реализации проекта (эффективность банка) [8, п. 2.3].

Расчет показателей эффективности для участников представлен в двух сценариях:

• для предприятий:

1. Данные с учетом применения ИПЦ за расчетный период;

• для банка:

1. Со стабильной ставкой дисконтирования за расчетный период;

С изменением ставки дисконтирования за расчетный период.

Анализ денежных потоков проводится за 2020 - 2028 гг. расчетный период на основе индекса потребительских цен, который равен 5%. Данные о денежных потоках отражены в финансовой модели АО «БКС-Инвестиционный Банк», на основании которых проводятся дальнейшие расчеты.

Для оценки эффективности участия в инвестиционном проекте для предприятий - участников и банка имеются следующие данные:

• финансовая модель АО «БКС-Инвестиционный Банк» для предприятий- участников;
• налог (ЕСХН и УСН) равен 6% и отражен в выбытии строки «прочее» операционного денежного потока;
• норма дисконта определена экспертно и складывается из безрисковой (8%) и рисковой (4%), и равна 12%;
• ИПЦ равен 5%.

В первую очередь рассмотрим эффективность участия предприятий-участников за расчетный период и сделаем выводы об эффективности принятия участия предприятий с учетом рассмотрения четырех проектов.

Подводя итоги проведения оценки эффективности участия в инвестиционной программе четырех проектов предприятий-участников, можно сказать, что рассмотрение изменения выручки за период 2020-2028 гг. по четырем инвестиционным проекта повлекло за собой разные колебания денежных потоков инвестиционных проектов. Но в целом, инвестиционная программа банка остается эффективной при четырех смоделированных проектах. Банку следует принимать участие в данной инвестиционной программе, так как ЧДД для банка имеет положительное значение.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Для развития деятельности, предприятию необходимо инвестировать в основной капитал предприятия, тем самым наращивать основные фонды. Капитальные вложения представляют собой возможность модернизировать, реконструировать и отремонтировать собственные основные фонды, что позволяет повысить производительность и эффективность производства, качество изготавливаемой продукции и расширение масштаба ее сбыта. Все эти новшества приведут к росту прибыли, а также заинтересуют инвесторов для вложения собственных средств в основной капитал предприятия.

Инвестиционный проект представляет собой совокупность мероприятий по осуществлению заданной цели, с указанными объемами инвестиций и сроками его реализации. Источниками финансирования проекта являются собственные и привлеченные средства. Недостаток собственных средств вынуждает предприятия привлекать недостающие суммы для финансирования проекта из внешних источников, например, кредит банка, привлеченные инвестиции, лизинг, государственная поддержка и т.д.

Участниками проекта считаются субъекты инвестиционной деятельности по проекту, а именно инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и общество в целом. Вложение средств участниками может происходить как из собственных, так и заемных средств.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционного проекта выделяют несколько показателей, которые были задействованы при заключение об эффективности проекта АО «БКС-Инвестиционный Банк»:

• чистый доход (ЧД);
• чистый дисконтированный доход (ЧДД);
• внутренняя норма доходности (ВНД);
• индексы доходности дисконтированных инвестиций;
• срок окупаемости с учетом дисконтирования и без.

Инвестиционный проект АО «БКС-Инвестиционный Банк» направлен на развитие региональной экономики Алтайского края. К примеру, вложение инвестиций в тепличный бизнес в России считается перспективным направлением. Это особенно актуально на территориях с суровыми климатическими условиями, к которым можно отнести большинство регионов РФ. Данная отрасль имеет большое значение, так как призвана снабжать население Алтайского региона свежими овощами и зеленью, спрос на которые в последние годы неуклонно растет. Сегодня люди готовы тратить все больше средств на овощи и зелень, чем это было 15 - 20 лет назад. Мода на здоровое питание заставляет людей выделять все больше средств из своего бюджета на покупки столь важных для организма человека продуктов. Основные клиенты тепличного хозяйства: оптовые перекупщики, перерабатывающие заводы и розничные торговые сети.

Другим проектом является строительство цеха по переработки автомобильных шин в резиновую крошку для добавления в тротуарную плитку. С 2020 года запрещено автошины помещать на городские свалки. За нарушение будет грозить наказание. В связи с этим перед регионами страны встала задача утилизировать автомобильные шины. По мнению экспертов, в ближайшие пять лет в России прогнозируется активный рост спроса на резиновую крошку.

Капитальные вложения в данную инвестиционную программу банка составляют 68, 57 млн. руб.

После выполнения всех расчетов показателей эффективности для всех случаев были сделаны следующие выводы:

• инвестиционный проект для предприятий-участников рекомендован для рассмотрения участия в нем, так как ЧДД четырех проектов положительный;
• инвестиционный проект рекомендован для участия в нем банка, так как в данном случае банк не имеет расходов и ЧДД положительный;
• срок окупаемости у банка равен 6 лет.

Таким образом, привлечение инвестиций в форме капитальных вложений для модернизации, реконструкции, создания, технического перевооружения основных фондов является грамотным управленческим решением банка. Привлечение банковских инвестиций предприятиями повышают инвестиционный климат в регионе, что играет важную роль в развитии экономики.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ И ИСТОЧНИКОВ

1. Российская Федерация. Законы. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) [Электронный ресурс]: Федеральный Закон. [№86-ФЗ от 10.07.2002 [(с изменениями и дополнениями)]. - Режим доступа // СПС «Консультант Плюс».
2. Российская Федерация. Законы. О банках и банковской деятельности [Электронный ресурс]: Федеральный Закон. [№17-ФЗ от 03.02.1996 [(с изменениями и дополнениями)]. - Режим доступа // СПС «Консультант Плюс».
3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционныхпроектов [Электронный ресурс] : утв. министром экономики Рос. Федерации, м-ом финансов Рос. Федерации и Госстроем Рос. Федерации от 21 июня 1999 г. ВК № 477 // КонсультантПлюс: справ. Правоваясистема. URL:http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 28224/
4. Инвестиции в России. 2016: Стат.сб./ Росстат. - М., 2015. - 190 с.
5. Алешин Л. Н. Анализ динамики инвестиций в основной капитал российских предприятий // Вопросы новой экономики. - 2015. - № 1 (33). - С. 24-30.
6. Алисенов А. С. Амортизационная политика как способ стимулированияинвестиций в основной капитал / Евразийский союз ученых. - 2014. - № 7-4 (7). - С. 10­13.
7. Белоглазова Г.Н. Банковское дело: учебник / Г.Н.Белоглазова. - Спб.: Питер, 2015. - 400 с. - URL https://moluch.ru/archive/107/25504/ (дата обращения: 24.01.2020).
8. Буевич С. Ю. Анализ финансовых результатов банковской деятельности:учебн. пособие/С.Ю.Буевич. - М.: КноРус, 2016. -160 с. – URLhttps://moluch.ru/archive/107/25504/ (дата обращения: 24.01.2020).
9. Брянцева И. В. Оценка социально-экономической эффективности инвестиций в основной капитал // Экономическое возрождение в России. - 2013. - №3 (37). - С. 54-59.
10. Гурфова С. А. Инвестиции в основной капитал как основа социально­экономического развития страны / С. А. Гурфова, А. М. Пихова // Актуальные вопросы современной экономики. - 2014. - №1. - С. 102-106.
11. Гусев С. Н. Регулирование капитальных вложений в экономике: потребности инвесторов и политика государства // Проблемы современной экономики. – 2013 - № 3 (47). - С. 106-111.
12. Игонина Л. Л. Роль банков в финансовом обеспечении инвестиций в основной капитал // Финансы и кредит. - 2015. - № 2 (626). - С. 2-13.
13. Изряднова О. Инвестиции в основной капитал // Экономическое развитие России. - 2014. - № 4. - С. 63-68.
14. Инвестиции : учебное пособие / М. В. Чиненов и [и др.] ; под ред. М. В. Чиненова. - 3-е изд., стер. - М. : КНОРУС, 2011. - 368 с.
15. Инвестиции: учебник для бакалавров / А. Ю. Андрианов [и др.]. - М. : Проспект, 2015. - 592 с.
16. Климова Н. В. Влияние санкций на инвестиционный климат и промышленную политику России / Климова Н. В., Мурашкина С. Ю. // Научный журнал КубГАУ. - 2015. - № 106(02). - С. 1-13.
17. Коноплева Ю. А. Анализ динамики инвестиций в основной капитал и его влияние на экономику РФ / Ю. А. Коноплева, А. В. Саакян // Экономика, социология и право. - 2015. - № 12. - С. 28-30.
18. Лукьянова А. Н. Развитие методических подходов к оценке экономической эффективности инвестиций / А. Н. Лукьянова, В. А. Шумаев // Менеджмент и бизнес - администрирование. - 2013. -№2. - С. 197-198.
19. Пидряшова О. П. Оценка инвестиций в основной капитал в современных условиях // Экономика: вчера, сегодня, завтра. - 2016. - № 7. - С. 170-179..
20. Семина Т. С. Инвестиции в основной капитал российских организаций в2013 г. / Т. С. Семина, А. Г. Ивасенко // Современные наукоемкие технологии. - 2014. - №7-1. - С. 165-166.
21. Суспицына Г. Г. Инвестиции в основной капитал в условиях трансформации российской экономической системы / Г. Г. Суспицына, Т. Н. Маслова // Вестник РГГУ. -
22. - № 21 (144). - С. 45-51.
23. Хазанович Э. С. Инвестиции: учебное пособие / Э. С. Хазанович. - М. : КНОРУС, 2011. - 320 с.
24. Цыганов С. И. Инвестиции в основной капитал по видам экономической деятельности // Альманах мировой науки. - 2016. - № 8 (11). - С. 129-130.
25. Цыганов С. И. Российские инвестиции в основной капитал // Инновационная наука. - 2016. - № 4-2. - С. 98-100.
26. Цыганов С. И. Совершенствование государственной поддержки инвестиционной деятельности // Инновационная наука. - 2016. - № 3-1. - С. 251-253.
27. Цыганов С. И. Структура иностранных инвестиций в России // Бизнес, менеджмент и право. - 2014. - № 2. - С. 40-44.
28. Чугунов В. И. Развитие рынка лизинговых операций в России / В. И. Чугунов, О. Ю. Канаева // Проблемы современной науки. - 2014. - № 11-2. - С. 89-98.
29. Чупрова И. Ю. Инвестиционный налоговый кредит как метод налогового стимулирования инвестиций в основной капитал // Университетская наука. - 2016. - № 2.

• С. 103-105.

1. Чушенко С. М. Оценка современного состояния инвестиций в основной капитал в Российской Федерации // Научный альманах. - 2017. - № 1-1 (27). - С. 218-221.
2. Шаромова Е. А. К вопросу о регулировании инвестиций в основной капитал // Вестник Алтайской академии экономики и права. - 2013. - № 2. - С. 55-56.
3. Шулус А. П. Комплексный многомерный подход к оценке инвестиций в форме капитальных вложений / А. П. Шулус, В. Б. Шулус // Инвестиции в России. - 2013.

• №2 (217). - С. 3-10.

1. О компании [Электронный ресурс] // АО «БКС-Инвестиционный Банк»: корпоративный сайт. - URL:http://investgradstroy.ru/about/
2. Езангина И. А., Хмурова Т. В. Банковское проектное финансирование: содержание, сфера распространения, риск // Молодой ученый. - 2015. - №23. - С. 531-533.URL https://moluch.ru/archive/103/23972/

Приложение 1

Динамика структуры расходов и доходов АО «БКС - Инвестиционный Банк»