Файл: Прогнозирование эффективности реальных инвестиций коммерческого банка (на примере АО «БКС –Инвестиционный Банк»).pdf

Но хотелось отметить основную важную проблему осуществления банковской инвестиционной деятельности. Она заключается в том, что большая часть кредитных организаций осуществляют инвестирование в крупные инвестиционные проекты, не уделяя достаточного внимания малым либо микро-проектам на региональном уровне, которые также могут привести высокую доходность от вложений. Однако, из -за отсутствия инвестиций данные проекты закрываются.

1.2 Проектное финансирование как метод инвестиционной банковской деятельности

В настоящее время особую актуальность приобретают вопросы, связанные с расширением объемов финансирования инвестиционных проектов в форме капитальных вложений, которые характеризуются высоким уровнем социальной и инфраструктурной значимости для региональной экономики. Для реализации этих вопросов, наряду с традиционными методами кредитования существуют более современное проектное финансирование. Проектное финансирование представляет собой кредитование, при котором инвестиционный проект обслуживает долговые обязательства самостоятельно, то есть доходы от его реализации.

Следовательно, возникает необходимость изучения проектного финансирования, как наиболее эффективного метода инвестиционной деятельности банка.

Проектное финансирование получило широкое развитие в 70-х гг. прошлого века и выделилось в отдельное направление инвестиционной банковской деятельности. Проектное финансирование в банковской деятельности рассматривается как способ долгосрочного заемного финансирования крупных и средних проектов в рамках региона посредством финансового инжиниринга, основанного на займе под денежный поток, создаваемый непосредственно самим инвестиционным проектом [15, с. 186].

Проектное финансирование можно рассматривать только как единый комплекс, сочетающий в себе различные формы долгового и долевого финансирования и включающий в себя все аспекты разработки и реализации инвестиционного проекта в рамках капитального вложения.

В настоящее время проектное финансирование в рамках капитального вложения используется для обеспечения необходимыми средствами проектов по созданию и реконструкции производств, создания новых предприятий и производства новых видов продукции.

При проектном финансировании банк может выступать как финансовый консультант, управляющий займами, также как кредитор. Роль финансового консультанта и управляющего займами, как правило, выполняет инвестиционный банк, получающий вознаграждение в форме комиссии, кредитора - коммерческий банк, получающий в основном процентный доход, а также комиссию.

Ключевой особенностью данного вида кредитования является и то, что инвестиционный цикл выступает компетенцией банковского сектора.

Банки, консультирующие инвестиционный проект, предоставляют следующие услуги [15, с. 193]:

• выполнение работ по обоснованию проекта;
• создание схем финансирования проекта;
• поиск инвестиционных проектов, их оценка и отбор;
• предварительные переговоры с различными финансовыми организациями.

Резюмируя, с позиции банковского сектора содержание проектного финансирования связываем с предоставлением целевых кредитов на реализацию инвестиционных проектов, позволяющим использовать различные сочетания стандартных банковских инструментов и услуг.

Банки, занимающиеся организацией проектного финансирования, выделяют шесть основных этапов цикла инвестирования:

• поиск объектов вложений;
• оценка рентабельности и риска проекта;
• создание схемы кредитования;
• заключение соглашений с участниками проектного финансирования;
• выполнение производственной, коммерческой и финансовой программы до полного погашения кредитов;
• оценка финансовых результатов проекта и их сопоставление с запланированными показателями [15, с. 202].

Традиционный портфель кредитных продуктов, предоставляемых клиенту при финансировании инвестиционных проектов в рамках проектного финансирования, выглядит следующим образом:

• инвестиционный кредит (кредитная линия);
• синдицированное кредитование;
• межбанковское связанное финансирование импортных поставок оборудования или услуг с участием экспортных кредитных (страховых) агентств стран-поставщиков;
• финансовый лизинг;
• торговое финансирование;
• документарные операции;
• различные комбинации стандартных кредитных продуктов.

Основными игроками на отечественном рынке банковского проектного финансирования на сегодняшний день можно считать Сбербанк, Россельхозбанк, Альфа­банк и ВТБ. Развивают проектное финансирование также Промсвязьбанк, Газпромбанк, Банк Москвы, банк «ФК Открытие», Международный инвестиционный банк и Евразийский банк развития [17, с.126].

Участие кредитных организаций в проектном финансировании отмечается в таких областях как:

• легкая промышленность;
• производство стройматериалов;
• добыча полезных ископаемых (золотодобыча);
• ТЭК;
• сфера услуг (гостиничный бизнес, спортивно-развлекательные и досуговые услуги);
• строительство коммерческой и жилой недвижимости и пр [17, с. 133].

Объективно можно отметить вклад банковского сектора в реализацию федеральной программы проектного финансирования в области сельского хозяйства. Два аграрных инвестпроекта в Республике Марий-Эл и Тамбовской области (13 млрд. рублей кредитных средств Россельхозбанка) соответствуют основным направлениям деятельности Правительства РФ на период до 2018 года в части стимулирования роста производства основных видов сельскохозяйственной и пищевой продукции [18, с. 28].

Однако следует подчеркнуть, что на сегодняшний день отсутствует официальная статистика Банка России относительно объемов проектного финансирования. Банки не раскрывают условия своего участия в инвестиционных проектах, что свидетельствует о незрелости данного сегмента рынка банковских услуг и, соответственно, отрицательно влияет на развитие инвестиционной деятельности.

Кроме того, прослеживается тенденция официального позиционирования отечественными банками себя в качестве активных участников рынка проектного финансирования. Банки, как правило, предлагают операции исключительнопо кредитованию инвестиционныхпроектов, ошибочно называя эти услуги проектным финансированием в маркетинговых целях.

В свою очередь, проектное финансирование несет в себе разнообразные риски. Все возможные виды проектных рисков выделить не возможно по причине отраслевой, субъектной, географической уникальности процесса в каждом конкретном случае.

Вместе с тем, на сегодняшний день наиболее известны следующие риски в проектном финансировании [18, с. 29]:

• риск завершения строительства проекта;
• технологический риск;
• операционный риск;
• рыночный риск;
• процентный;
• валютный риск;
• риск участников проекта;
• риск синдицирования кредита и другие.

Коммерческим банкам следует корректно выявлять проектные риски и объективно оценивать вероятность их наступления, а также возможные последствия в целях обеспечения надлежащего покрытия с использованием адекватных технологий и инструментов. Это особенно актуально в ситуациях, когда возможность регресса к заемщику или спонсорам проекта ограничена, что является типичным для классического проектного финансирования.

Также важно, чтобы выбор процедур рассмотрения проектов обеспечивал максимальную нейтрализацию субъективного фактора, который зачастую сопровождает кредитный и инвестиционный процессы. Принятие правильного решения о финансировании того или иного проекта, безусловно, является залогом успеха деятельности банка.

Управление рисками в проектном финансировании начинается с определения как можно большего числа отрицательных событий, затем -минимизации влияния событий, которых нельзя избежать, и одновременно обеспечения средств на покрытие непредвиденных расходов.

К наиболее эффективным способам снижения рисков проектного финансирования следует отнести [16, с. 209]:

• создание резервного фонда;
• распределение рисков между участниками проекта;
• хеджирование валютных рисков;
• предоставление гарантий, страхование;
• привлечение независимой надзорной компании для мониторинга объекта, качества и цены работ по проекту.

Способами минимизации проектных рисков, наиболее часто практикуемыми банками, являются: привлечение лицензионных оценщиков и аудиторов для анализа отдельных видов рисков; проведение детального изучения структур и лиц, принимающих участие в проекте; мониторинг определенных рисков в ходе реализации проекта (технический надзор, инжиниринговые и сюрвейерские услуги).

Для эффективного уменьшения проектных рисков, предлагается следующая последовательность управления рисками:

• выявление рисков;
• оценка рисков;
• выбор методов и инструментов управления рисками;
• применение выбранных методов и инструментов; оценка результатов [18, с.30].

Данный алгоритм позволит более детально подойти к обнаружению рисков, прогнозированию ситуации, которая может повлечь за собой возникновение угрозы, а также эффективных методов по предотвращению рисковой ситуации.

Однако самым эффективным методом является экспертная оценка проекта до начала финансирования (особенно структура капитала, средневзвешенная стоимость, «запас прочности» проекта). Именно на этом этапе должны быть выявлены все возможные трудности при реализации проекта и найдены необходимые инструменты для снижения всех возможных выявленных рисков.

Таким образом, исследование аспектов банковского финансирования инвестиционных проектов приобретает дополнительную актуальность в условиях экономической стагнации. С учетом этапов рассмотрения инвестиционной заявки в структурах банка, особое внимание должно уделяться комплексному анализу рисковой составляющей потенциального инвестиционного проекта.

2. Прогнозирование эффективности реальных инвестиций коммерческого банка на примере АО «БКС –ИнвестиционныйБанк»

2.1 Описание инвестиционной программы банка

АО «БКС Банк» — средний по размеру активов столичный банк. Изначально был ориентирован на предоставление клиентам инвестиционно-банковских услуг, в настоящее время развивает розничное направление, обслуживание малого и среднего бизнеса с упором на дистанционные сервисы. Основной источник фондирования — средства юридических и физических лиц. Банк активен на рынках межбанковского кредитования, ценных бумаг и конверсионных операций. Кредитная организация входит в Финансовую Группу БКС и на 100% подконтрольна ООО «Компания БКС».

АО «БКС Банк» (Универсальная лицензия на осуществление банковских операций № 101 от 29.11.2018) — универсальный коммерческий банк, входящий в состав финансовой группы БКС. Единственным акционером БКС Банка является ООО «Компания БКС» — входит в число лидеров среди российских брокеров по оборотам, по темпам роста региональной сети и клиентской базы. Банк имеет подтвержденный рейтинг кредитоспособности «Эксперт РА» на уровне ruBBB+ (стабильный).

АО «БКС Банк» осуществляет деятельность по всей территории России, имеет филиалы в г. Москве и г. Новосибирске и насчитывает 52 кредитно-кассовых офиса в регионах страны по состоянию на август 2019 г.

АО «БКС Банк» предоставляет полный спектр финансовых продуктов и услуг для физических лиц, предпринимателей и юридических лиц. Благодаря открытой архитектуре финансовой группы Банк предлагает своим клиентам не только традиционные банковские продукты, но и различные инвестиционные инструменты. Для поддержания высокого уровня клиентского сервиса и разработки продуктов, банк использует как собственные инновационные идеи, так и лучшие мировые практики, в том числе предоставляет высокотехнологичные дистанционные сервисы, позволяющие клиентам получать банковское обслуживание без посещения офисов.