Файл: Прогнозирование эффективности реальных инвестиций коммерческого банка (на примере АО «БКС –Инвестиционный Банк»).pdf

ВВЕДЕНИЕ

В современном мире конкуренция является мотиватором для кредитных организаций, связанных с финансовой деятельностью. Одним из направлений финансовой деятельности в банковской сфере является инвестиции в форме капитальных вложений в отрасли экономики страны. Инвестиции в период санкций особенно важны, так как позволяют экономике страны модернизировать и развивать отрасли, такие как промышленность, сельское хозяйство и т.д.

Банковские инвестиции позволят предприятиям проложить путь к собственному развитию и росту их финансового потенциала, выйти на новые рынки сбыта, производить новые виды продукции, расширить объемы выпуска.

Таким образом, банки сталкиваются с тем, что им необходимо участвовать в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, которая позволит нарастить уже имеющиеся доходы и быть конкурентоспособными на рынке финансовых услуг. Банк выделяет средства на финансирование инвестиционной программы из своих активов (например, ссудная задолженность, капитал, прибыль), а недостающие средства привлекает из внешних источников (например, межбанковское кредитование, государственная поддержка, иностранные инвестиции, заемные средства других банков).

Инвестиционная деятельность всегда сопровождается рисками, например, неполучения ожидаемого эффекта от реализации инвестиционного проекта, и неопределенности, которая может иметь значительные колебания. С помощью методики оценки эффективности инвестиционных проектов можно спрогнозировать ситуацию на перспективу, при имеющихся на данный момент показателях деятельности, что позволит заранее устранить некоторые риски и неопределенности. Для этого необходимо рассчитать группу показателей с учетом особенностей, включаемых данные о денежных потоках банка.

Актуальность данной работы в том, что банк связан с инвестиционной деятельностью, осуществляемой в форме капитальных вложений и ему необходимы свободные денежные средства для формирования инвестиционной программы. Инвестиционная программа позволит выйти на инвестиционный рынок, привлечь новых инвесторов, повысить устойчивость среди других банков и в экономической ситуации в стране, а также увеличить свой финансовый результат.

Целью работы является изучение теоретических, методических и практических аспектов финансового анализа инвестиций в форме капитальных вложений в банковской сфере.

В рамках указанной цели необходимо решить следующие задачи:

• изучить теоретические аспекты инвестиционной деятельности в банковской сфере, осуществляемой в форме капитальных вложений;
• исследовать особенности проектного финансирования, как актуального метода инвестиционной деятельности в современных условиях и методику оценки эффективности инвестиционных проектов;
• дать оценку существующей инвестиционной деятельности банка;
• предложить пути совершенствования инвестиционной деятельности банка в рамках анализа инвестиционной программы;
• провести оценку эффективности участия в инвестиционном проекте.

Предметом исследования является финансовый анализ инвестиций в форме капитальных вложений.

Объект исследования представляет собой инвестиционная программа акционерного общества «БКС-Инвестиционный Банк», основная деятельность которого заключается в оказании финансовых услуг.

1. Теоретические аспекты инвестиций в форме капитальных вложений в банковской деятельности

1.1 Сущность инвестиционной деятельности в банковской деятельности

Современные коммерческие банки выполняют широчайший спектр финансовых услуг. Одним из ключевых направлений в банковской деятельности является инвестиционная деятельность, которая является самым доходным направлением. Сейчас в экономической литературе нет какого-либо четкого, общепринятого определения понятия «инвестиций» и «инвестиционная деятельность».

К примеру, Федеральный Закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» приводит следующие определения понятиям «инвестиции» и «инвестиционная деятельность». Согласно закону, инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [4, ст. 1].

Что касается понятия в экономической литературе, то остановимся на таком определении инвестиций:

Инвестиции - это вложение капитала в любой его форме (имущество, деньги, ценные бумаги и т.д.) в объекты экономики для получения прибыли или решения каких - либо социальных задач [5, с. 113].

Чем выше уровень прибыли инвестора на инвестируемый капитал, тем больше его заинтересованность в осуществлении инвестиционной деятельности.

Существуют следующие виды инвестиций: финансовые инвестиции, материальные вложения и нематериальные инвестиции [6, с. 24].

Финансовые инвестиции - это совокупность денежных затрат под различные виды финансовых активов (таких как акции, государственные ценные бумаги и т.п.).

Материальные вложения (иначе инвестиции) - это, прежде всего, вложенные средства в недвижимость или иное имущество (здания, сооружения, оборудование, товарные запасы или стройматериалы).

Нематериальные инвестиции - это тоже финансовые вложения в различные исследования, в рекламную деятельность или подготовку персонала.

Практически все экономисты, в том числе Андрианов А. Ю. сходятся в том, что инвестиции - это долгосрочные вложения средств с целью получения прибыли в дальнейшем [8, с. 97].

Разберем теперь направления инвестиционной деятельности коммерческих банков [10, с. 54].

Рисунок 1 - Направления инвестиционной политики коммерческого банка

Поскольку коммерческие банки не ведут деятельность в сфере производства, реальные инвестиции банками могут осуществляться в виде вложений в недвижимость, драгоценные металлы, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права, а также лизинг.

Вложения в недвижимость могут приносить доход в виде прироста рыночной стоимости и арендной платы. Однако осуществление вложений в недвижимость предполагает наличие достаточных долгосрочных источников финансирования инвестиций и является целесообразным для крупных банков.

Вложения в драгоценные металлы, камни и предметы коллекционирования не направлено на извлечение прибыли в ближайшем будущем и осуществляется банками, обладающими достаточной ресурсной базой или проводящими политику вложений в рисковые активы с неопределенной рыночной оценкой в расчете на получение в перспективе высоких доходов [10, с.55].

Финансовые инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, срочные депозиты в других банках, инвестиционные кредиты, паи и долевые участия.

Основой финансовых инвестиций являются вложения в ценные бумаги -долговые обязательства (векселя, депозитные сертификаты, государственные и муниципальные ценные бумаги, прочие виды обязательств, эмитируемые юридическими лицами), долевые ценные бумаги (акции), производные ценные бумаги (деривативы).

Как банковский продукт инвестиционный кредит - это долгосрочный целевой заем, выдаваемый под конкретную инвестиционную программу. Сумма сделки по такому виду ссуды может исчисляться сотнями миллионов рублей, и это обстоятельство закономерным образом обусловило отличительные особенности инвестиционного кредита [11, с. 103]:

• в данном случае банк выступает в роли инвестора, берущего на себя большую часть рисков, сопряженных с реализацией проекта;
• такой заем может быть выдан только соискателю с реальным практическим опытом построения успешного бизнеса;
• залоговые обязательства по кредиту должны обеспечиваться ликвидным имуществом потенциального заемщика;
• с помощью такого займа юридическое лицо может финансировать текущие цели, в том числе раздельно.

Производственные инвестиции, выступающие как форма участия банков в капитальных затратах хозяйствующих субъектов, осуществляются путемпредоставления инвестиционных кредитов и различных способов участия в финансировании инвестиционных проектов.

Коммерческие банки участвуют в финансировании инвестиционного проекта путем предоставления кредита, акционирования, формирования и расширенияуставного капитала,лизинга или различных сочетаний этих способов. Инвестируя средства в инвестиционный проект, банк получает не только прибыль, но и возможность участия в управлении создаваемым или реконструируемым предприятием, которая основана на приобретении им права долевой собственности на имущество предприятия, оформленное паем или пакетом акций, а также использование договора об участии в управлении.

Производственные инвестиции банков конкретно связаны с финансированием реального сектора экономики. Реализация данной миссии банков способствует устойчивому экономическому росту и самого банка, и страны в целом.

По данным Банка России показатель банковских инвестиций в основной капитал должен превышать 16 %. Следовательно, наблюдаем недоиспользование потенциала российских банков в финансировании роста инвестиций в основной капитал предприятий [13, с. 2].

Инвестиции в собственную деятельность банка включают вложения в развитие его материально-технической базы и совершенствование организационного уровня.

Направления этих вложений зависят от того, какие задачи банк предполагает осуществить с их помощью. В зависимости от направления инвестирования можно выделить:

- инвестиции, обеспечивающие повышение эффективности банковской деятельности. Они направлены на создание условий для снижения банковских издержек за счет улучшения технического оснащения, совершенствования организациибанковской деятельности, условий труда, обучения персонала, осуществления исследований и разработок;

• инвестиции, ориентированные на расширение и диверсификацию банковских услуг. Такие инвестиции предполагают расширение ресурсной и клиентской базы, увеличение круга банковских операций, создание новых подразделений, способных обеспечить производство новых видов банковских услуг;
• инвестиции, связанные с необходимостью соблюдения требований органов государственного регулирования. Данные вложения осуществляются при необходимости удовлетворить требования регулирующих органов в части создания определенных условий банковской деятельности.

Эффективность от инвестиций в развитие банка достигается в том случае, если в результате произведенных затрат обеспечивается улучшение его финансового состояния, переход в более высокую рейтинговую категорию.

Итак, все перечисленные направления инвестиционной деятельности в банковской сфере связаны друг с другом. Привлекая средства предприятий и населения, других фи­нансовых организаций и прочее, банки формируют свои финансовые ресурсы, чтобы разместить их с целью получения прибыли. В этой связи объёмы и структура привлеченных ресурсов выступают ключевыми факторами осуществления банками инвестиционной деятельности.

Таким образом, подведем итог. Рост доходов и прибыли выступает одной из основных целей инвестиционной банковской деятельности. Другой важнейший аспект положительного влияния инвестиционной деятельности заключается в диверсификации направлений вложений ресурсов, приносящих банкуустойчивые доходы, что выступает одним из способов регулирования банковских рисков. Также операции банка, связанные синвестированием,участвуют в процессе управления ликвидностью, так как имеют характеристики срочности и зависят от сроков и объёмов привлеченных банком ресурсов. Участие в кредитовании инвестиционных проектов, а также инвестиционные услуги банка как посредника, помимо огромного значения в макроэкономическом плане, положительно влияют на имидж банков, способствует росту клиентской базы и продаж банковских продуктов, укреплению конкурентной позиции.