Файл: Сущность, цели и объекты финансового оздоровления предприятия.pdf

Подхода к прогнозированию финансового состояния с точки зрения возможного банкротства организации:

1. расчет индекса кредитоспособности;
2. использование системы формализованных и неформализованных критериев;
3. прогнозирование показателей платежеспособности.

Индекс кредитоспособности позволяет разделить хозяйственные субъекты на возможных банкротов и не банкротов.

Индекс кредитоспособности обозначается буквой Z и рассчитывается по формуле: Z = 3,3 –К1 + 1,0 • К2, + 0,6 • К3 + 1,4 • К4 + 1,2 • K5, где К1 = Прибыль до выплаты процентов, налогов / всего активов; К2 = Выручка от реализации / Всего активов; К3 = Собственный капитал (рыночная оценка) / Привлеченный капитал; К4 = Реинвестированная прибыль / Всего активов; К5 = Собственные оборотные средства / Всего активов.^[10]

Конечное значение индекса считывается по данным статистической проверки. Далее сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретной организации, это позволяет провести границу между предприятием и суждением о возможном банкротстве одних и достаточно устойчивом финансовом положении других.^[11]

Расчет индекса кредитоспособности в конечном итоге возможен лишь для предприятий, продающих свои акции на фондовых биржах. Кроме того, многие крупные компании, занимающиеся аналитикой, прогнозированием и консультированием, используют для своих оценок установленную систему критериев.

Условия для признания организации неплатежеспособной:

1. коэффициент ликвидности на конец отчетного периода менее 2;
2. коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода менее 0,1.^[12]

При выявлении неудовлетворительного баланса рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.

Признаки несостоятельности предприятия перед кредиторами и соответствующими государственными органами:

1. прекращение платежей по законным требованиям кредиторов;
2. собственное признание должника в своей несостоятельности;
3. исчезновение должника;
4. недостаточность имущества на удовлетворение производимого взыскания.^[13]

Таким образом, можно сделать вывод, что существует два основных признака внешнего уровня направленные на приостановление предприятием своих текущих платежей в течение определенного времени со дня наступления сроков исполнения требований. А также неспособность предприятия обеспечить выполнение установленных требований кредиторов.

2.2. Критерии оценки уровня финансового состояния предприятия

Одной из важнейших характеристик финансового состояния организации является долгосрочная стабильность хозяйственной деятельности. Так же в связи с рыночными условиями, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость, особенно когда деятельность осуществляется за счет самофинансирования и заемных средств. Финансовой устойчивостью называют состояние счетов организации, которое гарантирует постоянную платежеспособность предприятия.

Платежеспособность организации формируется из возможности и способности вовремя и в полном объеме осуществлять платежные обязательства, денежного характера. А ликвидность организации формируется наличием ликвидных средств. Также ликвидность определяет способность организации в любое время совершать необходимые расходы.

Для оценки платежеспособности и ликвидности организации, требуется расчет коэффициентов ликвидности оборотных активов. Показатели ликвидности показывают способность организации выполнять свои краткосрочные обязательства.

Отношение ликвидных средств ко всей сумме краткосрочных долгов организации определяет абсолютный показатель ликвидности, и показывает, какая часть краткосрочной задолженности при необходимости может быть быстро погашена за счет денежных средств.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) рассчитывается как отношение оборотных средств и суммы краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности, это один из самых главных показателей характеризующих удовлетворительность бухгалтерского баланса и дает общую оценку ликвидности активов.^[14]

Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту покрытия, но исчисляется только когда из расчета, исключена ликвидная часть (производственные запасы).

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как, отношение суммы текущих активов (запасы и незавершенное производство) и общей суммы краткосрочных обязательств организации.

Финансовое положение предприятия, в отличии от коэффициента ликвидности, в течение некоторого времени может измениться, путем уменьшения прибыли, уровня рентабельности и коэффициента оборачиваемости.

Коэффициент самофинансирования – это соотношение суммы самофинансируемого дохода к сумме внутренних и внешних источников доходов. Данный коэффициент показывает степень, с которой организация самофинансируем собственную деятельность.^[15]

Наличие в организации более низкого коэффициента ликвидности и высокого коэффициента общего покрытия свидетельствует об ухудшении платежеспособности данного предприятия.

Анализ платежеспособности организации осуществляется с помощию измерения наличия и поступления средств на платежи первой необходимости. Существует текущая и ожидаемая платежеспособность. Текущая определяется на дату составления отчета по балансу, а ожидаема платежеспособность основывается на конкретную дату путем сравнения суммы денежных средств со срочными обязательствами организации.

Таким образом, принимая во внимание разную степень ликвидности, можно сказать, что не все активы предприятия будут в срочном порядке реализованы, следовательно, возникнет угроза финансовой нестабильности организации.

3. Предотвращение кризисной ситуации на предприятии

3.1. Меры стратегического и тактического характера по предупреждению кризисной ситуации на предприятии

Меры по предупреждению банкротства организации напрямую связаны с эффективным управлением финансами, производством и правильным составлении целей, стратегии, тактики, реализации.

Главной задачей финансового оздоровления организации является освоение новых рынков сбыта, с помощью которого применяются меры по проведению маркетинга. Изучение новых рынков сбыта осуществляется с помощью продвижения традиционной продукции на территориальные рынки, а так же путем освоение продуктов для выхода на новые рынки. Данные направления ведут за собой решения следующих задач: повышение качества продукции при выпуске и снижение ресурсоемкости на технологическом перевооружении.

Одним из самых важных направлений реформирования, является смена поставщиков, которые гарантируют осуществление активной стратегии. Это направление следует из возросших требований к качеству продукции, в том числе к качеству комплектации, материалов и сырья, изучение производства новой продукции и завершение производства нерентабельной продукции, а также реализуемые меры по снижению энергоемкости и ресурсоемкости на производстве.

Активная стратегия - это конкретная подчиненность реализуемых направлений реформирования, а пассивная стратегия – это отчетливый набор мер, которые не создают посыл к повышению конкурентоспособности на предприятии. В данный набор мер входит ликвидация убыточных цехов, сокращение персонала, уменьшение расходов на социальные сферы, продажу основных фондов, реструктуризацию задолженности.

Предприятию требуется обладать достоверными данными обо всем имеющемся имуществе, чтобы было реально оценить возможности реализации своих активов. Для этого осуществляется инвентаризация активов и пассивов организации и краткосрочных обязательств для определения точной суммы, которую требуется погасить, а также суммы имеющихся штрафных санкций за просрочку оплаты всех обязательств. После проведенной инвентаризации организации требуется оценить возможность реализации активов и ее эффективность. Предприятие является конкурентоспособным, если имеются нематериальные активы, т.е. имущество, которое определяется деятельностью организации. В связи с этим, реализация активов становится нежелательной и предпринимается только при крайних мерах. При реализации основные средства делятся на производственные и непроизводственные, для применения основной деятельности организации.

Организация при реализации производственных основных средств, может лишиться своих производственных мощностей, поэтому такая ликвидация происходит в случаи крайней меры.

Доходные вложения предприятия, в материальные ценности понимаются как, вложение в имущество, имеющее вещественную форму и предоставляется за определенную плату на временное пользования, для получения дохода.

Запасы предприятия определяются остатками материально-производственных запасов, предназначенных для производства продукции, выполнения работ, оказания услуг и для прочих нужд предприятия. В запасах отражаются затраты предприятия, которые числятся в незавершенном производстве и в расходах будущих периодов. Для реализации остатков сырья и материалов необходимо поделить остатки на производственные и непроизводственные, и определить норматив остатков производственных материалов, требующихся при осуществлении производственной деятельности организации.

Затраты на незавершенное производство превращаются из указанных затрат в дебиторскую задолженность или же готовую продукцию. Готовая продукция реализуется и при наличии неблагоприятной ситуации для их последующей продажи. В том случае, если организация получает убыток от реализации товаров и услуг, оно, все равно, выиграет, в связи с тем, что получит денежные средства и погасит некоторую часть кредиторской задолженности, следовательно, уменьшит риск банкротства.

Организации требуется поставить на первое место дебиторскую задолженность, в которой срок наступил, и вынести заключение о добросовестности покупателей и заказчиков. Задолженность, срок оплаты по которой еще не наступил, организации срочно требуется перепродать третьим лицам, сделав при этом некоторый дисконт. При непогашении задолженности, предприятие может взыскать сумму по суду или продать с дисконтом. При этом организации требуется определить, имеется ли время для судебного взыскания.

Исполнение дебиторской задолженности, возможно, осуществить с помощью финансирования денежного требования, права требования или перевода долга. При финансировании денежного требования организация приобретает денежные средства в обмен на дебиторскую задолженность. Стороны при заключении договора выступают с финансовым агентом и клиентом (предприятием). Предметом данного финансирования может быть только дебиторская задолженность, которая подлежит погашению с помощью денежных средств. Право требования, принадлежит организации на основании обязательств и может быть передана другому лицу по сделке. По праву требования организация переходит к новому кредитору в точно таком же объеме и на абсолютно тех же условиях.

Организация, уступившая требование другому лицу, обязана передать все документы, которые удостоверяют право требования и сообщают сведения, для определения требования.

Перевод задолженности должником на другое лицо может быть осуществлен только с согласия кредитора. Заключенный договор о переводе долга обязан погасить обязательства перед организацией должником. В основном в переводе долга инициатором выступает должник, в связи с этим организация принимает решение об одобрении и проверяет платежеспособность следующего должника, также предприятие должно согласовать сроки погашения дебиторской задолженности.

Осуществление зачетов кредиторской и дебиторской задолженности, относящимся к разным контрагентам организации, может быть только при наличии информации о договорных отношениях между дебитором и кредитором организации, как следствие, задолженности перед другим кредитором. Дебиторская задолженность, обеспеченная правом выкупа, возможна, отражена по статье «векселя к получению». Исполнение векселя производят с маленьким дисконтом, потому что вексель, это самое простое и ничем не определенное обещание оплатить задолженность. Присутствие у векселедержателя векселя сразу гарантирует право на получение заранее оговоренной суммы. Следовательно, реализация векселя наиболее эффективна, чем перепродажа дебиторской задолженности.