Файл: Рынок ценных бумаг и его сущность (История развития рынка ценных бумаг).pdf

Вексель — это историческая основа, для всех ценных бумаг. Вексель - выступает как первая, и самая ранняя форма ценной бумаги, из известных в товарном мире, которая существовала, еще до эпохи капитализма. Из её идеи, произошли все иные виды ценных бумаг. Главные характеристики векселя, которые вытекают из вексельного права, могут быть сгруппированы, следующим образом:

- вексель - это документ, имеющий стандартную форму. Отсутствие в нем обязательного реквизита, сразу превращает его, в простую долговую расписку;

- вексель - является обязательством по уплате, без каких-либо предварительных условий. К примеру, отсутствие денег у должника, не выступает как основание, для неуплаты денег по векселю;

- вексель - это обязательство по уплате, безотносительно к причине возникновения обязательства, или наличия данной причины, на момент уплаты денег, согласно векселя ("действительность" данного обязательства). К примеру, товар еще не был поставлен, а согласно векселя, если он вдруг был выдан заранее, все равно придется платить за него;

- вексель, сочетает в себе, свойства ценной бумаги и денег. То есть он не имеет самостоятельного обращения. Использоваться на рынке он может, в качестве платежно-расчетного средства, вместо денег; [15, с.703]

- вексель (в том случае, когда он не погашен посредством зачета противоположным обязательством), может быть превращен, только в деньги.

Вексель, существует в двух разновидностях: простая и переводная. Простой вексель - это обязательство, которое ничем не обусловлено. Оно выражено в обязанности должника осуществить уплату денежного долга кредитору, в том размере, и на тех условиях, которые обозначены в векселе, и только в нем. Иностранное (итальянское) название простого векселя - "соло". [16, с.256]

Простой вексель, может быть выписан должником для своего кредитора. Переводной вексель - это безусловный приказ того лица, которое выдало вексель (векселедателя), для своего должника (плательщика), на уплату указанной денежной суммы в векселе, согласно условий данного векселя, для третьего лица (векселедержателя). Иностранное (итальянское) наименование переводного векселя - "тратта". В тратте, векселедатель называется - "трассант", плательщик - "трассат". А получатель платежа, по векселю, назывался - "ремитент". Кредитор, выписывает переводной вексель, на имя своего должника. Это делается для того, чтобы должником был уплачен долг данного кредитора, третьему лицу (векселедержатель, или ремитент), должником которого, выступает уже сам кредитор. Товарный вексель, еще называют коммерческим векселем. От него, необходимо отличать, так называемые - коммерческие ценные бумаги, которые обращаются, на современном фондовом рынке. Коммерческие ценные бумаги, находящиеся на мировом рынке — это финансовые векселя, которые эмитируются любыми участниками на рынке (но не только банками), на срок до 1 года (зачастую 6 месяцев), для того, чтобы привлечь финансовые ресурсы, на долгосрочной основе. Вексель, как и любая из ценных бумаг, имеет обязательные реквизиты. [11, с.850]

2.6 Чек.

Согласно статьи 877 ГК РФ, чек - это ценная бумага, которая содержит ничем не обусловленное распоряжение от чекодателя для банка, произвести платеж, указанной в нем суммы (денег) для чекодержателя.

Основные характеристики. Чек - является ценной бумагой, которая относится к виду: срочная; документарная; неэмиссионная; предъявительская, именная или ордерная; долговая; бездоходная. Указание любого вида в чеке, касающееся начисления процентов, на сумму платежа, считается как ненаписанное, то есть не действительным. [14, с.272]

К обязательным реквизитами чека, относится: наименование ценной бумаги- чек; поручение для плательщика (банка) на выплату определенной суммы денег; наименование плательщика, а также реквизиты счета, с которого необходимо провести платеж; валюта совершаемого платежа; дата, место составления чека; подпись чекодателя. В российской практике, в качестве наиболее распространенных, выступают два вида чеков: расчетный и денежный. Расчетным чеком, не допускается его оплата наличными деньгами. Он необходим, только для безналичных перечислений средств, с одного счета, на другой. Денежный чек, предназначен только для того, чтобы получать наличные деньги в банке. Это обычно необходимо, в случае выдачи заработной платы. Именной чек, не подлежит для передачи вообще. [10, с.144]

2.7 Банковский сертификат.

В статье 844 ГК РФ, дано понятие банковского сертификата: сберегательный (депозитный) сертификат - это та ценная бумага, которой удостоверяется сумма вклада, внесенного в банк, а также права вкладчика (держатель сертификата), на получение суммы вклада, по истечении установленного срока, и процентов в банке, обусловленных в сертификате, или в любом из филиалов данного банка. Сберегательный сертификат - это тот банковский сертификат, по которому вкладчиком выступает физическое лицо (гражданин). Депозитный сертификат - это банковский сертификат, в котором вкладчиком выступает юридическое лицо. Согласно своей исходной природы, банковский сертификат - является особой (товарной) формой существования, договора банковского вклада. [9, с.192]

Банковский сертификат, в качестве ценной бумаги, наделен следующими особенностями: срочный; депозитные сертификаты, могут быть выпущены на срок до одного года, а сберегательные сертификаты- на срок до трех лет; документарный; на предъявителя или именной; неэмиссионный; доходный.

Банковский сертификат, должен содержать в себе следующие обязательные реквизиты: наименование - относится ли он к депозитному, или сберегательному сертификату; причина выдачи сертификата - внесение депозита, или совершение сберегательного вклада; дата внесения депозита, или сберегательного вклада; размер депозита, или сберегательного вклада, который оформлен сертификатом (пропись и цифры); безусловное обязательство банка, вернуть ту сумму, которая внесена в депозит, или на вклад; дата востребования вкладчиком, суммы по сертификату; ставка процента, за использование депозита или вклада; сумма процентов которые причитаются; наименование, адреса банка-эмитента, а для именного сертификата - вкладчика; подпись от двух лиц, которые уполномочены банком, на подписание обязательств такого рода, которые скреплены печатью банка. [8, с.567]

Отличительной особенностью банковского сертификата, состоит в том, что выступает как единственный вид ценной бумаги, которую может выпускать только банк.

2.8 Закладная и другие ипотечные ценные бумаги

Закладная — это та именная ценная бумага, которой удостоверяется право её владельца, согласно договора ипотеки (залог недвижимого имущества), получить денежное обязательство или имущество, указанное в нем.

В качестве основания для выпуска закладной выступает обязательное заключение, договора об ипотеке (залог недвижимого имущества). Закладная, наделена следующими характерными качествами: долговая; документарная; срочная; её выпуск происходит на срок заключения договора об ипотеке; именная; неэмиссионная; доходная. [7, с.1103]

Согласно статьи 2 Федерального закона от 11 ноября 2003 года за № 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах", облигация с ипотечным покрытием — это такая облигация, по которой исполнение обязательств, может быть обеспеченно залогом ипотечного покрытия. К объектам ипотечного покрытия, могут быть отнесены требования, которые вытекают из договоров залога, недвижимого имущества (ипотека). В том числе, которые удостоверены закладными, ипотечные сертификаты участия, денежные средства (иностранная валюта), государственные ценные бумаги, и недвижимое имущество.

В соответствии со статьей 2 Федерального закона от 11 ноября 2003 года за № 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах" ипотечный сертификат участия — это именная ценная бумага, которой удостоверяется доля её владельца, на право в общей собственности, на ипотечное покрытие, право истребования от выдавшего её липа, надлежащего доверительного управления, посредством ипотечного покрытия, право на получение денежных средств, которые были получены, для исполнения обязательств, требованиями по которым, составляется ипотечное покрытие, а также другие права, которые предусмотрены Законом. [5, с.22]

2.9 Складское свидетельство

Согласно статьи 912 ГК РФ, складское свидетельство — является ценной бумагой, которой удостоверяется принятие товара на хранение, согласно договора складского хранения. Процесс отчуждения товара, в ходе его хранения, отличается от отчуждения денег (имущества), в ходе кредитования, в связи с этим, характеристики складского свидетельства, отличаются от характеристик, к примеру облигаций. [1, с.1311]

Складское свидетельство - является ценной бумагой, которая характеризуется: долговой; неэмиссионной; бездоходной; документарной; срочной - срок существования, данной ценной бумаги, находится в зависимости от срока хранения товара, на складе; предъявительская или именная, находится в зависимости, от вида складского свидетельства; номинированная - как номинал складского свидетельства, является не сама денежная сумма, а непосредственно количество определенного товара, которое было принято на хранение, то есть тот товар, который рассматривается, с количественной стороны, его потребительной стоимости, но не его стоимости (цены).

Цена складского свидетельства, может быть сложена, из цены товара и издержек, на его хранение, хранящегося на складе. Текущие издержки, связанные с хранением товара, оплачивает держатель складского свидетельства, простого или как части двойного. [18, с.154]

2.10 Коносамент

Коносамент - это такая ценная бумага, которой удостоверяется заключение договора, по перевозке груза (статья 785 ГК РФ). Коносамент, представляет собой "товарную" разновидность, транспортной накладной. Аналог того, что складское свидетельство, является складской распиской, в виде товара. Коносамент, выступает товарной ценной бумагой. Коносамент может быть свободно передан, между заинтересованными участниками рынка, так как им обслуживается, обращение товара во время его перевозки. [2, с.4]

2.11 Производные финансовые инструменты на ценные бумаги

Производный финансовый инструмент — является срочным контрактом. В нем отношения между сторонами, сведены к выплате одной из сторон контракта, для другой, разницы между ценой актива, которая зафиксирована в контакте, а также рыночной цены этого же актива, на момент расчета, по контракту. Актив контракта, согласно приведенного определения, может совершаться любым. Условием является изменение его рыночной цены, во времени. Рыночные цены, на ценные бумаги, которые обращаются на фондовом рынке, главным образом на акции и облигации, подвергаются существенным изменениям, происходящим во времени, а в связи с этим, производные финансовые инструменты, именно на фондовые активы, занимают ведущее место, на рынке данных инструментов. [15, с.703]

В качестве основных видов производных финансовых инструментов, выступают фьючерсные, и опционные контракты, а также своп-контракты.

Производный инструмент называется - фьючерсный контракт. Данный контракт, сам по себе — является стандартным биржевым договором по купле-продаже, в этом случае фондового актива, посредством определенного срока в будущем, и по той цене, которая установлена сторонами сделки, на момент её заключения. Фьючерсные контракты, могут быть заключены, только на биржах. Они не могут быть заключены, вне биржи.

Опционный контракт - это тот договор, в соответствии с которым, одна из сторон являющаяся держателем (покупателем) - получает право на выбор: купить (продать) рыночный актив, по цене которая заранее установлена (цена подписки), или отказаться от данного права, на протяжении установленного срока, или на дату его истечения (дата экспирации). За такое право, ей уплачивается для другой стороны договора, которая именуется подписчиком (продавец), согласованную сумму денег между ними - премия, или цена опциона. [16, с.256]

Своп-контракт, является договором, согласно которого, одной из его сторон, уплачивается в обозначенный договором срок (сроки), разница между ценой актива, которая зафиксирована в договоре, и рыночной ценой данного актива, на дату расчета. В противоположность механизму фьючерсного контракта, в качестве производного инструмента, можно сказать то, что в своп-контракте, происходит соединение прямой и обратной сделки. В связи с этим, данный вид контракта, в бирже не нуждается. [8, с.567]

Заключение

Основными тенденциями по развитию современного рынка ценных бумаг, можно назвать следующие:

- процесс концентрации финансовых активов;

- процесс глобализации рынка;

- усиление регулирования РЦБ со стороны государства;

- цифровизация рынка ценных бумаг;

- развитие, а также внедрение интернет-рынков, и технологий;

- ускоренное распространение инноваций на рынке;

- секторитизация (выпуск новых видов ценных бумаг, на долговые обязательства, на денежные поступления, другие ценные бумаги);

- слияние и поглощение.

Тенденция на концентрацию финансовых активов, в условиях роста конкурентных рынков, указывает на концентрацию капиталов, у ведущих профессиональных участников рынка, которые выигрывают конкурентную борьбу, у своих конкурентов. Тенденция на концентрацию финансовых активов, указывает также, на концентрацию обращения финансовых активов, на крупных как мировых, так и национальных фондовых биржах. Такое способствует повышению надежности ценных бумаг, а также самих организаторов торговли, ценными бумагами.