Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Понятие и виды ценных бумаг как объекты рынка ценных бумаг).pdf

Важно подчеркнуть, товарные ценные бумаги воплощают собой право на ценность, выраженную в товарах. К группе данного рода ценных бумаг относятся такие ценные бумаги, с владением которых объединены известные вещно-правовые отношения. Отметим, что взамен реального вручения товара в случаях продажи или залога передается только соответствующий документ. Как нам известно, что в нынешнем торговом обороте иногда один и тот же товар бывает предметом нескольких сделок купли-продажи или залога, прежде чем перейдет в фактическое владение приобретателя.

Так же хотелось бы отметить одну важную деталь, а именно что ценные бумаги предоставляют право своим владельцам принимать участие в управлении собственностью, причисляются акции акционерных обществ, так как только они обладают возможностью на выпуск такого рода ценных бумаг. Данное право позволяет присутствовать на собраниях и возможностью голосовать по вопросам выдвинутых на собраниях. Стоит выделить, что имеются конкретные ограничения в этих правах, однако само их присутствие считается необходимым свойством данного вида ценных бумаг.

Хотелось бы обратить внимание так же на классификацию рынка ценных бумаг в литературных источниках. Хотелось бы отметить работу  Галанова В.В. Басова А.И. «Рынок ценных бумаг», где была предоставлена следующая классификация, касаемо рынка ценных бумаг, а именно:

1) международные и национальные рынки ценных бумаг

2) национальные и региональные (территориальные) рынки

3) рынки конкретных видов ценных бумаг (акции, облигации и т.д.)

4) рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг

5) рынки первичных и производных ценных бумаг.

Так же, отметим, что помимо классификации рынков ценных бумаг, согласно типам применяемых технологий торговли вышеприведенный автор предлагает последующие следующие классификации рынков ценных бумаг, а именно:

1)по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т.п.)

2) по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятия, рынок государственных ценных бумаг)

3) по инвесторам (например, рынок ценных бумаг, ориентированных по условиям выпуска на молодежь в качестве инвестора, на людей пенсионного возраста и т.п.)

4) по срокам (рынок кратко, - средне, - долгосрочных и бессрочных ценных бумаг)

5) по территориальному, отраслевому и другим критериям .

1.3 Функции рынка ценных бумаг

Прежде всего хотелось бы отметить важную деталь, что рынок ценных бумаг имеет большой ряд функций, который можно подразделить на две группы, а именно общерыночные функции, которые свойственны каждому рынку, и специфические функции ,которые и отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся такие, как:

1) информационная функция, то есть рынок совершает и доводит до своих участников рыночные данные об объектах торговли и ее участниках

2) коммерческая функция, то есть функция извлечения прибыли от действий на данном рынке

3) регулирующая функция, то есть рынок формирует принципы торговли и участия в ней, порядок разрешения споров среди участников, устанавливает приоритеты, органы контроля, в том числе и управления

4) ценовая функция, то есть рынок обеспечивает процесс, складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующее:

1. Перераспределительную функцию

Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:

1.1 Перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности

1.2 Перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму

1.3Финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

2) Функцию страхования ценовых и финансовых рисков

Функция страхования ценовых и финансовых рисков, или страховая сделка, стала возможной вследствие возникновения класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных договоров.

Глава 2. ЦЕННЫЕ БУМАГИ КАК ОБЪЕКТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1. Понятие и виды ценных бумаг, как объекты рынка ценных бумаг

Итак, нам известно, что в первой части Гражданского кодекса Российской Федерации от 21 октября 1994 года установлено официальное юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявления.

В соответствии с «Положением о выпуске обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» утвержденное Постановлением правительства РСФСР № 78 от 28 декабря 1991 года ценной бумагой является – денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

Ценная бумага - является формой фиксации рыночных взаимоотношений между участниками рынка, которая сама по себе является объектом этих отношений. В таком случае заключение сделки или какого-либо соглашения между участниками будет заключаться в передачи или купле-продаже ценной бумаги в обмен на деньги или на товар. Важно иметь в виду, что ценная бумага состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Так же можно и производить обмен денежного эквивалента, либо же товар, только в том случае, если человек уверен, что данный обмен ему будет выгодным.

Ценная бумага осуществляет ряд социально важных функций, а именно:

1) обеспечивает получение дохода на капитал ,а так же и возврат самого капитала и др.

2) перераспределяет денежные средства между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством

3) предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении

Так же стоит обратить внимание на то, что ценные бумаги подразделяются на бумажные и безбумажные. Но, важно отметить, что стремительное развитие рыночных отношений в последнее время привело к образованию новой формы ценной бумаги, а именно безбумажной, либо же бездокументарной формы ценной бумаги, о чем подробно написано в Гражданском Кодексе Российской Федерации. Так как в статье 149 Гражданского Кодекса российской Федерации говорится о том, что допускается фиксация прав, закрепленных ценной бумагой, в бездокументарной форме.

Во-первых, стремительный переход от бумажной формы ценной бумаги к безбумажной форме ценной бумаге связан с тем, со стремительным ростом количества обращающихся ценных бумаг, прежде всего таких известных их видов как акций и облигаций.

Во-вторых, многочисленные права, которые фиксируются за владельцем ценной бумаги, могут быть реализованы безотносительно к ее форме.

В-третьих,  безбумажная форма ценной бумаги может ускорять, упрощать и удешевлять ее обращение в части расчетов, передачи от одного владельца к другому, хранения и учета, налогообложения и т.п.

В-четвертых, это связано со структурными изменениями на рынке ценных бумаг.

Хотелось бы более подробно обратить внимание на безбумажную форму ценной бумаги. Безбумажная форма ценной бумаги - это всегда именная бумага, так как в электронной памяти она зарегистрировалась на определенное юридическое или физическое лицо. Из вышесказанного мы можем извлечь вывод, что бумажная и безбумажная формы – это не просто формы, а стадии развития ценной бумаги, это переход одного качества в другое, наиболее лучшее.

Так же, важно знать о том, что в зависимости от порядка владения ценные бумаги делятся на именные и предъявительские.

Рассмотрим более конкретизировано данные виды ценных бумаг.

1) Именная ценная бумага – это ценная бумага, имя владельца, которой зафиксировано на ее бланке, либо же в ее реестре собственников, который может вестись, как в обычной документарной, так и электронной формах.

2) Предъявительская ценная бумага – это ценная бумага, имя владельца, которой не фиксируется непосредственно на ней самой, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации.

Так же, хотелось бы отметить, еще несколько видов ценных бумаг и рассмотреть их более подробно.

В зависимости от срока существования ценные бумаги делятся на срочные и бессрочные.

1) Срочные ценные бумаги – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:

1.1 краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года

1.2 среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5 – 10 лет

1.3 долгосрочные, имеющие срок обращения 20 – 30 лет. 

Так же есть еще один вид ценных бумаг - бессрочный. Бессрочные ценные бумаги, это ценные бумаги, у которых срок обращения не регламентирован, то есть они могут существовать «пожизненно», либо же до момента погашения, при этом дата его не обозначена при выпуске ценной бумаги данного вида.

Хотелось бы отметить, что ценные бумаги могут иметь отличия и в зависимости происхождения. А именно: основные и производные. Рассмотрим более конкретно эти типы ценные бумаг.

1) Основные ценные бумаги, это те ценные бумаги, в основе которых обязаны лежать имущественные права на какой либо актив, обычно это является деньги, товар и различного рода ресурсы. Так же выделим, что основные ценные бумаги мы можем подразделить на ещё несколько подвидов, а конкретно:

1.1 Первичные ценные бумаги. Первичные ценные бумаги - это те ценные бумаги, которые основаны на активах, а важной деталью является то, что в активы, которые лежат в основании первичных ценных бумаг, не входят сами ценные бумаги. Например: акции, векселя и др.

1.2. Вторичные ценные бумаги. Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, которые выпущены на основе первичных ценных бумаг. Если быть конкретнее, то это ценные бумаги на сами ценные бумаги. Это может быть как депозиты, расписки и др.

2) Производная ценная бумага. Производная ценная бумага-  это бездокументарная форма выражения имущественного права ,которое возникает в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным бумагам мы можем отнести:

2.1 фьючерскные контракты - это договор о фиксации условий покупки или продажи стандартного количества определенного актива в оговоренный срок в будущем, по цене, установленной сегодня. 

2.2 свободнообращающиеся опционы - договор, подразумевающий покупку ,а так же продажу биржевого инструмента по стоимости исполнения до или же на определенную дату с последующей выплатой премии за предоставление подобного права.

Хотелось бы выделить, что ценные бумаги имеют подразделения в от типа их использования, а именно: инвестиционные и неинвестиционные. Рассмотрим подробнее:

1)Инвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, которые являются объектом для вложения капитала. К ним можно отнести акции, облигации, фьючерсные контракты. Инвестиции в ценные бумаги дают возможность защитить свои накопления от инфляции и получить источник дополнительного дохода. Это одна из самых популярных и доходных форм вложения свободных средств во всём мире, и Россия здесь не исключение.

Делая более подробный анализ рынка ценных бумаг на текущее время, можно сделать определенный вывод, что, несмотря на непростую экономическую ситуацию во всем мире, по оценкам ведущих отечественных и зарубежных специалистов, российский фондовый рынок остается привлекательным для инвесторов и способен принести им существенные прибыли.

Наиболее важным является то, что инвестиции в ценные бумаги дают возможность защитить свои накопления от инфляции и получить источник дополнительного дохода. В связи с данным фактов это и является одной из самых популярных и доходных форм вложения свободных средств во всём мире, и Россия здесь не исключение.

Так же классификации инвестиционных ценных бумаг осуществляется по форме капитала, предоставляемый инвестором, а именно:

1) Долговые ценные инвестиционные бумаги-те ценные бумаги, которые дают права владельцу на возврат к определенному сроку суммы, которая была передана в долг. К данному типу ценных бумаг мы можем отнести облигации, депозитные или сберегательные сертификаты