Файл: Инвестиционный пай.pdf

Введение

Актуальность темы исследования. Несколько лет назад российское гражданское законодательство о ценных бумагах существенно изменилось. Так, в частности, Федеральным законом от 02 июля 2013 года № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» были реформированы нормы Гражданского кодекса Российской Федерации о ценных бумагах. Законодатель действовал в русле Концепции развития гражданского законодательства Российской Федерации, разработанной на основании Указа Президента Российской Федерации от 18 июля 2008 года № 1108 «О совершенствовании Гражданского кодекса Российской Федерации», которая призывала к «ревизии» норм названного кодекса о ценных бумагах. Новая редакция ст. ст. 128 - 130 и главы 7 Гражданского кодекса Российской Федерации устранила многие противоречия и пробелы прежнего Кодекса. Правовое регулирование ценных бумаг стало более определенным.

Между тем, дальнейшее развитие национальной экономики и информационных технологий привело к увеличению документооборота в электронной форме. Данные изменения, безусловно, коснулись и рынка ценных бумаг.

Развитие электронных средств коммуникации и электронного оборота документов, развитие института электронно-цифровой подписи приводит к дальнейшей трансформации института ценных бумаг и определяет неумолимую перспективу для документарных ценных бумаг.

Общеизвестным является факт, что ценные бумаги появились как наиболее оборотоспособная форма закрепления договорных обязательств. Природа института ценных бумаг неразрывно связана с конструкцией гражданского договора.

Поскольку развитие рыночных отношений осуществляется на основании заключения гражданско-правовых сделок, изучение института ценных бумаг представляется актуальным и необходимым, исходя из интересов экономического оборота и публичного порядка.

Степень научной разработанности темы. Интерес к институту ценных бумаг обусловлен в целом более развитым по сравнению с другими гражданско-правовыми институтами, режимом, характеризующимся повышенной оборотоспособностью, повышенной защитой прав владельцев, исходя из важности этой сферы для развития рыночной экономики.

Проблемы в анализируемой сфере рассматривали многие ученые-правоведы: А.П. Сергеев, Ю.К. Толстой, Е.А. Суханов, А.В. Габов, С.П. Гришаев, Я.М. Миркин, Г.Н. Шевченко Г.Н., Е.Н. Решетина, А.В. Самигулина, С.А. Хабаров и другие.

При написании курсовой работы использовались источники именно данных авторов, как внесших наибольший вклад в развитие института ценных бумаг и гражданского законодательства в целом.

Очевидно, что ввиду динамичности развития данной сферы правоотношений она нуждается в дальнейшем научном осмыслении с целью преодоление возникающих в правоприменении проблем. Определённое несовершенство норм гражданского законодательства, регулирующего рынок ценных бумаг, порождают множество вопросов в правоприменительной деятельности, что предопределило выбор темы исследования.

Целью курсовой работы является изучение и анализ института ценных бумаг, определение понятия ценных бумаг и их видов.

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:

- определить понятие и признаки ценных бумаг как объектов гражданских правоотношений;

- классифицировать ценные бумаги на основании определенных признаков;

- проанализировать и охарактеризовать конкретные виды ценных бумаг.

Объектом исследования является совокупность правовых норм, регулирующих институт ценных бумаг.

Предмет исследования составили действующее гражданское законодательство, подзаконные акты, научная и публицистическая литература.

Методологическую основу исследования составили методы комплексного изучения явлений и процессов объективной действительности: анализ, синтез, индукция и дедукция. При написании работы использовались логический, системно-структурный и иные методы научного познания.

Теоретическую базу исследования составляют работы ведущих ученых в области гражданского и предпринимательского права, публицистическая литература.

Нормативную основу работы составили Федеральные законы, в первую очередь Гражданский кодекс Российской Федерации. При написании работы использовались Постановления Пленума Верховного Суда Российской Федерации и Пленума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации.

Структура работы определяется ее содержанием, и состоит из введения, двух глав, двенадцати параграфов, заключения, списка используемых источников и литературы.

1. Понятие ценной бумаги как объекта гражданских правоотношений

1.1 Понятие и признаки ценных бумаг

Институт ценных бумаг начал формироваться еще в дореволюционном праве. Однако в тот период, несмотря на наличие хорошей теоретической базы, представленной работами (как общего плана, так и посвященными отдельным институтам) ведущих российских правоведов того времени (К.П. Победоносцев, Г.Ф. Шершеневич, А.И. Каминка, П.П. Цитович, К. Анненков, Н.О. Нерсесов, С.М. Барац, А.Г. Гусаков, К.П. Змирлов, Е.А. Нефедьев, П. Писемский, Ф. Тернер, И.Т. Тарасов, Н. Бунге, Н. Тур, Н.И. Ржондковский, С. Гинзбург и многие другие), какого-то стройного правового режима ценной бумаги, равно как и ясного ее определения, не было.

Как указывал А.Ф. Федоров, «понятие ценных бумаг как в торговой среде, так и в правовой еще не установилось»^[1]. Н.О. Нерсесов указывал, что «этот термин не может считаться установленным ни в законодательстве, ни в практике». А.Г. Гусаков отмечал, что «самый термин «ценные бумаги» имеет чрезвычайно разнообразное значение и понимается различно. Содержание этого термина трактуется то шире, то уже»^[2]. При этом активно развивается идея о ценных бумагах как об особой конструкции, которая создается тесной связью документа и права^[3].

В настоящее время в действующем российском законодательстве отсутствует нормативное определение ценной бумаги. В настоящий момент законодатель решил данный вопрос путем нормативного закрепления определений документарной ценной бумаги и бездокументарной ценной бумаги.

Документарная ценная бумага определяется как документ, соответствующий установленным законом требованиям и удостоверяющий обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов.

Бездокументарной ценной бумагой признаются обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав (ст. 142 Гражданского кодекса Российской Федерации)^[4].

Ценная бумага - это объект гражданских прав, причем объект, который отнесен Гражданским кодексом к категории вещей (ст. 128 Гражданского кодекса Российской Федерации).

Соответственно, для возникновения различных отношений мало только создать объект (ценную бумагу), этот объект должен быть «помечен» субъективным гражданским правом какого-либо конкретного субъекта. Таким первым собственником бумаги всегда выступает создавшее ее лицо («эмитент»). В отношении такого объекта он обладает полноценными вещными правами, одной из характеристик которых является их абсолютный характер. Именно это состояние присвоенности ценной бумаги как объекта позволяет ее «эмитенту» вступать в различные отношения с другими участниками гражданского оборота по определению ее дальнейшей правовой судьбы^[5].

«Ценная» означает не что иное, как квалификацию ценности того права, которое эта бумага закрепляет. Это понятие не имеет никакого отношения к материальному носителю, на котором указана совокупность правомочий, которые составляют соответствующее право, закрепленное бумагой^[6].

Ценная бумага - это объект особого права собственности, выраженный в документарной или бездокументарной форме, форма выражения которого определяется юридической природой, зависящей от вида ценных бумаг, предоставляющий соответствующему субъекту права имущественные и неимущественные права. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности^[7].

Свойством, отличающим ценную бумагу (как совокупность закрепленных в ней прав) от обычных обязательственных правоотношений между кредиторами и должниками, является именно наделение ее свойствами вещи или, другими словами, «оборотоспособностью», включая возможность самостоятельно становиться объектом гражданско-правовых отношений, в том числе быть предметом гражданско-правовых сделок. Однако в настоящее время особой разновидностью вещи признаются только документарные ценные бумаги, которые существуют в бумажной форме^[8].

Признаки, по которым выделяются ценные бумаги как особые объекты прав, можно подразделить на две большие группы: формальные признаки и признаки, которые определяют особенности этого правового института, позволяющие установить его самостоятельный характер в системе права. Вторую группу признаков мы будем условно обозначать как содержательные^[9].

Я.М. Миркин полагает, что к признакам ценных бумаг относятся: обращаемость, доступность для гражданского оборота, стандартность и серийность, документальность, регулируемость и признание государством, рыночность, ликвидность, риск^[10]. Другие авторы не сильно отходят от таких позиций. Так, Т.А. Батяева, И.И. Столяров выделяют ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность, участие ценных бумаг в гражданском обороте, доходность, риск ценной бумаги^[11].

А.П. Сергеев выделяет следующие признаки: формальность, точное определение юридической возможности законного владельца, возможность передачи, публичную достоверность, осуществление прав только при предъявлении ценной бумаги^[12].

По мнению Е.А. Суханова, к «особым признакам (свойствам), вытекающим из требования закона», которым должен отвечать документ для того, чтобы быть признанным ценной бумагой, относятся: литеральность, под которой понимается возможность требовать исполнения только того, что прямо обозначено в ценной бумаге; легитимация субъекта права, выраженного в ценной бумаге; необходимость презентации; абстрактность закрепленного обязательства; автономность от прав правопредшественника; публичная достоверность^[13].

Существенный признак документарных ценных бумаг - их строго формальный характер. Ценная бумага обязательно должна содержать реквизиты, установленные законом для данного вида ценных бумаг. В пункте 1 ст. 143.1 ГК РФ говорится, что обязательные реквизиты, требования к форме документарной ценной бумаги и другие требования к документарной ценной бумаге определяются законом или в установленном им порядке^[14].

Формальный признак ценных бумаг только один - признание того или иного документа (совокупности прав) ценной бумагой нормами действующего законодательства^[15], т.е. так называемый принцип легалитета. Этот принцип закреплен в п. 2 ст. 142 ГК РФ и устанавливает, что к ценным бумагам могут быть отнесены только объекты права, либо прямо названные в таком качестве в законе, либо признанные таковыми в установленном законом порядке^[16].

В настоящее время тот или иной документ (совокупность прав) может быть признан в качестве ценной бумаги нормами позитивного права:

1) путем прямого указания в законе (к примеру, ст. ст. 143, 815, 816, 843, 844, 913 ГК; ст. 13 Федерального закона «Об ипотеке (залоге недвижимости)», ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», ст. 2 Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах», ст. 14 Федерального закона «Об инвестиционных фондах»);

2) путем реализации особого порядка признания документа ценной бумагой, который установлен «законами о ценных бумагах». В настоящее время такого рода особый порядок действует только один и именуется он в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» «квалификацией», поэтому по-иному можно сказать следующим образом: путем квалификации государственными органами^[17].