Файл: Понятие и задачи экономического анализа.pdf

Введение

В условиях рыночной экономики предприятие может нормально и стабильно функционировать только при соответствующем финансовом состоянии, которое характеризуется рядом показателей, отражающих наличие и использование его денежных ресурсов. Для оценки такого состояния требуется всесторонний анализ всех без исключения направлений финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Финансовое состояние предприятия является комплексным понятием. Оно характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности организации как партнера по бизнесу, объекта инвестирования, налогоплательщика.

Устойчивое финансовое состояние – это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли и др. Кризисное финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности размещения средств, их иммобилизации. Пределом кризисного финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т.е. неспособность предприятия ответить по своим обязательствам.

Актуальность данной темы выпускной квалификационной работы состоит в том, что одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия, по сути, отражает конечные результаты его деятельности.

Финансовый анализ необходим для выявления изменений показателей финансового состояния, выявления факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия, оценки финансового положения предприятия на определенную дату, определения тенденций изменения финансового состояния и т.д.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Цель данной работы является анализ и совершенствование финансового состояния предприятия.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические основы анализа финансового состояния организации;

2. Проанализировать финансово-хозяйственную деятельность ООО «Дарнит»;

3. Разработать рекомендации по совершенствованию финансового состояни предприятия.

Предметом исследования финансовое состояние организации.

Объектом исследования выступает ООО «Дарнит».

Структура работы соответствует поставленным целям и включает в себя: введение, три главы, заключение и список использованных источников.

Достижение целей работы осуществляется с помощью методов построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц; традиционных методов экономического анализа: вертикального и горизонтального анализа, функционального анализа.

Методологическую и теоретическую основу составляют работы отечественных и зарубежных авторов в области финансового и экономического анализа, финансов предприятия, финансового менеджмента и др.

1 Теоретичекие аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1 Понятие, сущность, особенности анализа финансово состояния предприятия

В современных условиях хозяйствования анализ финансового состояния предприятия представляет собой важный инструмент, обеспечивающий устойчивое и успешное функционирование хозяйствующего субъекта на рынке. Такой анализ позволяет выявлять и устранять недостатки в финансово-хозяйственной деятельности, определять резервы повышения финансовой устойчивости и эффективности функционирования предприятия, перспективы его развития, предупреждать и преодолевать финансовые кризисы и т.д.

Обращаясь к сущности финансового состояния коммерческой организации (предприятия) как объекта исследования, отметим, что, несмотря на большое количество исследований по этой теме, в настоящее время отсутствует единый подход к определению этого понятия.

Исследование литературных источников показало, что большинство авторов характеризуют финансовое состояние как состояние и эффективность использования финансовых ресурсов организации на определенную дату.

Например, Г.В. Савицкая считает, что финансовое состояние организации — это категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени^[1].

А.С. Сенин также рассматривает финансовое состояние как экономическую категорию, характеризующую размещение, собственность и использование финансовых ресурсов, а также их достаточность в каждый момент времени^[2].

Сторонниками данного подхода являются Тютюкина Е.Б^[3]., О.И. Аверина и Н.И. Давыдова, трактующие финансовое состояние как обеспеченность организации финансовыми ресурсами, целесообразность их размещения и эффективность использования.

А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев считают, что финансовое состояние предприятия характеризуется структурой средств (активов) и характером источников их формирования (собственного и заемного капитала, т.е. пассивов).

Наряду с этим, в научной литературе распространение получил подход к определению финансового состояния, характеризующий эту категорию как систему определенных финансовых показателей.

Так, Н.А. Лупей полагает, что финансовое состояние — это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и эффективность использования финансовых ресурсов организации.

По мнению Т.У. Турманидзе, финансовое состояние предприятия представляет собой совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства^[4].

Н.В. Колчина рассматривает финансовое состояние организации как совокупность показателей, отражающих процесс формирования и использования её финансовых средств.

Кроме того, целый ряд авторов в предлагаемых определениях выделяют ту или иную характеристику финансового состояния: устойчивость, конкурентоспособность, платежеспособность.

Ю.Г. Ионова, И.В. Косорукова, А.А. Кешокова под финансовым состоянием понимают способность предприятия финансировать свою деятельность.

По утверждению А.М. Фридмана, финансовое состояние любого хозяйствующего субъекта отражает его положение и место на рынке, степень конкурентоспособности и платежеспособности, возможности устойчивого и динамичного развития.

В.Э. Чернова, Т.В. Шмулевич также отмечают, что финансовое состояние — это комплексное понятие, характеризующее реальную и потенциальную финансовую конкурентоспособность фирмы.

Таким образом, анализ приведенных определений показал, что финансовое состояние предприятия — это многоаспектная экономическая категория, агрегирующая в себе ключевые характеристики эффективного функционирования и развития предприятия, отражаемые в системе финансовых показателей.

Основными характеристиками финансового состояния организации являются: финансовая устойчивость, ликвидность, платежеспособность, рентабельность, деловая активность. Рассмотрим сущность данных параметров.

Главным показателем финансового состояния выступает финансовая устойчивость предприятия. Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные активы, не допускает неоправданной дебиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Большинство авторов трактуют ликвидность как скорость превращения средств компании в наличные деньги. Встречаются суждения, согласно которым сущность ликвидность рассматривается не только как возможность компании превратить активы в денежную наличность с условием, что срок их превращения соответствует сроку погашения обязательств, но и возможность использовать заемные источники для этих целей.

Методика анализа ликвидности баланса предусматривает сравнение средств компании, систематизированных по скорости их превращения в наличные деньги, с обязательствами, сгруппированных с учетом сроков их погашения. При этом активы размещаются по степени снижения уровня ликвидности, а пассивы - по уровню возрастания сроков оплаты обязательств. Достижение равновесия свидетельствует об идентичности наличия средств и долговым обязательствам по сумме и срокам.

Эта методика предусматривает также расчет, сравнение полученных значений с пороговым уровнем и определение динамики изменения коэффициентов ликвидности.

Чем выше значение коэффициентов ликвидности, тем больше уверенности у заинтересованных пользователей результатов экономического анализа в своевременном погашении компанией краткосрочных обязательств. Эти показатели характеризуют и резерв ликвидности, и период, в котором он является гарантией безопасности для кредиторов в условиях существующих рисков формирования денежных потоков хозяйствующих субъектов.

С помощью методики анализа ликвидности можно определить вероятность руководства компании превратить активы в денежную наличность с целью расчетов по всем краткосрочным обязательствам и ответить на вопрос, какими активами предполагается осуществить эти расчеты. Однако методика анализа коэффициентов ликвидности имеет недостатки. Одним из них является тот факт, что значение коэффициентов определяется по состоянию на конкретную дату по данным финансовой (бухгалтерской отчетности). Ретроспективный подход к оценке платежеспособности не позволяет учитывать текущие и перспективные решения руководства компаний по изменению состояния оборотных активов и заемных источников, повышению эффективности бизнеса и укреплению финансового состояния компании.

Кроме того, в практической работе существуют проблемы оценки некоторых коэффициентов ликвидности. Так, в опубликованных материалах встречаются разные нормативные значения коэффициента текущей ликвидности. Они варьируют в диапазоне от 1 до 2. Практика показывает, что у многих успешно функционирующих компаний фактическое значение этого коэффициента ниже 1 и находится в интервале от 0,5 до 0,9. Для устранения этого недостатка следует учитывать специфику и скорость оборота оборотных активов в конкретных отраслях национальной экономики при определении пороговых значений коэффициента текущей ликвидности.

В мировой практике банками и кредиторами для оценки ликвидности широко используются коэффициенты денежных потоков. Среди них наиболее распространенными являются два коэффициента:

• коэффициент покрытия процентных платежей;
• коэффициент покрытия финансового долга.

Первый из них определяется отношением суммы прибыли до вычета процентов и налогов к обязательствам по выплате процентов и налогов. Он показывает допустимый уровень снижения операционной прибыли, при котором компания имеет возможность рассчитываться по выплатам дивидендов и процентов. Если значение данного коэффициента меньше 1, это означает, что руководство компании не формирует достаточного денежного потока для соответствующих расчетов.

Коэффициент покрытия финансового долга является показателем долговой нагрузки компании и одновременно показывает возможность оплаты всех имеющихся финансовых обязательств. Уровень этого коэффициента определяется отношением финансового долга к прибыли до выплаты процентов, налогов и амортизации. Мы разделяем позицию Моисеева К.Д. и считаем, что зарубежная практика использования этих коэффициентов подтверждает, что они более достоверно отражают финансовую устойчивость компании и должны использоваться и в российской практике при оценке финансовой устойчивости компании внешними пользователями, заинтересованными в ее финансовом состоянии^[5].

Все авторы единодушно признают, что самым распространенным методом анализа финансового состояния является коэффициентный метод. Однако практическое его применение усложнено расчетом и оценкой довольно большого числа относительных величин. Усилия ученых-аналитиков направлены на обоснование возможности трансформации множества финансовых коэффициентов и создание их конфигурации, позволяющей дать однозначную оценку финансовой устойчивости бизнеса конкретной компании.