Файл: Теоретические основы коммерческого кредитования.pdf

Сокращение удельного веса оперативного лизинга обусловлено несколькими причинами. Многие лизинговые компании, специализирующиеся на лизинге автотранспортных средств, повышенное внимание в период кризиса стали уделять оперативному лизингу (аренде). В 2010-м лизинговые компании активно изымали имущество у неисполнительных лизингополучателей, которые таковыми стали в период кризиса. Далее это имущество либо продавалось, либо передавалось в долгосрочную аренду (оперативный лизинг). В этой процедуре и кроется одна из причин резкого роста оперативного лизинга в 2010 году. Затем ситуация на рынке стабилизировалась, суммы изъятий сократились, и удельный показатель уменьшился.
    Считаю, что намерение Министерства финансов РФ осуществить отмену действующих льгот может подвигнуть лизинговые компании к наращиванию сделок с оперативным лизингом. Однако следует учитывать, что оперативный лизинг – это существенно иной продукт, который потребует перестройки работы лизинговых компаний, смещая усилия в сторону формирования материальной и ремонтной базы, расширения сервисного обслуживания лизингополучателей, принятия на себя рисков, связанных с правильной оценкой потребностей рынка на долгосрочный период.
   Наиболее крупными лизингодателями, занимающимися оперативным лизингом автотранспортных средств в нашей стране, являются:

• ЛК «КАМАЗ-Лизинг» (в течение года заключено 515 договоров на 4,9 млрд. руб. и средней продолжительностью 10 месяцев);
• компания «АРВАЛ» (2039 договоров на 2,4 млрд. руб. со сроком в 42 месяца).

Взаимодействие лизингодателей и производителей автотранспорта

Первая половина 2011-го характеризовалась, с одной стороны, снижением ставок кредитования лизинговых компаний, что вело к сокращению стоимости лизинга, а с другой стороны, уменьшением доли авансовых платежей лизингополучателей. Многие лизингодатели продолжили специальные автолизинговые программы, начавшиеся на исходе предыдущего года, или инициировали внедрение новых. Правда, делалось это с определенной осторожностью – программы внедрялись на ограниченный срок применения.
    Благодаря креативному подходу, реализуемому в автолизин говых программах, компании «Элемент Лизинг» удалось стать лидером продаж автомобилей ГАЗ в лизинг. Доля лизингодателя в этом сегменте составляет сейчас около 32% (автомобили Газель, в том числе Бизнес, Соболь, Валдай, Maxus). Этот результат – отражение взаимовыгодного сотрудничества лизингодателя и компании-производителя. Аналогичную тактику использовала Группа компаний «Балтийский лизинг»    В 2011-м лидирующее положение на российском рынке коммерческого транспорта среди европейских производителей заняла компания «МАН Трак энд Бас РУС». Самыми популярными моделями оказались седельные тягачи TGS и TGX и междугородные автобусы. Лизинговая компания «МАН Файненшиал Сервисес» заключила за год 242 договора финансового лизинга на срок 38 месяцев на общую сумму почти в 5 млрд. руб. (грузовики – 87%; автобусы – 13%). При этом авансовые платежи в среднем составляют 23,5%. Объемы продаж грузовиков МАН и лизинговых операций, по-видимому, в ближайшее время возрастут, так как в первой половине 2012 г. в Санкт-Петербурге будет запущен автозавод МАН.   Продукция МАН является предметом лизинга и других компаний. Так, например, «ЮГРА-Лизинг» (Ханты-Мансийск) заключила трехлетний договор на 20 самосвалов с компанией «ЮВиС» на 2,4 млн. евро, а также на пять самосвалов Volvo на 80 млн. руб. на трехлетний лизинг для Уренгойстрой.  Вместе с тем конкуренция со стороны отечественных производителей и лизингодателей должна обостриться. Об этом свидетельствуют и показатели ГК «КАМАЗ-Лизинг». Стоимость новых договоров финансового и оперативного лизинга, заключенных в 2011-м, здесь превысила 13 млрд. руб. Правда, средние сроки договоров у российского лизингодателя в прошлом году были короче, чем у его европейского конкурента, а авансовые платежи больше. Тем не менее спрос на лизинг от КамАЗа растет. С рядом предприятий КАМАЗ-Лизинг заключила трехлетние договоры с небольшими авансовыми платежами со стороны лизингополучателя. Так, с компанией «Билдекс» – на 12 самосвалов на общую сумму в 42 млн. руб. и авансом в 10%; с «Агро Кубань» (Краснодар) – на 20 бортов и 20 прицепов на 65 млн. руб.; с «ПрогрессЭнергострой» (Кемерово) – на 30 самосвалов для перевозки угля на 150 млн. руб.; с компанией «РусТЭК» (автотехника для перевозки нефтепродуктов) – на 59 млн. руб.; с компанией «Севертранснеруд» (Тюмень) – на 11 самосвалов для перевозки сыпучих грузов на нефтяное месторождение Ванкор на сумму более 50 млн. руб. и т.д. В рамках продукта «Полно операционный лизинг» этот лизингодатель удовлетворяет потребности клиентов в текущем и капитальном ремонте, выезде специалистов к месту нахождения техники, сервисном обслу живании по нормам производителя, оперативной доставке зап частей, имеет возможности транспортировки автомобилей в регионы, обеспечивает подменными автомобилями на период ремонта и сервисного обслуживания и т.д.
    Продукция завода из Набережных Челнов активно используется многими лизингодателями в договорах с их клиентами. Например, Государственная транспортная лизинговая компания осуществила сделку на сумму в 500 млн. руб. с компанией «Агро Ком Транс» на 60 автопоездов на шасси КамАЗ.
    Большой положительный резонанс на рынке вызвала активизация программ для малого и среднего бизнеса. Одним из заметных операторов здесь выступает «МСП Лизинг». Так, в прошлом году заключались сделки на срок пять лет и ставкой лизингового процента, эквивалентной кредитной, – под 8% в год в рублях.
   Компания «Альянс-Лизинг» (Санкт-Петербург) заключила трехлетний договор на шесть автобусов МАЗ, оснащенных силовыми агрегатами Mercedes-Benz. Эти автобусы используются для пассажирских перевозок на маршрутах Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Сумма сделки – 27 млн. руб.

Одна из лизинговых компаний, входящих в группу лизинговых компаний «Зест», и предприятие «ПитерАвто» заключили со глашение о поставке на пять лет в лизинг 286 автобусов малого класса на базе Volkswagen Crafter. Сумма этой сделки составила 654 млн. руб. Как и в предыдущем году, большую активность с лизингом автобусов проявляла Государственная транспортная лизинговая компания. В частности, ею был заключен договор с Управлением транспорта и коммуникаций администрации Волгоградской области, по которому в финансовый лизинг был передан 141 автобус на сумму в 450 млн. руб. для 25 предприятий этой области, осуществляющих пассажирские перевозки.

3. Перспективы развития лизинга в России

Появление лизинговых схем в экономике, о чем можно судить по опыту США и ряда европейских стран, связано с недостатком собственных и трудностями привлечения заемных средств в условиях высокой потребности в обновлении основных производственных фондов, а также снижением объемов продаж средств производства резидентов, отставанием развития реального сектора экономики.

Для российской экономики середины 90-х было особенно характерно отсутствие «длинных» денег, преимущественное кредитование финансовыми структурами краткосрочных инвестиционных проектов, как правило, в сфере оборота. Нормативная база в области лизинговых отношений создала условия для взаимовыгодных отношений между субъектами лизинга. На данном этапе значимую роль стал играть фактор оптимизации налогообложения, заключающийся в возможности начисления ускоренной амортизации и включении лизингового платежа лизингополучателем в себестоимость продукции.

Мировая практика показывает, что в зависимости от сложившейся экономической конъюнктуры налоговые стимулы развития лизинговой деятельности корректировались. В кризисные периоды наблюдалось уменьшение налогового бремени на лизингодателя, что снижало стоимость приобретения оборудования, делало лизинговую схему более конкурентоспособной. Более того, налоговое регулирование лизинговой деятельности в совокупности с монетарной политикой государств являлось значительным фактором, направленным на структурные изменения в экономике. Проводя жесткую монетарную политику с одновременным льготным налогообложением при применении лизинговой схемы (в середине 70-х в Европе было разрешено организациям самостоятельно устанавливать срок полезного использования оборудования), удалось обеспечить рост инвестиций в основной капитал, так как по определению объектами лизинга могут быть только непотребляемые активы (за исключением объектов природопользования). В периоды бурного развития промышленного производства, а также ускоренного обновления основных производственных фондов лизинговая деятельность развивалась при более слабом налоговом стимулировании (отменялись инвестиционные льготы и т.д.). Последние десятилетия в развитых странах наиболее динамично развивается оперативный лизинг, что связано со значительным сокращением продолжительности жизненного цикла готовой продукции и необходимостью к обновлению основных средств в период времени меньший срока их полезного использования.

Укрупненно преимущества лизинговой формы финансирования для капитальных вложений можно разделить на обусловленные:

• особыми отношениями прав собственности на приобретаемые активы участников сделки;
• налоговыми льготами;
• возможностью оказания лизинговыми компаниями консалтинговых услуг.

Степень влияния каждого из вышеперечисленных факторов оказывает непосредственное влияние на развитие рынка лизинговых услуг в России.

С 2000 по 2008 гг. темпы роста совокупной стоимости заключенных договоров лизинга в России росли, опережая темпы роста основных макроэкономических показателей (ВВП, инвестиции в основной капитал, ПИИ), что вызвано не только острой потребностью экономики страны в обновлении основного капитала, но и стабилизацией стоимости и иных условий привлечения кредитных ресурсов, а также изменений в законодательстве.

Увеличение сроков предоставления средств кредитными организациями, снижение процентных ставок делает кредит более доступной формой финансирования приобретения основных средств, особенно для предприятий с многопрофильными активами, положительной кредитной историей. В тоже время, лизинговые компании используют для финансирования своей деятельности на 70-80% заемные средства, большую часть которых составляют именно банковские кредиты. Таким образом, повышение доступности кредитных средств является фактором, стимулирующим развитие лизинга, при условии всесторонней оценки его эффективности. Нельзя противопоставлять лизинговую и кредитную форму финансирования.

Лизинг является своеобразной трехсторонней формой товарного кредита, смысл которого заключается в ограниченности использования полученных средств (только на приобретение основного капитала для осуществления предпринимательской деятельности), большая часть комиссионного вознаграждения лизинговой компании является всего лишь платой за данное ограничение, увеличивающее риск вложений. Остальная его часть идет на обеспечение функционирования лизингодателя. Частично для того, чтобы компенсировать рисковое вознаграждение, являющееся затратами лизингополучателя, государство использует механизм налогового стимулирования, то есть переносит часть затрат на себя. Ограниченность предметов лизинговых отношений исключает нецелевое использование денежных средств, определяя значимую роль лизинга в структурной перестройке экономики страны.

В среде заинтересованных экономических субъектов существует мнение, что весомым недостатком закона «О финансовой аренде (лизинге)» является отсутствие возможности для продавца основных средств выступать в роли лизингодателя, но в данной ситуации необходимо и провести законодательно грань между лизингом, арендой и товарным кредитом. Например, это можно сделать введя минимальное ограничение на срок передачи в лизинг имущества в долях от периода полезного использования. Вообще не стоит спешить с предоставлением данной возможности, так как это может повлечь за собой отвлечение средств из производства для финансирования лизинговых операций, а ведь лизинг направлен не только на развитие потенциальных лизингополучателей, но и на расширение объемов сбыта производителей средств производства, хотя здесь можно предусмотреть максимальный пороговый уровень использования собственных средств при финансировании лизинговых операций.

На сегодня в России законодательно не урегулирован вопрос существования оперативного лизинга из-за его схожести по своей сути с арендными отношениями. В соответствии с Международным стандартом бухгалтерского учета № 17 понятие «финансовый лизинг» было введено с целью отражения в бухгалтерском учете у лизингополучателя наличия обязательств перед лизингодателем. Перечень критериев отнесения лизинговой сделки к финансовой аренде просто включает в себя обязательство выкупа лизингового имущества по остаточной стоимости. В федеральном законе Российской Федерации «О финансовой аренде (лизинге)» предусмотрена как возможность постановки основных средств на баланс лизингополучателя, так и лизингодателя. Для решения данной проблемы можно использовать опыт стран с устоявшимися лизинговыми отношениями, а можно пойти своим путем, например, законодательно оформить обязанность лизингодателя заменить морально устаревшее оборудование новым, данный способ обеспечивает эффективность налогового стимулирования лизинговой деятельности при сложившемся понимании оперативного лизинга в России. Возможно, в качестве предметов оперативного лизинга нецелесообразно использование отдельных видов транспортных средств (легковых автомобилей) в том случае, если они предназначены не для использования по основному профилю деятельности, а для обеспечения административных потребностей. Данный момент актуален и для финансового лизинга. Потенциал рынка лизинговых услуг можно определить как совокупную стоимость основных фондов со 100%-ым износом, функционирующим в экономике, так как производимая с их помощью продукция востребована рынком. Структура лизинговых услуг, динамика их развития свидетельствуют о том, что рост рынка по некоторым емким сегментам является не столь существенным, чтобы обеспечить расширенное воспроизводство основных средств, например, по строительной технике и оборудованию. По мнению представителей лизинговых компаний это во многом связано с отсутствием гарантий получения лизинговых платежей в срок и в полном объеме от строительных организаций, также не вызывает оптимизма судебная практика взыскания задолженности лизингополучателей. Рост отдельных сегментов рынка, например, железнодорожного подвижного состава, обладает определенными особенностями, для них характерно монопольное положение отдельных компаний. Для обеспечения гарантий получения лизинговых платежей, снижения рисков, обеспечения конкурентной среды на рынке лизинговых услуг необходимы соответствующие законодательные инициативы.

Улучшение финансового положения российских предприятий, экономический рост, наличие в стране значительного кредитного потенциала должны повлиять на рост не только количественных, но и качественных показателей развития лизингового бизнеса. На протяжении последних шести лет наблюдаются тенденции увеличения не только средней стоимости лизинговых сделок, размеров авансовых платежей, но и роста среднего срока действия лизингового договора, расширения спектра услуг, оказываемых лизингодателями, в частности логистического обслуживания, разработки технико-экономических обоснований, анализа рынков оборудования. Некоторые лизингодатели предлагают схемы полнооперационного лизинга с техническим и организационным сопровождением («Глобус-лизинг»), заключение договоров на основе скоринговых оценок («Europlan»). Некоторые лизингодатели ведут зачет остаточной стоимости в счет начинающихся новых лизинговых сделок. Многие крупные российские лизингодатели в 2001-2008 гг. получили доступ к относительно дешевым деньгам западных банков на срок до 7 лет.

Отдельно отметим неудовлетворительное состояние антимонопольного регулирования российского лизинга. В соответствии с нормативно-правовыми актами в области защиты конкуренции на финансовых рынках доминирующей можно считать ту компанию, доля которой превышает 10% на федеральном уровне и 25% рынка лизинговых услуг на региональном. Данный подход абсолютно не учитывает того факта, что лизинг относится к растущему сегменту финансовых услуг с высокой амплитудой объемов сделок в разные периоды времени, с различной концентрацией по регионам. Данная методика уменьшает стимулы к расширению инвестиционной деятельности и дает возможность антимонопольным органам использовать свои полномочия в рамках законодательной неопределенности. Органы государственного контроля должны более пристальное внимание уделять анализу деятельности лизинговых структур с ограниченным по тем или иным субъективным причинам числом клиентов, так как именно в подобных ситуациях может иметь место дискриминация хозяйствующих субъектов, не входящих в состав определенного холдинга, акционерного общества, и даже «лжелизинг».

Учитывая все вышесказанное, можно сделать вывод о том, что рынок лизинговых услуг в России на практике, своим интенсивным развитием доказал существование неоспоримых конкурентных преимуществ перед иными способами финансирования капиталовложений. Тем не менее, для дальнейшего роста и выполнения им задач структурной перестройки экономики, придания ее развитию инновационного характера необходимо в первую очередь совершенствование законодательной базы, повышение правовой защищенности лизинговых схем. Перспективы развития рынка лизинговых услуг непосредственно связаны с динамикой общехозяйственной конъюнктуры: