Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Документарные и бездокументарные ценные бумаги).pdf
Добавлен: 16.05.2023
Просмотров: 629
Скачиваний: 3
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования данной курсовой работы заключается в том, что активный рынок ценных бумаг – это индикатор здоровой экономики и предпринимательства. В настоящее время, в период некоторой стабилизации экономики России, мы наблюдаем очередное оживление на рынке ценных бумаг.
Существуют различные виды ценных бумаг со своими особенностями и характеристиками. В современных условиях ценные бумаги являются важнейшим атрибутом и механизмом функционирования рыночной экономики. Они служат удобным инструментом в организации и функционировании коммерческих субъектов (акции), являются кредитными (облигации, векселя и др.) и платежными (чеки) средствами, используются в товарном обороте (коносаменты и др.), обеспечивая при этом, в отличие от общих правил гражданского права, упрощенную и оперативную передачу и осуществление прав на материальные и иные блага. Все это подтверждает важность и актуальность исследования правового регулирования видов ценных бумаг.
С помощью ценных бумаг может осуществляться создание предприятий, кредитные и расчетные отношения, передача прав на товар, а также другие необходимые в рыночной экономике операции.
В последние годы законодательство, касающееся ценных бумаг, одно из наиболее динамично развивающихся. Наряду с гражданским законодательством, регулирующим имущественные отношения между различными субъектами и участниками рынка ценных бумаг, принят ряд нормативных актов, направленных на защиту прав и законных интересов акционеров, инвесторов и государства, как собственника и акционера.
Исторически ценные бумаги возникли в результате развития товарно-денежных отношений, когда по той или иной сделке не происходила оплата ее наличными или безналичными деньгами, т.е. когда появились кредитные отношения. Это являлось результатом увеличения масштабов производства, расширения торговых отношений и увеличения степени риска предпринимательства. С помощью выпуска ценных бумаг правительство, органы местного самоуправления, акционерные компании, предприятия, банки привлекают дополнительные средства для развития и расширения производства, государство ограничивает доходы населения и тем самым осуществляет кредитно-денежную политику.
Целью исследования данной курсовой работы является изучение понятия, особенностей и видов ценных бумаг по законодательству Российской Федерации.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- определить понятие и общие основания классификации ценных бумаг;
- проанализировать особенности отдельных видов ценных бумаг.
Объектом данного исследования являются правоотношения в сфере использования различных видов ценных бумаг, регулируемые предпринимательским правом.
Предметом данного исследования являются нормы действующего законодательства РФ, определяющие правовой режим ценных бумаг, правоприменительная практика данных норм, а также научные труды по актуальным вопросам в сфере ценных бумаг.
В качестве теоретической основы исследования использованы монографии и труды таких ученых, как: Гасымов В.Б., Горяева Е.А., Полтева Т.В., Аракелян Л.К., Гудков П.П., и другие.
Структура курсовой работы включает введение, две главы, заключение, список использованных источников.
1. ПОНЯТИЕ И ОБЩИЕ ОСНОВАНИЯ КЛАССИФИКАЦИИ ЦЕННЫХ БУМАГ
1.1 Понятие и признаки ценных бумаг
Определение понятия ценных бумаг – достаточно дискуссионный вопрос. Если ранее в ГК РФ [2] существовало единое легальное определение для ценных бумаг, то теперь их в ст. 142 ГК РФ существует два: для документарных и бездокументарных бумаг. Документарные ценные бумаги - это документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов.
Бездокументарные ценные бумаги - это обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в виде записей по счетам.
Действующий ГК РФ (ст. 128) относит ценные бумаги к вещам (документарные ценные бумаги) или к иному имуществу (бездокументарные ценные бумаги).
Вопрос об отнесении ценных бумаг к вещам, является до сих пор открытым. Несмотря на своё физическое существование, документарные ценные бумаги во многом отличаются от вещей, как объектов гражданских прав. Объект гражданских прав выделяется постольку, поскольку в отношении его могут складываться имущественные и неимущественные отношения.
По мнению А.В. Неверова, особенностью имущественных отношений применительно к вещам, заключается в том, что блага, предоставляемыми вещами базируются на их физико-химических свойствах. Блага же ценных бумаг носят не реальный, а идеальный характер в виде возможности в будущем совершить определенные действия (потребовать их совершения). С физико-химической позиции, вексель на 10 рублей и на 1000000 руб. ничем не отличаются.[21, с. 761]
Вещи существуют как объекты до той поры, пока не будут уничтожены, потреблены или переработаны. Ценные бумаги, в силу их срочности, автоматически прекращают свою существование по истечении определённого времени: при наличии определённых пороков - могут быть признаны недействительными. Именно по этой причине ценные бумаги ранее рассматривались, как самостоятельный вид имущества наряду с вещами.
В то же время, бездокументарные ценные бумаги были исключены из категории вещей только в 2013 году, после принятия новой редакции ст. 128 ГК РФ.
Таким образом, место ценных бумаг в системе объектов гражданских прав остаётся не бесспорным.
О природе прав, удостоверяемых ценными бумагами, в настоящее время отсутствует единая точка зрения, как у законодателя, так и в доктрине. Обычно данные права рассматриваются как субъективные, имущественные, обязательственные и корпоративные. В силу использования ценных бумаг в хозяйственном обороте, в том числе в целях передачи от одного лица другому (а, следовательно, и передачи прав ими удостоверяемых) характер прав нельзя признать личным и неимущественным. Однако, в любом случае, права, ценные бумаги существуют в связи с удостоверением ими гражданских (частных) прав.
В данной связи возникает вопрос, могут ли ценные бумаги удостоверять вещные права. Применительно к отдельным видам ценных бумаг (российская депозитарная расписка, инвестиционный пай) законодатель прямо указывает, что они удостоверяют вещные права. Кроме того, ст. 224 ГК РФ, говорит о том, что право собственности на вещь переходит с момента передачи товарораспорядительного документа (коносамента, складского свидетельства) на нее.
Возможность удостоверения ценными бумагами вещных прав является сомнительной. Основанием выдачи любой ценной бумаги является сделка, содержащее обязательство, в которой существуют должник и кредитор. Ценная бумага содержит в себе «кусочек» этой сделки в виде одного (нескольких) обязательств (или иных прав на конкретные действия со стороны должника). Иначе говоря, права, удостоверяемые ценной бумагой носят относительный характер, позволяющие предъявить требования к лицу её выдавшему или иному лицу.
Вещные права (в отличии от прав, удостоверяемых ценными бумагами), всегда абсолютны. Кроме того, ценная бумага (сделка её порождающая) никогда не может быть основанием для возникновения права собственности. Право собственности возникает либо в результате создания вещи, либо в порядке получения плодов и доходов, либо в результате сделки об отчуждении (ст. 218 ГК РФ). Ни одно из перечисленных оснований не относится к основаниям для выдачи ценных бумаг. Таким образом, ценная бумага не может удостоверять вещных прав.
Исходя из изложенного видно, что ценная бумага представляет собой особый объект гражданских прав, существенно отличающийся от иных объектов, указанных в гражданском законодательстве.
Как уже отмечалось, в настоящее время ГК РФ определяет отдельно документарные и бездокументарные ценные бумаги, это неоправданное решение. Представляется, что в законодательстве также должно быть общее понятие ценных бумаг. Предлагается в статью 142 ГК РФ ввести общее понятие ценных бумаг. Кроме того, в данной статье неоправданно перечисление видов ценных бумаг в пункте 3, который должен находиться в статье 143 «Виды ценных бумаг».
Таким образом, предлагается следующая редакция ст. 142 ГК РФ:
«1. Ценные бумаги - это свидетельства (в документарной или бездокументарной форме) об участии их владельцев в капитале акционерного общества или предоставленные займы, предусматривающие обязательства эмитентов платить их владельцам доходы в виде дивидендов или процентов, а также удостоверяющие иные имущественные права.
2. Ценными бумагами являются документы…(документарные ценные бумаги).
Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права…(бездокументарные ценные бумаги).
Выпуск или выдача ценных бумаг подлежит государственной регистрации в случаях, установленных законом».
В связи с этим изменится редакция ст. 143 ГК РФ:
«1. Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.
2. Документарные ценные бумаги могут быть предъявительскими…»
Рассмотрим признаки ценных бумаг. Ввиду многочисленности и разрозненности нормативных актов об отдельных видах ценных бумаг, до настоящего времени невозможно назвать перечень признаков характерных для всех них. Эту проблему усугубляет также то, что попытки рецепции иностранного (преимущественно из стран англо-американской системы права), зачастую происходит без учёта национального и континентального, подхода к природе ценной бумаги. Таким образом, сегодняшний перечень ценных бумаг, признаваемых таковыми по российскому законодательству, представляет собой столь пёструю палитру, которую затруднительно обнять едиными признаками.
К признакам ценных бумаг относят определённый перечень характеристик этих объектов гражданских прав, посредством которых выявляются дополнительные элементы их правовой природы. Обычно к признакам ценных бумаг относят: безусловное свидетельство о праве, публичную достоверность, законодательную определённость, возможность легитимации своих держателей, обязательную презентацию, транзитивность, формальность, а иногда и абстрактность.[12, с. 689]
Безусловное свидетельство о праве - признак ценных бумаг, в соответствие с которым ценная бумага должна удостоверять возможность реализации права без каких-либо дополнительных условий. Особенностью данного признака будет, во-первых, то, что бумага должна свидетельствовать о наличии права, а во-вторых, реализация этого права не должна быть связана с каким-либо дополнительными условиями, кроме тех, которые предусмотрены самой бумагой в соответствии с установленными правилами.
Ценная бумага удостоверяет частное (гражданское) субъективное право как меру возможного проведения. Мера, как характеристика права, подразумевает набор заранее определённых возможностей для кредитора и таких же определенных обязанностей для должника. По этому признаку ценные бумаги также отличаются от денег, чья ценность заключается не в наличии взаимных прав и обязанностей участников гражданских (частных) правоотношений, а в публичном характере их режима. Только государство в публичном порядке определяет возможность существования и отмену действия денег. В отличие от денег, права, удостоверяемые ценными бумагами создать или отменить в публичном порядке не возможно
Однако некоторые бумаги не соответствуют данному признаку. Например, сберегательная книжка на предъявителя, своим содержанием не может гарантировать, что на счёте в банке имеется именно указанная в ней сумма. Именно по этой причине книжки не получили своего фактического хождения в качестве ценных бумаг.
Безусловность права, связана с тем, что очередной держатель ценной бумаги, как правило, никак не связан с лицами и сделкой, бывшей причиной выдачи бумаги. Следовательно, недопустимо, что бы реализация его права была связана с неизвестными ему обстоятельствами, либо обстоятельствам, связанными с личностью и возможностями должника. Поэтому признак безусловности права характерен для всех ценных бумаг.
Ряд исследователей выделяет публичную достоверность - исключение возможности противопоставления обязанным лицом требованию держателя ценной бумаги любых возражений, кроме как вытекающих из ценной бумаги или основанных на отношениях между этими лицами (ч. 1 ст. 145 ГК РФ). Данный признак, позволяет держателю при реализации своих прав не быть «связанным» теми договорённостями и обстоятельствами, которые были, как между лицом, выдавшим бумагу и её первым держателем, так и между последующими держателями. Данный признак выгодно отличает передачу прав по ценной бумаге от цессии, когда цессионарий целиком замещает цедента в первоначальном обязательстве и на него распространяются все последствия первоначальной сделки. [15, с. 136]