Файл: Сравнительная характеристика валютной системы России и зарубежных стран (Понятие валютной системы и ее правовое регулирование).pdf

1. Конвертируемость по текущим операциям - это отсутствие ограничений на платежи и переводы по текущим международным операциям, связанным с торговлей товарами, услугами, межгосударственными трансфертами доходов и трансфертами.

2. Конвертируемость по сделкам с капиталом - это отсутствие ограничений на платежи и переводы по текущим международным сделкам, связанным с движением капитала (инвестиции, кредиты).

3. Полная конвертируемость - это отсутствие каких-либо ограничений по текущим и капитальным операциям.

Валюта Российской Федерации в настоящее время формально полностью конвертируема по состоянию на 1 января 2007 года законодательно отменены остающиеся ограничения на движение текущих трансфертов и капитала. В то же время говорить о свободной конвертируемости российского рубля сегодня достаточно сложно, так как его доля в мировом обороте все еще достаточно низка. Относительная слабость российской экономики пока не позволяет достичь рыночной стабильности национальной валюты и, как следствие, высокого спроса на нее среди участников товарных и финансовых рынков.

В соответствии с принципом стабильности валюты в литературе и на практике принята классификация "жесткости". Таким образом, существуют мягкая валюта, неустойчивая по отношению к курсам других валют и своей собственной деноминации и твердая валюта со стабильной стоимостью.

3. Анализ кассовых систем на примере зарубежных стран

3.1. Глобальная валютная система

Денежная система представляет собой форму организации обменных отношений, регулируемую национальным законодательством (национальная система) или международным соглашением (для региональных и глобальных систем).

Как и любая система обмена характеризуется набором элементов, к которым относятся:

• Валюта;

• официальные золотовалютные резервы;

• режим обменного курса;

• условия конвертируемости;

• регулирование валютных ограничений;

• режим работы биржевого рынка;

• органы, осуществляющие валютное регулирование и валютный контроль;

• финансовые инструменты (регулирование валютных отношений) и др.

В науке валюта права делится на национальную, региональную и глобальную валютную систему.

Национальная валютная система была разработана в рамках национальной денежной системы, регулирующей порядок наличных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно национальная денежная система стала изолироваться от денежной системы и обрела независимость.

Национальная валютная система включает в себя такие элементы, как:

• национальная валюта;

• национальное регулирование международной валютной ликвидности;

• режим работы национальной валюты;

• национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;

• режим национальных рынков, валюты и золота;

• национальные органы, осуществляющие валютное регулирование и валютный контроль.

По мере консолидации и развития мировых экономических отношений на базе национальных валютных систем формировались и механизмы регулирования обменных отношений-глобальная и региональная валютные системы. Юридическое закрепление этого процесса произошло за счет принятия ряда международных соглашений.

По функциональным элементам глобальная денежно-кредитная система аналогична Национальной (с учетом специфики международных финансово-экономических отношений):

3.2 Парижская валютная система

Первая мировая денежная система была сформирована в XIX веке, после промышленной революции на основе золотого монометаллизма в виде Золотого монетного стандарта. На протяжении всего XIX века и части XX века центральную роль в международной валютной системе играло золото. Началом эпохи Золотого монетного стандарта принято считать 1816 год, когда Британская империя сделала фунт стерлингов конвертируемым в золото. В 1867 году на Парижской конференции было заключено межгосударственное соглашение, которое признало золото единственной формой мировых денег и дало Первой мировой денежной системе ее официальное название.

Парижская денежная система была основана на следующих принципах:

• в его основе, как уже упоминалось ранее, лежит золотой стандарт;

• каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания-с 1816 г., США-с 1837 г., Германия-с 1875 г., Франция-с 1878 г., Россия – с 1895-с 1897 г.), в соответствии с которым устанавливались валюты для их золотых паритетов;

• все валюты были свободно конвертированы в золото;

• если рыночный курс опускался ниже "золотого пункта" (паритета валюты, основанного на ее золотом содержании), должники предпочитали оплачивать международные обязательства золотом, а не иностранной валютой.

Созданная в Париже денежная система золотого стандарта эффективно функционировала вплоть до начала Первой мировой войны рыночным механизмом выравнивания обменного курса и платежного баланса. Однако на данном этапе эксплуатации он имел много недостатков. В основе золотого стандарта лежала зависимость в мировой экономике денежной массы от темпов и объемов добычи и производства золота. Поэтому открытие новых месторождений золота и увеличение добычи золота закономерно привели к транснациональной инфляции, а отставание добычи золота от темпов роста материального производства, напротив, наблюдалось общим снижением цен.

Кроме того, доминирование Золотого монетного стандарта в значительной степени препятствовало проведению самостоятельной денежно-кредитной политики, способной решать внутренние проблемы экономики отдельных государств. Попытки любой страны финансировать свои расходы путем эмиссии денег при сохранении их конвертируемости в золото, привели к быстрому исчезновению золотых резервов страны за рубежом.

Не соблюдая условий возросших экономических связей и темпов развития рыночной экономики, золотой стандарт постепенно изжил себя. Начавшаяся в 1914 году Первая мировая война ознаменовала наступление кризиса для Парижской валютной системы и наглядно показала миру необходимость ее трансформации.

Период "монетарного хаоса" завершился сменой Золотого монетного стандарта на Золотой обмен, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Лозунгами стали называть предназначенные для международных расчетов средства платежа в иностранной валюте (их роль играли фунт стерлингов и доллар). Девизы были закреплены против золота и валют большинства стран по отношению к девизам. Во-вторых, мировая валютная система была юридически оформлена межправительственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 году, что явилось датой официального прекращения функционирования Парижской валютной системы.

3.3. Генуэзская валютная система

Генуэзская конференция по экономическим и финансовым вопросам состоялась в итальянском городе Генуя в 1922 году с участием представителей 29 государств и пяти британских доминионов. В работе конференции приняли участие представители большевистского правительства РСФСР, для которого она имела большое политическое и экономическое значение. Одним из центральных вопросов конференции было установление стабильных финансово-экономических отношений с Советской Россией.

Генуэзское соглашение определило следующие основные принципы новой мировой валютной системы:

• основой стали золото и девизы, а народные кредитные деньги использовались в качестве международных платежных и резервных фондов. Однако изначально ни в одной валюте не был закреплен статус резервной, за лидерство в этом вопросе боролись фунт стерлингов и доллар США;

• при сохранении золотых паритетов конвертация валют в золото производилась не только напрямую, но и через другие иностранные валюты. Таким образом были сформированы два основных способа обмена национальной валюты на золото, прямой и косвенный;

• валютное регулирование активно осуществлялось путем созыва межправительственных конференций и совещаний.

В результате к 1928 году денежно-кредитная система была относительно стабильной; однако, принимая во внимание упомянутые принципы, ее трудно было назвать достаточно прочной. Во-первых, золотой стандарт, пусть и в урезанном виде, но все же продолжал существовать; во-вторых, неопределенность статуса резервной валюты создали благоприятные условия для "валютных войн". Кроме того, распространение золотого обменного стандарта породило зависимость одних стран от других, поскольку фунт стерлингов и доллар США фактически стали основой для ряда валют.

Продолжающийся процесс валютной стабилизации был прерван глобальным валютным кризисом 1929-1936 гг., сопровождавшимся глобальным экономическим и валютным кризисом. Крушение Генуэзской денежной системы происходило в несколько этапов.

1. Первый этап (1929 – 1930 гг.) начался с резкого падения спроса и цен на сырье и сырьевые товары, поставляемые на мировой рынок аграрно-колониальными странами (Австралия, Мексика, Аргентина и др.).), в результате чего они имеют острый дефицит платежного баланса. Поступления от экспорта наличных денег в эти государства не могли покрыть расходы, вызванные необходимостью ввоза многих сырьевых товаров из развитых стран. Поэтому курс национальной валюты у них упал на 24-25 %.

2. Во второй фазе (середина 1931 г.) мировой валютный кризис поразил Германию и Австрию, в ходе которого подверглись процессу банкротства некоторые банки, сокращения золотого запаса и, как следствие, оттока иностранного капитала. В Германии ввели ряд валютных ограничений, обмен прекратили марки золота, а его официальный курс был заморожен.

3. Третья фаза кризиса началась с отмены в Великобритании золотого стандарта осенью 1931 года, высокая стоимость фунта стерлингов сделала английские товары на мировом рынке дорогими, в результате чего экспортные операции и доходы от них были значительно сокращены, а платежный баланс страны и ее международные резервы значительно ухудшились. 21 сентября 1931 года был прекращен обмен фунта стерлингов на золотые слитки, его курс снижен на 30,5 %.

4. На четвертом этапе валютного кризиса (1933 г.) золотой стандарт был отменен в США. Такие действия были вызваны массовым банкротством большей части банков страны. Пытаясь справиться с кризисом, США проводили политику обесценивания доллара, покупая золото. Это привело к девальвации доллара на 41% и росту официальной цены на золото.

5. Пятый этап кризиса (1936 г.) привел к отмене золотого стандарта и страна поддерживала его дольше всех – Франция. Мировой финансовый кризис спровоцировал увеличение дефицита бюджета и массовый отток золота из страны, а стремление к фиктивному сохранению золотого стандарта сильно подорвало конкурентоспособность французских компаний. Результатом стало стремительное падение курса франка.

На последних этапах кризиса валютная система Генуи потеряла стабильность и эффективность, а Вторая мировая война окончательно подтвердила неудачу. В годы войны в большинстве стран валютный курс был заморожен, несмотря на рост цен на сырьевые товары, что спровоцировало падение покупательной способности денег в результате инфляции. В итоге валютный курс фактически утратил роль регулятора экономических отношений. В 1943 году началось развитие новой мировой валютной системы, способной устранить негативные последствия экономического и валютного кризиса и обеспечить устойчивое развитие мировой экономической системы.

3.4. Бреттон-Вудская валютная система

В 1944 году на американском курорте Бреттон-Вудс (штат Ньюхэмпшир) была созвана конференция ООН по валютно-финансовым вопросам, главной целью которой было установление эффективного межгосударственного сотрудничества в валютной сфере. Сформированная в ходе конференции мировая валютная система была законодательно закреплена в статьях устава Международного валютного фонда (МВФ) и базировалась на следующих принципах::

• статус резервной валюты в мировом денежном обороте был присвоен доллару США (кроме того, в качестве резервной валюты в ограниченном масштабе должен был использоваться и фунт стерлингов), золото рассматривалось как конечный инструмент регулирования международных расчетов;

• введена свободная конвертируемость национальных валют

• был установлен жесткий валютный курс стран-участниц соглашения по отношению к резервной валюте;

• курс резервной валюты был зафиксирован к золоту;