Файл: Роль международного валютного фонда в регулировании международного финансового рынка (Правила и механизм кредитования МВФ).pdf

ВВЕДЕНИЕ

В XXI столетии роль международных организаций в мире постоянно возрастает. Деятельность их охватывает почти все формы и виды многостороннего сотрудничества, а также партнерства стран, и выступает базой для укрепления стабильности и мира, обеспечивая возможности для успешного социально-экономического развития всех государств мирового сообщества.

Основное место в системе международных организаций занимает Международный валютный фонд (МВФ), который играет важнейшую роль в функционировании современной мировой валютной системы. Актуальность темы исследования в курсовой работе обусловлена той весомой ролью, которую МВФ играет в современных условиях глобализации мировой экономики. Необходимо отметить, что в условиях глобализации мирового хозяйства международные экономические организации, включая МВФ, активно эволюционировали, реагировали на экономические кризисы, на деформирование валютного паритета, на долговые кризисы.

Различные теоретико-методологические и практические аспекты деятельности Международного валютного фонда освещены в целом ряде трудов зарубежных и отечественных исследователей. В частности, рассмотрение тех или иных аспектов деятельности МВФ можно найти в работах: Л.Н. Красавиной, Э.С. Нуховича, B.C. Кузнецова, И.Н. Платоновой, М.А. Эскиндарова, Б.М. Смитиенко, Г. Бирда, Дж. Стиглица и др.

В то же время необходимо отметить, что в упомянутых работах важнейшие вопросы современной роли МВФ в функционировании международного финансового рынка не получили пока достаточного освещения, что и предопределяет актуальность темы курсовой работы.

Объект исследования: МВФ.

Предмет исследования: роль МВФ в функционировании международного финансового рынка.

Целью данной работы является анализ деятельности МВФ и его значения в деятельности международного финансового рынка.

Для достижения поставленной цели предусмотрено решение следующих задач:

- охарактеризовать сущность МВФ, его цели и задачи;

- рассмотреть организационную структуру МВФ;

- выполнить анализ правил и механизма кредитования МВФ;

- раскрыть роль МВФ в регулировании международно-кредитных и валютно-финансовых отношений и деятельности международного финансового рынка.

Теоретической базой исследования послужили учебные пособия, монографии, периодические издания, практической базой исследования выступили отчеты, статистические данные. Так, следует отметить монографии таких авторов, как Т. Викулина (МВФ и валютная система), в которой автор раскрыла основы отношений МВФ с мировой валютной системой, В. Виноградов (МВФ: цели, функции, принципы), в которой автор рассмотрел основополагающие цели и принципы работы МВФ), В.Р. Галеева (Роль МВФ и Всемирного банка в мировой экономике), где автор выполнил анализ значения МВФ и Всемирного банка на современном развитии мирового хозяйства и др. Также следует указать публикации таких авторов, как Л.З. Зевин (Проблемы регулирования глобальных экономических процессов), в которой автор обосновывает необходимость многостороннего экономического, финансового, валютного регулирования мировой экономики, Ю.И. Туманова (Роль МВФ в мировой экономике и международной валютно-финансовой системе), в которой автор проанализировал современные тенденции регулирования МВФ в мировом хозяйстве и в регулировании международной финансовой системы.

---

В процессе работы использовались методы: анализ и синтез, обобщение, проблемный метод, репродуктивный метод.

Курсовая работа состоит из двух глав. В первой главе исследованы теоретические аспекты сущности и деятельности МВФ. Во второй главе выполнен анализ механизма кредитования МВФ, его роли в регулировании международных валютно-кредитных и финансовых отношений и работе мирового финансового рынка.

1 МВФ КАК МЕЖДУНАРОДНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ

1.1. МВФ, его цели и задачи

Международные финансовые организации появились преимущественно после окончания второй мировой войны, за исключением Банка международных расчетов (БМР), возникшего в 1930 г. [5, с. 11].

Причинами появления финансовых международных организаций были:

- усиление интернационализации, проявившееся в образовании ТНБ и ТНК, выходящих за границы государств;

- развитие системы межгосударственного регулирования денежно-финансовых отношений.

- необходимость совместного урегулирования проблем нестабильности мирового хозяйства – кредитной и валютной системы, рынков ценных бумаг и рынков золота [6, с. 16].

Целью их выступает развитие сотрудничества, а также обеспечение стабилизации и целостности всемирного хозяйства.

Валютно-кредитные и финансовые международные организации располагают огромными полномочиями, а также ресурсами, и призваны регулировать экономические международные отношения [19, с. 43].

К данным организациям в первую очередь необходимо отнести: Международный валютный фонд (МВФ); группу Всемирного банка (ВБ), включающую Международный банк развития и реконструкции (МБРР), Международную финансовую корпорацию (МФК), Международную ассоциацию развития (MAP), Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ); Банк международных расчетов и др.

Международные валютно-финансовые институты:

1) объединяют усилия мирового сообщества для стабилизации международных финансов, а также мировой экономики;

2) осуществляют международное кредитно-финансовое и валютное регулирование;

3) координируют и разрабатывают тактику и стратегию мировой кредитно-финансовой и валютной политики [1, с. 28].

Необходимость в таких организациях, как Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк (ВБ), стала очевидна уже в годы Великой депрессии 1930-х годов, нанесшей серьезный удар по мировому хозяйству. Депрессия была очень разрушительна для всех сфер хозяйственной жизни. Были разорены тысячи банков, а цены на продукцию сельского хозяйства упали значительно менее себестоимости, существенно уменьшилась стоимость земли, заброшенные фермы превратились в пустынные площади, остановились фабрики и заводы [5, с. 16].

---

При этом разрушение экономики не было ограничено видимым эффектом, так как не менее разрушительное влияние постигло мир валютных бирж и международных финансов. Растущее недоверие к бумажным деньгам в итоге привело к росту спроса на золото, который превысил запасы его, бывшие в распоряжении денежно-финансовых органов. Государства начали запасать деньги, которые возможно обращать в золото, и золото. Более этого, некоторые правительства весьма жестко ограничили объемы обмена национальных денег на иностранные и перекрывали пути бартерного обмена (к примеру, один локомотив эквивалентом 100 тонн кофе), который мог бы совершенно исключить использование денег [15, с. 23].

Иные правительства, в попытке найти покупателей отечественной продукции сельского хозяйства за рубежом, старались обеспечивать видимость, что продукция их дешевле, продавая свои деньги ниже реальной их стоимости для того, чтобы подорвать торговлю иных стран, продающих аналогичные товары. Данная практика, именуемая как конкурирующая девальвация, лишь вызвала использование ответных мер в форме подобной девальвации, осуществляемой торговыми соперниками [6, с. 18].

На протяжении 1930-х годов было собрано несколько международных конференций для урегулирования вопроса по мировым валютам, которые так и не были урегулированы. Было очевидно, что половинчатые меры не работают. Было необходимо сотрудничество между всеми народами и нациями в невиданном до этого масштабе с целью создания валютной новаторской системы и для организации международного института осуществления контроля над ней [13, с. 43].

Харри Декстер Уайт из СШП и Джон Мэйнард Л. Кейнс из Великобритании практически одновременно в начале 1940-х годов озвучили свои предложения касательно создания системы, которой предполагалось, будут управлять не единичные случайные встречи, а действующая на постоянной основе организация сотрудничества. Эта система, подходящая потребностям того времени, содействовала бы неограниченному обмену валютами различных стран, устанавливала однозначную четкую величину стоимости каждой валюте, устраняла ограничения и различного рода практику, например, конкурирующую девальвацию, которая практически привела к прекращению торговли и инвестирования в 1930-е годы [6, с. 19].

Еще одним очень важным событием, которое подтолкнуло к созданию экономических международных организаций, выступила вторая мировая война. Национальные экономики многих стран понесли невиданные потери, их нации должны были восстанавливать экономики, что можно осуществить лишь всеобщими усилиями.

---

После проведенных в условиях военного времени многочисленных переговоров, международное сообщество приняло предложенную схему и учредило организации для выполнения контроля над международными финансами и международной торговлей [19, с. 55].

Незадолго до окончания войны в Бреттон-Вудсе в 1944 году, Соединенные Штаты, представители правительств 44 ключевых держав мира собрались для того, чтобы принять решение, какие международные организации необходимы для обеспечения некоторой экономической стабильности и для развития свободного мира. В итоге ряда данных встреч созданы были Международный валютный фонд, Всемирный банк, а также был начат процесс организации Международной торговой организации [9, с. 23].

Необходимо отметить, что по окончании второй мировой войны на международной арене происходило создание межгосударственных организаций двух видов:

а) межправительственных (координационных) организаций

б) наднациональных организаций.

Различие между данными двумя типами имеется главным образом в объеме компетенции, передаваемой международному органу государством.

В межправительственных организациях имеется совместная компетенция организации, а также государства-члена. В наднациональных организациях некоторые вопросы переданы лишь в ведение международного учреждения [19, с. 56].

Чаще всего наднациональные организации организовывались в тех сферах сотрудничества между странами, которые касались интересов всего человечества, обладали всемирным или региональным характером и требовали для своего разрешения объединенных усилий стран, так как нерешенность проблемы могла иметь угрозу для цивилизации (или региона) в целом [13, с. 44].

Другими словами, в наднациональном регулировании нуждались те проблемы, которые затем определены были как глобальные. Безусловно, международные экономические проблемы в широком контексте принадлежат к перечню глобальных современных проблем и нуждаются в особых механизмах регулирования, которые были конкретизированы в международных организациях наднациональной формы. Международная организация обретала наднациональный характер в ситуации, если в учредительных ее документах по конкретным проблемам устанавливалась весьма широкая компетенция, ограничивающая государственные функции применительно к составляющим его (территории, власти, населению).

К основным признакам наднациональных организаций необходимо отнести:

1) право международной организации на вмешательство в вопросы, относящиеся, согласно конституции государства-члена, к его внутренней компетенции;

---

2) полномочия организации на создание в целях регулирования этих вопросов правил, обязательных для государств-членов, и механизмов контроля и принуждения к соблюдению этих правил;

3) широкие полномочия в сфере разработке данных правил, так же как и в сфере контроля за соблюдением их, возложены на неправительственные органы международной организации, то есть на международных служащих;

4) права международной организации решениями своими обязывать и уполномочивать юридических и физических лиц стран-членов [15, с. 18].

Международный валютный фонд, как и Международный банк реконструкции и развития, (МБРР), является международной бреттон-вудской организацией. Данные организации формально относятся в специализированные учреждения ООН, но еще в самом начале своей деятельности они не приняли руководящую и координирующую роль ООН, основываясь на полной независимости своих финансовых источников [3, с. 8].

МВФ на протяжении свыше 60 лет является ключевой финансово-экономической организацией. Занимая ключевое место в мировой системе финансово-валютных отношений, МВФ – это единственная финансовая международная организация, к авторитетнейшему мнению которой прислушиваются все инвесторы, это и правительства, и частные корпорации, и банки [17, с. 48].

В целом МВФ был создан для регулирования кредитно-валютных отношений стран-членов и для предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в и зарубежной валюте.

Ключевые задачи МВФ заключены в следующем:

– оказание содействия сбалансированному приросту мировой торговли;

– выдача кредитов государствам-членам с целью преодоления валютных трудностей, взаимосвязанных с отрицательным платежным балансом;

– упразднение валютных ограничений;

– валютное межгосударственное регулирование посредством контроля за выполнением структурных принципов международной валютной системы, прописанных в Уставе фонда [3, с. 9].

Деятельность Международного валютного фонда базируется на нескольких ключевых принципах:

- запрет на манипуляции валютными курсами или мировой валютной системой с целью уклонения от регулирования;

- обязательства осуществления (если есть необходимость) каких-либо интервенций на валютном рынке для урегулирования валютного кризиса;

- обязательства каждого государства учитывать в своей макрополитике интервенций насущные интересы своих партнеров, и особенно тех, в валюте которых она выполняет свои интервенции [8, с. 20].

Вступление в МВФ обязательно требует от государства соблюдения правил, которые регулируют внешнеэкономические ее связи. Так, в Статьях соглашения прописаны универсальные обязательства стран-участниц. Требования Устава МВФ направлены в первую очередь на либерализацию внешней экономической деятельности, и, в частности, финансово-валютной сферы.

---