Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Порядок выпуска и обращения ценных бумаг).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Объектами купли-продажи на рынке ценных бумаг являются ценные бумаги и производные финансовые инструменты. Современная ценная бумага представляет собой документ, обладающий следующими характеристиками:

-выражает связанные с ней имущественные и неимущественные права;

- может самостоятельно обращаться на рынке ценных бумаг;

- является источником разового или регулярного дохода.

Актуальность избранной темы курсовой работы видится в активном вовлечении в гражданский оборот ценных бумаг, развитии рынка ценных бумаг в Российской Федерации, повышением интереса частных инвесторов к ценным бумагам российских компаний, преимущественном создании открытых акционерных обществ, акции которых имеют обращение на фондовом рынке или рынке ценных бумаг.

Важнейшими задачами рынка ценных бумаг являются обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, привлечение инвестиций на российские предприятия, создание условий для стимулирования накоплений и последующего их инвестирования.

Ценные бумаги представляются обязательным и необходимым атрибутом рыночного хозяйства. Будучи объектом гражданских правоотношений, они относятся к вещам, являясь особой их разновидностью.

Согласно принципам построения Гражданского кодекса российской Федерации, в седьмую главу помещены вопросы, общие для всех видов ценных бумаг. Особенности же выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг призваны регулировать специальные акты, положения которых конкретизируют и дополняют нормы Гражданского кодекса Российской Федерации^[1].

Переход Российской Федерации к рыночным отношениям, функционирование хозяйствующих субъектов разных организационно-правовых форм оказали серьезное влияние на формирование новых форм финансовых отношений между данными субъектами, а также на бурное развитие кредитных отношений в государстве и расширение состава участников таковых. Основной составляющей любого цивилизованного рынка выступает рынок ценных бумаг, которые способны ускорять и упрощать имущественный оборот в целом, в определенных случаях предоставляют их владельцам дополнительные гарантии.

В ходе написания работы использовались нормативные правовые акты, а также труды известных российских ученых-правоведов, среди которых С.С. Алексеев, А.Г. Калпин, А.И. Масляев и другие.

Цель курсовой работы заключается в определении понятия ценных бумаг и их свойств, а равно в рассмотрении основных видов ценных бумаг.

Для достижения цели поставлены следующие задачи работы:

— определить понятие и охарактеризовать свойства ценных бумаг;

— дать понятие и охарактеризовать основные виды ценных бумаг;

— рассмотреть порядок обращения ценных бумаг.

Объект исследования - общественные отношения, образующиеся в сфере объектов гражданского права.

Предмет исследования определение ценных бумаг в качестве составной части института объектов гражданского права.

Глава 1 ПОНЯТИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ И ИХ СВОЙСТВА

1.1 Понятие и сущность и классификация ценных бумаг

Выпуск ценных бумаг осуществляется в документарной и бездокументарной формах. В первом случае они печатаются типографским способом на особых бланках с использованием специальных средств защиты от возможных подделок. Во втором случае ценные бумаги существуют в виде записей на счетах, на магнитных носителях информации.

Документ ценной бумагой признается только в том случае, когда таковой статус ему придается законом. Так, например, не выступает в качестве ценной бумаги долговая расписка, удостоверяющая наличие долга и его размер по договору найма. Будучи вещью, ценная бумага обладает ценностью не в силу ее естественных свойств, а в связи с закреплением в ней того или иного определенного права.

Содержащееся, как было отмечено, в ст. 142 ГК Российской Федерации легальное определение ценной бумаги предоставляет возможность выделить признаки такого объекта гражданских правоотношений.

1 Ценная бумага в обязательном порядке должна содержать предусмотренные законом или в установленном им порядке иным нормативным правовым актам требования к ее реквизитам и форме. При этом следует заметить, что подобные требования определяются применительно к каждому виду ценной бумаги.

Под требованиями к форме ценной бумаги следует подразумевать правила о способе фиксации удостоверенных ею прав. В настоящее время, с расширением возможности бездокументарной формы фиксации информации, все большее распространение получают бездокументарные ценные бумаги, существующие в форме записей на лицевом счете, открытом ее владельцу в системе реестра владельцев ценных бумаг, либо на специальном счете депо в депозитарии.

Однако на подобную фиксацию имеет право лишь лицо, получившее специальное разрешение. По первому требованию обладателя права лицо, осуществляющее бездокументарную фиксацию прав, выдает ему документ, подтверждающий закрепленные права.^[2]1

К бездокументарный ценным бумагам, в соответствии с положениями Гражданского кодекса, подлежат применению общие правила, установленные для ценных бумаг, если из особенностей фиксации не вытекает иное. Так, бездокументарные ценные бумаги могут быть объектом купли-продажи, залога мены и т.п.

Но фиксация прав владельца в специальном реестре либо депозитарии подтверждает совокупность принадлежащих владельцу имущественных прав, однако не ведет к созданию бумаги в форме традиционного документа. Бездокументарные ценные бумаги как бестелесные вещи неспособны к фактическому ими завладению, их невозможно физически изъять либо вручить^[3].

Следует отметить, что некоторые виды ценных бумаг могут выпускаться исключительно в бездокументарной форме, например, ипотечные сертификаты участия.^[4]2

Другие виды ценных бумаг, напротив, могут выпускаться исключительно в документарной форме, т.е. в виде письменного документа, как правило, выполненного на бланке установленного образца, содержащего необходимую защиту от подделки, к примеру, вексель.

В качестве реквизитов ценной бумаги выступают те признаки и сведения, которые должны содержаться в ценной бумаге данного вида в силу закона либо в установленном им порядке. Нарушения требований, как к реквизитам ценной бумаги, так и ее форме влечет за собой ничтожность ценной бумаги.

2 Ценная бумага должна содержать указания на удостоверяемые ей имущественные права, реализовать которые в состоянии лишь ее законный владелец. В силу положений ст. 143 ГК Российской Федерации, удостоверяемые ценными бумагами виды прав устанавливаются соответствующим законом, который документу придает статус ценной бумаги. В определенных случаях, наряду с имущественными правами, в ценной бумаге могут быть закреплены и связанные с ними неимущественные права. Так, например, акция может предоставлять, как имущественные права в форме права на получение дивидендов от деятельности акционерного общества и ликвидированного остатка при его ликвидации, так и неимущественные в виде права на участие в управлении обществом или на получение информации о деятельности общества.

3 Права, которые закрепляются в ценной бумаге, могут быть осуществлены либо переданы иному лицу лишь при предъявлении непосредственно самой ценной бумаги. Из сказанного следует, что удостоверенные ценной бумагой права и сама бумага неразрывным образом связаны между собой, т.е. невозможно передать права, не передавая саму бумагу, также невозможно эти права передать частично.

В предусмотренных законом случаях для осуществления и передачи удостоверенных ценной бумагой прав достаточно лишь доказательств закрепления таковых в специальном реестре. Данное правило применяется в отношении бездокументарных ценных бумаг, а также некоторых документарных, например, эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, подлежащих хранению в определенном эмитентом депозитарии.

В таких случаях все сделки с ценными бумагами совершаются при обращении к лицу, которым была осуществлена фиксация прав. К новому владельцу право на ценную бумагу переходит с момента внесения приходной записи по лицевому счету либо счету депо. Такой способ передачи прав именуется трансфертом.^[5]1

1.2 Классификация ценных бумаг

Принципы классификации ценных бумаг:

1. По экономической сущности различают:

1) долевые ценные бумаги (акции);

2) долговые ценные бумаги (облигации);

3) коммерческие ценные бумаги (векселя, депозитные и сберегательные сертификаты).

2. По срокам привлечения денежных средств выделяют:

1) краткосрочные ценные бумаги (до 1 года);

2) среднесрочные ценные бумаги (от 1 года до 3—5 лет);

3) долгосрочные ценные бумаги (от 3—5 до 30 и более лет);

4) бессрочные ценные бумаги (срок обращения не ограничен).

3. По степени организации рынка выделяют:

1) биржевые ценные бумаги (обращаются на биржевых рын­ках);

2) внебиржевые ценные бумаги (обращаются во внебиржевой торговле).

4. По степени связи ценных бумаг с их первичным размещением и последующим обращением выделяют:

1) ценные бумаги первичного рынка, которые участвуют только в первой сделке купли-продажи;

2) ценные бумаги вторичного рынка, которые участвуют в последующих за первой сделках купли-продажи.

5. По свободе обращения на рынке ценных бумаг различают:

1) рыночные ценные бумаги — могут свободно покупаться и продаваться;

2) нерыночные ценные бумаги — выпускаются с условием выкупа только эмитентом и участвуют в двух сделках:

- продажа эмитентом инвестору;

- продажа инвестором эмитенту;

3) ценные бумаги с ограниченным обращением — обращение ценных бумаг ограничено отдельными сегментами рынка.

6. По территории обращения выделяют:

1) региональные ценные бумаги;

2) национальные ценные бумаги;

3) международные ценные бумаги.

7. По эмитентам различают:

1) государственные ценные бумаги, выпущенные государст­венными органами;

2) региональные ценные бумаги, выпущенные региональны­ми властями;

3) муниципальные ценные бумаги, выпущенные местными органами власти;

4) корпоративные ценные бумаги, выпущенные акционерны­ми обществами;

5) ценные бумаги предприятий, выпущенные предприятиями неакционерной формы собственности;

6) иностранные ценные бумаги, выпущенные иностранными эмитентами.

8. По способу выплаты дохода различают:

1) процентные ценные бумаги — продаются по номиналу, со­держат условие начисления процента, погашаются по цене выше номинала;

2) дисконтные ценные бумаги — продаются по цене ниже но­минала, не содержат условия начисления процента, погашаются по номиналу.

При этом по виду процентной ставки различают процентные ценные бумаги:

1) с фиксированной процентной ставкой;

2) с возрастающей процентной ставкой;

3) с плавающей процентной ставкой.

9. По форме выпуска различают ценные бумаги, выпущенные:

1) в документарной форме;

2) в бездокументарной форме.

10. По способу регистрации различают:

1) именные ценные бумаги (сделки купли-продажи должны регистрироваться);

2) ценные бумаги на предъявителя (сделка купли-продажи осуществляется передачей ценной бумаги из рук в руки без реги­страции).

11. По качеству различают:

1) ценные бумаги высокого качества (качественные ценные бумаги) с высокой степенью возврата заимствованных средств;

2) ценные бумаги низкого качества с низкой степенью воз­врата заимствованных средств.

12. По старшинству выделяют:

1) старшие ценные бумаги, дающие возможность многократ­ного увеличения вложенного капитала, получения регулярного процентного дохода и обладающие высокой ликвидностью;

2) ценные бумаги более низкого порядка, не дающие владель­цу вышеуказанных возможностей^[6].

Существенным признаком ценной бумаги выступает ее публичная достоверность, т.е. на должнике лежит обязанность осуществить исполнение держателю ценной бумаги, только убедившись, что таковая соответствует в полном объеме установленным для нее обязательным формальным признакам. Названное свойство ценной бумаги следует из принципа абстрактности удостоверенного ценной бумагой обязательства.