Файл: Инфляция и антиинфляционная политика в России (Положительные и отрицательные последствия инфляции).pdf

15

подорожают, то издержки «Роснефть» будут увеличиваться при сохранившихся размерах прибыли.

Ещё один факт, способствующий инфляции в России произошёл в 2004 году: всего за 3 месяца государство потратило 40% своих доходов бюджета, что вызвало «выброс» денег в экономику за короткий срок.

Настоящую борьбу с инфляцией российские власти начали в момент экономического кризиса 2014-го года. Делал он это с помощью неоднократного поднимания ключевой ставки (таблица 4), которая в 2015 году достигла 17%, после чего постепенно снижалась. В 2016 году ключевая ставка приравнялась к ставке рефинансирования, и составила 8,25%. С 18 декабря 2017 года эта единая ставка составляет 7,75 процентов. Этих мер хватило, чтобы снизить инфляцию с 11 процентов в 2014 году, до 2,5 в ноябре 2017. Конечно, пострадали производители, но в начале 17-го года ставка оказалась ниже 10%, а потом снизилась и до 7,75%. Это всё понемногу «оздоровляет» производителей, а рост ВВП России по итогам 2017 года стал положительным.

16

Глава 2. Анализ инфляции в России

2.1. Данные по инфляции в России и причина её роста в России

Для анализа инфляции в России рассмотрим таблицы 3 и 4

Таблица 3

Инфляция в России за 1991-2017 годы

17

* - инфляция за декабрь 2017г.

Таблица 4

Ключевая ставка в России с 2014 года по 1-е января 2018 года

18

Кризисное экономическое положение России связано с падением цен на нефть и санкциями, которые ограничили российским банкам заимствования в европейских и американских банках.

В январе 2016 года баррель нефти стоил 34 доллара, в декабре 2016 – 56 долларов, а в конце декабря 2017 года – 66 долларов. Увеличение цен на нефть пополнит резервы России, от чего у руководства России отпадёт желание иметь низкий курс рубля по отношению к доллару (для пополнения бюджета нужен низкий курс рубля. Например, соотношение доллара к рублю 1:1, а нефть стоит 100 долларов за баррель. Тогда, продав 1 баррель, Россия получит 1 доллар. Если отношение 1:100 в пользу доллара при такой же цене нефти, то Россия получит за этот баррель уже 100 рублей), после чего рубль будет укрепляться. Укрепление рубля удешевит импортные товары и увеличит их объём на российском рынке, что, в свою очередь, будет сдерживать рост цен.

2.2 Анализ инфляции в России в годы кризиса и в годы отсутствия кризиса

19

Таблица 3 показывает, что в 1991 году инфляция носила колоссальный масштаб, а в 1992 году достигла своего пика. Это объясняется тем, что 2

января 1992 года соответствии с Указом Президента РСФСР от 03.12.1991 №297 «О мерах по либерализации цен» и Постановлением Правительства РСФСР от 19.12.1991 N 55 «О мерах по либерализации цен», в результате

чего 90 % розничных цен и 80 % оптовых цен были освобождены от государственного регулирования. Либерализация цен привела к «освобождению» денег, которых было куда больше чем товаров (в последние годы существования СССР активно работал печатный станок).

После 1992 года инфляция снижалась до 1998 года и достигла 11% - рекордно низкого уровня за 90-е прошлого века. Правительство России стремилось не финансировать бюджет за счёт эмиссии, а ЦБ ввёл режим «валютного коридора» для поддержания устойчивости рубля (устойчивый рубль способствует снижению стоимости импортных товаров, что и сдерживает инфляцию). Но в это время в Государственной Думе заседала фракция от КПРФ, которая оппозиционировала Президенту России и Правительству. Депутаты от КПРФ были сторонниками повышения расходов, в том числе социальных. Из-за этого они принимали несбалансированные бюджеты. Правительству пришлось наращивать гос.долг, чтобы удовлетворить принятый думой бюджет, и в тоже время не нарящивать инфляцию путём эмитирования. Были выпущены краткосрочные государственные обязательства (ГКО), объём размещения которых вырос со 160млрд. рублей в 1995 году до 502млрд. рублей в 1997 году.

Однако, в 1998 году в России произошёл сильнейший кризис вплодь до дефолта по государственным обязательствам. В этот момент инфляция поднялась до уровня 84,5%, ставка рефинансирования была увеличена с 28% до 60%. Государство отказалось выплачивать долги по ГКО, были резко снижены бюджетные ассигнования (их сокращения снизят спрос на российском рынке, что снизит производство, а потому, и инфляцию).

В 2000 году инфляция снизилась с 36,6 процентов до 21,1 процента. Это произошло на фоне снижения ставки рефинансирования с 55 до 25 процентов, и роста экономики за указанный год на 10%. В 2002-2003 годах инфляция снижалась и достигла 11,09 процентов, однако в 2004 она незначительно превысила 2003 год, составив 11,74 процента. Далее она снижалась в 2005 и 2006 году, приравнявшись к 9%. В 2007 году, перед экономическим кризисом её рост ускорился до 11,87%. Тем временем, Центральный банк снижал ключевую ставу до 2008 года (в 2007 году она составила 10%), тем самым, стимулируя экономику.

В России среди развитых стран самый высокий темп инфляции, высокий уровень безработицы – 6,9 (видно по таблице 5). Для сравнения, за аналогичный год в США безработица составила 4,6 процентов при инфляции

20

в 4 процента. Даже в Китае она составила 4 процента при безработице в 4%.

Таблица 5

Динамика безработицы в России за 2000-2016 годы

21

В 2008 году разгорелся мировой экономический кризис. Начался он в США с ипотечного кризиса.  Дэвид Лири, занимавший в то время должность главного экономиста Национальной ассоциации торговцев недвижимостью США (National Association of Realtors, NAR), указал, что сокращение объёма спекулятивных инвестиций в жилую недвижимость после 2006 г. было ожидаемым: «Спекулянты покинули рынок в 2006 г., из-за чего объём инвестиционных продаж жилой недвижимости стал падать значительно быстрее, чем объём продаж на первичном рынке». Кроме того, в 2007 году должники не выплатили большую часть ипотечных кредитов. Кризис в США повлиял на мировую экономику, Россия в стороне не осталась. Так, в нашей стране инфляция в 2008 году составила 13,28%, а ЦБ повысил ставку до 13%.

В России кризис охарактеризовывался падением производства, поэтому, руководство страны приняло решение поддерживать производство для предотвращения спада, выдав 1089млрд.долл. помощи финансовому и производственному секторам экономики.

В итоге, в 2009 году инфляция составила 8,80%, а ставка рефинансирования была снижена до 8,75%. Далее инфляция снижалась до 2014 года и составила 6,45% в 2013 году. Ставка ЦБ корректировалась: 7,75% в 2010, 8% в 2011, и 8,25 с 2012 по 2015 годы. На мировом рынке цены на нефть в эти годы превышали 100 долларов за баррель, что пополняло резервы России.

В итоге, с помощью кредитования экономики из кризиса удалось выйти. Правда, как сказал действующий на то время министр финансов Кудрин, Россия не вышла из кризиса, а отодвинула его. Кредитование происходило за счёт снижения ставки ЦБ – 8,75%.

В последующие четыре года российский ВВП уже не вернулся к докризисным темпам роста. Наоборот, после некоторого восстановления после кризиса, темпы роста год от года начали снижаться: в 2010 году — рост ВВП 4,5%; 2011 — 4,3%; 2012 — 3,5%; 2013 — 1,3%. Темп роста цен снизился до 6,45% при ставке ЦБ в 8,25% (в 2011 году – 8%)

В 2014 году в России разгорелся новый экономический кризис. Его причинами были санкции в отношении России (ограничения на ссудный

22

капитал на мировом рынке, ограничения на импорт технологий), падение цен на нефть (после того как США и Саудовская Аравия нарастили добычу нефти и её экспорт на мировой рынок), снижение курса рубля. Инфляция за 2014 года ускорилась до 13,26 процентов.

Для борьбы с этим кризисом Центральный банк начал проводить валютные интервенции для поддержания курса рубля, потратив на них $76,13млрд. и 5,41млрд. евро в 2014 году, $2,32млрд. в январе 2015 года и $690млн. 2 февраля. В 2015 году ЦБ установил режим свободного курса рубля, тем саамы отказался от поддержания рубля. Ключевая ставка была повышена до 17%. В 2016 году ЦБ России приравнял ключевую ставку к ставке рефинансирования – 10,5%; к концу года снизил до 2016 года.

Правительство России принимало меры по поддержке производителей, поскольку импортозамещение сократило объём товаров на российском рынке, что и вызвало инфляцию.

Руководству страны удалось договориться со странам ОПЕК о сокращении добычи нефти, что и увеличило на них цены (на марку «Бренд» цены увеличились с 30 долларов за баррель в декабре 2016 года до 67 долларов за баррель в конце 2017, в начале 2018 года цены сохраняются на уровне 64.долл. за баррель)

Законы рыночной экономики сами стабилизировали ситуацию в России: существует теория реального валютного курса, которая говорит о том, что если в какой-то стране инфляция выше чем в той, с которой она имеет экономические отношения, то при свободном режиме рубля в России автоматически укрепится курс рубля, что и произошло. Если в начале января

Рис.6 Динамика цен на нефть марки «Бренд» в 2012-2016 годы

23

2016 года доллар стоил 72 рубля, то в начале января 2017 года 57 рублей. Это привело к удешевлению импортных товаров, а значит, и российских.