Файл: Сравнительная характеристика валютной системы России и зарубежных стран ..pdf

Переход к единой валюте — евро в 1999 году устранил валютные риски, послужил мощным катализатором к созданию более стабильного и эффективного финансового рынка и снятию оставшихся барьеров на пути к финансовой интеграции. Более высокая стабильность валютного рынка способствует увеличению потоков прямых иностранных и портфельных инвестиций. Все это ведет к более эффективному распределению капитала и, как результат, к экономическому росту. Единая валюта позволила странам ЕС продолжить либерализацию взаимных торговых отношений, при этом больший эффект от открытости их экономики получили малые государства. Самые высокие показатели характерны для стран Бенилюкса и Ирландии, а также для вступившей в 2008 году еврозону Мальты. На 2013 год показатель открытости для этих стран колебался от 155,5% в Нидерландах до 371,4% в Люксембурге.

Использование 19 европейскими странами единой валюты евро не исключило сохранения проблем, при урегулировании которых они не могут использовать манипулирование валютным курсом национальной валюты. Наибольший отрицательный эффект от потери валютного суверенитета страны ЕС ощутили в условиях экономического кризиса. По данным Еврокомиссии, по итогам 2015 года экономический рост ЕС составил 1,7%, а стран зоны евро — 1,2% ВВП, а в 2016 году — 2,1% и 1,4% соответственно.

Являясь основным конкурентом и альтернативой доллару США в качестве ключевой мировой валюты при расчетах в международной торговле и при финансовых отношениях, евро входит в валютную корзину СДР, в которой доля единой валюты за период с 2011 по 2015 гг. выросла до 37,4% по сравнению с 31% в период 2001—2005 гг. В то же время доля американского доллара сократилась на 3,1 процентных пункта, до 41,9%.

Роль той или иной валюты в качестве международного резервного актива во многом определяется, во-первых, ее выбором в качестве «базовой» валюты, к которой привязан курс национальных денежных единиц других стран, и, во-вторых, объемом использования этой валюты для обслуживания международных торговых и финансовых операций.

Регулирующая деятельность центральных банков стран ЕС реализует монетарную политику европейской системы центральных банков, в которую они входят вместе с Европейским центральным банком. При этом страны, не входящие в зону евро, сохраняют право проведения самостоятельной монетарной политики. А ЕЦБ отвечает за проведение наднациональной денежно-кредитной политики ЕС и действует независимо от любого политического влияния. Мандат ЕЦБ может быть изменен лишь при полном согласии всех стран — членов ЕС.

Доходы, полученные центральными банками стран, входящих в зону евро, в связи с осуществлением денежно-кредитной политики, распределяются между ними пропорционально их доле в подписном капитале ЕЦБ. При этом убытки одних национальных банков ЕСЦБ могут быть компенсированы за счет дохода других банков. Потери ЕЦБ могут покрываться за счет средств резервного фонда и доходов национальных центральных банков. При этом центральные банки стран ЕС, не входящих в еврозону, не имеют право на получение подлежащей распределению прибыли ЕЦБ и не обязаны финансировать какие-либо потери ЕЦБ.

При создании ЕЦБ национальные центральные банки ЕС передали в его ведение резервы в иностранной валюте пропорционально своим долям в капитале на общую сумму, эквивалентную 50 млрд евро1. Взамен они получают долговые требования к ЕЦБ, доходность которых устанавливается советом управляющих. Резервные активы ЕЦБ гарантируют достаточную ликвидность для проведения валютных операций. В структуру золотовалютных резервов ЕЦБ входят доллар США, японская иена, золото и СДР. При этом 57% в структуре официальных валютных резервов приходится на золото.

Выпуск банкнот и монет, в рамках зоны евро, является децентрализованным и осуществляется в большей степени национальными центральными банками в соответствии с их долей в общем годовом объеме эмиссии, распределенной между 19 странами ЭВС. На национальные банки стран ЭВС приходится около 90% всей эмиссии банкнот.

Национальные центральные банки стран ЕС, несмотря на утрату полномочий по проведению самостоятельной монетарной политики, играют важную роль в национальной экономике и осуществляют свою деятельность в соответствии с правилами, нормами и руководящими принципами, разработанными директивными органами ЕЦБ.

Основываясь на принципах, разработанных ЕЦБ, национальные центральные банки имеют широкую сферу деятельности:

- проводят операции на открытом рынке;

- осуществляют управление резервными активами, оставшимися после выполнения обязательств перед ЕЦБ;

- контролируют деятельность национальных банков и их заграничных филиалов, функционирующих в рамках ЕС;

- участвуют в эмиссии банкнот совместно с ЕЦБ и выпуске монет;

- налаживают сотрудничество с центральными банками и финансовыми институтами третьих стран, а также международными организациями;

- проводят сбор и обработку статистических данных; оказание помощи ЕЦБ в переводе и составлении отчетов.

Важную роль для бесперебойного расчетно-платежного оборота между странами ЕС играет создание межбанковской платежной системы Target II[10], позволяющей в режиме реального времени осуществлять расчеты в рамках ЕС.

Заключение

В канун нового, 2015 года на официальном сайте Банка России появилась статистическая информация об использовании различных валют в обслуживании внешнеторговых операций с товарами и услугами, включая использование российского рубля. Эта информация интересна не только тем, что подобные сведения публикуются Банком России впервые. Она существенно корректирует сложившееся представление о роли российской валюты в качестве средства международных расчетов.

До сих пор считалось, что российским рублем как расчетной валютой пользуются лишь некоторые страны. Новые данные показывают, что российский рубль вовсе не замыкается в границах постсоветского пространства, а, выполняя функции международной расчетной валюты, выходит и за его пределы.

Прежде всего, появился официальный документированный материал, подтверждающий факт расширения фронта работ Банка России по сбору и обработке информации относительно использования российского рубля в качестве международной расчетной единицы. Уже более 10 лет известна практика расчетов российских резидентов с некоторыми странами СНГ с использованием собственной национальной валюты. Теперь мы видим, что в этой роли российский рубль вышел за пределы постсоветского пространства, обслуживая платежи с рядом стран дальнего зарубежья, включая Европейский союз и страны БРИКС. Вместе с тем сведения по группам стран не содержат информации об отдельных участниках, в расчетах с которыми Россия наиболее активно использует свою национальную валюту.

Это лишь первые шаги на пути продвижения российского рубля к статусу международной расчетной единицы. Россия в своих внешнеторговых операциях еще долгое время будет пользоваться свободно конвертируемыми валютами - прежде всего, долларами США и частично евро, которые в 2013 году составили почти 89% поступлений (по экспорту) и свыше 70% перечислений (по импорту).

Но это преобладание целиком складывается за счет торговли с дальним зарубежьем, тогда как в расчетах со странами ближнего зарубежья доля долларов США и евро, по крайней мере, в отношении перечислений уступает российскому рублю (40% против 58 с лишним процентов). Преобладание рублевых расчетов со странами ближнего зарубежья связано с активным использованием российской валюты в рамках интеграционных объединений, в частности, только что созданного Евразийского экономического союза. Главенствующее место в этих расчетах принадлежит Белоруссии, у которой самая большая доля среди всех партнеров России. Близки к белорусской стороне позиции Казахстана.

Конечно, достигнутый итог представляет собой лишь ничтожную величину по сравнению с мировым валютным оборотом, измеряемым триллионами долларов. Но это говорит о том, что процесс постепенного продвижения российского рубля к статусу международной валютной единицы начался, приобретя характер постоянно действующего и уже заметного явления.

Россия во многом благодаря быстрому росту мировых цен на энергоносители за последние годы существенно нарастила объемы экспорта товаров и с показателем в $400.4 млрд по итогам 2010 года) смогла войти в десятку крупнейших стран -- поставщиков промышленной.

Россия играет ведущую роль на некоторых ключевых товарных рынках, в частности, в мировой торговле углеводородным сырьем ее доля превышает 9%. По объему экспорта услуг ($45 млрд в 2010 году) Россия, однако, не входит в десятку ведущих государств, что несколько ослабляет ее общие позиции в глобальном хозяйстве.

В целом современные размеры экономики и экспорта России обеспечивают надежные предпосылки для обретения рублем международного статуса. Те тенденции, которые сейчас происходят на международных финансовых рынках, заставляют нашу страну определить направление развития своей финансовой системы. Повышение эффективности финансового рынка России, укрепление его устойчивости и превращение в финансовый центр экономик ближних стран становятся первостепенной задачей для России.

Однако выполнять роль финансового центра российский финансовый рынок сможет, во-первых, только в том случае, если работать на нем будут глобальные инвесторы, глобальные банки, которые смогли бы увеличить его внутреннюю ликвидность. Ядром нынешних фондовых рынков является система депозитарно-клиринговых расчетов. Именно ее недостает российскому финансовому рынку и, поэтому Россия, из-за ее недоразвитости не может войти в мировую систему финансовых рынков и занять место полноправного участника.

Конкурентоспособным финансовый рынок России станет только в случае определённой сопоставимости инфраструктуры с зарубежными площадками: по сервису и стоимости услуг при заключении сделок.

Список литературы

1. Государственная экономическая политика: опыт перехода к рынку под общ. ред. проф. А.В. Сидоровича. - М.: Дело и сервис, 2009.
2. Журнал «Мировая Экономика и Международные отношения», 2009.
3. Экономика зарубежных стран: Учебник. Погорлецкий А.И. СПб: Изд-во Михайлова В.А., 2008.
4. Артемов Н. М. Проблемы и перспективы валютного регулирования в РФ. - М.: Профобразование, 2008.
5. Мельников В.Н. Валютное регулирование и валютный контроль: новый взгляд на перспективы развития. // Деньги и кредит.-2012.
6. Андронова Н.Э. Особенности и перспективы современной валютной системы России в условиях глобализации [Текст] / Н.Э. Андронова // Молодой ученый. - 2014.
7. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения [Текст]: учебное пособие. - М.: Маркетинг, 2015.
8. Носкова И.Я., Максимова Л.М. Международные экономические отношения. [Текст] - М.: Экуономик-пресс, 2014.
9. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения. [Текст] - М.: Дело и сервис, 2012.
10. Щегарцов В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль. [Текст] - М.: Юнити, 2010.
11. Официальный сайт Центрального Банка РФ. [Электронный ресурс]. - режим доступа: http://www.cbr.ru.
12. Официальный сайт Министерства Финансов Российской Федерации: [Электронный ресурс]. - режим доступа: www.minfin.ru.