Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Общая характеристика Международного валютного фонда (МВФ)).pdf

На встрече руководителей фонда в апреле 2004 года было высказано намерение «более активно участвовать в механизмах принятия МВФ решений для развивающихся стран и стран с переходной экономикой».

Существенную роль в организационной структуре играет МВФ Международный валютный и финансовый Комитет МВФ (International Monetary and Financial Committee, IMFC). С 1974 по сентябрь 1999 года его предшественник был Временным комитетом по вопросам международной валютной системы. Он состоит из 24 менеджеров МВФ, в том числе из России, и встречается на его заседаниях два раза в год.

Этот комитет является консультативным органом Совета управляющих и не имеет полномочий принимать политические решения. Тем не менее, он выполняет важные функции: руководит деятельностью исполнительного совета; разрабатывает стратегические решения для функционирования глобальной валютной системы и деятельности МВФ, а также представляет Совету директоров предложения по изменению статей соглашения МВФ [6, ст.38].

Аналогичную роль играет и Комитет развития - Объединенный комитет министров советов директоров ВБ и Фонд объединенного МВФ. Совет управляющих делегирует многие свои полномочия исполнительный Комитет (Executive Board), т. е. дирекция, отвечающая за вопросы МВФ, которая охватывает широкий спектр политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов государствам-членам и мониторинг их денежно-кредитной политики. МВФ исполнительный Совет избирает за его пятилетний срок полномочий одного Генерального директора, который возглавляет персонал фонда (до сентября 2004 года около 2.700 человек из более 140 стран). Предполагается, что он будет представителем одной из европейских стран. Управляющий директор (с мая 2004 года) - Родриго Рато (Испания), его первый заместитель (с 2001 года) - Энн Крюгер (США).

Основным источником средств МВФ являются взносы в рамках квоты (капитальных взносов) государств-членов, которые они платят при вступлении в МВФ или после регулярных проверок, в ходе которых размер квоты увеличивается. Государства платят 25 процентов своей квоты в специальных правах заимствования. МВФ может требовать для целей кредит оставшуюся сумму, которая подлежит уплате в собственной валюте государства-члена. Квоты определяют не только взносы государства, но и количество голосов, размер финансирования, которое он может получить от МВФ, а также его долю в распределении СДР. Квоты, как правило, должны отражать относительную долю государства-члена в мировой экономике: чем больше экономика страны и чем больше объем и разнообразие ее внешней торговли, тем выше, как правило, уровень ее квоты. Соединенные Штаты Америки с крупнейшей экономикой в мире вносят наибольший вклад в МВФ с 17,5% от общего коэффициента; Палау с наименьшей экономикой вносит 0,001%. В рамках последней (одиннадцатой) ревизии квот, которая вступила в силу в январе 1999 года, квоты МВФ (впервые с 1990 года) были увеличены примерно на 45 процентов до 212 миллиардов СПЗ (около 300 миллиардов долларов США). При необходимости МВФ может брать кредиты для пополнения своих квотных ресурсов. МВФ имеет два постоянных кредитных механизма, если это необходимо для устранения угрозы международной валютной системе: общие кредитные соглашения (СНГ) с 11 участниками (правительства или центральные банки десяти развитых стран и Швейцарии), созданные в 1962 году, и новые кредитные соглашения (СНГ), в которых участвуют 25 государств и учреждений. Наряду с этими двумя соглашениями МВФ может получить кредиты на сумму до 34 миллиардов СПЗ (около 50 миллиардов долларов США).

1.4. Кредитование со стороны МВФ: сроки и условия механизмов финансирования

1. Договор о кредите " стенд-бай "(введен в 1952 г.) [12].

Этот срок обычно составляет 12-18 месяцев, а законодательно установленный максимум - три года. Обычные ограничения доступа. Ежегодно 100% квоты; совокупные 300% квоты при любом использовании ресурсов фонда на общем счете ресурсов.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение): 2 ¼ -4 года / 3 ¼ - 5 лет.

Сборы: базовая ставка + дополнительные сборы в зависимости от уровня доступа в размере 100 базисных пунктов на суммы выше 200 процентов квоты и 200 базисных пунктов на суммы выше 300 процентов квоты.

Условия: государство-член имеет политику, которая позволяет ему надеяться на устранение проблем платежного баланса в разумные сроки. Кумулятивный Доступ. Более 25 процентов квоты составляют более жесткие условия (условия для верхних кредитных траншей).

Уровни и текущий контроль: ежеквартальное распределение средств зависит от выполнения критериев реализации и других условий.

2. Механизм расширенного кредитования (1974 год)

Оказывает долгосрочную помощь в поддержке структурных реформ, направленных на решение долгосрочных проблем платежного баланса. Обычные ограничения доступа. Ежегодно - 100 процентов квоты; суммарно-300 процентов квоты, при каждом использовании ресурсов фонда на общем ресурсном счете.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение): 4½-7 лет / 4½-10 лет.

Сборы: базовая ставка + дополнительные сборы в зависимости от уровня доступа в размере 100 базисных пунктов на суммы выше 200 процентов квоты и 200 базисных пунктов на суммы выше 300 процентов квоты.

Условия: участник имеет трехлетнюю программу, программа включает в себя структурные изменения, и ежегодно представляет подробную информацию о политике на ближайшие 12 месяцев.

Уровни и текущий контроль: ежеквартальные или полугодовые закупки зависят от соблюдения критериев реализации и других условий. специальный механизм

3. Механизм финансирования дополнительных резервов (1997 г.)

Оказывает краткосрочную помощь государствам-членам, испытывающим проблемы с платежным балансом из-за внезапной и разрушительной потери доверия рынка. Доступно только в качестве дополнения к обычной договоренности. Лимит доступа. Этот механизм может использоваться только в том случае, если доступ к ресурсам в рамках соответствующего обычного соглашения приводит к превышению годового или совокупного лимита.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/ (обязательное погашение): 2½-2 года / 2½-3 года.

Сборы: базовая ставка сборов составляет + 300 базисных пунктов, с увеличением до 500 базисных пунктов через 2½ года.

Условия: программа, предусмотренная соответствующим соглашением, подлежит более жестким мерам по восстановлению доверия рынка.

Уровни и текущий контроль: механизм может быть использован в течение одного года; первоначальный доступ состоит из двух или более покупок; последующие покупки зависят от условий.

4. Механизм компенсационного финансирования (1963).

Охватывает отсутствие у государства-члена доходов от экспорта и доходов от услуг или чрезмерно высокие импортные расходы на зерновые культуры, которые носят временный характер и вызваны событиями за пределами государства-члена. Лимит доступа. Максимум 45 процентов квоты по каждому элементу (дефицит экспортных поступлений и чрезмерные расходы на импорт зерновых), а совокупный предел составляет 55 процентов квоты. Сроки погашения(ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). 2 ¼ - 4 года/3 ¼ - 5 лет.

Сборы: базовая ставка сборов; дополнительные сборы не взимаются.

Условия: предоставляется только в том случае, если государство-член имеет резервное соглашение или если платежный баланс, помимо дефицита экспортных поступлений или чрезмерных импортных расходов, является удовлетворительным.

Уровни и текущий контроль: в целом предоставление средств распределяется не менее чем на шесть месяцев и осуществляется в соответствии с положениями Соглашения о поэтапном выделении средств.

5. Экстренная помощь. Стихийные бедствия (1962).

Оказывает оперативную среднесрочную помощь государствам-членам, испытывающим проблемы с платежным балансом вследствие стихийных бедствий.

6. Постконфликтные ситуации (1995).

Оказывает оперативную, среднесрочную срочную помощь в решении проблем платежного баланса, связанных с последствиями беспорядков или международных вооруженных конфликтов. Лимит доступа. 25-процентная квота, но в исключительных случаях могут быть предоставлены и более крупные суммы.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение): ожидания по досрочному погашению отсутствуют 3/4-5 лет.

Сборы: базовый сбор; дополнительные сборы не взимаются; при наличии финансирования можно субсидировать проценты для стран с низким уровнем дохода.

Условия: соответствующие усилия по преодолению проблем платежного баланса и меры по укреплению институционального и административного потенциала для обеспечения основы для соглашения в рамках верхних кредитных траншей или соглашения в рамках механизма финансирования в целях сокращения масштабов нищеты и содействия экономическому росту. В случае оказания чрезвычайной помощи в постконфликтный период поддержка МВФ будет оказываться в рамках Объединенных международных усилий по преодолению последствий конфликта.

Уровни и текущий контроль: в общем, отсутствует.

7. Механизм для государств-членов с низким уровнем дохода. Механизм финансирования деятельности по сокращению масштабов нищеты и экономическому росту (ПРГФ) (1999 год).

Оказывает долгосрочную помощь в решении глубоко укоренившихся проблем структурного платежного баланса; цель заключается в обеспечении устойчивого экономического роста, способствующего сокращению масштабов нищеты. Лимит доступа. 140 процентов квоты; в исключительных случаях максимум составляет 185 процентов.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение): нет никаких ожиданий досрочного погашения / 5½-10 лет.

Сборы: предпочтительная процентная ставка составляет ½ процента в год; никаких дополнительных сборов не взимается.

Условия: они основаны на документе о стратегии сокращения масштабов нищеты, который страна подготовила в процессе широкого участия и который сочетает макроэкономическую, структурную и политику сокращения масштабов нищеты.

Уровни и текущий контроль: полугодовое (иногда ежеквартальное) распределение в зависимости от выполнения критериев осуществления и завершения обзоров.

8. Механизм финансирования для преодоления внешних шоков (ESF) (2005).

Одобренное, но еще не полностью обеспеченное финансирование. Будет поддерживать экономическую политику и оказывать финансовую поддержку странам с низким уровнем дохода, которые испытывают внешние потрясения (такие как изменение цен на фондовом рынке, стихийные бедствия и торговые сбои, вызванные событиями в соседней стране). Предоставляется странам, которые отвечают критериям ПРГФ, но не программе, которая поддерживается ресурсами ПРГФ; продолжительность эф-программ составляет один-два года. Лимит доступа. 25-процентная квота; совокупный лимит доступа равен 50-процентной квоте.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение): нет сроков ожидания досрочного погашения / 5½-10 лет.

Сборы: процентная ставка составляет ½ процента в год; никаких дополнительных сборов не взимается.

Условия: необходимо принять программу сокращения масштабов нищеты и разработать всеобъемлющую экономическую программу.

Уровни и текущий контроль: полугодовое или ежеквартальное распределение в зависимости от выполнения критериев осуществления и, в большинстве случаев, завершения обзора [приложение 3] [4, ст.117].

Глава II. Направления деятельности ВМФ

2.1. Критика МВФ

МВФ критикуют различные учёные и политики. Причины для этого находятся различные, чаще всего упоминается характер действий и неэффективность его указаний для выхода из кризиса.

Голоса при принятии решений о действиях Фонда распределяются пропорционально взносам. Для того, чтобы решение Фонда одобрили, необходимо набрать 85 % голосов. США наделён около 17 % всех голосов. Этого количества недостаточно для принятия самостоятельных решений, тем не менее оно позволяет блокировать любое решение Фонда. Сенат США может принять законопроект, который будет запрещать МВФ выполнять некоторые действия, например, выдавать кредиты странам[9]. Как указывает китайский экономист профессор Ши Цзяньсюнь, перераспределение квот отнюдь не изменяет базовые рамки организации и соотношение сил в ней, доля США остаётся прежней, они обладают правом вето: «Соединённые Штаты, как и раньше, руководят порядком МВФ» [10].

МВФ выдает займы с условием следующих требований:

- капиталы передвигаются свободно;

- минимизация или даже ликвидация правительственных расходов на социальные программы — на образование, здравоохранение, общественный транспорт и т. п.;

- отказ от защиты окружающей среды;

- сокращение зарплат, ограничение прав трудящихся;

- усиление налогового давления на бедных и т. п

По утверждению Мишеля Чосудовского, программы, которые спонсирует МВФ с тех пор последовательно продолжали уничтожение индустриального сектора и постепенно демонтировали югославское государство «всеобщего благоденствия». Соглашения о реструктуризации увеличили внешний долг и обеспечили мандат для девальвации югославской валюты, что сильно ударило по уровню жизни югославов. Этот начальный раунд реструктуризации заложил её основы. В течение 1980-х годов МВФ периодически прописывал дальнейшие дозы своей горькой «экономической терапии», тогда как югославская экономика медленно впадала в кому. Промышленное производство докатилось до 10-процентного падения к 1990 году — со всеми предсказуемыми социальными последствиями.

Большая часть кредитов, выданных МВФ Югославии в 1980-х годах, была направлена на обслуживание этого долга и решение проблем, вызванных выполнением рецептов МВФ. Фонд заставил Югославию прекратить экономическое выравнивание регионов, это привело к увеличению сепаратизма и дальнейшей гражданской войне, унёсшей жизнь 600 тыс. человек.