Файл: Сравнительная характеристика валютной системы России и зарубежных стран (Денежная система).pdf

Межгосударственный кредитный аппарат. С 1 января 1999 года Европейский центральный банк (ЕЦБ), является ответственным за осуществление денежно-кредитной политики в зоне евро – крупнейшей экономике мира после Соединенных Штатов Америки. Евросоюз взял на себя ответственность за денежно-кредитную политику, после того как эмиссионная деятельность была переведена из государственных центральных банков 11 стран-членов Евросоюза в Европейском Центральном Банке в январе 1999 года. Греция присоединилась в 2001 году, Словению в 2007 году, Кипр и Мальта в 2008 году, в 2009 году Словакия и Эстония в 2011 году. Создание зоны евро и нового наднационального института, ЕЦБ, стал очередным шагом длительного и сложного процесса европейской интеграции. Правовая основа для единой денежно-кредитной политики является Договор об учреждении Европейского сообщества и Уставе Европейской системы центральных банков и Европейского центрального банка. Устав устанавливаться как ЕЦБ и Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ) с 1 июня 1998 года. Европейский Центральный Банк был создан в качестве ядра Евро системы и Европейской системы центральных банков. ЕЦБ и национальные центральные банки совместно выполняют задачи, люди им доверяют. ЕЦБ является юридическим лицом по международному публичному праву. ЕСЦБ и ЕЦБ, включая национальные центральные банки (НЦБ) всех государств-членов Евросоюза принято считать, что они интегрированы в евро. Европейский Центральный Банк и Евро система включена НЦБ тех стран, которые принято евро интерпретация. Евросистемы и ЕСЦБ будут сосуществовать до тех пор, пока государства-члены ЕС будут входить в зону евро. Зона Евро состоит из стран Евросоюза, которые приняты в евро интеграцию. Основной целью денежно-кредитной политики Европейского Центрального Банка, является сохранение устойчивости цен. Банк работает с центральными банками во всех 27 странах Евросоюза. Вместе они образуют Европейскую систему центральных банков (ЕСЦБ). Это также ведет к близкому сотрудничеству между центральными банками в зоне евро - семнадцать государств Евросоюза, которые перешли на евро, также известный как еврозоны. Сотрудничество между ними называется «Евро система».

Цели Европейского Центрального Банка включают:

• установление основных процентных ставок в еврозоне и контролирование денежной массы;

• управление иностранной денежной единицей еврозоны, резервы, покупка и продажа валюты, при необходимости сохранить обменный курс в равновесии;

• помощь в обеспечении финансовых рынков и институтов, нуждающихся в присмотре, со стороны государственных властей, а платежные системы нормально функционировать;

• разрешение Центробанком стран еврозоны выдавать банкноты евро;

• мониторинг ценовых тенденций и оценки риска, который они представляют для стабильности цен.

Европейский Центральный Банк является полностью независимым. Европейский Центральный Банк не подчиняется государственным центральным банкам Евросистемы и иным органам принимающим решения. Все институты Евросоюза и правительства должны уважать этот принцип.

2.6 Денежная система Российской Федерации

Денежная единица. В соответствии с Законом официальной денежной единицей (национальной валютой) Российской Федерации является рубль, который равняется ста копейкам.

Виды денежных знаков. Видами денежных средств, имеющими законную платежную силу, являются банковские билеты (банкноты) и металлическая монета, образцы которых утверждаются Банком России. Банкноты и металлическая монета являются безусловными обязательствами Центробанка и обеспечиваются его активами. Они обязательны к приему согласно их нарицательной стоимости на всей территории РФ по абсолютно всем видам платежей, а кроме того с целью зачисления на счета, вклады, депозиты и для перевода. В каналах наличного денежного обращения на сегодняшний день находятся два вида денежных знаков, которые являются безусловным обязательством Банка России и обязательных к приему во всех видах расчетов и платежей — банкноты (банковские билеты) и монеты. В наше время в обращении находятся банкноты достоинством 10, 50, 100, 500, 1000 и 5000 руб. и монеты достоинством 1, 2, 5, 10 руб., 10 и 50 копеек.

Эмиссионная система. Исключительная возможность выпуска наличных денежных средств, организация, обращения и изъятие их из обращения на территории РФ, принадлежит Центральному банку Российской Федерации. Эмиссионная система представляет собой порядок выпуска денег в оборот и изъятия их из оборота. Безналичные денежные средства выпускаются коммерческими банками в процессе совершения ими кредитных операций. При погашении ссуд осуществляется изъятие денежных средств из оборота. Производство наличных денежных средств производят расчетно-кассовые центры Центробанка Российской Федерации. Изъятие наличных денежных средств происходит при сдаче денежной наличности, коммерческими банками, в расчетно-кассовые центры. Эмиссионная система РФ объединяет эмиссию наличных денежных средств и безналичную кредитную эмиссию. Выпуск в обращение наличных денежных средств осуществляет Банк России. Налично-денежный оборот начинается в структурных подразделениях Центробанка Российской Федерации. Наличные денежные средства считаются поступившими в оборот после передачи их из оборотных касс расчетно-кассовых центров (РКЦ) в операционные кассы коммерческих банков. Из операционных касс коммерческих банков денежные средства выдают клиентам (компаниям, учреждениям, физическим лицам). Наличные денежные регулярно совершают кругооборот, так как после завершения расчетно-платежного оборота вернутся в операционные кассы банков, а далее — в оборотные кассы расчетно-кассовых центров. Так, выпуск наличных денег в обращение и их изъятие происходят постоянно. Необходимость в эмиссии либо изъятии денежных средств из обращения определяется на основе прогнозирования кассовых оборотов. Изменение безналичной денежной массы называется кредитной эмиссией. Главным источником денежного предложения выступает кредитная эмиссия, сосредоточенная в коммерческих банках, которые принимают участие в расширении денежного предложения за счет эффекта кредитной мультипликации и опосредованно, используя систему рефинансирования Центрального банка Российской Федерации и эмиссию под прирост золотовалютных запасов. С целью анализа денежного предложения в экономике Российской Федерации Центральный банк России применяет несколько показателей денежной базы.

Рис. 2.2 Структура денежной базы.

Государственный кредитный аппарат. Основные положения денежной системы Российской Федерации определены в Федеральном законе от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (в редакции от 10 января 2003 г.). В Российской Федерации сохранилось единое название денежной единицы— «рубль», что было утверждено в принятом парламентом страны Законе «О денежной системе Российской Федерации» и в последующем Законе «О Центральном банке Российской Федерации». Закон разделил полномочия Правительства Российской Федерации и Центрального Банка Российской Федерации в области изготовления денежных знаков. Центральный банк Российской Федерации несет ответственность лишь за планирование объемов их изготовления. В целях организации наличного денежного обращения на него возложены следующие функции:

• прогнозирование и организация производства банкнот и металлических монет;
• создание резервных фондов банкнот и монет;
• определение правил хранения, перевозки и инкассации наличных денежных средств;
• установление признаков платежности денежных знаков и порядка замены и уничтожения денежных знаков;
• утверждение правил ведения кассовых операций для кредитных организаций.

В 2002 году Банк России ввел в действие Положение «О порядке ведения кассовых операций в кредитных организациях на территории Российской Федерации» от 9 октября 2002 г. № 119-П (в редакции от 1 июня 2004 г.). Механизм денежно-кредитного регулирования представляет собой набор инструментов денежно-кредитного регулирования; полномочия и обязанности органов, осуществляющих денежно-кредитное регулирование; задачи и объекты денежно-кредитного регулирования. В соответствии с Конституцией Российской Федерации основная функция Центробанка России — защита и обеспечение стабильности рубля, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти. Для осуществления этой функции Федеральным законом № 86-ФЗ предусмотрен ряд инструментов денежно-кредитного регулирования, которые применяет Банк России:

• процентные ставки по операциям Банка России;
• нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России;
• операции на открытом рынке;
• рефинансирование кредитных организаций;
• валютные интервенции;
• установление ориентиров роста денежной массы;
• прямые количественные ограничения;
• эмиссия облигаций от своего имени.

Поскольку наличная денежная эмиссия целиком контролируется Банком Российской Федерации, то эти инструменты направлены на управление кредитной эмиссией, т.е. кредитной активностью коммерческих банков. Размеры кредитования коммерческими банками зависят от размера ресурсов, которые они привлекли в свой оборот, называемых пассивами. С помощью инструментов денежно-кредитного регулирования банки могут увеличивать или уменьшать объемы этих ресурсов, в зависимости от денежной программы, установленной на соответствующий финансовый год. Структура и динамика денежной базы в экономике Российской Федерации, составляющая основу денежного предложения, характеризуется рядом особенностей:

• денежная основа, функционирующая в экономике и обеспечивающая товарообращение, составляет только 47,7% государственной денежной базы (на 1 января 2007 года);
• в кредитно-депозитной мультипликации участвуют 1059 миллиардов рублей (на 1 января 2007 г.), что составляет 15% государственной денежной базы и 25% денежной базы в широком определении. Кредитно-депозитная мультипликация, как инструмент формирования денежной массы в Российской Федерации, фактически не работает — она составляет около 2, тогда как в развитых странах этот показатель колеблется от пяти до десяти раз. Это влияет на темпы экономического роста, прежде всего в промышленности и иных отраслях реального сектора экономики;
• уровень монетизации российской экономики в 3-4 раза меньше, чем в развитых странах, денежная масса, обеспечивающая деятельность субъектов экономики, составляет всего лишь 33,8% ВВП;
• в структуре денежной массы и денежной базы существенную долю составляют наличные денежные средства;
• безналичные денежные средства на счетах кредитных организаций, обеспечивающие цивилизованное функционирование экономики, составляют 68,3% агрегата и только 16% национальной массы денежных средств;
• политика наращивания сбережений страны, реализуемая в 2000-2006 годах и ставшая возможной в условиях подходящей динамики цен на рынке энергоносителей, обусловила увеличение этой составляющей, в структуре государственной денежной базы до 20,6%. Ресурсы государства в наше время превышают совокупные ресурсы населения Российской Федерации, предприятий и кредитных организаций;
• недостаток денежных средств, функционирующих в реальной экономике, обусловленных чрезмерным уровнем сбережений государства, приводит к увеличению скорости обращения денежных средств и повышению их дефицитности, что является одним из факторов инфляции.

3. Сравнительный анализ денежных систем