Файл: Управление оборотными средствами на предприятии (ООО «Промсервис»).pdf

Наименование. Товарные запасы на складах. Возврат. Кредиторская задолженность в тыс. руб.кор.сумма кор.сумма до возврата после возврата Треска5832 0991 5331 533 Окунь8811 4384397161 545829 Горбуша2 6483 0502 4722 472 Икра1 9271 7201 0609461 498552 Мидии2299618404404 Дорада2 7434611 3922342340 Кета2982501327327 Хек2018327126126 Тунец162481 1701 2291 229 итого32 32911 38528911 8979 3687 471

Возврат излишних запасов поставщикам, позволит предприятию ООО «Промсервис» одновременно снизить товарные запасы на складе и кредиторскую задолженность на сумму 1 897 тыс. руб.

Уменьшение товарных запасов и кредиторской задолженности приведет к улучшению деловой активности предприятия ООО «Промсервис», т. к. ускорится оборачиваемость запасов и кредиторской задолженности.

В процессе управления уровнем дебиторской задолженности целесообразно учитывать следующие факторы:

·оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты;

·контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности;

·анализ и разработка кредитной политики.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения.

Затем нужно сделать выбор типа кредитной политики по отношению к покупателю.

Товарный (коммерческий) кредит - форму оптовой реализации продукции на условиях отсрочки платежа (1-6 мес.).

Потребительский кредит - форма розничная реализация товара покупателям (физическим лицам) с отсрочкой платежа (6 мес. -2 лет).

Тип кредитной политики:

Агрессивный - приоритетная цель кредитной деятельности - максимум дополнительной прибыли за счет кредита, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, механизмы увеличение срока кредита и его размера, распространение кредита на более рисковые группы покупателей, снижение стоимости кредита до минимум допустимых размеров, возможность пролонгирования кредита:

Умеренный - ориентируется на средний уровень риска с отсрочкой платежа.

Консервативный - направлен на минимизацию кредитного риска. Не стремится к получению высокой дополнит прибыли. Механизм: сокращение круга покупателей за счет группы повышенного риска, уменьшение сроков кредита и его размера, ужесточение условий предоставления кредита и повышение его стоимости, использование жестких процедур инкассации.

В процессе анализа было выявлено снижение оборачиваемости и рост дебиторской задолженности, что приводит к отвлечению собственных средств из оборота и недостатку собственных оборотных средств предприятия ООО «Промсервис».

Предприятие ООО «Промсервис» проводит агрессивный тип политики по кредитованию клиентов, 60% клиентов оплачивают товар на 4 день и пользуются скидкой в размере 10%, 20% клиентов на 10 день и 20% - на 24 день.

Если изменить условия продажи товаров в кредит с «1/4 брутто 24» на «2/3 брутто 24», то для многих клиентов - это более выгодное условие, так как они получают увеличение дельты между закупочной и продажной ценой.

Анализ изменения кредитной политики ООО «Промсервис», (тыс. руб.)

Показатель2011г-2012г.изменения. Валовая выручка от реализации 75 65783 223+ 7 566. Торговые скидки 4541 165+ 711. Чистая выручка от реализации 75 20382 058+ 6 855. Производственные издержки, включая накладные расходы 65 45672 002+ 6 546. Прибыль до вычета издержек по кредитованию клиентов 9 74710 056+ 309. Издержки по кредитованию клиентов в т.ч.: Издержки по поддержанию дебиторской задолженности 310243- 67. Издержки по анализу платежеспособности клиентов и сбору просроченных платежей 9451 008+ 63. Потери по безнадежным долгам 000. Прибыль до вычета налогов 8 4928 805+ 313. Налоги 2 0162 106+ 90. Чистая прибыль 6 4766 699+ 223.

Годовая выручка от реализации предприятия составляет 75 657 тыс. руб. При действующей кредитной политике 60% клиентов производят оплату на 4-й день и пользуются скидкой, 20% - на 10-й день, 20% - на 24 день. Таким образом, оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, или средний период погашения, составит:

DSO (ASP) = 0,6 * 4 + 0,2 * 10 + 0,2 * 24 = 9 дней

Общие издержки, связанные с предоставлением скидок, составляют: 0,01 * 75 657 *0,6 = 454 тыс. руб.

Издержки по поддержанию дебиторской задолженности определяются как средняя величина дебиторской задолженности, умноженная на долю переменных издержек в объеме реализации и на цену капитала, инвестированного в дебиторскую задолженность. Доля переменных издержек предприятия - 87%. До налоговая цена капитала, инвестированная в дебиторскую задолженность, равна 18,4%. Тогда издержки по поддержанию дебиторской задолженности составят:

дн. * 75 581 тыс. руб. * 0,87 * 0,184 / 360 дн. = 310 тыс. руб.

Предприятие ежегодно расходует 945 тыс. руб. на анализ платежеспособности потенциальных клиентов и сбор просроченных платежей.

Условие новой кредитной политики - «2/3 брутто 24» вместо прежних «1/4 брутто 24» и изменений, указанных выше.

В результате можно заложить в план увеличение общего объема реализации до 10%.

Новое значение DSO составит: 0,7 * 3 + 0,2 * 10 + 0,1 * 24 = 7 дней.

Издержки по поддержанию дебиторской задолженности снизятся до 67 тыс. руб.

На основании данных можно сделать вывод, что данная политика кредитования более предпочтительная для предприятия ООО «Промсервис», так как благодаря скидкам на предприятии ускоряется оборачиваемость дебиторской задолженности, сокращаются издержки по поддержанию дебиторской задолженности и увеличивается чистая прибыль. Издержки по кредитованию уменьшились на 67 тыс. руб., чистая прибыль предприятия выросла на 223 тыс. руб.

Необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что умелое использование временно привлеченных средств способствует максимизации прибыли от деятельности организации.

Управление кредиторской задолженностью предполагает:

·правильный выбор формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;

·установление наиболее удобной формы банковского кредита и его срока;

·недопущение образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени).

Эффективное управление кредиторской задолженностью предполагает своевременную инвентаризацию расчетов и обязательств. Инвентаризация расчетов является одним из важнейших условий правильного управления кредиторской задолженностью. Инвентаризации должны ежегодно подвергаться расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами, поставщиками, персоналом, другими кредиторами.

3.2 Экономический эффект от предложенных мероприятий

Решение о политике управления оборотными активами вырабатывается совместно руководителями подразделений (финансовым директором, коммерческим директором, директором по производству и т.д.) и утверждается генеральным директором. От того, какая политика будет реализовываться по каждой из категорий активов (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства), будут зависеть сроки и объемы продукции, предоставляемой в рассрочку, размер минимально допустимого остатка запасов и т.д.

Компания «Промсервис» пользуется беспроцентным коммерческим кредитом.

Товарный (коммерческий) кредит - это кредит, предоставленный в виде товара с отсрочкой платежа, что равносильно получению в долг от продавца товара суммы, равной стоимости товара.

Таким образом, предлагаемые мероприятия по совершенствованию управлением финансирования оборотных активов ООО «Промсервис» позволяют решить предприятию ООО «Промсервис» ряд проблем, выявленных в результате проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. А именно, наблюдается улучшение показателей деловой активности, улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости.

Кроме того, предприятие решит проблемы с недостатком денежных средств для финансирования текущей деятельности.

Рассчитаем коэффициенты, характеризирующие экономическую эффективность политики финансирования оборотных активов после изменений:

Оборачиваемость запасов = 360 * 9488 / 83223 = 41 день

Оборачиваемость дебиторской задолженности = 7 дней

Оборачиваемость кредиторской задолженности = 360 * 7471 / 83223 = 32 дня

ОЦ = 7 + 41 = 48 дней

ФЦ = 48 - 32 = 16 дней

ЧОА = 13587 - 7661 = 5926 тыс. руб.

КЧОА = 5926 / 13587 = 0,436

СОА = 13587 - 7661 = 5926 тыс. руб.

ОТФОА = 11071 + 2379 - 9362 = 4088 тыс. руб.

КТФОА = 4088 / 13587 = 0,301

Ко = 7015 / 13587 = 0,516

ТФП = 9488 + 1618 - 7471 = 3635 тыс. руб.

Результаты расчетов представим в таблице 11.

Экономическая эффективность финансовых показателей деятельности ООО «Промсервис» после внедрения предложений

Показатели. До внедрения. После внедрения. Изменения. Оборачиваемость запасов, дни 39412. Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни 97-2. Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни 3632-4. Операционный цикл, дни 48480. Финансовый цикл, дни 12164. Чистые оборотные активы, тыс. руб.67925926-866. Уровень чистых оборотных активов 0,3970,4360,039. Собственные оборотные активы 67925926-866. Коэффициент достаточности финансирования оборотных активов 2,682,940,26. Коэффициент достаточности финансирования собственных оборотных активов 1,131,710,58. Объем текущего финансирования оборотных активов, тыс. руб. 243440881654. Уровень текущего финансирования оборотных активов 0,2180,3010,083. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами 0,3970,5160,119. Текущие финансовые потребности, тыс. руб. 50493635-1414. Чистая прибыль, тыс. руб. 6 4766 699+ 223.

Сумма чистых оборотных активов предприятия снизилась на 866 тыс. руб., уровень чистых оборотных активов при этом вырос на 0,039 пунктов. Сумма собственных оборотных активов предприятия также снизилась на 866 тыс. руб.

Положительной тенденцией является рост показателей достаточности финансирования оборотных активов на 0,26 пункта, в т.ч. собственных оборотных активов - на 0,58 пункта.

Объем текущего финансирования оборотных активов предприятия ООО «Проммсервис» вырос на 1654 тыс. руб., уровень текущего финансирования оборотных активов при этом увеличился на 0,083 пункта.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами достиг оптимального значения - 0,5. Таким образом, если в 2011 г. только 39,7% оборотных средств было обеспечено собственными средствами, то по 2012 г. у данный показатель вырастет до 51,6%.

Положительным моментом является сокращение текущих финансовых потребностей предприятия на 1414 тыс. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Оборотные активы - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год.

Политика финансирования оборотными активами - часть общей политики управления оборотными активами, заключающаяся в оптимизации объема и состава финансовых источников, их формирования с позиций обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости предприятия.

Управление финансированием оборотных активов предприятия подчинено целям обеспечения необходимой потребности в них соответствующими финансовыми ресурсами и оптимизации структуры источников формирования этих ресурсов.

Можно выделить четыре основных этапа формирования политики финансирования оборотных активов:

-анализ состояния финансирования оборотных активов в предшествующий период;

-выбор политики финансирования оборотных активов предприятия;

оптимизация объема текущего финансирования оборотных активов с учетом формируемого финансового цикла предприятия;

оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов предприятия.

В теории финансового менеджмента разработаны различные критерии эффективного управления оборотным капиталом и источниками его формирования. Основными из них являются следующие:

Минимизация текущей кредиторской задолженности.

-Минимизация совокупных издержек финансирования.

Максимизация полной стоимости фирмы.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности и политики финансирования оборотных активов ООО «Промсервис» выявил следующие проблемы на предприятии:

-низкий уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия;

-низкая доля собственного капитала;

отвлечение собственных средств в дебиторскую задолженность;

отсутствие в валюте баланса долгосрочного заемного капитала;

увеличение товарного остатка на складах;