Файл: Оборотные активы предприятия (Сущность и значение оборотных средств в деятельности организации, методологические основы оценки эффективности их использования).pdf

Классификация источников формирования оборотных средств предприятия проведена в таблице 4. Удовлетворение потребности организации в оборотных средствах при сохранении устойчивого финансового состояния возможно только в случае оптимального сочетания между собственными и привлеченными (заемными) источниками их финансирования. Оборотные средства, которые формируются за счет собственных источников финансирования, называются собственные оборотные средства. Методика их расчета показана на рисунке 3. Как следует из данного рисунка, собственные оборотные средства организации могут рассматриваться как определенный запас финансовой прочности, определяющий достаточность его оборотных средств, которые были профинансированы за счет собственных средств для выполнения сформировавшихся на отчетную дату обязательств.

Существует два основных способа расчета собственных оборотных средств организации: 1) как разность между собственным капиталом и долгосрочными активами, 2) как разность между оборотными средствами и текущими обязательствами. Независимо от выбранной методики расчета результат будет идентичным.

Таблица 4 – Состав источников формирования оборотных организации*

*таблица выполнена на основе источника [9]

«снизу»

Собственные оборотные средства = текущие активы – текущие пассивы

БАЛАНС

Фиксированные (основные)активы

Денежные средства

ТФП

Т А

Е К

К Т

У И

Щ В

И Ы

Е

Собственные средства

Долгосрочные обязательства

Текущие пассивы

«сверху»

Собственные оборотные средства = собственные средства + долгосрочные обязательства – основные активы

Эта часть оборотных активов покрыта собственными средствами и долгосрочными обязательствами

Собственные средства и долгосрочные обязательства превышает основные активы на эту величину: сумма превышения остается на формирование собственных оборотных средств

Рисунок 3 – Методика расчета собственных оборотных средств предприятия

Таким образом, формирование оборотных средств организации происходит как с использованием собственных, так и привлеченных средств, соотношение между которыми может быть различным в зависимости от выбранной политики управления оборотными средствами. В то же время при определении соотношения между собственными и привлеченными источниками формирования оборотных средств коммерческой организации важно учитывать, во-первых, необходимость обеспечения финансовой устойчивости предприятия, а во-вторых, потребность организации в оборотных средствах.

2.2 Технология оценки и определения резервов повышения эффективности использования оборотных средств коммерческой организации

Как уже было отмечено ранее, в силу ключевой роли оборотных средств в деятельности коммерческой организации, повышение эффективности их использования приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств организации способствует повышению ее финансовой устойчивости и платежеспособности, обеспечивает своевременное выполнение платежно – расчетных обязательств, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет организации.

Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью трех взаимосвязанных показателей:

– коэффициента оборачиваемости (количества оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период (год, полугодие, квартал));

– длительности одного оборота в днях,

– величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.

Расчет оборачиваемости оборотных средств может производиться как по плану, так и фактически.

Плановая оборачиваемость может быть рассчитана только по нормируемым оборотным средств, фактическая – по всем оборотным средств, включая ненормируемые. Сопоставление плановой и фактической оборачиваемости отражает ускорение или замедление оборачиваемости нормируемых оборотных средств. При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.

Коэффициент оборачиваемости определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции, работ, услуг к среднему остатку оборотных средств по формуле:

К [5, с.198] (1)

К_об = Р / С,

где Р – выручка нетто от реализации продукции, работ, услуг; С – средние остатки оборотных средств.

Обобщенная методика расчета коэффициента оборачиваемости оборотных средств организации показана на рисунке 4

 Рисунок 4 - Методика расчета коэффициента оборачиваемости [5, с.198]

 Оборачиваемость может быть определена как общая и как частная. Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств в целом по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств. Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой фазе кругооборота, в каждой определенной фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств может быть представлена также в днях, то есть отражать длительность одного оборота. Для расчета данного показателя эффективности использования оборотных средств используются следующие формулы:

[5, с.199] (2)

[5, с.199] (3)

где О – длительность одного оборота в днях; С – остатки оборотных средств (среднегодовая или на конец предстоящего (отчетного) периода); Р – выручка товарной продукции (по себестоимости или в ценах); Д – число дней в отчетном периоде.

 В обобщенном виде методика расчета продолжительности одного оборота оборотных средств организации показана на рисунке 5

Рисунок 5 - Расчет длительности одного оборота в днях [5, с.199]

 Коэффициент загрузки оборотных средств – это показатель обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции. По своей сути этот показатель представляет фондоемкость оборотных средств и рассчитывается как отношение среднего остатка оборотных средств к объему реализации продукции за анализируемый период. Для этого используется следующая формула:

[5, с.201] (3)

К_з = С / Р, [5, с.201] (4)

где К_з – коэффициент загрузки оборотных средств; С – средний остаток оборотных средств; Р – выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг.

В общем виде методика расчета коэффициента загрузки оборотных средств показана на рисунке 6

Рисунок 6 - Расчет коэффициента загрузки оборотных средств [5, с.201]

Кроме указанных показателей, также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к средним остаткам оборотных средств. Методика расчета данного показателя отражена на рисунке 7.

Рисунок 7 - Рентабельность оборотных средств [5, с.201]

Количественным результатом эффективности использования оборотных средств является их высвобождение из оборота (при ускорении оборачиваемости) или дополнительное вовлечение в хозяйственный оборот (при замедлении оборачиваемости оборотных средств) (рисунок 8)

Рисунок 8 - Последствия ускорения и замедления оборачиваемости оборотных средств [5, с. 203]

Как видно из представленного выше рисунка, высвобождение может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение оборотных средств имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период. Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства на предприятии, в результате темпы роста реализации опережают прирост оборотных средств. Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как находятся в товарно – материальных запасах, обеспечивающих рост производства.

Относительное высвобождение оборотных средств, как и абсолютное, имеет единую экономическую основу и значение, либо означает для хозяйственного субъекта дополнительную экономию средств и позволяет обеспечить увеличение масштабов предпринимательской деятельности без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

  В продолжение рассматриваемого вопроса, необходимо отметить, что эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Их общая классификация представлена в Приложении Г. Как видно из данного приложения, факторы, влияющие на эффективность использования оборотных средств организации на общеэкономические, экономико – организационные, и связанные с техническим прогрессом. На эффективность использования оборотных средств влияют факторы, как повышающие, так и снижающие их величину. К первой группе факторов можно отнести повышение качества торгового обслуживания, расширение сбытовой сети, изменение структуры товарооборота в сторону увеличения удельного веса товаров, имеющих замедленную оборачиваемость. Снижению оборотных средств способствует экономия материальных и финансовых ресурсов, внедрение в практику деятельности организации принципов хозяйственного расчета.

Факторы, определяющие величину оборотных средств и эффективность их использования могут быть субъективными и объективными. К числу субъективных факторов можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана продаж продукции, соблюдения кредитной и финансовой дисциплины. К объективным относятся факторы, которые не зависят от самой организации, например, стоимость сырья.

Эффективность использования оборотных средств организации, как уже отмечалось, измеряется длительностью их нахождения на тех или иных стадиях кругооборота. Длительность нахождения средств в оборота зависит от целого ряда внутренних и внешних факторов. К внешним факторам относятся сфера, масштабы деятельности и отраслевая принадлежность организации, экономическая ситуация в стране и обусловленные ею условия хозяйствования. В составе внутренних факторов можно отметить ценовую политику организации, структуру активов, методику оценки запасов.

Таким образом, степень эффективности использования оборотных активов предприятия определяется различными факторами как вещественного (средства производства), так и личного (работники предприятия) характера. Причем только при рациональном сочетании этих факторов создается возможность не только обеспечить выпуск продукции, но и снизить издержки производства, обеспечить предприятию прибыль и сохранить устойчивое финансовое состояние