Файл: «Особенности развития европейской валютной системы» ..pdf

ВВЕДЕНИЕ

На сегодня растущий уровень глобализации и конкуренции между странами ограничивают их возможности добиться экономического и социального роста самостоятельно.

В мировой экономике проявляется тенденция к созданию региональных интеграционных объединений со своей собственной валютой. Валютной интеграцией объективно обусловленный процесс создания (при активном содействии государств-участников) региональных зон, в пределах которых обеспечивается относительно стабильное соотношение курсов валют, совместное регулирование валютных взаимосвязей стран-участниц и единая валютная политика в отношении третьих стран.

В современной внешне- и внутриполитической ситуации для РФ отношения с Европейским Союзом имеют важное значение. Речь идет не просто о контактах с одним из самых стратегически важных партнеров, о перспективе, от которого будут зависеть место и роль РФ в новой системе международных отношений, в частности экономических и валютно-финансовых. Именно поэтому, изучение становления и развития европейской валютной системы имеет важное и актуальной значение для развития РФ.

Целью данной работы является анализ становления европейской валютной системы.

В соответствии с данной целью поставлены следующие задачи:

- рассмотреть теоретические основы валютной интеграции;

- проанализировать процесс становления Европейской валютной системы;

- Определить особенности европейской валютной системы на существующем этапе;

- рассмотреть перспективы развития Европейского валютного союза;

Объектом данной работы является европейская валютная система.

Предметом данной работы являются теоретические и практические основы становления европейской валютной системы.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СТАНОВЛЕНИЯ И РАЗВИТИЯ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

1.1 Теоретические основы валютной интеграции

Валютную интеграцию как форму проявления финансовой глобализации стимулируют: неравномерностью экономического развития и распределения финансовых ресурсов, неуравновешенностью балансов текущих платежей и острой нехваткой в большинстве стран собственных ресурсов для осуществления инвестиций, сращиванием банковского и страхового бизнеса, необходимостью выполнения и обслуживания долговых обязательств по внутренним и внешним заимствованиям, внедрением современных информационных банковских технологий [1].

Валютно-финансовая региональная интеграция стран по ключевому критерию - степенью фиксации обменного курса денежных единиц стран-участниц - проходит следующие этапы:

1) ограничение колебаний взаимных валютных курсов;

2) валютный союз, предусматривающий фиксацию взаимных валютных курсов в узких пределах;

3) валютно-экономический союз, в котором введена единая денежная единица.

Именно принцип экономической полезности является необходимым условием объединения народов в единую систему. Экономическая интеграция обуславливает формирование единого политико-правового пространства.

Следует отметить, что экономические интеграционные союзы менее продолжительными, чем политические, которые формируются на основе реализации экономических интересов.

Это объясняется тем, что экономика является наиболее утилитарной сферой, каждая из государств ищет наиболее выгодные пути ее функционирования, поэтому они часто меняют форматы своих экономических интеграционных объединений [2, 25].

Вообще мировое экономическое развитие, как отмечает российский исследователь Михеев В., протекает на фоне существования противоборства двух распространенных нужд – «потребности в интеграционной мотивации» и «потребности в доминировании».

Отсюда - первая необходимость вытекает из тенденции к перемещению все большего числа экономических потребностей на региональный и глобальный уровни видения, которые невозможно выполнить силами только одной страны.

«Потребность в интеграционной мотивации» реализуется в мировой экономике через функционирование глобальных, например, ВТО, МВФ и региональных, например, Евросоюз, НАФТА, АСЕАН торговых и финансовых институтов, а также трансрегиональных органов - АСЕМ (Европа и Азия), АТЭС (Азия, Америка, Россия).

Заметим, что в региональном аспекте данная потребность лучше всего работает в Европе, а вот Китай и Япония пока в меньшей степени живут по логике "потребности в интеграционной мотивации", являясь участниками менее формализованных объединений - АТЭС и АСЕАН плюс три (Китай, Япония, Южная Корея).

Вторая «потребность в доминировании» формируется по мере углубления разрыва между мировыми экономическими лидерами и другими мировыми игроками на основе предпочтений первых в контроле над финансовыми потоками, природными ресурсами и преимуществ их рыночного "среды обитания".

При этом, данная потребность в региональном соревновании является наиболее сильной в китайском и японском политико-экономическом мышлении [6; 54].

Экономическая интеграция является наиболее сложным и важным процессом объединения государств в единую глобальную модель развития, поскольку она определяет все остальные типы интеграции. Хотя на сегодняшний день и не сложилось единой общепризнанной теории экономической интеграции, а взамен существует много различных определений этого процесса, но из всех определений вырисовывается единую трактовку экономической интеграции как объединение национальных экономик в единую систему в различных формах и на разных основаниях.

Анализ современной динамики интеграционных процессов современного глобализирующегося мира имеет большое значение для определения перспектив интеграции нового типа. Ведь и процесс интеграции РФ в мировое хозяйство делает неотложным изучения мирового опыта объединения национальных экономик стран с разным уровнем экономического развития.

Сутью же интеграционного процесса и его главной тенденцией является выход за рамки простой координации политики включенных в данный процесс государств (как в экономической, так и в политической сфере) и постепенная передача суверенитета новым коммунитарным структурам.

Научное исследование проблемы интеграции связано с осознанием реальных интеграционных процессов и направлено на выявление в них общих тенденций, связанных с причинами, детерминирующими фактами, основными чертами данного феномена.

Сразу отметим, что на межгосударственном уровне интеграция происходит путем формирования региональных экономических объединений государств и согласования их внутренней и внешней экономической политики.

Взаимодействие национальных хозяйств проявляется, прежде всего в постепенном создании «общего рынка» - в либерализации условий товарообмена и перемещения производственных ресурсов (капитала, труда, информации) между странами.

Безусловно, наиболее ярким примером образованной системы как экономического так и политического интеграционной группировки на современном этапе глобализации мирового хозяйства является Европейский Союз, на который приходится почти четверть всей мировой торговли и который за короткий срок сумел заставить встать на свои позиции не только правительства восточной части Европы (стран Балтии, Украины, Польши, Словакии, Чешской Республики, Венгрии и Румынии), т.е. Новой Европы, как выразился бывший министр обороны США Рамсфилда, а главное Францию и Германию [7].

Основными чертами Европейской валютной системы являются:

• создание коллективной валюты;
• использование валютных интервенций для поддержки рыночных курсов валют в пределах согласованных отклонений;

-стимулирование европейских интеграционных процессов.

Предшественником Европейской валютной системы был режим совместного колебания валютных курсов, введенный странами Европейского экономического сообщества (ЕЭС) с целью стимулирования процесса западноевропейской экономической и валютной интеграции и защиты финансовых рынков, который применялся странами-членами Европейского экономического сообщества с апреля 1972 до марта 1979 г. (до введения ЭКЮ) и назывался «европейской валютной змеей».

Применение этого метода является своеобразной формой валютного коридора и связано с принятием в 1971 г. плана Вагнера — поэтапного создания экономического и валютного союза, конечной целью которого было обеспечение полной взаимной конвертируемости валют стран ЕЭС на основе неизменных паритетов.

После прекращения обмена долларов США на золото в большинстве стран были введены режимы свободного валютного курсообразования. 24 апреля 1972 г. Германия (ФРГ), Франция, Италия, Нидерланды, Бельгия и Люксембург приняли решение о коллективном «плавании» своих валют относительно доллара США и валют других стран. Эта система колебаний валютных курсов получила название «змея в тоннеле» — узкие пределы колебаний курсов валют стран ЕЭС между собой ± 1,125%, а границы их совместного колебания к доллару США и другим валютам ± 2,25%.

Курсы валют по отношению друг к другу поддерживались за счет валютных интервенций центральных банков. Ежемесячно между странами-участницами осуществлялось выравнивание пассивного сальдо посредством выкупа своей валюты у центральных банков других стран в обмен на конвертируемую валюту.

Этот режим существовал как переходный для создания Европейской валютной системы и сыграл значительную роль в развитии европейского и мирового валютных рынков.

С целью предоставления кредитов странам-членам ЕЭС для погашения дефицитов платежных балансов, осуществления расчетов и поддержания валютных курсов в 1973 г. был создан Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС), ресурсы которого формировались за счет внесения 20% официальных золотых и долларовых резервов стран-членов Европейской валютной системы.

Операции по взаимной поддержке курсов валют в рамках ЕФВС осуществлялись благодаря механизму многостороннего клиринга на основе сальдо взаимных обязательств и кредитов центральных банков. Создание Европейской валютной системы связано с кризисом Бреттон-Вудской валютной системы и возникновением Ямайской валютной системы как противовеса последней.

1.2 Процесс становления Европейской валютной системы

Первой попыткой создания валютного союза в современной (модернистской) истории Европы можно считать, пожалуй, Латинский валютный союз. Когда в конце марта 1803 (7 жерминаля ХИ года Французской Революции) во Франции была введена новая денежная система, основанную на десятинной системе вычисления - это вызвало практический интерес во многих странах.

Принятый закон вводил новую денежную единицу (франк) с содержанием 5 граммов 90-процентного серебра, а также подтверждал установлено еще в октябре 1785 королевским эдиктом фиксированное соотношение между серебром и золотом на уровне 15,5: 1.

Удобство новой денежной системы привела к тому, что сначала Бельгия (1832), а затем Швейцария (1850) и Италия (1862) ввели у себя аналогичную денежную систему, и таким образом de facto было обеспечено функционирование общего денежного пространства на базе не официальных соглашений и административного регулирования, а на основе действия сугубо рыночного механизма.

Однако, открытие в 1850 году крупного золотого месторождения в Калифорнии и следующий приток «желтого металла» в Европу постепенно привел к «сбоев» рыночного механизма: за период 1852-1861 гг. Среднее соотношение цен серебра и золота на рынке составляло 15,37,18 .

Ликвидация валютных союзов в Европе после Первой мировой войны в результате их неэффективности не решила однако, общеевропейских экономических проблем, и после Второй мировой войны Европа вновь оказалась в затруднительном положении.

Среди всех европейских стран-участниц войны только в Великобритании не произошло падение объемов ВВП. Зато во Франции ВВП снизился до уровня 1891 года, а в Германии - в 1908 году. Отсутствие надежных валют привела к значительным ограничениям внешней торговли, которая вынуждена была базироваться на долларе США или даже бартере.

При таких условиях Организация европейского экономического сотрудничества в июле 1950 года создала Европейский платежный союз (The European Payments Union - EPU). Принцип действия Европейского платежного союза (ЕПС) заключался в том, что в конце каждого месяца нетто-балансы расчетов между странами-членами пересылались в Банк международных расчетов в Базеле (который был назначен платежным агентом Союза), где и осуществлялось возведение взаимных требований (offsetting claims).