Файл: «Особенности развития европейской валютной системы» ..pdf

Остаточные балансы консолидировались, определяя положительное или отрицательное сальдо не до отдельных стран, а в Союз в целом. При этом баланс выводился в условной европейской расчетной единицы (European Unit of Аццонт - EUA), которая равна американскому доллару. Задолженность первоначально перекрывалась кредиту, но конечный расчет предусматривал осуществление платежей в долларах или золотом.

Каждая страна получала квоту в размере 15 процентов объема ее торговли со странами-членами Союза по 1949 годы. Пока обязаны страны по отношению к ЕПС не превышали 20 процентов ее квоты финансирования дефицита осуществлялось за счет кредита автоматически и не требовало погашения.

Но если обязательства превышали 20-процентный предел, немедленно требовалось погашения 20 процентов всей задолженности золотом. Долг в 40, 60 и 80 процентов квоты должен был погашается золотом или долларами. Положительное сальдо погашалось аналогическому образом, но с использованием других процентных границ.

Если установлена квота превышена расчеты с Союзом осуществлялись в золоте (если только с учетом исключительных обстоятельств Правления ЕПС не расширяло объемы кредита со стороны такой страны).

Накопленные требования (положительное сальдо) могло быть конвертированы в товары или твердую валюту (доллары) лишь частично и с некоторым опозданием. К тому моменту, пока установленная квота была полностью заполнена, страна-кредитор мог получить золото только в пределах 40 процентов ее общего нетто-экспорта в другие страны ЕПС.

Такой механизм кредитования в рамках ЕПС был выгоден не только для стран-должников, но и для стран-кредиторов, поскольку благодаря этой системе страны-кредиторы могли рассчитывать хотя бы на частичную оплату своих товаров в золоте или долларах (вместо торговли за полностью неконвертируемую валюту) .

Кроме того, от стран-кредиторов требовалась меньшая доля вклада в первоначальный фонд в золоте, чем от стран-должников (эта разница покрывалась за счет специального кредита ЕПС со стороны США в размере 350 млн долл. В рамках Плана Маршала).

При этом, существующие правила предусматривали предоставление финансовой помощи в зависимости от реальных попыток стран-должников исправить ситуацию.

Если они превышали установленную квоту задолженности, независимые эксперты и Правления ЕПС готовили предложения Совету ОЕЕС требованиям коррекции экономической политики соответствующей страны.

Таким образом, создавались определенные гарантии того, что страна-должник сможет улучшить свое экономическое положение и рассчитаться с долгами.

Наконец, правила членства в ЕПС требовали постепенной либерализации торговли, установление единых таможенных пошлин для всех стран-членов, а затем - их значительное снижение. Такой подход позволял активно развивать многостороннее торговлю.

Триумф Парижского договора воодушевил данные 6 государств расширить процесс на иные сферы. В 1957 году Римский договор организовал:

1. Европейское финансовое объединение (ЕЭС) направленного на создание таможенного союза и снятие торговых ограничений внутри Общества;

2. Европейское объединение по атомной энергии для становления ядерной энергии в мирных целях.

В 1967 году случилось соединение исполнительных органов 3-х Сообществ и образование общих исполнительных органов Европейской Комиссии, Евро Совета, Евро Парламента и Евро Суда. В следствии данного слияния была сделана базисная структура Евро общества (ЕС).

В 1971 году Совет министров ЕЭС принял «проект Вернера», рассчитанный на 10 лет. Премьер-министр Люксембурга Пьер Вернер предложил использовать полную обоюдную обратимость валют, обеспечить свободу манёвра капиталов, совместить все официальные золотовалютные запасы с помощью Фонда денежного сотрудничества, твердо зафиксировать денежные курсы «и, вполне вероятно, перейти к общей валюте».

В 1979 г. в ЕЭС была сделана собственная интернациональная (региональная) денежная система - Европейская денежная система (ЕВС) - в целях стимулирования процесса финансовой интеграции. ЕВС базировался на ЭКЮ - европейской денежной единице. ЭКЮ сменила использовавшуюся с 1975 года государствами ЕЭС европейскую расчетную единицу - ЕРЕ. От ЕРЕ новенькая расчетная единица ЭКЮ унаследовала возведение - по типу «обычной корзины».

Удельный авторитет любой государственной валюты в денежном коктейле зависел от части валового внутреннего продукта державы в совокупном ВВП ЕЭС.

Отталкиваясь от этого, рассчитывались объемы основополагающих ЭКЮ компонентов в безусловном выражении. Связанным с переменами рыночных курсов валют доля любой из их в процентном выражении каждый день изменялась. В решении о создании ЕВС предусматривалось, что ЭКЮ будет:

-основой для расчетов в масштабах приспособления, характеризующего денежные курсы;

-основой для определения признака отклонений курса некоторый из валют, входящих в данную систему от среднего признака по странам-членам ЕЭС;

-средством воплощения денежных интервенций, решения сделок и предоставления кредитов;

-средством расчетов между центральными банками стран-членов, также между денежными органами ЕЭС;

-настоящим резервным активом.

Римское соглашение о создании Европейского экономического союза исходила из того, что вопрос урегулирования сальдо платежного баланса (в том числе путем регулирования валютного курса), а также обеспечение доверия к национальным валютам относятся к компетенции национальных правительств и центральных банков, сотрудничающих на двусторонней основе.

Но уже в 1962 году Европейская комиссия подготовила пакет предложений по координации в области монетарной и экономической политики в рамках всей интеграции. В 1969 году инициативу по большей координации экономической и монетарной сотрудничества было высказано в «докладе Бара» (Barre Report), в которой признавалось, что выводы из общей аграрной политики указывают на то, что ее влияние выходит за рамки базового сектора экономики и касается также общего уровня цен, государственных финансов и валютных отношений между странами-членами Союза.

В связи с этим вносились предложения введения более тесных связей между прочным сотрудничеством в области экономической политики и имплементации механизма валютного сотрудничества в рамках ЕЭС на основе принципов Римской Соглашения.

В 1986 году Единый Европейский Акт (Single European Act) ввел в действие некоторые экономические предпосылки честной и лояльной компетенции, а также долгосрочной стабильности на внутреннем рынке. Кроме того, в Акте говорилось о Европейский валютный союз и углубление валютного сотрудничества между странами-членами Сообщества, в частности Европейскую валютную систему и Европейскую валютную единицу.

Соответствующие положения на основании этого Акта были даже внесены в новую статью Соглашения о ЕЭС (статья 102а). В том же году на июньском саммите ЕЭС в Ганновере было принято решение о создании «Комитета ad hoc» для обработки нового плана создания экономического и валютного союза (который возглавил Председатель Еврокомиссии Ж. Делор).

В декабре 1990 года на второй Межправительственной конференции обсуждалось создание политического союза. При этом был достигнут консенсус относительно того, что создание общего рынка и экономического союза не может считаться завершенным без введения общей валюты.

Итоги обоих межправительственных конференций были подведены на Маастрихтском Саммите (9-10 декабря 1991), который также принял решение о создании политического союза, а ЕЭС было заменено на Европейский Союз. Эти решения были ратифицированы Европейским парламентом и подписанные главами государств и правительств Союза в апреле 1992 года и получили название «Маастрихтский соглашение».

Формирование экономического и валютного союза в соответствии с Соглашением предусматривалось осуществить в три этапа.

На первом этапе (до 31 декабря 1993) были устранены все ограничения на свободное движение капиталов внутри Европейского союза, а также между Европейским союзом и третьими странами.

Уделено особое внимание обеспечению сближения показателей экономического развития внутри ЕС, для чего странами-членами принимались программы такого сближения, рассчитанные на несколько лет, в которых определялись конкретные цели и показатели антиинфляционной и бюджетной политики. При подготовке введения единой денежной единицы такие программы, ориентированные на обеспечение достижения устойчиво низких показателей инфляции, оздоровление государственных финансов и стабильности курсов валют в отношениях между странами-членами, представлялись на рассмотрение Совету по экономическим и финансовым вопросам ЕС.

На втором этапе (с 1 января 1994 по 31 декабря 1998) страны-члены ЕС осуществляли политику, направленную на достижение заданных Маастрихтским договором широко известных критериев конвергенции.

В дополнение к обязательным условиям Европейская комиссия и Европейский центробанк оставили за собой право оценить состояние и развитие платежного баланса государства, итоги интеграции рынков, специальные расходы на рабочую силу и другие ценовые индексы.

Также на данном этапе (1994) был создан Европейский валютный институт, который заменил собой Европейский фонд валютного сотрудничества и основной задачей которого стало определение правовых, организационных и материально-технических предпосылок, необходимых Европейскому центральному банку (к созданию которого должна была привести деятельность Института).

Европейский валютный институт отвечал также за усиление координации денежной политики стран-членов накануне становления экономического и валютного союза и в этом качестве мог выносить рекомендации национальным центральным банкам.

На третьем этапе (с января 1999) формирование экономического и валютного союза была реализована программа введения евро, которая включала три стадии:

1. С 1 января 1999 до 1 января 2002 - был осуществлен окончательный фиксацию курсов обмена национальных валют стран-участниц союза, перевод на евро безналичных расчетов банков и корпораций, пересчет на евро кредитов и депозитов, долгосрочных финансовых обязательств, начало работы Европейского центрального банка (созданного на базе Европейского валютного института еще 1 июня 1998) и проведение совместно с центральными банками стран-членов ЕС единой денежно-кредитной политики. В 1999-2001 гг. В безналичных расчетах в зоне евро параллельно использовались евро и привязаны к нему национальные валюты.

Работал принцип «никакого принуждения»: любой субъект хозяйственной деятельности вправе выбирать, в какой валюте он будет выставлять и оплачивать счета.

2. 1 января 2002 по 1 июля 2002 - в наличное обращение были введены банкноты и монеты, номинированные в «евро», а национальные валюты стран-участниц стали постепенно выводиться из обращения.

3. С 1 июля 2002 - осуществлен полный переход на евро всех видов операций и расчетов внутри Европейского экономического и валютного союза.

Введение евро в качестве общей валюты преследовало, прежде всего цель в создании зоны экономической стабильности, облегчение обменов валют и согласования мер экономической политики. Для достижения данной цели необходимо было создать наднациональную систему валютного регулирования и валютного контроля, в результате чего была создана Европейская система центральных банков (ЕСЦБ), которая имеет целью поддержание стабильности цен и предоставления поддержки общей экономической политике ЕС.

ГЛАВА 2 ПРАКТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗВИТИЯ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

2.1 Европейская валютная система на существующем этапе

Европейская валютная система эволюционно переросла в Европейский валютный союз, основанный на единой европейской валюте и валютной системе с развитием соответствующей финансовой инфраструктуры и институтов [5].

Обеспечить высокую степень конвергенции будущих участников Европейского валютного союза были призваны «критерии конвергенции» Маастрихтского соглашения [7]. В качестве условий для вступления в союз в соглашении обозначены стабильные валютные курсы, низкие темпы инфляции, сходство процентных ставок, умеренный дефицит бюджета и устойчивый уровень государственного долга.

Европейский валютный союз основывается на трех элементах:

- европейская валютная единица - евро. Это официальная валюта 18 из 28 стран ЕС, известных также как Еврозона, в которой проживает более 326 млн. Европейцев, в наличном обращении с 1 января в 2002 г.. Евро не является валютой Европейского Союза, поскольку не все страны ЕС ввели его. Все страны - члены ЕС - имеют право войти в Еврозону, если удовлетворяют определенным экономическим критериям, а для всех новых членов ЕС переход на евро (раньше или позже) является условием вступления в союз;