Файл: Россия в системе международных кредитных отношений (Общая характеристика системы международных кредитных отношений)..pdf

^[3]В зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора, кредиты делятся на:

1. Частные, предоставляемые банками, фирмами, иногда посредниками (брокерами) и подразделяются соответственно на банковские и фирменные;
2. Правительственные кредиты (межправительственные, государственные займы) представляются правительственными кредитными учреждениями (например, экспортно-импортным банком США);
3. Смешанные, в которых участвуют частные предприятия и государство;
4. Межгосударственные кредиты международных и региональных валютно-кредитных и финансовых компаний (представляются преимущественно через МВФ, группу МБРР, через региональные банки развития развивающихся стран, Европейский инвестиционный банк и другие кредитно-финансовые институты ЕС).

Фирменный (коммерческий) кредит - ссуда, предоставляемая фирмой, обычно экспортером, одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа. Сроки фирменных кредитов разнообразны (обычно до 2 - 7 лет) и определяются условиями конъюнктуры мировых рынков, видом товаров и другими причинами. Фирменный кредит обычно оформляется векселем или предоставляется по открытому счету. Вексельный кредит предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводный вексель (тратту) на импортера, который, получив коммерческие документы, акцептует его, т.е. дает согласие на оплату в указанный на нем срок.

Кредит по открытому счету дается путем соглашения между экспортером и импортером, по которому поставщик записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется оплатить весь кредит в установленный срок. Одним из видов фирменных кредитов является авансовый платеж импортера (покупательский аванс), который при заключении контракта осуществляется импортером в пользу иностранного поставщика обычно в размере 10-15% (иногда и более) стоимости заказанных машин, оборудования, судов. При невыполнении соглашения по вине лица, предоставившего аванс, он подлежит возврату за вычетом убытков в отличие от задатка, который в этом случае утрачивается. Если договор расторгнут по вине получившего задаток, то он должен вернуть его с покрытием убытков покупателю.

Банковское кредитование экспорта и импорта выступает в форме ссуд под залог векселей, товарных документов, товаров, а также учета тратт. Редко банки предоставляют кредиты крупным фирмам-экспортерам, с которыми они тесно связаны, без формального обеспечения. Банковские кредиты в международной торговле имеют преимущества перед фирменными. Банки предоставляют экспортные финансовые кредиты. Экспортный кредит - кредит, выдаваемый банком страны-экспортера банку страны-импортера для кредитования поставок машин, оборудования и т. д. Банковские кредиты выдаются в денежной форме. Одной из форм кредитования экспорта банками с 60-х годов стал кредит покупателю (на 5-8 и более лет). Особенность кредита покупателю состоит в том, что банк экспортера непосредственно кредитует не национального экспортера, а иностранного покупателя, т.е. фирмы страны-импортера и их банки. Тем самым импортер приобретает нужные товары с оплатой счетов поставщика за счет средств кредитора и отнесением задолженности на покупателя или его банк.

Еще одной важной формой международного кредитования является торговый кредит. Он выдается на короткий срок с целью ускорить и облегчить оборот товаров и услуг между странами. Движение ссудного капитала, в международной экономике рассматривается как частный случай торговли. С одной стороны, заемщик, получая кредит, имеет возможность увеличить текущее потребление за счет сокращения потребления в будущем, когда ему придется возвращать полученный кредит с процентами. С другой стороны, кредитор, предоставляя заем, лишается возможности немедленно потратить эти деньги на текущее потребление. Однако, сокращая текущее потребление, кредитор тем самым отдает предпочтение потреблению в будущем.

Любая из стран мирового сообщества стоит перед выбором: потребить ли весь полученный доход или его долю направить в сбережения, тем самым увеличить потребление в будущем, или взяв кредит, потребить сегодня больше, чем его ею произведено. В итоге, в случае выбора первого варианта движение ссудного капитала между данной страной и мировым сообществом осуществляться не станет. Международные кредитование и заимствование произойдут при выборе второго и третьего вариантов.

В случае если страна предоставляет собственные сбережения другим странам, она выступает в роли кредитора. Когда же она сама пользуется зарубежными кредитами, то считается заемщиком. Страна-кредитор осуществляет торговлю собственным текущим употреблением, рассчитывая взамен получить будущее употребление. Прямо противоположная ситуация у страны-заемщика: она продает будущее потребление в обмен на текущее. В теории международной экономики описанное выше явление получило название межвременной торговли. Страны, которые потребляют более, чем изготовляют, вынуждены бать деньги в долг за границей. И, другие страны, предпочитающие ограничить текущее употребление для расширения употребления в будущем, получают вероятность давать кредиты. В итоге формируется база для развертывания межвременной торговли или, собственно, что то же самое, для становления системы международного заимствования и кредитования.

Финансовый кредит разрешает закупать товары на всяком рынке, и, значит, на очень максимально прибыльных условиях. Нередко финансовый кредит не связан с товарными поставками и предназначен, к примеру, для погашения внешней задолженности, поддержки валютного курса, пополнения авуаров (счетов) в иностранной денежной единицей. Крупные банки предоставляют акцептный кредит в форме акцепта тратты. Экспортер договаривается с импортером, собственно, что платеж за товар будет произведен через банк методом акцепта последним выставленных экспортером тратт. Акцепт обязан быть обычным, ничем не обусловленным, но имеет возможность быть ограничен частью вексельной суммы (частичный акцепт). Акцептант считается ключевым должником, т.е. отвечает за плату векселя в поставленный срок. В случае неплатежа держатель векселя имеет право предъявить против акцептанта прямой иск. Векселя, акцептованные банками, служат инвентарем при предоставлении межбанковских кредитов.

Одной из форм кредитования экспорта считается акцептно-рамбурсный кредит, основанный на сочетании акцепта векселей экспортера банком третьего государства и переводе (рамбурсировании) суммы векселя импортером банку-акцептанту.

Экспортер договаривается с импортером, что платеж за продукт будет произведен через банк методом акцепта последним тратты, выставленной экспортером, если он не уверен в платежеспособности импортера или заинтересован в быстром получении вырученной валюты за проданные продукты, до наступления срока векселя.

Акцептно-рамбурсный кредит более снабжен, когда он связан с внешнеторговыми операциями и используется при расчетах между экспортером и импортером. Обстоятельства акцептно-рамбурсного кредита определяются на основе подготовительной межбанковской договоренности.

Брокерский кредит. Промежуточной формой между фирменным и банковским кредитом в некоторых государствах (например, Англии, Нидерландах, Бельгии) считается брокерский кредит. Он содержит отношение к товарным сделкам одновременно к банковскому кредиту, потому что брокеры, как правило, заимствуют средства у банков.

Частью долгосрочного кредита считаются займы - привлечение государством и частными организациями, банками заемных средств на государственном и мировом рынках ссудных капиталов методом выпуска собственных долговых обязательств. Есть несколько форм межгосударственных долгосрочных кредитов (срок погашения которых 10 - 15 и больше лет) за счет ассигнований из государственного бюджета: кредиты международных и региональных валютно-кредитных и денежных организаций; двухсторонние правительственные; по части предоставления поддержки, какая наряду с технической поддержкой, безвозмездными дарами, субсидиями подключает займы на дотационных критериях. Зачастую применяется смешанный вид интернационального кредита, как, к примеру, обыденные формы кредитования экспорта пересекаются с предоставлением помощи. Новой формой международного кредитования стало совместное финансирование несколькими кредитными учреждениями крупных проектов, большинство в экономических отраслях инфраструктуры.

Международный кредитный рынок в современных условиях

^[4]Международный кредитный рынок - сфера и форма организации движения кредитных ресурсов между странами. На данном рынке осуществляется движение ссудного капитала между его субъектами согласно принятым принципам кредитования. Это часть рынка ссудных капиталов, где предоставляются среднесрочные и долгосрочные иностранные кредиты.

Важнейшей частью международного кредитного рынка является еврорынок. Еврорынок - рынок, на котором депозитные и ссудные операции проводятся в евровалютах. Приставка «евро» не означает появления новой валюты. Евровалюта (например, евродоллар, евроиена и т.п.) - это национальная валюта, которая переводится на счет в иностранном банке и используется последней из кредитных операций в любой стране. Географически еврорынок не ограничивается пределами Европы.

В большей степени еврорынок произошел из-за того, что отсутствовала мировая валюта в условиях интернационализации хозяйственной жизни. Главными участниками рынка еврокредитов выступают государственные органы (центральные и местные), государственные предприятия, транснациональные компании и банки, а также международные кредитно-финансовые институты.

На еврорынке предоставляются кредиты на разных условиях:

- ролловерные;

- стенд-бай;

- синдицированные.

Ролловерные кредиты, являющиеся видом среднесрочного и долгосрочного кредита, предусматривают пересмотр через определенные промежутки времени ставки процента (в сторону повышения или понижения в зависимости от динамики ставки предложения Лондонского межбанковского рынка ЛИБОР -- London Inter-Bank Offered Rale). Клиент может получить всю сумму кредита сразу после соглашения договора или через определенное время. Возможно также получение кредита по частям. В этом случае в соглашении оговаривается максимальная сумма (лимит), которую банк обязан предоставлять клиенту в начале каждого промежуточного срока использования кредита.

Условия стенд-бай предоставляют возможность клиенту получить кредит в полном объеме после заключения соглашения на весь срок использования. Но период использования делится на несколько периодов, для каждого из которых с учетом динамики ЛИБОР устанавливается соответствующая процентная ставка.

Банк также взимает комиссионные проценты за обязательство предоставлять клиенту финансовые ресурсы вне зависимости от того, пользуется он кредитом или нет.

Весьма характерны для рынка еврокредитов синдицированные займы, которые предоставляются синдикатами банков, образуемых для совместного проведения кредитных операций. Появление и широкое распространение синдицированных еврокредитов связаны с тем, что в соответствии с существующим законодательством банк не может предоставлять одному заемщику кредит в большой суммой, чем определенный процент своего собственного капитала, а кроме того, синдицирование позволяет диверсифицировать или уменьшить кредитные риски.

Международный кредитный рынок тесно связан с международным финансовым рынком, который специализируется в основном на эмиссии ценных бумаг и их последующем обращении. На финансовом рынке осуществляется эмиссия иностранных и международных облигационных займов. Доля сегмента иностранных облигационных займов в целом имеет тенденцию к снижению, зато рынок международных облигаций (еврооблигаций) растет быстрыми темпами.

Значительную часть облигационных займов составляют еврооблигации (облигации в евровалютах). Как правило, они выпускаются в валюте, отличной от валюты страны выпуска, и размешаются на международных рынках капиталов. Обычный срок погашения еврооблигаций - 10-15 лет. Почти во всех случаях эти ценные бумаги выпускаются на предъявителя, поэтому обладают высокой ликвидностью. Размещение облигаций осуществляют банковские консорциумы или международные организации. На вторичном рынке еврооблигаций обращаются ранее выпущенные ценные бумаги.

Помимо еврооблигаций большое распространение получили различные инструменты операций рынка ссудных капиталов, в частности евровекселя - краткосрочные долговые обязательства, которые могут отчуждаться (переуступаться). Проценты по евровекселям точнее отражают движение текущих рыночных ставок. В отличие от других ценных бумаг, евровекселя могут выпускаться компаниями, не имеющими официального рейтинга, и на любой срок (в пределах сроков, обычных для этого вида ценных бумаг, три - шесть месяцев).

Широкое распространение на еврорынке получили также депозитные сертификаты, которые представляют собой выдаваемые банками письменные свидетельства о депонировании вкладчиками денежных средств, дающие им право на получение вклада и процентов (сроки вкладов колеблются от месяца до нескольких лет), а также некоторые другие инструменты.

Условия международного кредита можно выделить:

- валюта кредита и валюту платежа;

- срок кредита;

- сумма кредита;

- условия использования и погашения кредита;

- стоимость кредита.

Валюта кредита и платежа. Одна из важной характеристики международного кредита это то, в какой валюте он предоставляется. Данная характеристика связана с тем, что неустойчивость валюты приводит к потерям кредитора. Есть несколько факторов, которые оказывают влияние на выбор валюты кредита, среди которых можно выделить уровень процентной ставки, степень стабильности валюты, практику международных расчетов (к примеру, контракты на поставку нефти, как правило, заключаются в долларах США), динамику валютного курса, уровень инфляции и др.