Файл: ПОКАЗАТЕЛИ оценки кредитоспособности.pdf

В Сбербанке России используется методика оценки рейтинга кредитоспособности заёмщика на базе системы финансовых коэффициентов, адаптированная к российским условиям. Методика основывается на пяти финансовых наиболее значимы для «Сбербанка России» коэффициентах, наиболее глубоко характеризующих финансовое состояния предприятия и его кредитоспособность (табл. 6).

Таблица 6

Показатели используемые для оценки кредитоспособности «Сбербанком России»

Показатель	Обозначения	Расчет по бухгалтерской отчетности
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	К1
2. Коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)	К2
3. Коэффициент текущей ликвидности	К3
4. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	К4
5. Рентабельность продаж, %	К5

Оценка результатов расчётов К1-К5 заключается в присвоении заёмщику-предприятию категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными эмпирическим путём достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствие с их весами. В соответствие с полученной суммой баллов определяется рейтинг или класс заёмщика. Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений представлена в табл. 7.

Таблица 7

Категории показателей

№п/п	коэффициент	1 категория	2 категория	3 категория
1	К1	0,2 и выше	0,15 … 0,2	менее 0,15
2	К2	0,8 и выше	0,5 … 0,8	менее 0,5
3	К3	2,0 и выше	1,0 … 2,0	менее 1,0
4	К4	1,0 и выше	0,7 … 1,0	менее 0,7
5	К5	0,15 и выше	менее 0,15	нерентабельный

Сумма баллов S (рейтинговое число) может быть рассчитана по формуле:

S = 0,11⋅Категория К1 + 0,05⋅Категория К2 + 0,42⋅Категория К3 +

---

+ 0,21⋅Категория К4 + 0,21⋅Категория К5

Сумма баллов (рейтинговое число) влияет на кредитный рейтинг заёмщика следующим образом:

• S = 1 или 1,05 – заёмщик может быть отнесён к первому классу кредитоспособности;

• 2,42 > S > 1,05 – соответствует второму классу;

• S ≥ 2,42 – соответствует третьему классу.

Таким образом можно говорить о том, что оценка кредитоспособности юридического лица, является сложной системой оценки различных показателей.

Глава 2. Анализ кредитоспособности АО «ХК «МОЕТАЛЛОИНВЕСТ»

2.1 Общие сведения об АО «ХК «МОЕТАЛЛОИНВЕСТ»

«Металлоинвест»- крупнейший холдинг в России, связанный с добычей металла. В состав холдинга входят Лебединский и Михайловский горно-обогатительные комбинаты, а также холдингу принадлежит часть металлургического завода, расположенного в ОАЭ.

По данным компании, она обладает крупнейшими запасами железной руды, в мире, является самым крупным производителем сырья в СНГ.

По данным независимой консалтинговой группы, «Металлоинвест» является мировым лидером в производстве горячебрикетированного железа, 3-м в мире по производству окатышей, 5-м в мире производителем товарной железной руды.^[10]

Предмет особой гордости Металлоинвеста – использование металлопроката при строительстве спортивных и инфраструктурных объектов для Олимпиады в Сочи, стадионов для Чемпионата мира по футболу в 2018 году, многофункционального комплекса «Москва-Сити» и многих других крупных и значимых сооружений в России.

Компания является глобальным игроком на рынке горячебрикетированного железа, перерабатывая большую часть добываемой железной руды в продукцию с высокой добавленной стоимостью, такую как окатыши, ГБЖ / ПВЖ.

В 2016 году на долю «Металлоинвеста» пришлось 39% российского производства железорудного концентрата и аглоруды, 59% — железорудных окатышей и 100% — ГБЖ и металлизованных окатышей. Компания является одним из региональных производителей высококачественной стали, выпуская порядка 7% от общего объема производства стали в России.

В состав «Металлоинвеста» входят ведущие горно-обогатительные предприятия России — Лебединский и Михайловский горно-обогатительные комбинаты, металлургические предприятия — Оскольский электрометаллургический комбинат и Уральская Cталь, компания по вторичной переработке металла «УралМетКом», а также активы, обеспечивающие сервисное обслуживание и поставку сырьевых материалов горнорудным и металлургическим предприятиям.

---

Функции сбыта и маркетинга продукции «Металлоинвеста» централизованы. Управляющая компания координирует работу предприятий с рынками, их производственную политику и внешние поставки, достигая тем самым рыночной синергии и увеличивая эффективность производства.

Компания стремится поддерживать благоприятную социальную среду в регионах присутствия и на каждом из своих предприятий. Металлоинвест обеспечивает стабильную занятость почти 60 тысячам сотрудников и содействует в решении актуальных проблем в регионах присутствия. Базовые принципы социальной политики Компании закреплены в Политике корпоративной социальной ответственности и благотворительности.^[11]

2.2 Анализ кредитоспособности АО «ХК «МОЕТАЛЛОИНВЕСТ»

Банки используют различные системы анализа кредитоспособности заёмщика. Причинами такого многообразия являются:

− различная степень доверия к количественным (т.е. поддающимся измерению) и качественным (т.е. поддающимся измерению с большим трудом, с высокой степенью допустимости) способам оценки факторов кредитоспособности;

− особенности индивидуальной культуры кредитования (кредитной культуры) и исторически сложившейся практики оценки кредитоспособности;

− использование определённого набора инструментов минимизации кредитного риска, сопровождающееся пристальным вниманием к отдельным инструментам;

− многообразие факторов, оказывающих влияние на уровень кредитоспособности, которое приводит к тому, что банки уделяют им различное внимание при присвоении кредитного рейтинга;

− результат оценки кредитоспособности заёмщика, принимающий различные формы, – некоторые банки останавливаются на простом расчёте финансовых коэффициентов, другие– присваивают кредитные рейтинги и рассчитывают уровень кредитного риска.

Единой методики оценки кредитоспособности заёмщика у российских банков не существует. Банк имеет право ориентироваться на широко используемый международный и отечественный опыт, либо разработать собственный подход. В оценке кредитоспособности заёмщика большое значение имеет финансовый анализ. Он проводится разными способами:

− на основе системы финансовых показателей;

− на основе анализа денежных потоков.

---

В традициях отечественных банков использование метода коэффициентов.

Первым коэффициентом будет анализ ликвидности АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ».

Рисунок 1. Динамика активов АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» ,тыс. долларов США.^[12]

За анализируемый период наиболее ликвидные активы АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ». составили на 31.12.2016 988647 тыс. долларов США, на 31.12.2017 390372 тыс. долларов США, что меньше на 300000 тыс. долларов США. На 30.12.2018 наиболее ликвидные активы АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» составили 477368, что больше на 86996 тыс. долларов США в сравнении на 31.12.2017. Быстрореализуемые активы АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» на 31.12.2016 составили 498383 тыс. долларов США, на 31.12.2017 531207 тыс. долларов США, что больше на 40000 тыс. долларов США. На 30.06.2018 быстрореализуемые активы АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» составили 678432, что больше на 147,225 тыс. долларов США. Медленно реализуемые активами АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» на 31.12.2016 составили 436113 тыс. долларов США, на 31.12.2017 1113658 тыс. долларов США, что больше на 600000 тыс. долларов США. Медленно реализуемые активы АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» на 31.12.2016 составили 4287335 тыс. долларов США, на 31.12.2017 4468003 тыс. долларов США, что больше на 180000 тыс. долларов США. На 31.06.2018 медленно реализуемые активы составили 4418094, что меньше на 49909 тыс. долларов США.

Рисунок 2. Динамика пассивов АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ», тыс. долларов США.^[13]

За анализируемый период наиболее срочные обязательства АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» составили на 31.12.2016 607790 тыс. долларов США, на 31.12.2017 603446 тыс. долларов США, что меньше на 4000 тыс. долларов США. На 30.06.2018 наиболее срочные обязательства АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» составили 547539 тыс. долларов США, что меньше на 55907 тыс. долларов США. Краткосрочные пассивы АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» на 31.12.2016 58004 тыс. долларов США, на 31.12.2017 413290 тыс. долларов США, что больше на 350000 тыс. долларов США. Краткосрочные пассивы АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» на 31.06.2018 составили 580631 тыс. долларов США, что больше на 167341 тыс. долларов США. Долгосрочные пассивы АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» на 31.12.2016 составили 4560747 тыс. долларов США, на 31.12.2017 4538766 тыс. долларов США, что меньше на 20000 тыс. долларов США. На 30.06.2018 долгосрочные пассивы АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» составили 4560747, что больше на 21981 тыс долларов США. Постоянные пассивы АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» на 31.12.2016 составили 974973 тыс. долларов США, на 31.12.2017 947738 тыс. долларов США, что меньше на 27000 тыс. долларов США. На 30.06.2018 постоянные пассивы АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» составили 1209859 тыс. долларов США, что больше на 262121 тыс. долларов США.

---

Таблица 2^[14]

Показатели ликвидности за 31.12.2016 в тыс. долларов США.

Наименование	Значение	Соотношение	Значение	Наименование
А1	988647	>	607790	П1
А2	489383	<	58004	П2
А3	436113	<	4560747	П3
А4	4287335	>	974937	П4

На 31.12.2016 организация «Металлоинвест» полностью соответствует тождеству ликвидности А1>П1, соответственно предприятие может покрыть свои наиболее срочные обязательства своими ликвидными активами.

На 31.12.2016 организация «Металлоинвест» соответствует тождеству ликвидности А2>П2, соответственно предприятие может покрыть свои краткосрочные пассивы быстрореализуемыми активами.

На 31.12.2016 организация «Металлоинвест» не соответствует тождеству ликвидности А3>П3, соответственно предприятие не может покрыть свои долгосрочные пассивы своими медленно реализуемыми активами.

На 31.12.2016 организация «Металлоинвест» не соответствует тождеству ликвидности А4<П4 , что говорит о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости

Таблица 3^[15]

Показатели ликвидности на 31.12.2017 тыс. долларов США.

Наименование	Значение	Соотношение	Значение	Наименование
А1	390372	<	603446	П1
А2	531207	>	413290	П2
А3	1113658	<	4538766	П3
А4	4468003	>	947738	П4

На 31.12.2017 организация «Металлоинвест» не соответствует тождеству ликвидности А1<П1, соответственно предприятие не может покрыть свои наиболее срочные обязательства своими ликвидными активами.

На 31.12.2017 организация «Металлоинвест» соответствует тождеству ликвидности А2>П2, соответственно предприятие может покрыть свои краткосрочные пассивы быстрореализуемыми активами.

---