Файл: Сущность денег и тенденции развития современной денежной системы.pdf

Сейчас обширно распространены так именуемые электронные деньги, которые имеют вид не только магнитных карт, позволяющих исполнять платежи через компьютерные сети, однако и формы оплаты, которые вполне проходят через мировую сеть Интернет.

Бумажные и банковские деньги — это неполноценные деньги, так как они не имеют внутренней товарной стоимости. Их еще именуют кредитными деньгами. К кредитным деньгам еще относятся чеки, векселя и остальные квази-деньги.

Наконец, в процессе становления товарной экономики формы денег эволюционно изменялись, однако не утратили собственной ценности, а только эволюционировали для предоставления наибольшего удобства.

В предоставленном случае выделяют три денежные системы:

- металлическую, поначалу выступавшую в виде биметаллизма, когда в качестве средств использовалось золото и серебро, однако с увеличением добычи и удешевлением серебра — монометаллизма, когда использовалось лишь золото;

- банкнотную, основанную на обращении разменных на золотые монеты обязательств банков (банкнот);

- бумажно-денежную, либо кредитную, при которой обращаются неполноценные — бумажные деньги, не обладающие внутренней стоимостью и являющиеся только символами, символами ценности.

Западные ученые в своем большинстве сегодня рассматривают, как минимум, три функции: функция средства обмена, мера стоимости, а также средство накопления стоимо­сти.

Как отмечает Л. Красавина, английский экономист Т. Крамп выделяет четыре денежных функции: функцию средства платежа, меры стоимости, средства оборота и средства накоп­ления сбережений. Ученые - экономисты Р. Л. Миллер и Д. Д. Ван-Хауз вместо понятия «накопление богатства» используют понятие «сохранение стоимости», что, на наш взгляд, является синонимом.

Подход отечественной экономической науки в целом, солидарен с западными учеными, однако, имеются и различия. Например, А. Косой, предусматривают семь функций денег (меры стоимости, масштаба цен, средства оборота (обращения), платежа, накопления, сред­ства сохранения стоимости, а также мировые деньги)^[8].

Но практически все авторы признают, что исторически первой, важнейшей и основооб­разующей функцией денег является их способность к измерению стоимости чего-либо, на­пример, экономических благ, активов. Посредством денег как меры стоимости не только измеряется стоимость товаров, но и выявляются отклонения цен от стоимости. Именно это свойство позволяет говорить о такой дополни­тельной функции денег, как масштаб цен. Вместе с тем, эта функция является производной от главной функции - меры стоимости, ибо масштабирование цен осуществляется на основе измерения меры стоимости.

Используя регулирующую функцию, государство может регулировать количество денег в обращении, что оказывает влияние на уровень цен, скорость оборота денежных средств, а также - и на объем национального продукта.

Следующая важная функция, принимаемая, в той или иной трактовке, всеми авторами, является функция денег как средства обращения. Товарное обращение включает в себя та­кие стадии, как: продажа товара (Т), т.е. превращение его в деньги (Д); купля товара, т.е. превращение денег в товары (Т - Д - Т1). Т.е. деньги здесь выступают в роли посредника в процессе обмена (выступая для покупателя товара средством платежа).

Одной из функций денег является функция средства накопления (сбережения), предпо­лагающая образование некоего запаса, оставшихся после продажи товаров и потребления доходов. Деньги выступают здесь в виде отложенного на будущее платежеспособного спроса, покупательной способности. Деньги могут выполнять эту функцию, поскольку в любое время могут выступить в роли платежного средства.

Следующая функция денег - это средство платежа (например, за приобретаемый товар)^[9]. Реализация этой функции осуществляется на базе основной функции - меры стоимости. Деньги, при помощи которых невозможно измерить стоимость товаров (работ, услуг), не могут служить средством платежа.

Пятая функция, выделяемая большинством исследователей, это так называемые миро­вые деньги. В этом аспекте деньги представляют собой всеобщее платежное средство, все­общее покупательное средство и всеобщую материализацию общественного богатства. Главнейшая функция мировых денег - это служить платёжным средством для выравнивания международных балансов - излишков и дефицитов ввоза и вывоза. Функция мировых денег является сходной с функциями средства платежа и обращения. Поэтому ряд авторов делает вывод о нецелесообразности выделения этой функции.

1.3. Основные денежные агрегаты

В современной экономике деньги обращаются в форме «массы» достаточно разнообразных ликвидных активов, вследствие чего их суммарный оборот принято называть денежной массой. Сумма этого оборота не является строго постоянной, её измерение имеет смысл как счётно-техническая задача структур, регулирующих различные сегменты финансовых рынков. В составе денежной массы имеются не только деньги в их наличной форме, но и приравненные к ним бессрочные банковские счета, ценные бумаги. Наряду с обычными деньгами они способны выполнять ряд функций наличных денег, за исключением функции меры стоимости и масштаба цен. Все остальные функции денег, такие как: средство обращения, средства платежа, накопления и сбережения, мировых, валютных денег, могут выполнять практически все виды ликвидных активов денежной массы.

Таким образом, денежная масса - это совокупный денежный оборот, включающий: наличные деньги; транзакционные депозиты (бессрочные вклады; счета «до востребования» и т.п.); сберегательные и срочные вклады и депозиты; однодневные соглашения и займы в национальной и иностранной валюте; депозитные сертификаты и срочные займы; коммерческие бумаги, казначейские векселя, сберегательные и др. облигации государственных займов^[10].

Каждый из перечисленных активов, идентичных по оборачиваемости и схожести функций, объединены в относительно обособленные группы и получили название денежных агрегатов. Любой денежный агрегат пронумерован в определённой последовательности и служит альтернативным измерителем соответствующей части денежной массы.

Так, в денежный агрегат М1^[11] включены наличные деньги и транзакционные депозиты; в денежный агрегат М2 включён агрегат М1 а также срочные, сберегательные счета и депозиты, однодневные займы и взаимные фонды; в агрегат М3 включён агрегат М2, депозитные сертификаты, срочные займы, акции; в агрегат LМ – включается М3 и банковские акцепты, коммерческие бумаги, казначейские облигации, сберегательные облигации, обязательства государственных займов.

Денежная база – это денежная наличность в форме агрегатов М1, обращающаяся вне банков, а также кассовая наличность и резервные депозиты коммерческих банков на счетах центрального банка. Агрегат М1, представляющий денежную наличность и бессрочные вклады, приравненные к наличности, т.е. транзакционные депозиты, служат важнейшим измерителем показателя денежной базы. Динамика объёмов денежной массы и денежной базы, как её основы, оказывает влияние на объём выпускаемого ВВП, уровень цен товаров и услуг, широкий спектр разновидностей процентных ставок и инвестиции. Регулирование этих макроэкономических параметров осуществляется с учётом изменений спроса и предложения на денежном рынке.

Денежный рынок - это сфера обращения и специфического движения денежных агрегатов, представляющих такие ресурсы, как наличные деньги, депозиты, кредиты, ценные бумаги, др. ликвидные финансовые активы. Их движение подчинено законам спроса и предложения, а законодательные нормативы способствуют корректирующему обслуживанию экономики и её параметрам: ВВП и темпы роста доходов, цен, инвестиций, занятости и др.

В реальной практике любой страны денежный рынок – это возглавляемая центральным банком система коммерческих, инвестиционных, эмиссионных банков и торговых домов, небанковских кредитных, страховых учреждений, фондовые и валютные биржи и др. финансовые структуры.

Парадокс и сложность феномена процессов обращения в этой системе состоит в том, что любой из обращающихся активов денежного рынка - это чаще всего обыкновенная, но специфически оформленная «нарезанная бумага» (Г. Стерлигов), с обозначенным на ней денежным номиналом и соответствующей степенью защиты от подделок.

Тем не менее, обращаясь в форме эмитированных денежных знаков и ликвидных обязательств, эти бумаги являются ценными, поскольку гарантированы государством и в определенной мере обеспечены: а) казначейским золотом; б) валютными резервами; в) товарными и иными ресурсами, дающими основания для всеобщего общественного доверия и использования их в разнообразных экономических операциях.

Показатель обеспечения устойчивости денежного обращения любой страны соизмеряют с золотовалютными резервами и текущими рыночными ценами товаров и услуг, т.е. ценами ВВП данного года. Особенности спроса и предложения на денежном рынке связаны, прежде всего, со спецификой собственно денежного «товара».

Существенное значение имеет его количество, определяемое показателями денежной базы и денежной массы, соотношением различных форм этой «массы» в денежном обороте. Ценой разнообразных форм денежного «товара» выступает процентная ставка, а также доходность разнообразных финансовых активов данного рынка

Кроме того, на спрос, предложение, и их равновесие на данном рынке, уровень процентной ставки и доходность финансовых активов существенное влияние оказывают «ценовые и неценовые факторы». Так, спрос на деньги, как на любом рынке, характеризуется обратной зависимостью между их ценой, т.е. уровнем процентной ставки, и количеством денежных ресурсов, необходимых для осуществления тех или иных экономических операций. С помощью процентных ставок осуществляется дифференциация денежной массы в реальном обороте, а также сбережениями, аккумулированными в банковской системе по видам вкладов, депозитов, банковских счетов и скорости их превращения в наличность. Итогом такой дифференциации является своеобразное «замораживание» долгосрочных депозитов более высокими процентными ставками. Это «отодвигает» сроки их возможного превращения в наличность и возвращение на товарные рынки, что могло бы вызвать рост цен и инфляцию.

Ценовые факторы спроса – это экономические причины, которые в зависимости от текущей конъюнктуры, вызывают необходимость либо увеличивать, либо сокращать количество денежной массы в обращении.

К числу ценовых факторов (причин) изменения спроса, влияющих на количество денег в обращении относятся, например, такие, как: уровень доходов и их соразмерность со стоимостью выпущенного ВВП (в текущих рыночных ценах); скорость обращения денег, измеренная количеством оборотов одноимённых денежных знаков; рыночная ставка процента по заёмным ресурсам для инвестиций.

Неценовые факторы влияют на денежный спрос далеко не так однозначно. К их числу относятся:

а) изменяющиеся цены товаров и услуг, по которым осуществляются транзакции, т.е. сделки по купле - продаже выпущенной продукции и услуг (номинальный ВВП);

б) спрос «со стороны активов», т.е. ценных бумаг или депозитов, который зависит от направления изменения их доходности и выгодности альтернатив хранения сбережений и накоплений «денежных остатков»^[12].

Именно эта «логистика» прямых и обратных зависимостей составляет основу механизмов их приспособления для целей регулирования общей экономической конъюнктуры, занятости и торможения инфляции.

Предложение денег характеризуется прямой зависимостью между уровнем процентной ставки и количеством предлагаемых денежных ресурсов.

Осуществление антиинфляционной политики возможно лишь при:

- строгой обоснованности количества денежного «товара» в обращении в его различных формах (ликвидных активов);

- регулирования денежной массы и приведения её в соответствие с суммой товарных цен, соблюдая, по меньшей мере, тождество MV ≡ PQ;

- контроля денежной массы для сдерживания роста цен и инфляции;

- выравнивания экономической конъюнктуры и стимулирования экономического роста. Политика Центробанка, как Регулятора денег,

– «аргумент и функция» текущей экономической конъюнктуры, стимулирования деловой и инвестиционной активности, обеспечения занятости, торможение инфляции.

При соответствующем изменении экономической конъюнктуры политика Центробанка приобретает более гибкий или промежуточный характер, выражающийся в изменении предложения денег, что может быть представлено соответствующей наклонной кривой предложения денег. Предложение денег может рассматриваться в статистических данных Центробанка, как денежная база и денежная масса соответствующих денежных агрегатов.

В терминологии российской банковской системы денежная база («в широком определении»), соответствует агрегату М1. Денежная база может быть представлена наличными бумажными деньгами и монетами для текущих сделок купли продажи товаров и др. платежей, которые можно обозначить потребительским денежным оборотом. Денежная масса, включающая агрегат М1, М2, (в том числе и безналичный оборот, средства на счетах финансовых и нефинансовых организаций, срочные депозиты, сберегательные вклады и проценты по ним и некоторые другие счета, может быть пополнена ликвидной наличностью вне банковской системы, хранимой населением из «предосторожности». Такие предпочтения хранения денег у населения существуют на случаи непредвиденных обстоятельств и потребностей. Например: на случай выгодных покупок; из «спекулятивных соображений» выгодного размещения денег под более высокий процентный доход; из-за риска, неопределённости экономической конъюнктуры, недоверия к банковской системе.