Файл: Современные проблемы финансов предприятий(Понятие финансов предприятия, методологические основы финансового планирования на предприятии).pdf

6. Финансовой устойчивости – обеспечение финансовой независимости, т. е. соблюдения критической точки удельного веса собственного капитала в общей его величине (0,5) и платежеспособности предприятия, т. е. его способности к погашению своих краткосрочных обязательств.

Естественно, что реализация этих принципов должна осуществляться при разработке финансовой политики и организации системы управления финансами конкретного предприятия. При этом необходимо учитывать:

♦ сферу деятельности (материальное производство, непроизводственная сфера);

♦ отраслевую принадлежность (промышленность, транспорт, строительство, сельское хозяйство, торговля и т. д.);

♦ виды (направления) деятельности (экспорт, импорт);

♦ организационно-правовые формы предпринимательской деятельности.

1.2 Особенности финансов предприятий различных организационно – правовых форм

В организационном плане базовой ячейкой экономической системы любой страны является хозяйствующий субъект (юридическое лицо). В соответствии с Гражданским Кодексом, юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в судебной инстанции [10].

Юридическими лицами могут быть как коммерческие, так и некоммерческие организации. Соответственно в финансах хозяйствующих субъектов можно выделить:

♦ финансы коммерческих предприятий и организаций;

♦ финансы некоммерческих организаций.

Финансовые отношения этих двух групп хозяйствующих субъектов имеют свою специфику, связанную с формой организации предпринимательской деятельности, формированием доходов и расходов, владения имуществом, выполнением обязательств, налогообложением.

Предприятия представляют собой коммерческие организации, для которых характерно функционирование на основе коммерческого расчета, самофинансирования и самоокупаемости. Они могут осуществлять свою деятельность в различных организационно – правовых формах, основными из которых являются:

♦ хозяйственные товарищества и общества (в том числе акционерных обществ с ограниченной ответственностью);

♦ производственные кооперативы;

♦ государственные и муниципальные предприятия.

Особенности финансов предприятия определяются базовыми характеристиками каждой из этих организационно – правовых форм, особенностями их создания и функционирования. Так, государственные и муниципальные предприятия могут быть основаны на праве хозяйственного ведения и на праве оперативного управления. Главная особенность таких предприятий состоит в том, что они не располагают собственным имуществом, а их финансово – хозяйственная деятельность осуществляется с использованием государственного имущества или имущества муниципальных образований. Эта особенность и определяет специфику финансов данной категории предприятий.

Более широкими возможностями в области формирования и управления финансов обладают хозяйственные товарищества, к которым относятся полные товарищества и товарищества на вере (коммандитные товарищества), а также хозяйственные общества, которые включают в себя акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью.

Они формируют свои уставные капиталы за счет средств, вносимых в них гражданами, предпринимателями и юридическими лицами, т. е. их участниками или учредителями. Рассмотрим особенности финансов предприятий каждой из указанных организационно – правовых форм.

Законодательством предусмотрено создание хозяйственных товариществ в двух формах – полного товарищества и товарищества на вере (коммандитного). Полным признается товарищество, участники которого (полные товарищи) в соответствии с заключенным между ними договором занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам принадлежащим им имуществом.

Товариществом на вере является товарищество, в котором наряду с участниками, осуществляющими от имени товарищества предпринимательскую деятельность и отвечающими по обязательствам товарищества своим имуществом (полными товарищами), имеется один или несколько участников-вкладчиков (коммандистов), которые несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества (в пределах сумм внесенных ими вкладов), но не принимают участия в осуществлении товариществом предпринимательской деятельности. Вкладчик имеет право получать часть прибыли товарищества, причитающуюся на его долю в складочном капитале.

Хозяйственные общества в соответствии с законодательством создаются в форме акционерного общества и общества с ограниченной ответственностью.

Акционерным обществом является общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционерное общество может быть открытым и закрытым. Открытым акционерным обществом является общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Такое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу на условиях, предусмотренных законодательством.

Закрытым акционерным обществом является общество, акции которого распространяются только среди его учредителей. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции. Акционеры закрытого акционерного общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества.

Обществом с ограниченной ответственностью является учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Производственным кооперативом является добровольное объединение граждан (на основе членства) для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности (производство, переработка, сбыт промышленной, сельскохозяйственной и иной продукции, выполнение работ, торговля, бытовое обслуживание, оказание других услуг), основанной на их личном трудовом или ином участии, объединении его членами имущественных паевых взносов. Члены производственного кооператива несут по его обязательствам субсидиарную ответственность по обязательствам кооператива. Имущество, находящееся в собственности кооператива, делится на паи его членов в соответствии с уставом. Уставом кооператива может быть установлено, что определенная часть имущества составляет неделимые фонды, используемые на уставные цели. Прибыль распределяется между его членами в соответствии с их трудовым участием. Высшим органом управления кооперативом является общее собрание его членов.

Таким образом, финансы предприятий различных организационно – правовых форм имеют свои особенности, определяемые механизмом формирования капитала предприятия, особенностями его использования, а также ответственностью участников и механизмом формирования и распределения прибыли.

1.3 Финансы предприятия как объект управления

Основным условием рационального использования финансов предприятия является эффективное управление ими. Управление финансовыми ресурсами современного предприятия осуществляется в рамках финансового менеджмента. В соответствии с наиболее общим определением, сформулированным в работе В.Г. Белолипецкого, финансовый менеджмент представляет собой систему отношений, возникающих на предприятии по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов [3, с.13]. Логика функционирования системы управления финансами предприятия в рамках концепции финансового менеджмента показана в Приложении Д. Из данного приложения видно, что в качестве основных объектов управления финансами предприятия необходимо рассматривать финансовые ресурсы и финансовые отношения. Дадим более подробную характеристику каждому из них.

Финансовые ресурсы предприятия это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих, т.е. совокупность денежных средств строго целевого использования, обладающая потенциальной возможностью мобилизации или иммобилизации [11, с.14].

Цикл движения денежных средств предприятия, благодаря которому обеспечивается формирование финансовых ресурсов предприятия, показан на рисунке 1

Незавершенное производство

Начисление заработной платы

Акционерный капитал

Дебиторская задолженность

Запасы готовой продукции

Остаточная стоимость основных средств

Сырье

Задолженность по коммерческому кредиту

Денежные средства

Задолженность

Материалы

Амортизация

Расходы на оплату труда

Продажа в кредит

Инкассированные денежные средства

Выплата заработной платы и другие расходы

покупка активов

оплата закупок

Инвестиции

продажа активов

выплата дивидендов и покупка акций

Ссуда

Выплата ссуды

Рисунок 1 – Цикл движения денежных средств предприятия [12, с.178]

Согласно данной схеме, цикл движения денежных средств предприятия указывает на возможность формирования финансовых ресурсов предприятия из различных источников, структура которых показана в Приложении Е. Как видно из данного приложения, источники формирования финансовых ресурсов предприятия могут быть разделены на три группы: собственные и заемные источники средств, а также источники средств, поступивших в порядке перераспределения. Ключевое значение в системе источников финансирования деятельности предприятия приобретают собственные источники. Их значение определяется тем, что собственные источники формирования финансовых ресурсов обеспечивают самоокупаемость деятельности предприятия, создают условия для уменьшения зависимости от внешних источников финансирования, тем самым определяя платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Собственные финансовые ресурсы предприятия могут формироваться из двух основных источников: внутренних и внешних. Их структура показана на рисунке 2.

Собственные финансовые ресурсы предприятия

Внутренние источники

Внешние источники

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия

Амортизационные отчисления

Средства собственников (учредителей)

Эмиссионный доход, резервные фонды и т.д.

Дополнительные паевые и другие взносы в уставный (складочный) капитал

Дополнительная эмиссия и размещение акций

Устойчивая кредиторская задолженность

Прочие внешние источники формирования собственных финансовых ресурсов

Рисунок 2 – Собственные источники формирования финансовых ресурсов предприятия [18, с. 67]

Основным элементом финансовых ресурсов предприятия на момент его образования является уставный капитал, который, по определению В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара представляет собой зафиксированную в стоимостном выражении сумму материальных и нематериальных ценностей, которые передаются предприятию в постоянное пользование владельцами этих ценностей. Значение уставного капитала как источника формирования финансовых ресурсов проявляется в том, что на момент создания предприятия он выступает основным источником финансирования его деятельности. Помимо этой можно выделить еще ряд функций уставного капитала, которые заключаются в следующем:

• Определяет право совладельцев предприятия на участие в управлении и прибылях;
• В случае ликвидации определяет право совладельцев на оставшуюся после удовлетворения претензий кредиторов часть имущества;

Если уставный капитал имеет большое значение как источник финансовых ресурсов на момент создания предприятия, то в процессе его функционирования ключевое значение приобретает такой источник финансирования как прибыль остающаяся в распоряжении предприятия, которая распределяется решением учредительного (руководящего) органа на цели потребления и накопления. Механизм распределения прибыли предприятия показан на рисунке 3.

Чистая прибыль

Отчисления на благотворительные цели

Оплата штрафных санкций

Погашение целевого кредита

Формирование резервного фонда

Фонды специального назначения

Фонд потребления

Фонд накопления

Фонд социальной сферы