Файл: Тенденции развития международной валютной системы. Теоретические основы понятия международной валютной системы.pdf

Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния Российской Федерации, номинированная в иностранной валюте и размещенная Правительством Российской Федерации на счетах в Банке России, которая инвестируется Банком России в иностранные финансовые активы, является составляющей международных резервов Российской Федерации.

Финансовые требования Банка России и Правительства Российской Федерации к резидентам, выраженные в иностранной валюте, не включаются в состав международных резервов Российской Федерации.

Специальные права заимствования — международные резервные активы, эмитированные МВФ и находящиеся на счете Российской Федерации в Департаменте СДР Фонда.

Резервная позиция в МВФ представляет собой сумму позиции по резервному траншу (валютной составляющей квоты Российской Федерации в Фонде) и требований страны к МВФ в рамках Новых соглашений о заимствованиях.

Монетарное золото определяется как принадлежащие Банку России и Правительству Российской Федерации стандартные золотые слитки и монеты, изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000. В эту категорию включается как золото в хранилище, так и находящееся в пути и на ответственном хранении, в том числе за границей.

Операции учитываются на дату валютирования с учетом начисленных процентов.

Пересчет в доллары США осуществляется на основе официальных обменных курсов иностранных валют к российскому рублю и котировок золота, устанавливаемых Банком России и действующих по состоянию на отчетную дату.

Мировая валютная система включает в себя и такой элемент, как международные кредитные средства обращения. Регламентация их использования, как и практика международных расчетов, осуществляется в соответствии с унифицированными нормами: Женевской вексельной и чековой конвенциями, Унифицированными правилами расчетов и обычаев для документарных аккредитивов и инкассо.

Еще одним важным элементом как национальной, так и международной валютных систем является валютная политика. Она включает в себя валютное регулирование и контроль, международное валютное и финансовое сотрудничество, в том числе членство в международных организациях, взаимодействие между центральными банками стран^[7].

Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством, т.е. совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения валютных операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, и валютными соглашениями, которые могут быть двусторонними и многосторонними, между государствами или группами государств.

Важным инструментом национальной валютной политики является управление золотовалютными резервами страны. В свою очередь, одним из элементов золотовалютных резервов является золотой запас страны.

Рассмотрим некоторые основные требования, необходимые для успешного функционирования международной валютной системы:

-адаптация (регулирование, выравнивание, корректировка), характеризует длительность процесса устранения неравновесия платежного баланса. Высоко эффективная международная валютная система должна минимизировать издержки при устранении платежного дисбаланса за предельно короткий период времени;

-ликвидность подразумевает наличие достаточного объема международных резервных активов для устранения неравновесия платежного баланса. Ликвидность должна быть такой, чтобы страны могли быстро скорректировать дисбаланс без экономического спада, инфляции или роста безработицы;

- доверие означает безраздельную уверенность субъектов международных экономических отношений в том, что валютная система функционирует адекватно поставленным перед ней задачам, и в том, что международные резервные активы не обесцениваются, сохраняя свою относительную и реальную стоимость^[8].

1.2 Функции МВС на современном этапе развития

Функции международной валютной системы, с более сложной структурой, не­жели у предыдущих, возможно разделить на четыре главные и две вторич­ные:

1. Главные:

• ликвидность (определение резервных продуктов, форм создания и возможности применения для того, чтобы покрыть диспропорции платёж­ных балансов);
• регулирование (выправление реальных диспропорций, замеченных в платёжных балансах, которые оказывают влияние на отношения меж ва­лютами);
• управление (распределение и слежка за компетенциями, менее или бо­лее сосредоточенными на организациях: центральные банки некоторых стран и Международный валютный фонд).

2. Вторичные:

• Назначать от денежной эмиссии доходы, разницы меж стоимостью ва­люты и издержками от эмиссии.
• согласовывать режим валютного курса.
• возможно именно данная последняя функция (механизм, через кото­рый определяют обменные курсы) — это наиболее оспариваемый и пере­менчивый фактор; в частности, в последние десятилетия обсуждение около трёх моделей:
• система колеблющихся обменных курсов, в которой стоимость всех валют определяется силами рынка,
• система обменных фиксированных курсов и смешанная система управляемых курсов, в которой стоимость одних валют свободно колеб­лется^[9]

Стоимость прочих определяется государством, а стоимость третьих фиксируется в отношении к другой группе валют или валюте.

В виде ключевых функций мировой валютной системы следует отметить последующие (рисунок1).

Рисунок 1. Функции мировой валютной системы

Прогрессивная мировая валютная система не выступает как что-то обо­собленное, а складывается, как следует из связи и взаимодействия государ­ственных и интернациональных денежных систем. С подъемом интерна­ционализации хозяйственной жизни грани меж этими денежными систе­мами постепенно стираются. Перебой отдельной государственной валют­ной системы имеет возможность оказать негативное действие на регио­нальные и мировую денежные системы, или же изменение региональной денежной системы ведет к суровым сменам как в разных национальных системах, так и в мировой денежной системе в общем.

В качестве основных функций международной валютной системы хотелось бы выделить следующее:

-·разнообразие международных экономических связей;

-обеспечение платежно-расчетного оборота в мировом хозяйстве;

-условия, необходимые для нормального воспроизводственного процесса и постоянной реализации товаров, которые учтены в международной специализации;

-регламентация и координация режимов национальных валютных систем;

-унификация и стандартизация принципов валютных отношений

Таким образом, валютная система мирового хозяйства- это форма орга­низации валютных отношений, обусловленная развитием мирового хозяй­ства, усилением интеграционных процессов в мире и юридически закреп­ляемая межгосударственными соглашениями.

Глава 2. Анализ особенностей функционирования МВС

2.1. Анализ развития валютной системы РФ

МВС базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные). Эволюция функциональ­ных форм мировых денег повторяет с известным отставанием путь развития национальных денег - от золотых к кредитным деньгам. В результате этой закономерности МВС в XX веке стала базироваться на одной или несколь­ких национальных валютах ведущих стран или международной валютной единице.

Валютная система Российской Федерации - государственно-правовая форма организации и регулирования валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений Российской Федерации с другими странами. Валютная система Российской Федерации формируется с учетом структурных принципов Устава МВФ. Основные элементы российской валютной системы отражены в Федеральном законе № 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном и валютном контроле"^[10], указах Президента РФ, нормативных актах Правительства РФ.

Проанализируем поэлементную структуру национальной валютной системы России на современном этапе с учетом развития основных элементов мировой валютной системы.

1. Базисом валютной системы России является национальная денежная единица - российский рубль.

2. Условия конвертируемости национальной валюты. В июне 1996 г. Правительством и Банком России были приняты международные обязательства по снятию ограничений по текущим операциям платежного баланса в рамках VIII Устава МВФ, что означало введение свободной конвертируемости рубля.

3. Паритет национальной валюты. Валютный паритет - это определяемое законодательно отношение национальной валюты к валюте другой страны. С 1978 года Устав МВФ предусматривает определение валютного паритета на базе СДР, а не на основе золотого содержания валют.

4. Международная валютная ликвидность страны - это платежеспособность и кредитоспособность страны, обеспеченность ее международными резервами в достаточной степени. Международная ликвидность страны состоит из международных (золотовалютных) резервов и заемных резервов страны. Международные резервы состоят из средств в иностранной валюте, СДР, резервной позиции в МВФ и монетарного золота.

5. Режим национального валютного рынка. Валютный рынок России характеризуется наличием межбанковского (внебиржевого) и биржевого сегментов с существенным преобладанием первого. В конце 2011 г. произошло слияние двух крупнейших российских бирж ММВБ и РТС. Валютный рынок ММВБ-РТС является одним из наиболее значимых сегментов финансового риска России. Участниками торгов валютного рынка ММВБ-РТС являются около 600 кредитных организаций.

Рассмотрим такой важный аспект как формирование курса рубля и факторы влияющие на него.

Валютный курс представляет собой стоимость денежной единицы государства, которая выражена в национальной валюте другого государства.

Этот элемент является важной составляющей системы страны, поскольку с развитием международных отношений требуется некое измерение ценового соотношения валют различных государств.

Валютный курс является макроэкономическим показателем положения страны, занимает важное место в числе показателей, используемых в качестве средства государственного регулирования платежного баланса. Повышение или понижение немедленно и непосредственно воздействует на экономическое положение страны. Изменяются ее внешнеэкономические показатели, валютные резервы, задолженность, динамика товарных и финансовых потоков.

. В международной практике используют фиксированные и «плавающие» (гибкие) режимы валютных курсов, а также их определенное сочетание.

Этапы развития режима валютного курса в России представлены в таблице 2.

Таблица 2

Этапы развития режима валютного курса в РФ

До 1992 г. был установлен режим фиксированного валютного курса. Такая денежно-кредитная политика соответствовала централизованной экономической системе, установленной в Советском Союзе. Также в СССР фактически отсутствовал валютный рынок, спрос и предложение на валюту осуществляло только государство, другие субъекты общества могли обменять рубли на иностранную валюту только в пределах установленных норм с разрешения государственных служащих. Советская валюта не могла вывозиться за пределы страны. Все эти факторы свидетельствовало об отсутствии необходимости в ежедневных торгах. Официальный курс использовался в основном для экономического анализа и статистических сопоставлений с экономиками других стран.